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dengnifaxian：xuexinaozhongdengchaoduowanfadakaixinshijiededamen。jieshengdaliangjiaotongchengbenheshijian，rangxuexigengyouxiaolv。quanliuchengtigongjiuzhenshishitixingfuwu，kanbingbuzaizaoqipaiduidenghouzhongdatufa，fenmiaobida；zhengcedongxiang，quanweijiedu。qixingjieshudian，zhinengsuochewuxushoudongguansuo。綠(lv)氫(qing)產(chan)業(ye)化(hua)提(ti)速(su)，國(guo)产鈣(gai)鈦(tai)礦(kuang)電(dian)池(chi)光(guang)电轉(zhuan)換(huan)效(xiao)率(lv)再(zai)破(po)紀(ji)錄(lu)——全(quan)球(qiu)产业趨(qu)勢(shi)跟(gen)蹤(zong)周(zhou)報(bao)（0220）

上(shang)周全球股(gu)市(shi)漲(zhang)跌(die)不(bu)壹(yi)。市場(chang)交(jiao)易(yi)熱(re)點(dian)主(zhu)要(yao)圍(wei)繞(rao)醫(yi)藥(yao)板(ban)塊(kuai)中(zhong)的(de)新(xin)冠(guan)药物(wu)、中药和(he)零(ling)售(shou)药房(fang)。产业趋势方(fang)面(mian)，歐(ou)盟(meng)碳(tan)關(guan)稅(shui)10月(yue)試(shi)運(yun)行(xing)，绿氢成(cheng)零碳关税的優(you)先(xian)選(xuan)項(xiang)，隆(long)基(ji)氢能(neng)發(fa)布(bu)全新一代(dai)堿(jian)性(xing)电解(jie)水(shui)制(zhi)氢設(she)備(bei)，产品(pin)性能已(yi)經(jing)大(da)幅(fu)領(ling)先於(yu)現(xian)有(you)的行业商(shang)业化水平(ping)；国产钙钛矿电池光电转换效率再破纪录，中科(ke)大研(yan)究(jiu)團(tuan)隊(dui)提出(chu)钙钛矿电池新結(jie)構(gou)方案(an)。

核(he)心(xin)觀(guan)点

【全球股市表(biao)现】

上周全球股市涨跌不一。A股方面，上證(zheng)綜(zong)指(zhi)、上证50、深(shen)证成指、滬(hu)深300、創(chuang)业板指、中证1000分(fen)別(bie)下(xia)跌1.1%、1.2%、2.2%、1.7%、3.8%、1.5%。 美(mei)股方面，道(dao)指、標(biao)普(pu)分别下跌0.1%、0.3%，納(na)指上涨0.6%。 欧股市场普涨，富(fu)時(shi)100、法(fa)国CAC40、德(de)国DAX、意(yi)大利(li)指數(shu)分别上涨1.5%、3.1%、1.1%、1.7%；日(ri)经225指数下跌0.6%。 产业方面，上周A股涨幅較(jiao)高(gao)的产业指数為(wei)：医药电商、中药精(jing)选、熊(xiong)去(qu)氧(yang)膽(dan)酸(suan)、新冠特(te)效药、飲(yin)料(liao)制造(zao)精选。 板块方面，上周日常(chang)消(xiao)費(fei)、电信(xin)服(fu)務(wu)表现相(xiang)對(dui)较好(hao)，能源(yuan)、医療(liao)保(bao)健(jian)板块表现相对较差(cha)； 個(ge)股方面，過(guo)去一周大涨的200億(yi)美元(yuan)以(yi)上市值(zhi)公(gong)司(si)中，材(cai)料、医疗保健行业公司居(ju)多(duo)；过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，能源、信息(xi)技(ji)術(shu)行业公司居多。

【市场交易热点】医药。国內(nei)首(shou)次(ci)檢(jian)出XBB.1.5本(ben)土(tu)毒(du)株(zhu)，引(yin)发对于新一輪(lun)新冠疫(yi)情(qing)的擔(dan)憂(you)；中药註(zhu)冊(ce)管(guan)理(li)專(zhuan)門(men)規(gui)定(ding)出臺(tai)，中医药创新发展(zhan)將(jiang)進(jin)一步(bu)规範(fan)化发展；定点零售药店(dian)纳入(ru)门診(zhen)統(tong)籌(chou)，處(chu)方外(wai)流(liu)帶(dai)來(lai)增(zeng)量(liang)空(kong)間(jian)。

【全球产业趋势】趋势一：电解水制氢。欧盟碳关税10月试运行，绿氢成零碳关税的优先选项；隆基氢能发布全新一代碱性电解水制氢设备，产品性能已经大幅领先于现有的行业商业化水平；2050年(nian)中国电解水制氢達(da)70%，电解槽(cao)系(xi)统市场规模(mo)破7000亿。 趋势二(er)：钙钛矿电池。国产钙钛矿电池光电转换效率再破纪录，中科大研究团队提出钙钛矿电池新结构方案；目(mu)前(qian)钙钛矿电池产业化正(zheng)在(zai)“0-1”的階(jie)段(duan)，关注钙钛矿电池产业鏈(lian)核心瓶(ping)頸(jing)的突(tu)破方向(xiang)。

【重(zhong)要資(zi)訊(xun)】愛(ai)彼(bi)迎(ying)（AIRBNB）：爱彼迎发布2022年第(di)四(si)季(ji)度(du)和全年的財(cai)务业績(ji)报告(gao)。报告顯(xian)示(shi)，爱彼迎2022年全年營(ying)收(shou)达到(dao)84亿美元，较上一年同(tong)比(bi)增長(chang)40%；同时2022年也(ye)是(shi)爱彼迎在美国通(tong)用(yong)會(hui)計(ji)準(zhun)則(ze)下首次创下盈(ying)利财年，全年凈(jing)利潤(run)达到了(le)19亿美元。 SEAGEN：ADC领域(yu)龍(long)頭(tou)公司Seagen发布2022年全年财报。报告显示，2022年總(zong)营收20亿美元，同比增长25%；产品净銷(xiao)售收入17亿美元，同比增长23%；全年研发费用为13亿美元，同比增长8%。

【短(duan)期(qi)产业趋势关注及(ji)建(jian)議(yi)】從(cong)短期角(jiao)度，預(yu)计A股春(chun)節(jie)後(hou)将会迎来明(ming)显風(feng)格(ge)切(qie)换时间窗(chuang)口(kou)，重点关注五(wu)大邊(bian)際(ji)改(gai)善(shan)的賽(sai)道，包(bao)括(kuo)半(ban)導(dao)體(ti)（Chiplet、高端(duan)材料、设备）、AI應(ying)用（AI+）、数字(zi)经濟(ji)、光伏(fu)（下遊(you)和高效率路(lu)線(xian)）、儲(chu)能（大储、類(lei)储）。

【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我(wo)們(men)建议关注全球重視(shi)下碳中和全产业链崛(jue)起(qi)（光伏、风电、储能、氢能等(deng)），电動(dong)化智(zhi)能化大趋势下电动智能汽(qi)車(che)滲(shen)透(tou)率增加(jia)，以及数字经济、人(ren)工(gong)智能、元宇(yu)宙(zhou)、自(zi)主可(ke)控(kong)等产业趋势。

【风險(xian)提示】本报告所(suo)提及个股僅(jin)表示與(yu)相关主題(ti)有一定关聯(lian)性，不构成个股投(tou)资建议。

目 录

01

核心关注与投资建议

上周，A股涨幅靠(kao)前的热门主题指数为：医药电商、中药精选、熊去氧胆酸、新冠特效药、饮料制造精选。

注：本文(wen)所涉(she)及个股均(jun)为列(lie)示或(huo)者(zhe)代表与相关产业链有关联，不代表个股投资建议，也不代表招(zhao)商行业研究观点，具(ju)体个股推(tui)薦(jian)請(qing)以招商各(ge)行业研究組(zu)推荐为准。

1、 市场交易热点

在经歷(li)了近(jin)三(san)个月的反(fan)彈(dan)之(zhi)后。市场出现了较为明显的調(tiao)整(zheng)。主要原(yuan)因(yin)与獲(huo)利盤(pan)的了结，缺(que)乏(fa)新催(cui)化劑(ji)和部(bu)分风险因素(su)有一定的关系。关于市场行情是否(fou)结束(shu)的担忧開(kai)始(shi)重现，但(dan)我们認(ren)为當(dang)前中国经济趋势向好，企(qi)业盈利向上的趋势沒(mei)有发生(sheng)變(bian)化，创新产品和创新技术发展的趋势没有发生变化。A股仍(reng)处在上行周期过程(cheng)之中。当前在以高端裝(zhuang)备、人工智能，新能源新技术，生物医药，自主可控和軍(jun)工装备为代表的成长领域，以及消费擴(kuo)散(san)至(zhi)地(di)产链耐(nai)用消费品，仍然(ran)是当前最(zui)值得(de)关注的投资方向。

