意大利债务状况进一步恶化

自从欧洲疫情爆发，意大利就是疫情的重灾区。意大利民众从开始的不以为然，到现在的谈疫色变，意大利的死亡病例数量在全球仅次于美国。欧盟委员会预测今年意大利的GDP增长将为-9.5%，某些机构则认为会更糟。

问题并不在于只是GDP负增长，而更在于意大利的债务状况。早在去年第四季度，意大利就已经出现GDP负增长，而该国的债务水平（国债与GDP比值）早已超过大部分欧洲国家，位列欧盟第二，仅次于希腊。新冠肺炎疫情沉重地打击了意大利经济。意大利政府刚刚通过了一项550亿欧元（600亿美元）的刺激计划，以试图支撑经济，此前3月份曾通过一项250亿欧元的计划。这势必会进一步提升该国的债务水平，预计意大利的国债水平很快会超过GDP的150%。尽管欧洲央行一直在通过大流行紧急购买计划购买债券，以帮助降低息差，但意大利的10年期国债收益率仍从2月中旬的0.9%缓慢上升至约1.8%。

高债务水平，再叠加经济的负增长，意大利发生公共债务违约的可能性正在飙升。而上述窘境只是国债范畴，意大利的企业债违约的风险同样不容乐观。众所周知，欧盟经济体之间的联系错综复杂，法国、德国、西班牙都是持有意大利国债和企业债的大户。一旦意大利出现了严重的债务违约，届时倒下的就不仅仅是意大利，而是会出现多米诺效应。

笔者在今年初的文章中就阐述过，如果意大利这个债务火药桶引爆，将波及欧洲大部，甚至大西洋彼岸的美国，这将在疫情下的经济衰退之后进一步引发发达经济体的金融危机，后果不堪设想。而最有可能的后果之一就是，美国经济被拖向长达数年的经济衰退的底部，长期难以复苏。

市场有风险，投资需谨慎。个人观点，仅供参考。

JerryZang返回搜狐，查看更多

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