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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>瑞(rui)豐(feng)銀(yin)行(xing)再(zai)度(du)觸(chu)發(fa)穩(wen)股(gu)措(cuo)施(shi)，高(gao)管(guan)再度增(zeng)持(chi)，股價(jia)能(neng)否(fou)挽(wan)救(jiu)？

想(xiang)“托(tuo)起(qi)”股价，不(bu)能只(zhi)治(zhi)標(biao)而(er)不治本(ben)。

文(wen)/每(mei)日(ri)財(cai)報(bao) 程(cheng)意(yi)

隨(sui)著(zhe)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)年(nian)报進(jin)入(ru)密(mi)集(ji)披(pi)露(lu)期(qi)，又(you)壹(yi)家(jia)中(zhong)小(xiao)银行2022年成(cheng)績(ji)放(fang)榜(bang)。近(jin)期，浙(zhe)江(jiang)紹(shao)興(xing)瑞丰農(nong)村(cun)商(shang)業(ye)银行股份(fen)有(you)限(xian)公司（以(yi)下(xia)簡(jian)稱(cheng)“瑞丰银行”，601528.SH）披露了(le)2022年年报及(ji)2023年第(di)一季(ji)度业绩快(kuai)报。

2022年，該(gai)行實(shi)現(xian)營(ying)收(shou)35.25億(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)增長(chang)6.49%；歸(gui)母(mu)凈(jing)利(li)潤(run)15.28亿元，同比增长20.20%。2023年第一季度，该行实现营收9.14亿元，同比增长8.04%；归母净利润3.47亿元，同比增长16.05%。

可(ke)見(jian)，瑞丰银行的(de)业绩情(qing)況(kuang)正(zheng)在(zai)向(xiang)好(hao)。不過(guo)對(dui)年报进行深(shen)入剖(pou)析(xi)後(hou)，《每日财报》发现，瑞丰银行的手(shou)續(xu)費(fei)及傭(yong)金(jin)净收入已(yi)連(lian)续5年為(wei)負(fu)值(zhi)，這(zhe)在A股上市银行隊(dui)列(lie)中实屬(shu)罕(han)见。

同時(shi)，其(qi)上市以來(lai)的股价就(jiu)持续低(di)迷(mi)。即(ji)便(bian)在今(jin)年2月(yue)份剛(gang)完(wan)成第一次(ci)稳定(ding)股价的措施后，该行就再度触发稳定股价措施，公司董(dong)事(shi)、高管等(deng)也(ye)將(jiang)再度增持股份。

中間(jian)业務(wu)持续为负

截(jie)至(zhi)目(mu)前(qian)，瑞丰银行、重(zhong)慶(qing)农商行、無(wu)錫(xi)银行等6家A股上市农商行已披露2022年年报。整(zheng)體(ti)来看(kan)，这6家上市农商行的净利润均(jun)实现增长，資(zi)產(chan)質(zhi)量(liang)稳步(bu)提(ti)升(sheng)。

其中，瑞丰银行作(zuo)为目前A股资产規(gui)模(mo)最(zui)小的上市农商行（截至2022年末(mo)總(zong)资产规模達(da)1596.23亿元），在2022年其实现营收35.25亿元，同比增长6.49%；实现归母净利润15.28亿元，同比增加(jia)20.2%。

雖(sui)然(ran)，瑞丰银行在2022年实现营收、净利的雙(shuang)增，但(dan)这在已披露數(shu)據(ju)的上市农商行中仍(reng)處(chu)於(yu)尾(wei)部(bu)。

具(ju)体来看，利息(xi)净收入是(shi)该行的主(zhu)要(yao)收入来源(yuan)，2022年度貢(gong)獻(xian)了31.88亿元的营收，同比增长6.44%；非(fei)利息净收入为3.37亿元，同比增长6.96%。值得(de)註(zhu)意的是，瑞丰银行非利息收入中的手续费及佣金净收入为 -0.83亿元。

据悉(xi)，近年来随着利率(lv)市場(chang)化(hua)改(gai)革(ge)的深入，银行净息差(cha)收窄(zhai)，银行向輕(qing)资产轉(zhuan)型(xing)的步伐(fa)加快，因(yin)此(ci)低资本消(xiao)耗(hao)的中间业务成为各(ge)家银行转型的重要抓(zhua)手。

虽然在2022年不少(shao)银行的手续费及佣金净收入出(chu)现下滑(hua)，但是像(xiang)瑞丰银行直(zhi)接(jie)为负值還(hai)是較(jiao)为罕见。並(bing)且(qie)往(wang)前看，在2018-2022年，瑞丰银行的手续费及佣金净收入已连续5年为负值，分(fen)別(bie)为-0.49亿元、-1.25亿元、-1.67亿元、-1.33亿元、-0.83亿元。

对此，瑞丰银行董事长章(zhang)偉(wei)東(dong)解(jie)釋(shi)称，前幾(ji)年该行始(shi)終(zhong)把(ba)工(gong)作重心(xin)放在信(xin)貸(dai)主业发展(zhan)上，而对中间业务投(tou)入力(li)度较少，導(dao)致(zhi)手续费及佣金收入增长较慢(man)，利息净收入占(zhan)营业收入比重较高。

