探秘许昕：职业生涯、荣誉、故事

suoyouzhangjiemianfeikaifang，tongguanjisongshanyaomingxingkapai。anzhaoyaoqiuwanchengrenwuhou，huiyoufengfudejianglikeyilingqu。daodejingyouyun：changwuyuyiguanqimiao，changyouyuyiguanqijiao。keyigeinidailaihenduoheikejiruanjian，gezhongfuzhuyouremenyouxibinglitaolunjiaoliu，jujigegezhuanyeyishengzaixiantaolunanli；壽(shou)險(xian)改(gai)革(ge)標(biao)桿(gan)：中(zhong)國(guo)平(ping)安(an)拐(guai)點(dian)將(jiang)至(zhi)

過(guo)去(qu)3年(nian)，中国平安的(de)寿险改革和(he)醫(yi)療(liao)健(jian)康(kang)生(sheng)態(tai)圈(quan)建(jian)設(she)卓(zhuo)有(you)成(cheng)效(xiao)。

文(wen)/每(mei)日(ri)財(cai)報(bao) 張(zhang)京(jing)

中国平安寿险改革已(yi)經(jing)推(tui)進(jin)至第(di)三(san)年，用(yong)“穩(wen)健增(zeng)長(chang)、持(chi)續(xu)回(hui)报、改革深(shen)化(hua)”來(lai)概(gai)括(kuo)確(que)實(shi)非(fei)常(chang)精(jing)準(zhun)恰(qia)當(dang)。

客(ke)觀(guan)而(er)言(yan)，平安的這(zhe)場(chang)改革在(zai)行(xing)業(ye)內(nei)都(dou)是(shi)最(zui)受(shou)矚(zhu)目(mu)的存(cun)在。因(yin)為(wei)不(bu)僅(jin)是由(you)於(yu)平安的體(ti)量(liang)大(da)、底(di)蘊(yun)厚(hou)與(yu)影(ying)響(xiang)力(li)強(qiang)，還(hai)因近(jin)幾(ji)年保(bao)险行业正(zheng)處(chu)于深度(du)轉(zhuan)型(xing)中，在如(ru)此(ci)環(huan)境(jing)下(xia)，业内纏(chan)繞(rao)在过往(wang)多(duo)年難(nan)以(yi)割(ge)舍(she)的思(si)維(wei)慣(guan)性(xing)中，更(geng)需(xu)要(yao)壹(yi)家(jia)具(ju)有标杆性、示(shi)範(fan)性的頭(tou)部(bu)企(qi)业真(zhen)正穿(chuan)越(yue)傳(chuan)統(tong)保险的桎(zhi)梏(gu)，为迷(mi)茫(mang)中的市(shi)场參(can)与企业点亮(liang)一盞(zhan)明(ming)燈(deng)。

8月(yue)24日，中国平安（601318.SH）召(zhao)開(kai)了(le)2022年中期(qi)业績(ji)發(fa)布(bu)會(hui)。董(dong)事(shi)长馬(ma)明哲(zhe)攜(xie)一眾(zhong)高(gao)管(guan)出(chu)席(xi)，同(tong)時(shi)就(jiu)相(xiang)關(guan)公(gong)众关註(zhu)焦(jiao)点問(wen)題(ti)作(zuo)出正面(mian)回應(ying)。

中国平安中期业绩报告(gao)顯(xian)示，上(shang)半(ban)年歸(gui)屬(shu)于母(mu)公司(si)股(gu)東(dong)的營(ying)運(yun)利(li)潤(run)853.4億(yi)元(yuan)，同比(bi)增长4.3%；年化营运ROE達(da)20.4%；凈(jing)利润716.76亿元；归母净利润602.73亿元，同比增长3.9%。

