蔚小理2023年一季度财报解读：竞争激烈，分水岭明显

近日，“蔚小理”三家公布了2023年一季度的成绩单，而曾经在营收、毛利、交付量上各有优势的“蔚小理”，如今却分化明显。连续盈利的理想将小鹏、蔚来甩在身后，理想汽车CEO李想更直言：“产品毛利率远低于预期，毛利率波动较大，并不是企业定价良心，而是需要改善企业的经营和管理，以及持续扩大规模。” 面对竞争对手围剿，各有“焦虑”的小鹏、蔚来将机会押在新车上，三家交战或将再次升级，谁能坐稳造车新势力头把交椅并PK特斯拉成为焦点话题。

虽然“蔚小理”三家未实现整年盈利，但理想已实现连续两季度盈利。今年一季度理想汽车净利润为9.34亿元，去年四季度净利润为2.65亿元。相比之下，蔚来与小鹏仍未走出亏损状态。一季度蔚来归属普通股东的净亏损为48亿元，同比增长163.2%；小鹏汽车归属普通股东的净亏损为23.4亿元，同比增长37%。面对目前的局面，蔚来汽车也延期盈利时间表，蔚来汽车CEO李斌表示：“从目前情况来讲，我们盈亏平衡的时间表肯定是要往后去推的，这是我们需要面对的一个情况，当然我们希望推后的时间能够在一年以内，这个是我们目前的一个计划。”

亏损扩大的同时，“蔚小理”的毛利率均有所下滑。财报显示，今年一季度理想毛利率为20.4%，去年同期为22.6%。其中，车辆毛利率为19.8%，去年同期为22.4%。对此，理想汽车方面表示，主要为两个季度之间产品组合的差异所致。相比理想，蔚来下滑更为明显。财报显示，一季度蔚来毛利率和其汽车业务毛利率分别为1.5%和5.1%，去年同期两项数据还分别维持在14.6%和18.1%的水平。蔚来相关人士表示：“相比去年一季度，今年一季度汽车毛利率的下滑，主要是由于产品组合变动以及电车单位成本的增加。”同时，财报中提到，今年初蔚来汽车进入产品切换阶段，对旗下上一代库存进行优惠清库，也影响到其毛利率。

除研发费用不断投入外，销售及行政等费用的成本投入也是关键一项。财报显示，一季度蔚来销售、一般及行政费用为24.5亿元，同比增长21.4%。蔚来在财报中提到，这部分费用的增加主要是由于销售以及公司人员成本增加以及销售服务网络扩展的相关费用增加。根据蔚来此前公布的规划显示，今年蔚来将加快换电网络的布局速度，计划新增1000座换电站，到今年底累计建成超过2300座换电站。截至5月15日，蔚来已建成超1400座换电站，用户累计换电超过2200万次。

财报显示，曾经在营收、毛利、交付量上各有优势的“蔚小理”，如今却分化明显。连续盈利的理想将小鹏、蔚来甩在身后，理想汽车CEO李想更直言：“产品毛利率远低于预期，毛利率波动较大，并不是企业定价良心，而是需要改善企业的经营和管理，以及持续扩大规模。” 面对竞争对手围剿，各有“焦虑”的小鹏、蔚来将机会押在新车上，三家交战或将再次升级，谁能坐稳造车新势力头把交椅并PK特斯拉成为焦点话题。

财报显示，一季度蔚来销售、一般及行政费用为24.5亿元，同比增长21.4%。蔚来在财报中提到，这部分费用的增加主要是由于销售以及公司人员成本增加以及销售服务网络扩展的相关费用增加。根据蔚来此前公布的规划显示，今年蔚来将加快换电网络的布局速度，计划新增1000座换电站，到今年底累计建成超过2300座换电站。截至5月15日，蔚来已建成超1400座换电站，用户累计换电超过2200万次。

而在上述费用上，一季度小鹏汽车开支为13.9亿元。数据显示，截至3月底，小鹏的实体销售网络达425家门店，覆盖145座城市，自营充电站网络达1016座。尽管小鹏在销售、一般及行政费用同比环比都有所下降，但主要是由于特许经营店佣金减少以及营销广告开支减少。乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示，企业开拓市场时，网络充电设施等扩充的刚性投入，也会提升成本的压力。

面对市场压力，“蔚小理”推出的产品也将更加多样化，但在各个细分市场也直接形成对位，三家的正面交锋也将更加激烈。返回搜狐，查看更多

责任编辑：