李维嘉的个人资料

nixuyaobuduandexiangqianchongci，dangranmianduilanluzhezhijieshangqugeitayibazhang。【liepinjingyingpeiyangtiaopei】zhaopinyuangong，ziyoutiaopei，helidegangweirenjinqicai，rongzifazhan，gongsiyuezuoyueda。geiyuyonghugengduodefuwu，rangyonghumeicidoukeyigenghaoqudaihuo，youxiangfuwu;shengjinidejineng，zhizuogengduodewuqilaidikangjiangshihelaiqinfannideren。weichengqiushengshouyouguanfangxiazai千(qian)億(yi)私(si)募(mu)景(jing)林(lin)最(zui)新(xin)觀(guan)點(dian)：AI是(shi)未(wei)來(lai)十(shi)年(nian)最大(da)的(de)科(ke)技(ji)革(ge)命(ming) 必(bi)須(xu)參(can)與(yu)

千亿私募景林資(zi)產(chan)發(fa)布(bu)年中(zhong)投(tou)资策(ce)略(lve)，整(zheng)體(ti)預(yu)判(pan)較(jiao)為(wei)積(ji)極(ji)。

7月(yue)3日(ri)，澎(peng)湃(pai)新聞(wen)記(ji)者(zhe)從(cong)渠(qu)道(dao)處(chu)獲(huo)悉(xi)，景林资产发布了(le)《2023年中給(gei)投资者的壹(yi)封(feng)信(xin)》。

景林资产總(zong)經(jing)理(li)高(gao)雲(yun)程(cheng)在(zai)信中表(biao)示(shi)，今(jin)年上(shang)半(ban)年全(quan)球(qiu)宏(hong)观的變(bian)動(dong)，以(yi)及(ji)幾(ji)十年一遇(yu)的人(ren)工(gong)智(zhi)能(neng)（AI）科技拐(guai)点撲(pu)面(mian)而(er)来，過(guo)去(qu)半年公(gong)司(si)集(ji)中投资了具(ju)有(you)長(chang)期(qi)全球競(jing)爭(zheng)力(li)的優(you)質(zhi)企(qi)業(ye)，並(bing)利(li)用(yong)市(shi)場(chang)波(bo)动逆(ni)向(xiang)布局(ju)了相(xiang)關(guan)標(biao)的。未来，公司依(yi)舊(jiu)看(kan)好(hao)居(ju)民(min)消(xiao)費(fei)水(shui)平(ping)提(ti)升(sheng)、AI帶(dai)来科技变革背(bei)景下(xia)誕(dan)生(sheng)的投资機(ji)會(hui)，并关註(zhu)中國(guo)的具備(bei)全球比(bi)较优勢(shi)的产业。

上半年投资難(nan)度(du)较大

回(hui)顧(gu)今年以来的市场表現(xian)，高云程表示，年初(chu)不(bu)少(shao)投资者以为2023年会是经濟(ji)低(di)基(ji)數(shu)、国際(ji)关系(xi)緩(huan)和(he)的一年，也(ye)許(xu)会是相對(dui)平穩(wen)的经济復(fu)蘇(su)、股(gu)票(piao)市场估(gu)值(zhi)修(xiu)复之(zhi)年。但(dan)是，过去半年国內(nei)外(wai)的各(ge)種(zhong)变化(hua)，結(jie)合(he)新技術(shu)浪(lang)潮(chao)的沖(chong)擊(ji)，依然(ran)讓(rang)2023年上半年的资本(ben)市场呈(cheng)现较多(duo)波动，投资难度依然较大。

面对市场環(huan)境(jing)、宏观环境，高云程進(jin)一步(bu)表示，投资机構(gou)目(mu)前(qian)的研(yan)究(jiu)体系中既(ji)要(yao)有中国长期发展(zhan)的预期和中国优势产业增(zeng)长的測(ce)算(suan)，也要有对世(shi)界(jie)技术最前沿(yan)发展的跟(gen)蹤(zong)。因(yin)此(ci)，在今年的組(zu)合构建(jian)中，景林资产提出(chu)一個(ge)全球比较优势的研究方(fang)法(fa)。

具体来說(shuo)，就(jiu)是看一家(jia)企业的发展空(kong)間(jian)和竞争力，要站(zhan)在全球範(fan)圍(wei)内研究企业的产品(pin)竞争力、其(qi)和对手(shou)的差(cha)距(ju)变化、其对行(xing)业技术的引(yin)領(ling)程度，以及將(jiang)来国际化发展的可(ke)能風(feng)險(xian)等(deng)問(wen)題(ti)。

