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連(lian)續(xu)五(wu)年(nian)扣(kou)非(fei)凈(jing)利(li)潤(run)為(wei)負(fu)，去(qu)年跨(kua)界(jie)AI領(ling)域(yu)後(hou)，股价在(zai)今(jin)年內(nei)錄(lu)得(de)超4倍的(de)涨幅(fu)，鴻(hong)博(bo)股份(fen)（002229.SZ）成(cheng)了(le)A股市(shi)場(chang)最受(shou)矚(zhu)目(mu)的AI概念股之(zhi)壹(yi)。

在發(fa)布(bu)延(yan)期(qi)回(hui)復(fu)關(guan)註(zhu)函(han)公(gong)告(gao)十(shi)天(tian)后，鸿博股份於(yu)7月(yue)6日(ri)晚(wan)間(jian)回复了深(shen)交(jiao)所(suo)关注函。

6月20日，深交所向(xiang)鸿博股份下(xia)发关注函，就(jiu)鸿博股份股票交易(yi)存(cun)在嚴(yan)重異(yi)常(chang)，公司(si)原(yuan)有(you)業(ye)務(wu)與(yu)全(quan)資(zi)子(zi)公司北(bei)京(jing)英(ying)博數(shu)科(ke)科技(ji)有限(xian)公司（下稱(cheng)“英博数科”）擬(ni)從(cong)事(shi)业务之间存在重大差(cha)异，新(xin)业务是(shi)否(fou)存在重大不(bu)確(que)定(ding)性(xing)，第(di)二(er)次(ci)對(dui)周(zhou)韡(韡)韡進(jin)行(xing)股权激(ji)勵(li)的必(bi)要(yao)性及(ji)合(he)理(li)性等(deng)問(wen)題(ti)，要求(qiu)鸿博股份于2023年6月26日前(qian)进行回复。

在此(ci)次回复公告中(zhong)，鸿博股份表(biao)示(shi)，公司不存在迎(ying)合市场熱(re)點(dian)影(ying)響(xiang)公司股价的情(qing)況(kuang)；关于英博数科算(suan)力(li)出(chu)租(zu)业务的規(gui)模(mo)、技術(shu)實(shi)力、人(ren)才(cai)儲(chu)備(bei)等，鸿博股份称截(jie)至(zhi)目前，英博数科擁(yong)有 AI 算力超過(guo) 300P，且(qie)全部(bu)投(tou)入(ru)商(shang)业租用(yong)与項(xiang)目研(yan)发。出租业务规模，設(she)备到(dao)貨(huo)情况，人才建(jian)设储备有序(xu)进行，不涉(she)及誇(kua)大性描(miao)述(shu)。对于兩(liang)次对周韡韡进行股权激励，鸿博股份表示，該(gai)激励是必要和(he)合理的。

時(shi)代(dai)周報(bao)記(ji)者(zhe)梳(shu)理发現(xian)，今年一季(ji)度(du)，鸿博股份新进的前十大流(liu)通(tong)股東(dong)以(yi)散(san)戶(hu)为主(zhu)。同(tong)时，在前十大流通股东中，出现了“牛散”方(fang)士(shi)雄(xiong)的身影，为鸿博股份第三(san)大股东，持(chi)有999.99万股股票，占(zhan)流通股的比(bi)例(li)为2.03%。“牛散”方士雄等入局(ju)后，4月下旬(xun)，鸿博股份的股价開(kai)始(shi)快(kuai)速(su)上(shang)涨。

至7月7日收(shou)盤(pan)，鸿博股份报收35.55元/股，距(ju)年初(chu)的6.65元/股涨幅高(gao)達(da)434.59%。

光(guang)鮮(xian)的股价背(bei)后，是飽(bao)受質(zhi)疑(yi)的財(cai)务。2015年以來(lai)，鸿博股份年报连续8年遭(zao)深交所问詢(xun)。基(ji)本(ben)面(mian)並(bing)不樂(le)觀(guan)的鸿博股份，为何(he)能(neng)夠(gou)吸(xi)引(yin)“牛散們(men)”的关注？

撥(bo)开迷(mi)霧(wu)，从近(jin)期監(jian)管(guan)層(ceng)对鸿博股份的《年报问询函》和《关注函》两份文(wen)件(jian)来看(kan)，都(dou)始終(zhong)繞(rao)不开两個(ge)核(he)心(xin)问题——鸿博股份与英偉(wei)达（NVIDIA.NASDAQ）的合作(zuo)到底(di)如(ru)何？被(bei)指(zhi)定为合作对接(jie)人的周韡韡是何許(xu)人也(ye)？

“彩票龙头”押(ya)中AI風(feng)口(kou)