上周及本周市场的交易热点为：医药

本周市场交易热点主要围绕医药板块，医药板块的交易邏(luo)輯(ji)包括疫情预期（新冠药物）、政(zheng)策(ce)利好对行业长期基本面改善的驅(qu)动（中药创新药、医药零售）。

关鍵(jian)詞(ci)：XBB.1.5毒株、医药零售、中药创新药

中药注册管理专门规定出台，中医药创新发展将进一步规范。2月10日，国家(jia)药監(jian)局(ju)发布中药注册管理专门规定，自2023年7月1日起施(shi)行。专门规定共(gong)11章(zhang)82條(tiao)，进一步对中药研制相关要求(qiu)进行細(xi)化，加強(qiang)了中药新药研制与注册管理，促(cu)进中药傳(chuan)承(cheng)创新发展。专门规定鼓(gu)勵(li)用新興(xing)科學(xue)技术研究中药的作(zuo)用機(ji)理，借(jie)鑒(jian)国际先进理念(nian)，鼓励将新型(xing)生物标誌(zhi)物、替(ti)代終(zhong)点決(jue)策等用于中药疗效評(ping)價(jia)，在此(ci)基礎(chu)上推动中药新药研制创新。专门规定還(hai)明確(que)注册申(shen)请人可根(gen)據(ju)中药人用经驗(yan)对中药安(an)全性、有效性的支(zhi)持(chi)程度和不同情形(xing)，在研制时可选擇(ze)直(zhi)接(jie)从Ⅰ期或Ⅱ期或Ⅲ期开始臨(lin)床(chuang)试验研究。中药注册管理专门规定与此前新修(xiu)訂(ding)的《药品管理法》和《药品注册管理辦(ban)法》銜(xian)接，强调人用经验与临床价值，加强中药创新药监管，有利于中药创新药长期健康(kang)发展。

定点零售药店纳入门诊统筹，处方外流带来增量空间。2月15日，国家医疗保障(zhang)局办公室(shi)发布关于进一步做(zuo)好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知(zhi)，明确定点零售药店纳入门诊统筹的配(pei)套(tao)政策。其(qi)中包括：加强药品价格協(xie)同。定点零售药店应当遵(zun)循(xun)公平合(he)法、誠(cheng)實(shi)信用和質(zhi)价相符(fu)的原则，为參(can)保人員(yuan)提供(gong)价格適(shi)宜(yi)的药品，既(ji)要尊(zun)重市场机制又(you)要堅(jian)持好承担好定点屬(shu)性，加强自律(lv)。支持定点零售药店通过省(sheng)級(ji)医药采(cai)購(gou)平台采购药品，鼓励自願(yuan)参与药品集(ji)中带量采购。倡(chang)导参考(kao)省级医药采购平台价格销售医保药品。 《通知》公布后，未(wei)来零售药店纳入门诊统筹数量预计将有所提升(sheng)，进一步为药店带来增量收入。

市场交易热点主要围绕以下幾(ji)个医药产业链细分领域：

（1）新冠药物：对于新一轮新冠变異(yi)毒株流行的担忧，有望(wang)推动新冠特效药和新冠疫苗(miao)的需(xu)求增加。

（2）零售药房：定点零售药店纳入门诊统筹后，处方外流进展有望大幅推进。連(lian)鎖(suo)药房规范性更(geng)强、基础条件(jian)更完(wan)善，有望快(kuai)速受(shou)益(yi)，处方外流的增量市场与客(ke)流的增加或持續(xu)推动零售药店业绩高增长。

（3）中药创新药：近年来中药创新药審(shen)批(pi)制提速，药企中药创新药研发投入加大；同时，中药纳入医保前景(jing)良(liang)好，降(jiang)价幅度溫(wen)和，“以量换价”的逻辑较为明确，专门规定的出台将进一步加速推动中医药的创新、规范化发展。

（4）中药CRO：专门规定将推动中药创新药规范化发展，参考西(xi)药创新药发展经验，中药CRO服务有望兴起。

（5）中药配方顆(ke)粒(li)：中药配方颗粒的将在23年加速放(fang)量，板块将迎来戴(dai)維(wei)斯(si)雙(shuang)擊(ji)。

2、主题与产业趋势变化

上周及本周全球市场值得关注的主题与产业趋势变化为：

1、 氢能

欧盟碳关税10月试运行，绿氢成零碳关税的优先选项。2月7日，欧洲(zhou)议会環(huan)境(jing)、公共衛(wei)生和食(shi)品安全委(wei)员会（ENVI）投票(piao)通过了欧盟碳关税（CBAM）协议，预计今(jin)年4月欧洲议会再公投决定是否通过，並(bing)需要与欧洲理事(shi)会达成一致(zhi)，在去年达成的临时协议中，生效日期为今年10月1日。最新版(ban)CBAM将行业范围扩大，除(chu)鋼(gang)鐵(tie)、水泥(ni)、鋁(lv)、化肥(fei)和电力(li)外，范围拓(tuo)展至氢氣(qi)、特定条件下的间接排(pai)放、某(mou)些(xie)前体以及一些下游产品（螺(luo)釘(ding)和螺栓(shuan)等）。 針(zhen)对氢的碳排放意味(wei)著(zhe)灰(hui)氢（化石(shi)燃(ran)料制氢）和藍(lan)氢（天(tian)然气制氢）均将被(bei)欧盟收取(qu)碳税，仅零碳排放的绿氢（电解水制氢）将免(mian)于碳关税，這(zhe)意味着欧盟将氢当作未来将被大规模使(shi)用的能源考慮(lv)，在欧盟定下2030年生产1000萬(wan)噸(dun)绿氢的目标，以及电解槽40GW下，将大力推动进口和本地电解水制氢设备的发展。

單(dan)位(wei)制氢成本（LCOH）是评价绿氢经济性的最核心指标。经济性問(wen)题是阻(zu)礙(ai)绿氢发展的重要因素，当下氢能研发的核心方向是降低(di)单位制氢的电耗(hao)，单位制氢成本（LCOH）越(yue)低，绿氢就(jiu)越具有经济性，这是评价绿氢经济性的最核心的指标，全球电解水制氢行业包含(han)碱性电解水制氢技术（ALK）及质子(zi)交换膜(mo)电解水技术（PEM）在内的滿(man)負(fu)荷(he)直流电耗水平，基本处于4.5-4.6kwh/Nm3。 中国科学院(yuan)院士(shi)李(li)燦(can)表示，如(ru)果(guo)可再生电力价格降到2毛(mao)錢(qian)一度电，直流电耗达到4.3kwh/Nm3，就可以做到一块钱一方氢，基本接近煤(mei)制氢成本，甚(shen)至低于欧美设定的2023年的目标。

2050年中国电解水制氢达70%，电解槽系统市场规模破7000亿。根据《中国氢能产业发展报告2020》，中国氢能需求到2030年将超(chao)过3500万吨，到2050年将接近6000万吨，可再生能源电解水制氢将逐(zhu)步作为中国氢能供应的主体，在氢能供給(gei)结构的占(zhan)比将在2040、2050年分别达到45%、70%。中国电解水制氢的生产环节中，电解设备将是千(qian)亿级的市场。隨(sui)着氢能供需量的提升，制氢系统装机规模将大幅提高，规模经济将有效降低单位投资,设备折(zhe)舊(jiu)在成本中的比例(li)降低，因此可以通过減(jian)少(shao)设备的满负荷利用小(xiao)时数以降低平均用电成本，从而(er)降低制氢成本，促进氢燃料电池应用的经济性。至2050年，中国电解槽系统的装机量达到500GW，预期市场规模将会突破7000亿。