未(wei)来，该行表(biao)示(shi)将在中间业务上做(zuo)“加法(fa)”，在做深存(cun)量中收业务的基(ji)礎(chu)上进一步拓(tuo)展中收渠(qu)道(dao)，加大(da)同业合(he)作與(yu)产品(pin)創(chuang)新(xin)力度，致力于打(da)造(zao)多(duo)元利润中心。

高管反(fan)復(fu)增持稳股价

瑞丰银行的前身(shen)为绍兴縣(xian)信用(yong)聯(lian)社(she)，2005年改制(zhi)为浙江绍兴县农村合作银行，2011年再度改制为农商行。2021年6月25日，瑞丰银行登(deng)陸(lu)上交(jiao)所(suo)主板(ban)，成为浙江省(sheng)首(shou)家上市农商行。

2017-2022年，瑞丰银行的营收与归母净利润始终保(bao)持增长態(tai)勢(shi)。且從(cong)最新披露的业绩快报来看，“稳”增长态势在持续。2023年第一季度，瑞丰银行实现营业收入9.14亿元，同比增长8.04%；归母净利润3.47亿元，同比增长16.05%。

制圖(tu)：每日财报

但即便如(ru)此，二(er)級(ji)市场的投资者(zhe)卻(que)并不買(mai)賬(zhang)。

自(zi)上市以来，瑞丰银行股价最高點(dian)出现在2021年7月2日，彼(bi)时为16.9元/股。在2022年银行股遭(zao)遇(yu)“滑鐵(tie)盧(lu)”，板塊(kuai)总市值全(quan)年蒸(zheng)发6600多亿元，降(jiang)至9.3萬(wan)亿元以下。其中，瑞丰银行以42.79%的跌(die)幅(fu)“墊(dian)底(di)”A股银行板块，市值年內(nei)蒸发超(chao)70亿元。

在2022年5月，瑞丰银行首次触发稳定股价措施，随后不久(jiu)披露了《關(guan)于股价稳定方(fang)案(an)的公告(gao)》，即时任(ren)董事、高管擬(ni)增持金額(e)合計(ji)不低于102.98万元。虽然公告发布(bu)后，市场給(gei)予(yu)了積(ji)極(ji)反應(ying)，2022年6月6日至15日该行股价累(lei)计漲(zhang)幅13.49%，但此后股价再回(hui)到(dao)低迷。

今年2月8日，瑞丰银行发布公告称，稳定股价措施完成，时任董事、高管累计增持该行股份74.11万股，累计增持金额522.73万元，遠(yuan)超其原(yuan)计劃(hua)增持最低金额（102.98万元）。

但不料(liao)在次月，瑞丰银行便再次触发稳定股价措施。为稳定股价，该行董事、高管将再度增持股份，从公告来看，下一次增持金额合计不低于86.76万元。

融(rong)资合理(li)性(xing)遭問(wen)詢(xun)

其实，近年来银行高管增持自家股份的信息并不鮮(xian)见。

像前不久刚完成稳定股价措施的蘭(lan)州(zhou)银行，也于近期再度拋(pao)出了管理層(ceng)增持计划，称该行部分監(jian)事及其他(ta)管理人(ren)員(yuan)计划通(tong)过深交所交易(yi)系(xi)統(tong)以集中競(jing)价交易方式(shi)或(huo)其他方式增持合计不低于360万元本行股份。

客(ke)觀(guan)而言(yan)，高管增持有望(wang)在一定程度上提振(zhen)股价，也利好后续银行估(gu)值修(xiu)复，但高管增持与股价上升兩(liang)者之(zhi)间并不能畫(hua)等號(hao)。

所以，瑞丰银行董事、高管此番(fan)增持，或許(xu)能解“燃(ran)眉(mei)之急(ji)”，但未来的走(zou)势终究(jiu)还要看整体市场行情及自身經(jing)营情况。

《每日财报》还注意到，除(chu)了为股价持续下跌外(wai)，瑞丰银行在近期还因发債(zhai)必(bi)要性等问題(ti)而收到监管问询函(han)。

据悉，在2023年1月11日，瑞丰银行公開(kai)发行50亿元A股可转換(huan)公司债券(quan)计划拿(na)到银保监批(pi)复函。在3月2日，瑞丰银行收到上交所出具的受(shou)理通知(zhi)，即上交所正式受理该行发行可转债。

随后在3月24日，瑞丰银行便收到上交所的審(shen)核(he)问询函。其中，对瑞丰银行的融资合理性进行了问询。据了解，截至2022年末，瑞丰银行核心一级资本充(chong)足(zu)率、一级资本充足率、资本充足率分别为14.42%、14.43%、15.58%。

虽然，瑞丰银行资本充足率相(xiang)关指(zhi)标均较2021年末有所下降，但根(gen)据监管规定，该行现有资本仍较为充足。因此，上交所要求(qiu)瑞丰银行說(shuo)明(ming)本次融资的必要性及融资规模的合理性。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更(geng)多

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