TMT板块高位跳水 A股后市行情如何演绎？

作者|郭一鸣，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

观点：3月PMI继续站上荣枯线，整个经济仍处于复苏通道。市场信心提振下，全年经济向好趋势在即。当前流动性保持合理充裕，A股估值仍处于历史低位，中期配置价值凸显，看好A股整体回升的投资机会。短期，TMT板块高位跳水，近期振幅加大，要留意整体的高位回落以及分化的可能。在继续博弈人工智能的同时，也可考虑部分资金配置消费、新能源等有业绩体现的板块，以均衡配置应对当前结构性行情。

今日，沪深两市双双低开，开盘后震荡上行，沪指表现相对强势，而创业板走低下，深成指表现低迷。此后，两市窄幅震荡，午后沪指一度红盘，但随即迎来跳水，而TMT板块一度大跌下，深成指始终被压制，并于绿盘位置运行。盘面上，社会服务、医药生物以及美容护理等涨幅居前，金融板块一度拉升，而通信板块领跌，电子、计算机以及家用电器等跌幅居前。

隔夜海外市场全线走低，本身给今日市场带来情绪干扰。美东时间周三，美股市场高开低走，三大指数集体收跌。尽管3月通胀数据超预期回落，一度提振了市场情绪，但这不足以阻止美联储今年再次加息，主要股指午盘前悉数转跌。目前海外最大的担忧还是衰退，如果因此带来股市的下跌，对于A股来说也是间接的不利。

当然，回到A股市场，当前决定市场的仍是以内因为主。而近期对市场日内走势影响最大的无疑还是TMT板块，毕竟成交占比高企之下，资金拥挤依旧。也因此，TMT板块的涨跌基本决定了当日市场的好坏，尤其是人气的冷热。而经历昨日的大涨之后，今日TMT板块整体遇冷，盘中一度跳水也直接让市场调整。近期整体高位大波动下，短期还是要谨防回落以及分化的可能。而这里需要注意的是，一旦交易拥挤的TMT板块迎来资金分化，那么出逃的资金会流向哪里，市场又将如何演绎呢？

我们看到，今日消息面上，国家能源局印发《2023年能源工作指导意见》，在能源消费方式变革、光伏、风电、储能、氢能、配电网等多个领域均有提及。显然，这对新能源带来一定的利好，加之一季报业绩提振，整体调整的新能源板块或迎来估值修复行情，也或是资金可能高位出逃后的关注对象。除此之外，中特估以及黄金等热门题材，也是资金分化下可能青睐的标的，可重点跟踪和关注。

总之，当前国内经济整体复苏良好，基本面支撑下市场向好的大趋势未变。但人工智能以及相关概念板块持续上涨之后高位波动加大，要留意分化以及整体回落的可能。对于此前介入的投资者，继续考虑逢高减持或调仓换股为主。而一旦市场分化，可考虑调整相对充分但有业绩预期的新能源等方向，同时也可关注黄金以及中特估等题材板块，以均衡配置应对可能的结构性行情。

（作者：郭一鸣执业证书：A0680612120002）

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