2、 钙钛矿电池

国产钙钛矿电池光电转换效率再破纪录。2月15日，廣(guang)東(dong)脈(mai)絡(luo)能源科技有限(xian)公司宣(xuan)布，经国家光伏产业计量測(ce)试中心认证，研发的钙钛矿室内光伏电池光电转换效率在1000lux U30光源照(zhao)射(she)下达到44.72%，为当前世(shi)界(jie)最高值。脉络能源表示，这是繼(ji)2022年获得大面積(ji)柔(rou)性钙钛矿室内光伏组件孔(kong)徑(jing)面积效率29.69%、剛(gang)性室内光伏组件34.94%（有效面积效率36%）的世界最高认证效率之后的又一突破。公司官(guan)網(wang)显示，脉络能源于去年11月完成数千万元天使轮融(rong)资，目前公司正在进行100MW大面积钙钛矿光伏组件生产线设计，并计劃(hua)在年底(di)完成生产线建设。

我国科学家提出钙钛矿电池新结构方案。中国科学技术大学教(jiao)授(shou)徐(xu)集賢(xian)团队与合作者针对钙钛矿太(tai)陽(yang)电池中长期普遍(bian)存(cun)在的“鈍(dun)化-传輸(shu)”矛(mao)盾(dun)问题，提出了一種(zhong)命(ming)名(ming)为PIC（多孔絕(jue)緣(yuan)接觸(chu)）的新型结构和突破方案，基于嚴(yan)格的模型仿(fang)真(zhen)和实验给出了PIC方案的设计原理和概(gai)念验证，实现了p-i-n反式(shi)结构器(qi)件穩(wen)態(tai)认证效率的世界纪录，并在多种基底和钙钛矿组分中展现了普遍的适用性，相关研究成果于2月17日发表在《科学》雜(za)志上。在钙钛矿太阳能电池中，异质结接触问题带来的非(fei)輻(fu)射復(fu)合損(sun)失(shi)已被证明是主要的性能限制因素，由(you)于“钝化—传输”矛盾问题的存在，超薄(bo)钝化層(ceng)纳米(mi)级别的厚(hou)度变化都(dou)会引起填(tian)充(chong)因子和电流密(mi)度的降低。研究团队提煉(lian)出的PIC接触结构方案，不依(yi)賴(lai)传统纳米级钝化层和遂(sui)穿(chuan)传输，而直接使用百(bai)纳米级厚度的多孔绝缘层，迫(po)使載(zai)流子通过局部开孔區(qu)域进行传输，同时降低接触面积。团队通过PIC生长方式从常规“层+島(dao)”模式向“岛狀(zhuang)”模式的转变，成功(gong)利用低温低成本的溶(rong)液(ye)法实现了这种纳米结构的制备，并首次实现了空穴(xue)界面复合速度从60厘(li)米/秒(miao)下降至10厘米/秒，以及25.5%的单结最高效率。这种性能的大幅改善在多种带隙(xi)和组分的钙钛矿中都普遍存在，展现了PIC广泛(fan)的应用前景。 PIC结构在多种疏(shu)水性基底都实现了钙钛矿成膜覆(fu)蓋(gai)率和结晶(jing)质量的提高，对于大面积扩大化制备也很(hen)有意義(yi)。

钙钛矿电池产业化正在“0-1”的阶段。钙钛矿电池通过十(shi)几年的发展，实验室效率提升迅(xun)速，单结、晶矽(gui)疊(die)层及全钙钛矿叠层效率已达到25.7%，32.5%，29%，为产业化提供了坚实的理論(lun)支撐(cheng)。同时，业界对于钙钛矿的基础性认知已比较全面，眾(zhong)多高校(xiao)科研背(bei)景的初(chu)创企业如雨(yu)后春筍(sun)般(ban)不斷(duan)湧(yong)现，光伏大企业也紛(fen)纷加大钙钛矿的布局和储备。预计2023年钙钛矿行业规模有望达到GW级别，到2024-2025年有望有多家企业GW级产线陸(lu)续落(luo)地。

关注钙钛矿电池产业链核心瓶颈的突破方向。目前钙钛矿正处于逐步从科研向产业化嘗(chang)试的阶段，其转化效率在快速提高，不过产业化还需要解决产品壽(shou)命、大面积制备等核心问题。建议关注行业的核心突击方向： 1）钙钛矿廠(chang)商：通过改善溶液配方及电池结构可以提高电池稳定性与效率，目前尚(shang)無(wu)明确方案，稳定、高效的溶液配方可能成为领先企业的主要技术壁(bi)壘(lei)； 2）封(feng)装环节：理化性能更好的POE膠(jiao)膜与封装设计提升，能有效避(bi)免外界因素幹(gan)擾(rao)提高稳定性； 3）TCO玻(bo)璃(li)：大面积制备玻璃基底平整度要求提升； 4）设备：钙钛矿层的均勻(yun)制备是目前主要工藝(yi)困(kun)難(nan)，狹(xia)縫(feng)塗(tu)布设备、蒸(zheng)鍍(du)设备等不同路线均有尝试；另(ling)外激(ji)光设备精度提升可以有效减小死(si)区面积。

3、投资建议

从短期角度，预计A股春节后将会迎来明显风格切换时间窗口，重点关注五大边际改善的赛道，包括半导体（Chiplet、高端材料、设备）、AI应用（AI+）、数字经济、光伏（下游和高效率路线）、储能（大储、类储）。

从中长期角度，我们建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及数字经济、人工智能、元宇宙、自主可控等产业趋势。

02

全球观察(cha)：全球市场跟踪

4、全球大类资产表现

上周全球股市涨跌不一。A股方面，上证综指、上证50、深证成指、沪深300、创业板指、中证1000分别下跌1.1%、1.2%、2.2%、1.7%、3.8%、1.5%。美股方面，道指、标普分别下跌0.1%、0.3%，纳指上涨0.6%。过去一周市场主要关注中国股票发行制度、美国经济数据、美联储官员加息观点等方面。

中国股票发行制度方面，2月17日， 中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。证券(quan)交易所、全国股转公司、中国结算(suan)、中证金(jin)融、证券业协会配套制度规则同步发布实施。内容(rong)涵(han)盖发行条件、注册程序(xu)、保荐承销、重大资产重组、监管執(zhi)法、投资者保護(hu)等各个方面。主要内容包括：一是精簡(jian)优化发行上市条件；二是完善审核注册程序；三是优化发行承销制度；四是完善上市公司重大资产重组制度；五是强化监管执法和投资者保护。此外，全国股转公司注册制有关安排与证券交易所总体一致，并基于中小企业特点作出差异化安排。证监会稱(cheng)，这次全面实行注册制制度规则的发布实施，标志着注册制的制度安排基本定型，标志着注册制推广到全市场和各类公开发行股票行为，在中国资本市场改革(ge)发展进程中具有裏(li)程碑(bei)意义。

美国经济数据方面，2月14日，美国勞(lao)工统计局的数据显示， 美国1月CPI同比上升6.4%，为2022年年中达到峰(feng)值以来连续第七(qi)个月放緩(huan)，预期6.2%，前值6.5%；CPI环比上涨0.5%，为三个月来最大涨幅，前值-0.1%；不包括波(bo)动较大的能源和食品的核心CPI增速继续回(hui)落，同比上升5.6%，为2021年12月以来的最低水平，预期5.5%，前值5.7%；环比上升0.4%，预期0.4%，前值0.3%。2月15日，美国商务部公布的数据显示， 美国1月零售销售环比增长3%，高于市场预期的2%，前值为-1.1%，为2021年3月以来最大增幅；扣(kou)除汽车和汽油(you)后，1月核心零售销售环比为2.6%，大幅高出市场预期的0.2%，也创下近兩(liang)年来最大涨幅，前值为-0.7%。2月16日，美国劳工部发布的数据显示，受能源成本上涨影(ying)響(xiang)， 美国1月PPI环比上涨0.7%，为去年6月份(fen)以来最大增幅；1月PPI同比增长6%，较上月的6.2%有所回落，也是去年3月以来的最低涨幅，但遠(yuan)高于预期的5.4%。剔(ti)除波动较大的食品和能源，美国1月核心PPI同比增长5.4%，较上月5.5%略(lve)微(wei)下行，但同樣(yang)大幅高于市场预期的4.9%；核心PPI环比增长0.5%，高于上月以及市场预期的0.3%的水平。

