鲁政委：全球制造业迁移路线图考

鲁政委：全球制造业迁移路线图考

作者：李苗献、蒋冬英、鲁政委（鲁政委系兴业银行首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事）

二战以来，全球已出现过三次产业转移，目前第四次产业转移正在进行中，参见图表1。历史经验表明，每一轮产业转移都会成就东道主的“经济奇迹”。如，日本、联邦德国在第一轮产业转移过程中完成了工业化进程，跃升高收入国家；亚洲“四小龙”借助第二轮全球产业转移实现了经济起飞；中国大陆则抓住第三轮产业转移机遇，迈进中等收入国家；那么，第四轮产业转移浪潮将会助推哪些经济体实现经济腾飞？

制造业全球布局具有寻“成本洼地” 而生的特点，因此,搜索全球制造业成本“新洼地”，即能发现第四次产业转移浪潮中新的增长点。据此，本文从少儿人口格局及趋势出发，同时考虑运输成本、政治风险等因素，寻找第四轮产业转移浪潮中的“新大陆”。

1、全球产业转移迁徙的历史：追逐年轻人口

全球产业布局是多因素共同作用的结果，包括要素成本、地区产业政策、经济发展水平、基础设施、市场潜力及内外部交易成本等。其中，人口是引导产业转移方向的主线。这主要是因为劳动力作为不可贸易品，在不同经济体之间存在着差异的基础，由此，劳动力成本差异就称为产业转移的关键动力，其中劳动密集型行业对劳动力成本变化更为敏感。因此，通过判断全球潜在劳动力的成本洼地，能够预知全球劳动密集型产业的转移方向。

劳动力供给是影响劳动力成本的关键因素之一。一般而言，一个经济体劳动力供给越充足，该经济体劳动力的成本就越低。因此，劳动力成本“洼地”对应着年轻人口的“高地”。

根据联合国1965年颁布的人口年龄结构划分标准，0-14岁为少儿人口，15-64岁为工作年龄人口，65岁及以上为老年人口。一个经济体当前少儿人口越多，预示未来该经济体将享受人口红利的可能性越大。

国际经验表明，每一轮产业转移时期，产业承接地都经历了或正在经历少儿人口的上升期。如第一次产业转移期，德国和日本是最主要的产业承接地。从其少儿人口总数来看，德国和日本的少儿人口波峰期从1960年一直延续到1980年，其中日本甚至经历了两个波峰段，分别为1960年-1970年；1970年-1985年；德国少儿人口波峰期则从1960年开始直至1980年结束，参见图表2。

新加坡、韩国、中国香港、中国台湾地区作为第二次产业转移的主要承接地，则在70年代左右经历了少儿人口波峰期。其中，新加坡少儿人口峰值于1965年出现，中国香港则于1970年到达少儿人口峰值，韩国的少儿人口峰值于1975年出现，参见图表3。值得关注的是，与其他承接地年轻人口稳步下降不同，新加坡在1990年后少儿人口逐步上升并于2008年后趋稳。

同理，中国作为全球第三次产业转移主要承接地，其少儿人口在1980年前后经历了第一个波峰期；在1995年前后经历了第二个波峰期；同时伴随二胎政策实施，目前0-14岁人口正在再度缓慢增加，参见图表4。

2、潜在成本洼地选取标准之一：少儿人口

借鉴历史上全球三次产业转移承接地的经验可知，每个经济体在承接前都至少经历过一次少儿人口波峰期。据此，本文选取当前少儿人口正处于快速上升通道的经济体进行分析，同时剔除少儿人口规模小于100万的经济体[1]

少儿人口规模是衡量产业承接潜力的重要指标之一，在其他因素同等条件下，少儿人口规模越大的经济体其产业承接潜力越强。

根据2015年数据，在潜在成本洼地经济体中，印度拥有3.77亿少儿人口，而排在第二的尼日利亚则有8000万少儿人口。据此，本文按少儿人口规模将产业承接地划分为四类，参见图表6。

考虑到工资粘性，未来劳动力成本与当前成本密切相关。同时鉴于全球劳动力成本数据的可得性比较差，本文选取雇佣员工的人均GDP（GDP per person employed）作为劳工成本的代理变量，对潜在成本洼地劳工成本进行衡量。根据雇佣员工的人均GDP可知，沙特阿拉伯、美国、阿联酋劳动力成本最高，而莫桑比克、几内亚、索马里则以雇佣员工人均2500美元位居末位，参见图表7。