鸿博股份的主營(ying)业务为安(an)全印(yin)务、彩票新渠(qu)道(dao)服(fu)务、書(shu)刊(kan)印刷(shua)与高端(duan)包(bao)裝(zhuang)印刷等，作为彩票业的龙头，鸿博股份与當(dang)下大热的AI关聯(lian)度并不高。

直(zhi)到2022年6月，鸿博股份出资1000万元成立(li)了英博数科，两个月后，鸿博股份与英博数科、中关村(cun)中恒(heng)文化(hua)科技創(chuang)新服务联盟(meng)（下称“服务联盟”）、英伟达共(gong)同合作成立北京AI创新賦(fu)能中心（下称“赋能中心”），该赋能中心主要提(ti)供(gong)100P英伟达高性能計(ji)算及AI推(tui)理訓(xun)練(lian)的算力出租业务。

據(ju)浙(zhe)商證(zheng)券(quan)研究(jiu)所研报，基于公开资料(liao)的不完(wan)全統(tong)计，目前英伟达在中國(guo)4个城(cheng)市建立了AI创新赋能中心，另(ling)有4个城市有过AI创新赋能中心的籌(chou)劃(hua)计划。至研报发布，由(you)英博数科運(yun)营的北京AI创新赋能中心是目前算力规模最大的中心。

圖(tu)源(yuan)：浙商证券研究所

自(zi)此，鸿博股份的AI资本故(gu)事便(bian)由此展(zhan)开，该公司甚(shen)至將(jiang)原募(mu)投项目“彩票物(wu)联網(wang)智(zhi)能化管理及應(ying)用项目”的3億(yi)元资金(jin)变更(geng)资金用途(tu)，全部用于AI创新赋能中心项目的开展。

在年报回复函中，鸿博股份称，项目一期所规划的100P智算中心已(yi)經(jing)开始投入生(sheng)產(chan)，并于今年5月产生项目收入与利润，預(yu)计今年年底自有算力规模将擴(kuo)容(rong)至3000P。

而(er)在回答(da)该业务的門(men)檻(kan)时，鸿博股份表示，公司的優(you)勢(shi)在于拥有英伟达服务器(qi)产品(pin)，可(ke)以幫(bang)助(zhu)客(ke)户采(cai)購(gou)包括(kuo)英伟达品牌(pai)在内的多(duo)品牌專(zhuan)业AI设备，即(ji)基于公司与英伟达的合作优势提供相(xiang)应的服务是英博数科目前重要的业务门槛。

图源：浙商证券研究所

這(zhe)就是說(shuo)，英博数科的主要优势就是帮著(zhe)英伟达賣(mai)产品或(huo)服务，類(lei)似(si)于“中间人”一樣(yang)的存在。这是否能成为英博数科的核心競(jing)爭(zheng)力？

在年报回复函中，深交所也要求鸿博股份補(bu)充(chong)说明(ming)与英伟达的具(ju)體(ti)合作模式(shi)及合作穩(wen)定性。

对此，鸿博股份并未(wei)正(zheng)面回复，表示《合作協(xie)議(yi)》明确了英博数科为北京AI创新赋能中心的指定运营方，具有建设运营智算中心、通用技术创新赋能公共服务平(ping)臺(tai)、AI创新孵(fu)化加(jia)速器等總(zong)共十方面的权利和義(yi)务。与此同时，英伟达公司提供包括深度學(xue)習(xi)、NLP（自然(ran)語(yu)言(yan)處(chu)理）、NGC（NVIDIA GPU Cloud英伟达GPU雲(yun)）等相关技术与文檔(dang)支(zhi)持，以及NVIDIA標(biao)誌(zhi)在英伟达许可的範(fan)圍(wei)内的合理使(shi)用。此外(wai)，會(hui)计事务所在審(shen)计后，亦(yi)可证实公司采购英伟达相关设备事项真(zhen)实可确認(ren)。

不过，鸿博股份僅(jin)表示公司拥有英伟达DGX系(xi)列(lie)AI服务器的用户和运营方，但(dan)未说明是否为唯(wei)一的一家(jia)。

就英伟达与鸿博股份的合作是否与其(qi)他(ta)境(jing)内合作客户的业务内容存在重大差异，鸿博股份在7月6日的回复函称，英伟达在国内有不同級(ji)別(bie)代理、创新加速计划等多種(zhong)合作方式，每(mei)家合作夥(huo)伴(ban)拥有的品牌宣(xuan)傳(chuan)、合作具体内容等均(jun)有不同。英伟达官(guan)网展示了合作伙伴及合作业务名(ming)称，涉及英伟达业务的各(ge)个方面，目前公司仅了解(jie)公司所涉及的与英伟达合作业务中各方的权利与义务，不了解英伟达与其他公司的合作内容及模式，故無(wu)法(fa)说明其中是否存在差异及差异化程(cheng)度。