美联储官员加息观点方面，2月14日，美国1月通脹(zhang)数据公布后，众多美联储官员发表观点，他(ta)们认为在新数据显示上月物价快速上涨后，利率可能需要升至高于预期的水平，以确保通胀继续下降。美联储“三把(ba)手(shou)”、紐(niu)約(yue)联储主席(xi)威(wei)廉(lian)姆(mu)斯表示，通胀太高，将保持加息以实现通胀目标；里士满联储主席巴(ba)爾(er)金认为，如果通胀持续高于目标，美联储可能不得不采取更多行动，美联储在更长时期内维持更高利率的可能性较高；达拉(la)斯联储主席、2023年FOMC票委洛(luo)根预计美联储将逐步加息，美联储可能需要将利率提高到高于官员此前预期的水平；费城(cheng)联储主席哈(ha)克(ke)则强调美联储仍有更多工作要做才(cai)能控制通胀，需要维持25个基点的加息步伐(fa)，并加息至5%以上。2月16日，在比预期更高的PPI通胀数据刚刚出爐(lu)后，克利夫(fu)蘭(lan)联储主席梅(mei)斯特表示，在2月初的FOMC会议上，她(ta)就认为有令(ling)人信服的理由，需要再次加息50个基点；聖(sheng)路易斯联储主席布拉德表示，他不排除在美联储3月会议上支持加息50个基点，希(xi)望盡(jin)快将美联储的政策利率提高至5.375%的水平。2月17日，美联储理事鮑(bao)曼(man)表示，美国通胀仍然实在太高，美联储需要继续加息，直到看(kan)到抗(kang)击高通胀取得明显更多的进展，利率尚未达到限制性水平；里士满联储主席巴尔金再次表示，傾(qing)向于支持美联储在未来单次会议上的加息幅度为25基点，也同样认为需要更多加息。

欧股市场普涨。富时100、法国CAC40、德国DAX、意大利指数分别上涨1.5%、3.1%、1.1%、1.7%。2月14日，欧盟统计局公布的数据显示，欧元区第四季度GDP环比初值为0.1%，同比初值为1.9%，为2021年一季度以来最小增幅。2月15日，欧洲央(yang)行行长拉加德在欧洲议会上就欧洲央行2022年度报告发表講(jiang)話(hua)。连续两次加息50个基点后，拉加德承认通胀前景在好转，认为经济更有韌(ren)性，同时强调要将緊(jin)縮(suo)坚持到底，称“通胀还太高”，几乎(hu)可以肯(ken)定下次还会有同样幅度加息，暗(an)示此后要继续加息。 日经225指数下跌0.6%。2月14日，日本政府(fu)公布的数据显示，日本2022年第四季度实际GDP年化季环比增长0.6%，从第三季度萎(wei)缩0.8%转为正增长，但这一数字低于分析(xi)師(shi)预期的2%。2月16日，日本财务省公布，日本1月末(mo)季调商品貿(mao)易逆(ni)差从去年12月的1.45万亿日元，躍(yue)升至3.5万亿日元(约合261亿美元)，贸易逆差飆(biao)升至创纪录水平。具体来看，日本1月出口增长3.5%，较上月11.5%的同比增幅大幅放缓；与此同时，在高企能源賬(zhang)单的推动下，进口规模同比增长了17.8%。

上周大宗(zong)商品涨少跌多，原油、貴(gui)金属普跌，工业金属、農(nong)产品涨少跌多。美国十年期国債(zhai)利率上行8BP至3.82%。

原油价格普跌，上周布油、WTI原油分别下跌3.8%、4.3%。持续上升的庫(ku)存数据给油市带来拖(tuo)累(lei)，美国能源信息署(shu)（EIA）2月15日公布的报告显示，截(jie)至2月10日当周，原油库存猛(meng)增1630万桶(tong)，至4.714亿桶，为2021年6月以来的最高水平。此外，在需求预期存疑(yi)的前提下，供应面相对利空：石油输出国组織(zhi)及其盟友(you)(OPEC+)产量政策保持不变，产量协议将锁定到今年年底，再次重申不增产态度，但也不会更大幅度的减产；叠加俄(e)羅(luo)斯石油出口保持稳定，即(ji)便(bian)限制措(cuo)施层层加碼(ma)，但影响甚微；美国石油产量持续保持高位，上周的数据与去年同期相比，鉆(zuan)机总数增加115座(zuo)，增幅18%，目前产量直逼(bi)疫情前的1300万桶的日产量。 贵金属普跌，黃(huang)金、白(bai)銀(yin)分别下跌1.2%、1.6%。 工业金属涨少跌多，金属銅(tong)、金属鋅(xin)分别上涨1.7%、1.3%，金属鎳(nie)、金属铝、金属鉛(qian)分别下跌7.8%、2.1%、0.4%。当前镍市场供应方面，由于硫(liu)酸镍与純(chun)镍价格严重倒(dao)掛(gua)，刺(ci)激相关企业转而生产电解镍，加之进口窗口时而开啟(qi)，造成纯镍供应有大幅增长的趋势；需求方面，目前下游消费未能完全开启，在季节性淡(dan)季下新能源市场需求还在逐步恢(hui)复中，同时元宵(xiao)节后不銹(xiu)钢厂复工但整体消费依旧乏力，不锈钢价格的弱(ruo)势运行亦(yi)对镍铁市场形成较大壓(ya)力。 农产品涨少跌多，ICE11號(hao)糖(tang)上涨0.6%，稻(dao)谷(gu)、小麥(mai)、大豆(dou)分别下跌3.0%、1.3%、1.0%。10年期美债收益率上行8BP至3.82%。美元指数上升0.3%至104，人民(min)幣(bi)相对美元貶(bian)值1.20%，当前人民币兌(dui)美元中间价为6.88。

分别下跌1.7%、1.0%、1.4%、1.4%。欧元区8月份通胀率上升至3%，创10年来新高。欧洲央行公布了9月利率决议，继续维持三大关键利率不变，符合市场预期。此外，欧洲央行称，将放缓第四季度的紧急(ji)抗疫购债计划(PEPP)购债速度；维持紧急抗疫购债计划(PEPP)规模在1.85万亿欧元不变。欧洲央行资产购買(mai)计划(APP)的购债速度维持在每(mei)月200亿欧元不变。日经225指数上涨2.7%。

2、全球股市行业表现

上周全球股市涨跌不一，其中日常消费、电信服务表现相对较好，能源、医疗保健板块表现相对较差。

具体来看， 美股方面，可选消费、日常消费板块表现较好，能源、房地产板块表现较差。欧股方面，除能源板块下跌外，其余(yu)板块普涨，其中电信服务、材料板块涨幅较大。 英(ying)国股市方面，板块普涨，其中电信服务、工业板块涨幅较大，能源、金融板块涨幅较小。 日本股市方面，材料、金融板块表现较好，信息技术、医疗保健板块表现较差。 港(gang)股方面，电信服务、日常消费板块表现较好，医疗保健、房地产板块表现较差。 A股方面，电信服务、日常消费板块表现较好，房地产、信息技术板块表现较差。

3、全球强势股与异动股简析

过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，材料、医疗保健行业公司居多；过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，能源、信息技术行业公司居多。

异动股简析

【爱彼迎（AIRBNB）】2月15日，爱彼迎发布了2022年第四季度和全年的财务业绩报告。报告显示，爱彼迎2022年全年营收达到84亿美元，较上一年同比增长40%（不计入匯(hui)率影响下同比增长46%）。同时，2022年也是爱彼迎在美国通用会计准则下首次创下盈利财年，全年净利润达到了19亿美元。截至年末，爱彼迎在全球活(huo)跃房源总量上升至660万套，较年初相比增加了90余万套房源。其中，爱彼迎在第四季度营收达19亿美元，创公司史(shi)上第四季度的最佳(jia)营收。从经营数据来看，第四季度爱彼迎住(zhu)宿(xiu)（间夜(ye)量）和体验预订达8820万（次），同比增长20%；预订总額(e)达135亿美元，同比增长20%。据了解，2022年爱彼迎第四季度的强勁(jin)表现得益于房客端需求强劲，城市预订和跨(kua)境游持续增长，中长租(zu)需求稳中有增和活跃房源供给持续增加。旅(lv)游业正在加速复蘇(su)，爱彼迎联合创始人兼(jian)首席执行官Brian Chesky表示，本季度需求持续强劲，预计2023年第一季度收入在17.5亿美元至18.2亿美元之间，高于華(hua)尔街(jie)预期。