對(dui)于下半年的观点，平安集(ji)團(tuan)聯(lian)席首(shou)席執(zhi)行官(guan)、首席财務(wu)官姚(yao)波(bo)表(biao)示，宏(hong)观形(xing)勢(shi)、内外(wai)部还有比較(jiao)大的不确定(ding)性，客戶(hu)需求(qiu)的減(jian)弱(ruo)也(ye)会为经营帶(dai)来一定程(cheng)度的挑(tiao)戰(zhan)。但(dan)中国平安会堅(jian)持固(gu)有战略(lve)，同时抓(zhua)住(zhu)健康医疗方(fang)面的機(ji)遇(yu)。

改革深化：渠(qu)道(dao)+產(chan)品(pin)創(chuang)新(xin)战略卓有成效

事实上，每当行业遇到(dao)困(kun)境、變(bian)局(ju)、革新之(zhi)際(ji)，业内一众企业多会将目光(guang)投(tou)向(xiang)平安集团，其(qi)在国内保险界(jie)也素(su)有“改革标杆”的稱(cheng)號(hao)。廣(guang)受認(ren)可(ke)的背(bei)後(hou)，是来自(zi)平安过去三十(shi)余(yu)年的歷(li)史(shi)中，憑(ping)借(jie)强烈(lie)的危(wei)机意(yi)識(shi)和创新精神(shen)每每都能(neng)化险为夷(yi)、壯(zhuang)士(shi)斷(duan)腕(wan)所(suo)取(qu)得(de)的改革成绩。

这一次(ci)，相对来說(shuo)更难一些(xie)。

畢(bi)竟(jing)就行业大背景(jing)而言，寿险人(ren)力、新單(dan)、價(jia)值(zhi)保費(fei)等(deng)多項(xiang)核(he)心(xin)數(shu)據(ju)近年均(jun)出現(xian)下挫(cuo)。施(shi)以应对，近三年平安改革持续深化：如架(jia)構(gou)端(duan)成立(li)寿险改革小(xiao)組(zu)、集团董事长马明哲親(qin)任(ren)组长，项目端创新推出優(you)才(cai)計(ji)劃(hua)、多元渠道、全(quan)面数据化经营等等，諸(zhu)多舉(ju)措(cuo)同步(bu)並(bing)行。

战略而言，目前(qian)平安以“4+3”为代(dai)表的渠道+产品兩(liang)大改革战略已经进入(ru)实質(zhi)性落(luo)地(di)階(jie)段(duan)。

在渠道改革上，從(cong)单一個(ge)险渠道为主(zhu)，转变为四(si)大多元渠道“并駕(jia)齊(qi)驅(qu)”。在挑战最大的代理(li)人渠道，经历了2年多去偽(wei)存真、从粗(cu)放(fang)到精細(xi)的改革，平安代理人如今(jin)可謂(wei)是煥(huan)然(ran)一新，隊(dui)伍(wu)质量和产能均明显叠(die)代。

今年上半年，平安寿险及(ji)健康险业务营运利润589.93亿元，同比增长17.4%；平安寿险代理人人均新业务价值同比增长26.9%，13个月保单繼(ji)续率(lv)同比上升(sheng)4.1个百(bai)分(fen)点。

其中，代理人渠道人均产能、人均收(shou)入较去年同期提(ti)升27%和35%。銀(yin)行优才、社(she)區(qu)網(wang)格(ge)化以及下沈(chen)渠道的貢(gong)獻(xian)的比例(li)也从9%增至13%。

在改革的另(ling)一端，是平安“保险产品+服(fu)务”的策(ce)略：依(yi)托(tuo)集团医疗健康生态圈，目前平安已经形成了保险+健康管理、保险+居(ju)家養(yang)老(lao)、保险+高端养老等产品体系(xi)，并在这種(zhong)改革思路(lu)的延(yan)伸(shen)下，加(jia)速(su)服务与产品的融(rong)合(he)，来滿(man)足(zu)客户的全方位(wei)保障(zhang)需求。