“分(fen)析(xi)过去几十年成(cheng)功(gong)企业的经驗(yan)，能成为最优秀(xiu)公司的企业，都(dou)具备引领行业发展的研发能力，都是具备全球化经營(ying)管(guan)理水平的公司。景林资产在研究和投资中，会聚(ju)焦(jiao)有這(zhe)种潛(qian)力的企业去研究和跟踪。”高云程表示。

應(ying)积极参与AI

在信中，高云程重(zhong)点分析了AI领域(yu)的投资机会。

高云程認(ren)为，即(ji)便(bian)宏观环境面臨(lin)“濃(nong)霧(wu)”，但在各自(zi)产业中具备創(chuang)新、突(tu)破(po)、全球擴(kuo)張(zhang)能力的公司就是浓雾前方“明(ming)亮(liang)的燈(deng)塔(ta)”，投资者的组合方向永(yong)遠(yuan)应該(gai)是投资於(yu)这些(xie)保(bao)持(chi)发展动力的企业。世界歸(gui)根(gen)到(dao)底(di)是由(you)于这些偉(wei)大的产品发明、技术进步所(suo)推(tui)动发展的。优秀的科技和产业技术在終(zhong)极意(yi)義(yi)上是会超(chao)越(yue)国界的，或(huo)早(zao)或晚(wan)人們(men)会接(jie)納(na)并采(cai)用更(geng)有效(xiao)率(lv)、更先(xian)进的技术和产品。

“如(ru)同(tong)汽(qi)車(che)取(qu)代(dai)馬(ma)车、計(ji)算机取代算盤(pan)，人工智能的大面积应用会是下一个不可阻(zu)擋(dang)的技术发展趨(qu)势。”高云程表示，隨(sui)著(zhe)大語(yu)言(yan)模(mo)型(xing)的发展和通(tong)用AI的商(shang)业化落(luo)地(di)，未来制(zhi)約(yue)真(zhen)正(zheng)智能机器(qi)人的障(zhang)礙(ai)有望(wang)迎(ying)刃(ren)而解(jie)，理解自然语言、自由移(yi)动和執(zhi)行自然语言交(jiao)代的任(ren)務(wu)这三(san)件(jian)事(shi)一旦(dan)突破，机器人将成为真正意义上的具备认知(zhi)、理解、完(wan)成能力的智能設(she)备。

在高云程看来，这些都是未来五(wu)到十年会发生的翻(fan)天(tian)覆(fu)地的变化，想(xiang)到这些就不会抑(yi)郁(yu)于眼(yan)前的“迷(mi)雾”，“未来的世界会是大不同的，我(wo)们的投资应该在有安(an)全邊(bian)际的前提下积极参与其中，这是不被(bei)淘(tao)汰(tai)的唯(wei)一机会。”

重点布局三大领域

高云程将过去半年组合的变化总结为三个关鍵(jian)詞(ci)：集中、逆向、长期。他(ta)透(tou)露(lu)，公司集中投资在有长期全球竞争力的公司和相关产业中，利用市场的波动和投资者行为的极端(duan)性(xing)，争取逆向買(mai)入(ru)被誤(wu)会的公司，持續(xu)跟踪组合裏(li)的公司，減(jian)少交易(yi)頻(pin)率，提高每(mei)一次(ci)交易的正確(que)率。

在景林的自身(shen)组合结构中，高云程总结了重点布局的三大领域投资机会。

首(shou)先，高云程表示，自己(ji)堅(jian)信中国人的生活(huo)消费水平会持续提升，对美(mei)好事物(wu)的追(zhui)求(qiu)不会改(gai)变，未来一定(ding)会吃(chi)穿(chuan)用得(de)更好，娛(yu)樂(le)得更多。

其次，高云程坚信，AI是未来十年最大的科技革命，智能化的世界会大不相同，景林资产必须参与其中。

最後(hou)，高云程认为，中国的部(bu)分产业具备全球比较优势，此類(lei)产业中的优秀企业不僅(jin)擁(yong)有中国产业鏈(lian)的供(gong)应优势，也具备更強(qiang)的研发能力和产品叠(die)代能力。

他舉(ju)例(li)说， 2023年至(zhi)今中国汽车出口(kou)体量(liang)已(yi)经位(wei)居世界第(di)一，产品力肉(rou)眼可見(jian)地让竞争对手緊(jin)张；而且(qie)中国在动力、儲(chu)能電(dian)池(chi)和光(guang)伏(fu)产业链方面的产能和技术积累(lei)方面，遙(yao)遥领先于其他地區(qu)。“这兩(liang)个结合好，就是新時(shi)代的主(zhu)要能源(yuan)供给。”高云程指(zhi)出。

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