【SEAGEN】2月15日，ADC领域龙头公司Seagen发布2022年全年财报。报告显示，2022年总营收20亿美元，同比增长25%；产品净销售收入17亿美元，同比增长23%；全年研发费用为13亿美元，同比增长8%。全年净虧(kui)损为6.1亿美元，包括向RemeGen支付(fu)的2亿美元预付款(kuan)。Seagen目前已有4款ADC新药获批上市，分别是：Adcetris、Padcev、Tivdak、Polivy。不仅如此，Seagen还有多款ADC新药在研，腫(zhong)瘤(liu)管线豐(feng)富，专利布局全面。Seagen预计2023总营收将达到21.4-22.4亿美元，产品净销售额将达到19.25-20亿美元，同比增长13%-17%，这主要歸(gui)功于Adcetris、Padcev的销售。2023年Seagen研发费用将有所增加，达到14.24-15.25亿美元，这推进了ADC产品的研发与创新。

03

重要资讯速遞(di)

1、国内产业政策与新聞(wen)

（1）医药：国家医保局支持定点零售药店开通门诊统筹服务（☆☆☆）

2月15日，为更好推进職(zhi)工医保门诊共济保障机制改革，国家医保局印(yin)发《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》，明确各级医保部门要采取有效措施，鼓励符合条件的定点零售药店自愿申请开通门诊统筹服务。通知明确，申请开通门诊统筹服务的定点零售药店应当符合相关要求，能夠(gou)开展门诊统筹联网直接结算。统筹地区医保部门要优化申请条件、完善服务流程，及时为符合条件的定点零售药店开通门诊统筹服务。通知完善了定点零售药店门诊统筹支付政策，明确参保人员憑(ping)定点医药机构处方在定点零售药店购买医保目录内药品发生的费用可由统筹基金按(an)规定支付。定点零售药店门诊统筹的起付标准、支付比例和最高支付限额等，可执行与本统筹地区定点基层医疗机构相同的医保待(dai)遇(yu)政策。在加强处方流转管理方面，通知明确要依托(tuo)全国统一的医保信息平台，加快医保电子处方中心落地应用，实现定点医疗机构电子处方順(shun)暢(chang)流转到定点零售药店。定点医药机构可为符合条件的患(huan)者开具长期处方，最长可开具12周。此外，通知明确要加强基金监管，通过日常监管、智能审核和监控等多种方式，严厲(li)打(da)击定点零售药店欺(qi)詐(zha)騙(pian)保等違(wei)法违规行为。定点零售药店门诊统筹的起付标准、支付比例和最高支付限额等，可执行与本统筹地区定点基层医疗机构相同的医保待遇政策。另外，定点医药机构可为符合条件的患者开具长期处方，最长可开具12周。

相关个股：一心堂(tang)（医药）、大参林(lin)（医药）、老(lao)百姓(xing)（医药）、益丰药房（医药）、健之佳（医药）

（2）医药：中疾(ji)控发布全国新型冠状病(bing)毒感(gan)染(ran)疫情情況(kuang)（☆☆☆）

2月18日，中国疾控中心发布最新的《全国新型冠状病毒疫情情况》。根据中国疾病预防(fang)控制中心2月份以来发布的6次《全国新型冠状病毒感染疫情情况》，1月30日核酸检测阳性数2.4万例，2月6日核酸检测阳性数为0.9万例，2月13日为8847例，2月16日为10720例。雖(sui)然核酸检测阳性数及阳性率已大幅下降，但是感染者人数仍然存在。2月份以来，31个省（区、市）及新疆(jiang)生产建设兵(bing)团报告的核酸检测阳性数日新增仍在5000例以上。此外，根据2月18日中疾控发布的最新《全国新型冠状病毒疫情情况》，2月16日，全国（不含港澳(ao)台）发热门诊（诊室）就诊人数有12.4万人次，在院新冠病毒感染者有2万人，其中重癥(zheng)患者56例。2022年12月1日至2023年2月16日，全国共发现本土重点关注变异株15例，其中，1例XBB.1，1例XBB.1.5，1例BQ.1，5例BQ.1.1，1例BQ.1.1.17，4例BQ.1.2和2例BQ.1.8。对比此前中疾控发布的《全国新型冠状病毒疫情情况》，本次新增1例BQ.1变异毒株病例。而在2月15日发布的通报中还新增了1例XBB.1.5毒株。

相关个股：康希諾(nuo)（医药）、智飛(fei)生物（医药）、神(shen)州(zhou)细胞(bao)（医药）、麗(li)珠(zhu)集团（医药）、君(jun)实生物（医药）、众生药业（医药）、以嶺(ling)药业（医药）、华润三九(jiu)（医药）、科兴制药（医药）、前沿(yan)生物（医药）

（3）氢能：隆基氢能开启电解水制氢能效1.0时代（☆☆☆）

2月14日，以“守(shou)正创新、绿色(se)发展”为主题的氢能产业发展论壇(tan)暨(ji)科技成果发布会在北(bei)京(jing)舉(ju)行，隆基氢能科技有限公司（以下简称隆基氢能）最新研发的碱性电解水制氢设备——ALK Hi1及ALK Hi1 Plus电解槽首次亮(liang)相，便引起了业内关注。据了解，隆基氢能ALK Hi1系列产品电耗仅4.1~4.3千瓦(wa)时/标准立(li)方米氢气，为我国乃(nai)至全球领先的高效率、高可靠、高收益大型电解水制氢装备，重新定义了商业化电解水制氢能效新高度。与会专家表示，绿色氢能技术创新的不断突破，无疑将为石油化工等高耗能行业低碳、零碳发展带来福(fu)音(yin)，促进氢能产业高质量发展，助(zhu)力我国实现碳达峰、碳中和目标。

相关个股：中国石化（能源开采）、华昌(chang)化工（能源开采）、东华能源（能源开采）、鴻(hong)达兴业（化工）、寶(bao)丰能源（化工）、金宏(hong)气体（化工）、嘉(jia)化能源（能源开采）、濱(bin)化股份（化工）、美錦(jin)能源（能源开采）、东方电气（电新）

（4）数字经济：国家发改委提出加快发展数字经济 加快实施“东数西算”等重大工程（☆☆☆）

2月16日，国家发改委在《求是》杂志发布文章《努(nu)力推动经济实现质的有效提升和量的合理增长》。文章指出，加快建设现代化产业体系。新发展格局以现代化产业体系为基础，经济循环畅通需要各产业有序链接、高效畅通。要充分发揮(hui)我国擁(yong)有世界上最完整的产业体系和潛(qian)力最大的内需市场的优势，围绕推动短板产业補(bu)链、优势产业延(yan)链、传统产业升链、新兴产业建链，增强产业发展的接续性和競(jing)爭(zheng)力，全面提升产业体系现代化水平。深入实施创新驱动发展戰(zhan)略，健全新型举国体制，强化国家战略科技力量，优化配置(zhi)创新资源，加强科技基础能力建设，加快形成国家实验室体系，加快推进关键核心技术攻(gong)关。深入实施产业基础再造工程，支持专精特新企业发展，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展。鞏(gong)固(gu)新能源汽车等优势产业领先地位，壯(zhuang)大人工智能、生物制造、绿色低碳等战略性新兴产业。推动现代服务业同先进制造业、现代农业深度融合。加快发展数字经济，加快实施“东数西算”等重大工程，推动数字经济和实体经济深度融合发展。

相关个股：中国联通（通信）、南(nan)天信息（计算机）、中国軟(ruan)件（计算机）、用友网络（计算机）、山(shan)大地緯(wei)（计算机）、易华录（计算机）、人民网（传媒(mei)）、生意宝（计算机）、视覺(jiao)中国（传媒）

（5）充电设施：国家能源局将加强充电基础设施产业頂(ding)层设计（☆☆☆）

2月13日，国家能源局举行新闻发布会，会上，国家能源局新闻发言(yan)人梁(liang)昌新表示，我国充电基础设施近年来快速发展，已建成世界上数量最多、分布最广的充电基础设施网络。下一步，国家能源局将会同有关部门继续加强充电基础设施产业发展的顶层设计和政策协同，持续优化充电网络规划布局，着力破解关系人民群(qun)众切身(shen)利益的充电难题，优化完善政府监管平台体系，提升充电行业发展质量和建设运营标准，服务新能源汽车产业发展，满足(zu)人民清(qing)潔(jie)低碳出行的需求。

相关个股：盛(sheng)弘(hong)股份（电新）、科士达（电新）、道通科技（汽车）、炬(ju)华科技（电新）、麦格米特（电新）、英可瑞(rui)（电新）、通合科技（汽车）、奧(ao)海(hai)科技（电子）、欧陆通（电子）、永(yong)贵电器（电子）、中恒(heng)电气（电新）、和顺电气（电新）