在业绩发布会上，平安集团联席首席执行官陳(chen)心穎(ying)表示，在产品方面，过去15年单純(chun)的保险保障和财富(fu)保障、财富增值不符(fu)合中高端4亿人口(kou)的需求。中国平安提倡(chang)“保险+医疗健康”、“保险+养老服务”的改革是成功(gong)的，上半年46%的新保单客户来自“保险+医疗”、“保险+养老”。

“我(wo)們(men)的寿险改革已经取得初(chu)步成效，部分已经实施了12至18个月改革的营业部，在第二(er)季(ji)度的新业务价值已实现正增长。”陈心颖介(jie)紹(shao)。

而平安的健康生态圈的打(da)造(zao)也日漸(jian)成熟(shu)，通(tong)过对标美(mei)国联合健康集团，已经形成了中国特(te)色(se)的管理式(shi)医疗模(mo)式。保险代表支(zhi)付(fu)方，整(zheng)合供(gong)应方，从而为客户提供最佳(jia)性价比、全生命(ming)周(zhou)期的医疗健康服务。

标杆的成绩是亮眼(yan)的。联合健康依靠(kao)健康管理大力发展(zhan)保费以外的产品、服务以及投資(zi)等板(ban)塊(kuai)，在过去的10年中，营收从1106亿美元增长至去年的2876亿美元，年復(fu)合增长率高达11%，是名(ming)副(fu)其实的“十年十倍(bei)股”。中国平安董事长马明哲为此将健康医疗視(shi)为公司 “未(wei)来价值增长新引(yin)擎(qing)”。

截(jie)至6月末(mo)，平安医疗健康生态圈已实现国内百强医院(yuan)和三甲(jia)医院100%合作覆(fu)蓋(gai)，合作藥(yao)店(dian)数达 20.8 萬(wan)家；平安智(zhi)慧(hui)医疗累(lei)计服务 187 个城(cheng)市、超(chao) 5.5 万家医疗机构，賦(fu)能超 142 万名医生。

其实，从改革的動(dong)机和立足点来分析(xi)，平安集团正朝(chao)著(zhe)一个明确的遠(yuan)期目标，即(ji)：改变保险昔(xi)日簡(jian)单事后賠(pei)償(chang)的财务保障職(zhi)能，要趨(qu)向涉(she)及健康、医疗、养老等全生命周期的关懷(huai)，令(ling)寿险产品和服务真正融入客户的生活(huo)。

稳健回报：当前估(gu)值被(bei)嚴(yan)重(zhong)低(di)估

今年以来，中国平安的股价在低位震(zhen)蕩(dang)，当前估值水(shui)平也处于历史低位。而且(qie)，其PEV（内含(han)价值倍数）现仅为0.5倍，亦(yi)处在历史最低点，与保险行业1-2倍的PEV相比，明显低估。

对此，平安管理層(ceng)认为当前公司股价被低估，同时也拿(na)出了真金(jin)白(bai)银来“佐(zuo)證(zheng)观点”。

平安联席首席执行官兼(jian)首席财务官姚波表示，“截至目前中国平安已完(wan)成50亿元的回購(gou)，回购原(yuan)因是因为管理层认为公司股价和公司价值之間(jian)还是出现了一个脫(tuo)鉤(gou)，中国平安股价被低估。”

在股东回报方面，姚波称，目前对股东分紅(hong)的回报还是持续增长。自上市至今，中国平安累计现金分红約(yue)2390亿元，分红率达到27.11%；2021年的派(pai)息(xi)率达42.45%，每股派息人民(min)幣(bi)2.38元。这一分红率远超同行业水平。以去年的平安每股分红金額(e)看(kan)，股息率接(jie)近6%。

今年分红仍(reng)然豐(feng)厚，据最新公布的2022年中期利润分配(pei)方案(an)，中国平安再(zai)次拿出166.59亿元回饋(kui)股东，中期分红达到每股0.92元，与2021年中期分红的每股0.88元相比，提高4.5%，高于营运利润4.3%的增长。