3、潜在成本洼地选取标准之二：物流效率

除劳动力成本外，运输成本也是影响产业转移的重要因素之一。海运是全球贸易的重要运输方式，因此，具有海运优势经济体会具有产业承接的更大比较优势。根据传统产业承接地经验可知，主要承接经济体都具有发达的海路运输能力，因而，我们选择一个经济体的海岸线长度作为海运便利程度的代理变量。据此，本文在年轻人口分布的基础上进一步删除内陆国，进而选取出剩余49个成本洼地国，其中，印尼、菲律宾、美国、墨西哥及巴西的海岸线长度排名前五，参见图表8。

海岸线长度虽能考察各经济体中天然运输优势，但并不能全面考察其运输成本。据此，除考虑潜在成本洼地的天然海运优势外，本文同时将各经济体的内部物流效率纳入分析体系中。根据世界银行，物流绩效指数是对各经济体受访者按照从1（很低）到5（很高）打分来评价边检效率、交通基础设施发展水平、物流价格竞争力、物流服务质量、货物追踪能力和按期交货能力等。物流绩效指数越高，表明该经济体的物流竞争力越高。根据世行公布的最新数据（2014年）可知，潜在成本洼地经济体中，美国、阿联酋分别位居第一、第二，随后分别是土耳其、南非及泰国、以色列等经济体，参见图表9。值得注意的是，在本文选取的潜在成本洼地中，摩洛哥及塞拉利昂的物流效率指数缺失。为保证评价体系的完整性，本文将摩洛哥及塞拉利昂剔除潜在成本洼地分析中，对剩下47个潜在成本洼地进行分析。

4、潜在成本洼地选取标准之三：全球腐败感知指数

除潜在劳动力优势及物流效率外，政治环境也是影响该经济体能否承接产业转入的关键因素之一。本文选取腐败指数作为衡量潜在成本洼地政治环境的关键指标。当前，各大机构出具的腐败指数多种多样，如世界经济论坛的“全球竞争力报告”中的腐败指数，世界银行的世界发展报告中的腐败指数，商业国际（BI）的腐败指数等。本文选取当前使用最为广泛的综合性腐败指标-透明国际公布的腐败感知指数（CPI），以力图全面反映腐败的各个方面。根据透明国际公布的2015年腐败感知指数，潜在成本洼地中，美国（76）及阿联酋（70）腐败感知程度最低，而安哥拉（15）、苏丹（12）及索马里（8）腐败程度最高，参见图表10。根据透明国际，腐败感知指数值低于20为非常腐败。据此，本文将腐败感知指数值低于20的经济体从潜在成本洼地列表中剔除，继续对剩下40个潜在成本洼地进行分析，参见图表12。

5、潜在成本洼地选取：综合排名

综合以上分析，通过考察未来潜在劳动力人口、物流效率及廉洁指数等，本文对满足以下标准的经济体进行筛选并且排序，参见图表12。

经过以上标准筛选出满足所有条件的40个经济体，按照各指标对其排名进行加总，计算得分值，分值越低的经济体，成本优势越大，参见图表13。按照其综合得分排名，排名前十五经济体分别为印度、美国、印尼、菲律宾、巴西、土耳其、越南、泰国、墨西哥、南非、埃及、巴基斯坦、沙特、阿根廷、哥伦比亚，具体分值参见图表14。

有意思的是，对比本文筛选出的新兴成本洼地及当前全球FDI流向，二者呈现出高度重合。根据FDI Intelligence统计，亚洲地区，2015年印度已成为全球资本投资头号目的地，流入印尼的资本投资增长130%，巴基斯坦则增长147%，其他资本投资出现增长的国家包括菲律宾（项目增加16%）和泰国（项目数增加7%）；尽管受制于地缘政治紧张影响，欧洲新兴国家土耳其项目数量同比仍增加47%；埃及仍是北非地区最大的投资目的地，按照项目数量，阿联酋吸引投资项目占中东和非洲总量的四分之一；北美地区，2015年流入北美地区资本增长10%至688亿美元，项目数量同比增长6%，其中，流入美国资本占比高达88%；拉美地区，墨西哥和巴西为投资流向的首要目的地，分别吸引243亿美元和173亿美元，占拉美地区35%和25%。这一定程度上佐证了本文选取标准的客观性，预计未来这些新兴成本洼地依旧是全球投资流向的首选目的地。

注：

[1]三次主要产业转移承接经济体中，少儿人口规模最小的经济体为新加坡、中国香港，大约为85万人。返回搜狐，查看更多

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