（6）储能：重慶(qing)提出加快建设新型储能产业发展示范区 构建能源储备调峰体系（☆☆）

2月16日，重庆市发改委发布关于重庆市2022年国民经济和社(she)会发展计划执行情况及2023年计划草(cao)案的报告。报告中提到，新型储能产业方面，围绕构建能源储备调峰体系，加强储能电池新材料、新技术、新装备、新产品研发攻关，加大电力储能设施建设和电力储能场景应用推广支持力度，加快建设新型储能产业发展示范区。未来产业方面，推动硅基光电子技术、人工智能技术研发，实现产业化发展。不断强化质量强市，大力推进质量提升，着力加强标准质量品牌(pai)建设。

相关个股：天能股份（电新）、上能电气（电新）、盛弘股份（电新）、吉(ji)电股份（环保及公用）、林洋(yang)能源（电新）、禾(he)望电气（电新）、德业股份（电新）、四方股份（电新）、百川(chuan)股份（化工）、东方日升（电新）

（7）充电设施：上海扩增公共停(ting)车场充电车位和快充车位（☆☆）

2月15日，上海市交通委员会、上海市发展和改革委员会、上海市道路运输局、上海市公安局、上海市消防救(jiu)援(yuan)总队联合印发了《上海市公共停车场（库）充电设施建设管理办法》（以下简称《办法》），旨(zhi)在完善公共停车场（库）充电设施配套建设，加强日常管理，为广大人民群众带来更便利的出行体验。《办法》提到为提升电动汽车充电基础设施服务的保障能力，增加新能源汽车充电樁(zhuang)建设，加强明确日常管理细则，规定带有充电桩车位占比和快充充电桩的占比，利用数据互(hu)通互联对僵(jiang)屍(shi)电桩和占用电桩行为进行处理，进一步明确政府部门管理职責(ze)。

相关个股：盛弘股份（电新）、科士达（电新）、道通科技（汽车）、炬华科技（电新）、麦格米特（电新）、英可瑞（电新）、通合科技（汽车）、奥海科技（电子）、欧陆通（电子）、永贵电器（电子）、中恒电气（电新）、和顺电气（电新）

（8）新能源汽车：深圳(zhen)出台十二条金融举措 支持新能源汽车产业链高质量发展（☆☆）

2月16日，中国人民银行深圳市中心支行联合深圳银保监局、深圳证监局、深圳市地方金融监督(du)管理局和国家外汇管理局深圳市分局印发《深圳金融支持新能源汽车产业链高质量发展的意見(jian)》。《意见》从聚(ju)焦(jiao)产业链关键环节精准加大金融支持力度、围绕产业发展需求优化金融服务两大方面提出了12条具体举措。其中提到，支持优势新能源汽车整车企业做强做大。鼓励银行业金融机构为优势新能源汽车整车企业提供综合金融服务，加大对技术改造、研发投入、提产扩容的信貸(dai)支持力度，提升中长期贷款占比，助力新能源汽车智能化、高端化进程，打造具有国际影响力的中高端品牌，培(pei)育(yu)更多掌(zhang)握(wo)产业链话語(yu)權(quan)的世界级领军企业。支持动力电池企业扩优势补短板。鼓励金融机构通过投贷联动、银团贷款等方式为动力电池企业加速成果转化和扩充产能提供资金保障，加快固态动力电池技术研发和产业化，支持企业做大做强形成规模效应，巩固国际竞争优势。

相关个股：长安汽车（汽车）、上汽集团（汽车）、长城汽车（汽车）、比亞(ya)迪(di)（汽车）、寧(ning)德时代（电新）、广汽集团（汽车）、宗申动力（汽车）、奥特佳（汽车）、德方纳米（汽车）、威孚(fu)高科（汽车）

（9） 人工智能：北京将支持头部企业打造对标ChatGPT的大模型（☆☆）

2月13日，在北京人工智能产业创新发展大会上，北京市经济和信息化局正式发布《2022年北京人工智能产业发展白皮(pi)書(shu)》（以下简称白皮书）。白皮书显示，截至2022年10月，北京拥有人工智能核心企业1048家，占我国人工智能核心企业总量的29%。根据白皮书，北京核心区域的产业集聚能力较强，已经形成了全棧(zhan)式的人工智能产业链。北京人工智能领域核心技术人才超4万人，占全国的60%；在专利授权数量全球排名前100的机构中，北京总部机构30家；我国已有24家企业获批建设国家新一代人工智能开放创新平台，其中10家企业总部在北京。白皮书表示，今年北京市将引导企业、高校、科研院所、新型研发机构、开源社区等，围绕人工智能关键核心技术创新协同攻关,持续推动建设具有全球影响力的人工智能创新策源地。同时，支持头部企业打造对标ChatGPT的大模型，构建开源框(kuang)架(jia)和通用大模型的应用生态，形成人工智能产业发展新突破。

相关个股：科大讯飞（计算机）、浪(lang)潮(chao)信息（计算机）、中科曙(shu)光（计算机）、中科创达（计算机）、赛为智能（计算机）

（10）人工智能：北京首个智算中心落地 算力规模将达1000P（☆☆）

2月13日，首个人工智能计算中心——北京昇(sheng)騰(teng)人工智能计算中心正式成立，落地中关村(cun)门头溝(gou)園(yuan)。作为一座拥有人工智能核心企业1048家、占我国人工智能核心企业总量近三分之一的城市，北京持续加码人工智能算力基础设施布局。近年来，北京人工智能产业发展势头强劲，对智能算力的需求激增。为加速产业创新发展，满足企业对算力的需求，北京市门头沟区政府联合中关村发展集团与华为技术有限公司建设北京昇腾人工智能计算中心，基于昇腾AI基础软硬(ying)件，为企业和科研单位等提供算力服务，加速人工智能企业创新应用和模型孵(fu)化，持续推动北京产业数字化、智能化发展。据了解，首批簽(qian)约北京昇腾人工智能计算中心的企业和科研单位已达47家，预计算力使用规模超过248P（1P约等于每秒1000万亿次的计算速度）。

相关个股：科大讯飞（计算机）、浪潮信息（计算机）、中科曙光（计算机）、中科创达（计算机）、赛为智能（计算机）

（11） 信创+智能汽车：中汽协发布车用操(cao)作系统开源计划 将采用微内核技术路线（☆☆）

2月18日，中国汽车工业协会软件分会（以下简称软件分会）发布中国车用操作系统开源计划（以下简称开源计划）。普华基础软件联合软件分会成员单位一汽、东风、长安、中汽创智、中电科32所、西部智联、地平线、芯(xin)馳(chi)、先进操作系统创新中心、电子科技大学等企业和高校，结成开源共建夥(huo)伴(ban)，实施开源计划。此次开源计划的发布，标志着中国汽车产业在智能网联汽车发展模式上，走(zou)向更高水平开放。“中国已成为智能汽车的最大市场，技术创新和产业生态发展日新月异，迫切需要一个开源、开放的操作系统内核，支撑全新技术架构的软硬件协同创新。我们有责任(ren)尽快打造一个以开源内核为基础的智能网联汽车软件系统中国方案。”中国汽车工业协会常务副(fu)会长付炳(bing)鋒(feng)表示。智能网联汽车是新一代科技革命的重要载体，操作系统衔接了上层应用软件生态和底层硬件资源，是构建生态体系的关键。内核是操作系统的核心，提供操作系统最基础的功能，保障系统的性能和稳定。基于汽车产业车用操作系统行业现状，付炳锋强调，当前，全球车用操作系统内核都是閉(bi)源软件，操作系统的内核研发是一个系统工程，开发难度大、周期长，难以獨(du)立形成商业模式，需要共建产业生态，更需要政府的高度关注与持续支持。本次开源的车用操作系统内核，将采用微内核技术路线，针对智能駕(jia)駛(shi)在实时性和安全性方面的要求进行创新设计，进一步提升操作系统的性能。

相关个股：长安汽车（汽车）、东风汽车（汽车）、德赛西威（汽车）、

中科创达（计算机）、华阳集团（电子）

（12）氢能：我国首个甲(jia)醇(chun)制氢加氢一体站(zhan)投用（☆☆）

2月15日，我国首个甲醇制氢加氢一体站在遼(liao)宁大连投用，該(gai)站是由中石化燃料油公司大连盛港油气氢电服“五位一体”综合加能站升级而来，每天可产出1000公斤(jin)99.999%高纯度氢气。该制氢装置占地面积小、项目建设周期短，生产过程绿色环保，综合考虑制、储、运成本，相比加氢站传统用氢方式成本可降低20%以上，将将成为我国低成本加氢站的示范样本，引领我国氢能产业发展。