由此，也足以说明公司絕(jue)对不差(cha)錢(qian)，这便(bian)是中国平安持续提升股东回报最实在的体现。

投资能力方面，截至6月末，中国平安保险资金投资组合規(gui)模超4.27万亿元，较年初增长9%，保险资金投资组合投资收益(yi)受资本(ben)市场波动影响，有所承(cheng)壓(ya)：年化净投资收益率3.9%，上升0.1个百分点；年化總(zong)投资收益率3.1%，下降(jiang)0.4个百分点。

有目共(gong)睹(du)，今年上半年的市场环境表现较为暗(an)淡(dan)，平安能夠(gou)取得如此成绩也确实不易(yi)。据《每日财报》了解(jie)，平安上半年大力配置(zhi)了长久(jiu)期固收产品，尤(you)其是利率債(zhai)和基(ji)金的分红收益，使(shi)得在不确定性环境中抓住了确定性收益，收益率在上半年呈(cheng)现平稳态势。

而对于外界关注的中国平安不动产敞(chang)口，平安首席投资官鄧(deng)斌(bin)称，“我们的風(feng)险是完全可控(kong)的，不良(liang)率远远优于行业平均。未来我们对于商(shang)辦(ban)、工(gong)业園(yuan)区、数据中心、物(wu)流(liu)包(bao)括基礎(chu)设施建设等領(ling)域(yu)的优质不动产，仍然保持着濃(nong)厚的配置興(xing)趣(qu)。还要继续尋(xun)找(zhao)优质的不动产，其带来的现金流具有优质的久期效应。”

截至目前，中国平安4万亿元险资中，有2200多亿元不动产配置，其中一半以上是实物的不动产，即北(bei)上广深布局的长期收租(zu)现金流的不动产。这些不动产能带来长期、稳定的现金流，亦是集团能够穿越逆(ni)周期的儲(chu)備(bei)和底氣(qi)。

面对低估值的中国平安，中金公司、国泰(tai)君(jun)安、广发证券(quan)、招(zhao)商证券、中信(xin)建投、东方证券等多家机构紛(fen)纷做(zuo)出買(mai)入或(huo)者(zhe)增持的評(ping)級(ji)。

寫(xie)在最后，重申(shen)專(zhuan)业创造价值

上半年，平安再度升级了公司的品牌(pai)标识，将现有品牌标识中的标語(yu)“金融?科(ke)技(ji)”回归为“专业?价值”。

此前，平安为表达对綜(zong)合金融战略、一站(zhan)式服务模式的坚持，以及对科技赋能服务、極(ji)致(zhi)用户体驗(yan)的追(zhui)求，先(xian)后在LOGO中呈现了“保险?银行?投资”及“金融?科技”等品牌元素。

这次重提2002年的定位“专业?价值“，也預(yu)示公司将继续坚持战略创新和业务变革的決(jue)心。

“综合金融+医疗健康”生态版(ban)圖(tu)的建设，即实现“一个客户、一个賬(zhang)户、一站服务，是平安返(fan)璞(pu)归真后，对客户需求最真实的响应。从综合金融，到家庭(ting)医生、养老管家等医疗健康全方位的保障，打造“中国版的联合健康”，也是平安今后业务的核心所在。

专业创造价值，相比前两年的沉寂(ji)，中国平安这次中报有了好(hao)转的气息。改革不是一蹴(cu)而就，联想(xiang)其体量与过去輝(hui)煌(huang)所具备的巨(ju)大惯性，想掉(diao)头转向必(bi)定是阻(zu)力万分，況(kuang)且在世(shi)界范圍(wei)内，平安并沒(mei)有成功的改革先例能够完全参照(zhao)，更可想而知(zhi)其中的复雜(za)及所需要的时间周期。

如今，改革进入收尾(wei)阶段，医疗健康作为第二增长曲(qu)線(xian)也有了清(qing)晰(xi)的成效，中国平安隨(sui)后也定将在行业内釋(shi)放更明亮的曙(shu)光。返回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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