相关个股：中国石化（能源开采）、华昌化工（能源开采）、东华能源（能源开采）、鸿达兴业（化工）、宝丰能源（化工）、金宏气体（化工）、嘉化能源（能源开采）、滨化股份（化工）、美锦能源（能源开采）、东方电气（电新）。

（13）氢能：全球最大绿氢耦(ou)合煤化工项目开工 绿氢应用场景再拓展（☆）

2月16日，中国石化在北京、呼(hu)和浩(hao)特、鄂(e)尔多斯三地举行启动儀(yi)式，宣布中国石化在内蒙(meng)古(gu)第一个绿氢示范工程——内蒙古鄂尔多斯市风光融合绿氢示范项目正式启动开工。项目由中国石化新星(xing)公司负责实施，主要包括风能及光伏发电、输变电、电解水制氢、储氢、输氢五部分，其中风力发电装机容量和光伏发电装机容量分别为450兆(zhao)瓦和270兆瓦、储氢能力28.8万标立方；项目投产后，预计可减少二氧化碳排放143万吨/年。项目利用鄂尔多斯地区丰富的太阳能和风能资源发电直接制绿氢，年制绿氢3万吨、绿氧24万吨，就近用于中天合创鄂尔多斯煤炭(tan)深加工示范项目降碳减碳。该项目进一步拓展了我国乃至全球的绿氢产能，是目前全球最大绿氢耦合煤化工项目，将有力推动绿氢产业链发展，推进我国能源产业转型升级。

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（14） 智能驾驶：毫(hao)末智行推出全球首个自动驾驶认知大模型DriveGPT（☆）

2月17日，毫末智行宣布自动驾驶认知大模型正式升级为“DriveGPT”，并将在2023年4月的第八(ba)屆(jie)HAOMO AI DAY上公布重要进展。随着ChatGPT火(huo)爆(bao)全网，它(ta)所采用的Transformer大模型以及“人类反饋(kui)强化学習(xi)（RLHF）”技术再次引发行业关注。在自动驾驶领域，毫末在国内最早(zao)将Transformer大模型引入到数据智能体系MANA当中。在2023年1月的HAOMO AI DAY上，毫末CEO顧(gu)维灝(hao)介(jie)紹(shao)，毫末推出的人驾自监督认知大模型就已借鉴了ChatGPT的实现思(si)路，采用RLHF（人类反馈强化学习）技术，通过引入真实人驾接管数据，对自动驾驶认知决策模型进行持续优化。通过这一大模型，在掉(diao)头、环岛等公认的困难场景中，场景通过率提升30%以上。目前，毫末DriveGPT已完成模型搭(da)建和第一阶段数据的跑(pao)通，参数规模可对标GPT-2的水平。接下来DriveGPT将持续引入大规模真实接管数据，通过人驾数据反馈的强化学习，来不断提升测评效果，同时也将DriveGPT作为雲(yun)端测评模型，用来评估(gu)车端小模型的驾驶效果。

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（15） 钙钛矿电池：钙钛矿电池效率44.72%再破記(ji)录（☆）

2月15日，据香(xiang)港万得通讯社报道，近日，经国家光伏产业计量测试中心认证，广东脉络能源科技有限公司研发的钙钛矿室内光伏电池光电转换效率在1000lux U30光源照射下达到44.72%，为当前世界最高值。公司表示，这是继2022年获得大面积柔性钙钛矿室内光伏组件孔径面积效率29.69%、刚性室内光伏组件34.94%（有效面积效率36%）的世界最高认证效率之后的又一突破。

相关个股：隆华科技（机械(xie)）、东方日升（电新）、拓日新能（电新）、捷(jie)佳偉(wei)创（机械）、中来股份（化工）

（16）人工智能：集度汽车官宣融合文心一言 类ChatGPT技术上车（☆）

2月14日，集度“ROBOVERSE三里屯(tun)体验中心启动会”在北京举办。集度CEO夏(xia)一平宣布，集度汽车机器人将融合百度文心一言的全面能力，打造首个针对智能汽车场景的大模型人工智能交互体验，支持汽车机器人实现自然交流的再进阶。据悉(xi)，此次文心一言上车，也是全球类ChatGPT技术首次应用于智能汽车产品。现场，集度还发布了集度用戶(hu)数字体验计划ROBOVERSE（汽车机器人宇宙）。文心一言技术上车，将进一步提升汽车机器人产品的自然交流能力，为用户带来顛(dian)覆性的人机交互数字化体验。集度首款汽车机器人ROBO-01及其探(tan)月限定版将于2023年内开启产品交付。

相关个股：科大讯飞（计算机）、浪潮信息（计算机）、中科曙光（计算机）、中科创达（计算机）、赛为智能（计算机）

2、国外产业政策与新闻

（1） 氢能：欧洲碳关税通过 绿氢迎来重大利好（☆☆☆）

2月9日，欧洲议会环境、公共卫生和食品安全委员会（ENVI）正式通过了欧洲碳边界调整机制（CBAM）协议，欧盟的碳边境调整机制（CBAM）获得了63票贊(zan)成，7票反对。具体生效日期为今年2023年10月1日。CBAM将按照委员会的提议涵盖钢铁、水泥、铝、化肥和电力，并扩展到氢气、特定条件下的间接排放、某些前体以及一些下游产品，例如螺钉和螺栓以及类似(si)的物品铁或钢。新的协议扩大加入氢气（欧盟很多国家把绿氢纳入脫(tuo)碳主要燃料，而非欧盟国家主要是用煤炭生产灰氢）、若(ruo)干化学前驱物、一些钢铁下游产品（例如螺絲(si)、螺栓等），以及在特定条件下的范疇(chou)二间接排放。CBAM碳关税范围扩展至氢气，意味着灰氢和蓝氢将收取关税，不过给绿氢留(liu)下了一片(pian)天，也就是說(shuo)出口绿氢成为该框架下的最佳选择。欧洲已经提出了到2030年达到1000万吨绿氢产能的规划。其一方面通过本地生产（欧洲电解槽规划达到40GW），一方面通过进口（欧洲的天然条件基本决定其本土制取难以直接匹(pi)配）。这为绿氢生产企业和电解槽生产企业留出了巨(ju)大空间。

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（2） 充电桩：美国发布电动汽车充电桩新政（☆☆☆）

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（3）氢能：欧盟委员会发布绿氢标准，必(bi)須(xu)来自绿电或生物质（☆☆☆）

2月10日，欧盟委员会提出了詳(xiang)细的规则，以定义欧盟可再生氢的构成，并通过了《可再生能源指令(Renewable Energy Directive)》要求的两项授权法案。这些法案是欧盟广泛的氢监管框架的一部分，该框架包括能源基础设施投资和国家援助规则，以及工业和交通部门可再生氢的立法目标。他们将确保所有非生物来源的可再生燃料(也称为RFNBOs)都是由可再生电力生产的。这两项法案是相互关联的，对于将燃料计入成员国的可再生能源目标都是必要的。它们将为投资者提供监管确定性，因为欧盟的目标是达到1000万吨可再生氢产量和1000万吨进口可再生氢，以符合REPowerEU计划。为顺利实现碳中和目标，欧盟将致力于2030年实现50%的工业过渡(du)到绿色氢，到2035年则达到70%。欧盟委员会主席烏(wu)尔苏拉·馮(feng)德萊(lai)恩(en)曾(zeng)表示，氢能将徹(che)底改变欧洲局势，欧盟需要从利基市场转向氢能的大众市场，通过欧盟的REPowerEU，希望到2030年每年生产1000万吨可再生氢。

相关个股：普拉格能源、Bloom Energy、燃料电池能源、巴拉德动力系统、美锦能源

（4）新能源汽车：欧洲议会通过2035年停售燃油车议案（☆☆☆）

2月14日，欧洲议会在斯特拉斯堡(bao)以340票赞成，279票反对和21票棄(qi)权，通过了2035年欧洲停售燃料发动机车輛(liang)议案。据报道，此前2022年10月，欧盟的三大机构欧盟委员会、欧盟议会和成员国于周四达成了一项协议，将从2035年起禁(jin)止(zhi)生产新的燃油车。此举旨在加快电气化转型，并应对气候(hou)变化，将重塑(su)欧盟的交通图景，标志着该地区在减少碳排放的道路上邁(mai)出了重要一步。该协议要求欧盟汽车制造商在2035年前实现零排放目标，还要求欧盟在未来十年削(xue)减55%的碳排放，并制定到2050年实现气候中和的目标。

相关个股：特斯拉、比亚迪股份、蔚(wei)来、理想(xiang)汽车、小鵬(peng)汽车、NIKOLA、WORKHORSE、吉利、起亚、丰田(tian)

（5）新能源：美国能源部加速推进能源攻关计划（☆☆☆）

2月16日消息，近日美国能源部(DOE)科学办公室宣布未来4年向能源攻关研究中心(EERC)投入2亿美元，旨在强化清洁能源技术基础研究以加速“能源攻关计划”(Energy Earthshots)的突破。迄(qi)今为止，DOE已经启动了6个技术领域的能源攻关计划，包括：氢能、长时储能、负碳技术、增强型地热系统、浮(fu)动式海上风能、工业供热。此次资助的2亿美元将针对上述(shu)领域开展基础科学研究和技术创新。

相关个股：第一太阳能、阿(e)特斯太阳能、信义光能、维斯塔(ta)斯风力系统、西门子能源、普拉格能源、燃料电池能源、巴拉德动力系统、新纪元能源、杜(du)克能源公司

（6）元宇宙：韓(han)政府擬(ni)投入2233亿韩元扶(fu)持元宇宙产业（☆☆☆）

2月16日，韩国科学技术信息通信部表示，政府今年将投入2233亿韩元(约合人民币11.9亿元)扶持元宇宙产业。政府将对数字人、全息影像(xiang)等沈(chen)浸(jin)式体验显示屏(ping)等关键技术的研发和商业化投入615亿韩元；对研发医疗、教育、防务、产业、经济等各领域具有针对性的元宇宙平台投入680亿韩元；对元宇宙实验室等人才培養(yang)机制投入167亿韩元；建立400亿韩元规模的元宇宙企业并购基金。韩国科学技术信息通信部软件政策官吳(wu)容守表示，在严峻(jun)的全球经济形势下，虽然元宇宙产业发展面临一些质疑聲(sheng)，但全球市场仍将其视为新动能产业。韩国政府将积極(ji)支持国内元宇宙企业发展成为国际性企业。

相关个股：蘋(ping)果、三星、索(suo)尼(ni)、英伟达、META PLATFORMS

（7）海上风电：欧盟委员会批准法国融资20.8亿欧元以支持海上风能项目建设（☆☆）

2月17日消息，欧盟委员会根据欧盟国家援助规则，批准了法国一项20.8亿欧元的措施，以支持法国的海上风电生产。该措施将有助于实现法国的能源和环境目标，以及与欧盟海上可再生能源战略和欧洲绿色协议相关的目标。该措施支持的浮动海上风电场将是法国第一个此类商业项目。预计其容量为230至270兆瓦，每年产生1TWh的可再生电力，为期35年。该措施将幫(bang)助法国实现其到2030年可再生能源产生33%能源需求的目标。该计划预计将导致每年减少430.000吨二氧化碳的温室气体排放。

相关个股：维斯塔斯风力系统、西门子能源、金风科技、明阳智能、TPI COMPOSITES。

（8）半导体芯片：美国成立芯片团队监管半导体制造及研究（☆☆）

2月17日，美国商务部表示，将任命十几名成员成立一个团队，负责监管527亿美元的政府资金，以促进半导体制造和研究。据悉，新成立的团队成员包括具有管理大型联邦(bang)项目经验的官员、半导体行业的专家，以及具有金融行业经验的高管。国会在8月批准了527亿美元用于半导体制造和研究，并为芯片工厂批准了25%的投资税收抵(di)免，估计价值240亿美元，以及390亿美元的政府半导体芯片补貼(tie)，用于建设新设施和扩大美国现有生产。商务部长吉娜(na)雷(lei)蒙多将于下周发言概述该计划的长期目标，她表示该团队将确保资金“刺激制造和创新，振(zhen)兴我们的国内半导体行业，同时成为纳税人资金的好管家。”

相关个股：三星电子、SK海力士、英伟达、英特尔、超威半导体、美光科技、高通、台积电、日月光、博(bo)通

（9）风电：日本政府提出为实现可再生能源电力占比目标需大增风电（☆）

2月17日，日本政府提出的目标是，2030年度将可再生能源发电比例提高到36-38％，2050年将温室气体净排放降为零。要实现这样的目标，除了光伏发电之外，还需要大幅增加风力发电。目前的风力发电量只(zhi)有光伏的约十分之一。主要是陆地风力发电，而全球的主流是海上风力发电，日本还基本上没有引入的事例。

相关个股：维斯塔斯风力系统、西门子能源、金风科技、明阳智能、TPI COMPOSITES

（10）充电桩：特斯拉将在美国开放超级充电网络（☆☆）

2月15日，美国政府表示，作为该国75亿美元的联邦计划的一部分，特斯拉将在美国向其他品牌的电动汽车开放其超级充电网络。该计划旨在实现国家公路的电气化，从而减少碳排放。特斯拉此举可能会使其成为电动汽车时代的共享(xiang)“加油站”，并有可能削弱其电动汽车的竞争优势，一直以来该公司生产的电动汽车都拥有“超级充电网络”的独家使用权，而这一网络是美国规模最大的公路充电服务。美国政府表示，到明年年底，特斯拉将向非特斯拉客户开放3500个设在公路沿线的新的和现有的超级充电桩，以及4000个位于酒(jiu)店和餐(can)廳(ting)等附(fu)近的低速充电桩。

相关个股：特斯拉、ChargePoint Holdings、Blink Charging、宁德时代、松下

（11）人工智能：三星最新手机处理器Exynos 2500将导入谷歌(ge)AI技术（☆）

2月13日，据台灣(wan)经济日报消息，三星最新手机处理器Exynos系列将与谷歌、AMD合作，并导入谷歌AI技术。Exynos系列是三星先进制程主要生产品项之一，但过去两年推出的Exynos 2100、Exynos 2200处理器不如预期。原本规划接棒(bang)的Exynos 2300和Exynos 2400量产计划临时喊(han)卡(ka)，将直接“跳(tiao)两级”，推出搭载NPU by Google、导入谷歌AI技术的Exynos 2500处理器。

相关个股：微软、谷歌、英伟达、IBM、亚馬(ma)遜(xun)

（4）动力电池：宁德时代进军美国，提供技术与福特合建美国首座磷(lin)酸铁鋰(li)电池工厂（☆）

2月13日，福特汽车首席执行官吉姆·法利（Jim Farley）在美国密歇(xie)根州底特律市宣布，将和中国企业、全球动力电池龙头宁德时代合作，在密歇根州的马歇尔市投资35亿美元（约238.8亿元人民币），新建一家磷酸铁锂动力电池工厂。2月14日，宁德时代方面表示，宁德时代已接受美国福特公司的合作邀(yao)约，将为新电池工厂提供筹建和运营服务，并就电池专利技术进行許(xu)可。合作模式上，双方并非合资运营，福特方面表示，将由旗(qi)下一家全资子公司运营这座新工厂，宁德时代负责提供技术和专业知識(shi)生产电芯。福特出钱、宁德时代出技术这项合作被不少业内解讀(du)为“福特出钱、宁德时代出技术”。据彭(peng)博社报道，福特汽车与宁德时代正在考虑一种新的所有权结构，即福特拥有该工厂100%权益，包括厂房和基础设施，而宁德时代只需要提供制造电池的技术，由福特公司的工人负责制造。在该合作模式下，宁德时代将给予(yu)福特电池CTP（无模组电池包）的有償(chang)技术许可。之后，宁德时代的员工将帮助工厂开始建造和运营，对工厂生产提供技术和服务支持，福特工程师负责电芯与整车的集成。因为不涉及直接投资，所以该工厂能够享受到美国《通胀削减法》规定的生产税收抵免。福特汽车方面还对媒体表示，预计该工厂将建于底特律以西约160公里处，占地约769公頃(qing)，能够为当地提供至少2500个就业崗(gang)位。据悉，该工厂预计2026年投产，部分设备将来自中国。

相关个股：特斯拉、比亚迪、蔚来、理想汽车、小鹏汽车、NIKOLA、WORKHORSE、吉利、起亚、丰田

3、全球新兴产业趋势及重点公司跟踪

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