在7月6日回复关注函的公告中，鸿博股份披(pi)露(lu)了英博数科的经营数据：5月算力出租业务共产生项目收入75.47万元，扣除(chu)当月上述成本后，5月实现项目毛(mao)利仅12.51万元。

股票激励为何“偏(pian)寵(chong)”一人？

深交所关注函中，对于鸿博股份两次股权激励计划中激励对象(xiang)均出现了周韡韡提出质疑。在《关注函》中，深交所要求鸿博股份詳(xiang)細(xi)说明周韡韡为公司人工(gong)智能AI板(ban)塊(kuai)业务提供的核心价值(zhi)内容，并分(fen)析(xi)证明激励对象提供相关价值的能力；以及公司第二次对周韡韡进行股权激励的必要性及合理性。

周韡韡（右(you)），图源：英博数科

6月14日，鸿博股份披露了2023年限制(zhi)性股票激励计划草(cao)案(an)。本次股票激励对象主要集(ji)中在人工智能板块的业务相关者——英博数科執(zhi)行董(dong)事李(li)寧(ning)、鸿博股份负責(ze)人工智能AI板块业务的副(fu)总经理周韡韡以及英博数科9名核心业务（技术）骨(gu)幹(gan)。其中，周韡韡被授(shou)予(yu)了100万股限制性股票，占本激励计划的15.38%，占本激励计划公告日股本总額(e)比例的0.2%。7月5日，鸿博股份正式公告了上述激励计划。

而2022年12月，鸿博股份也披露了一份限制性股票激励计划，该激励计划中仅有周韡韡一人被授予了85万股限制性股票，授予价格(ge)为前1个交易日的公司股票交易均价的50%，为每股3.68元。

按(an)照(zhao)7月7日鸿博股份35.55元/股的收盘价计算，185万股股权激励价值超6500万元。

周韡韡是誰(shui)？

企(qi)查(zha)查顯(xian)示，周韡韡曾(zeng)做(zuo)过科技财经记者、策(ce)划人、投资人，2013年—2018年在澳(ao)大利亞(ya)澳視(shi)传媒(mei)任(ren)执行董事；2018年—2019年在豆(dou)盟科技（01917.HK)擔(dan)任执行董事、CMO，负责投资者关系、公司戰(zhan)略(lve)市场布局；2019年—2021年在36氪(ke)（KRKR.NASDAQ）担任高级副总裁(cai)，负责公司投资者关系、战略市场、部分政(zheng)府(fu)关系等工作。

2022年8月周韡韡加入英博数科担任总经理一職(zhi)，现任鸿博股份副总经理、英博数科总经理。在英博数科的官方公眾(zhong)號(hao)中，周韡韡的对外职位(wei)为CEO。

对于深交所的质疑，鸿博股份回复称，“上述两次股权激励是上市公司对周韡韡的定位、前期工作业績(ji)及其在公司AI创新业务的重要性綜(zong)合評(ping)估(gu)考(kao)慮(lv)，并与其充分溝(gou)通形(xing)成的結(jie)果(guo)，且上述两次股权激励均需(xu)要完成上市公司、英博数科的考核营业收入以及个人层面的绩效(xiao)考核等，才可最终行权。是必要和合理的。”

周韡韡为何被鸿博股份如此看重？从鸿博股份与英伟达簽(qian)署(shu)的《合作协议》及公告中或许能窺(kui)見(jian)一二。

公告提及，周韡韡为鸿博股份AI 创新业务主要发起(qi)及负责人，经合作方討(tao)論(lun)，被指定为沟通负责人，负责与英伟达方跨部门协調(tiao)沟通、争取(qu)产品及 技术资源调度支持、统一多方对外宣传策略及规則(ze)，以确保(bao)合作业务的稳定与有序推进。

鸿博股份在《合作协议》中介(jie)紹(shao)，服务联盟是在科技部、财政部、文化部、廣(guang)電(dian)总局等国家部委(wei)的倡(chang)導(dao)与推動(dong)下成立的具有社(she)團(tuan)法人资质的产业创新服务平台，是科技部、财政部第一批(pi)科技服务业国家级行业試(shi)点單(dan)位，致(zhi)力于联合政府相关部门、企业及科研機(ji)構(gou)，以科技创新和产业协同为使命(ming)，为产业发展提供科技创新服务支持。

也就是说，服务联盟緊(jin)密(mi)连接着政府、高校(xiao)和市场。

服务联盟官网披露的过往(wang)工作成果，主要与AI在文旅(lv)方面的应用相关，如沈(chen)浸(jin)式展演(yan)《北戴(dai)河(he)等妳(ni)》、沉浸式互(hu)动体驗(yan)展演《乐山(shan)等你》、沉浸式演藝(yi)-多空(kong)间沉浸式互动展演体验《遇(yu)见大庸(yong)》、沉浸式夜(ye)间经濟(ji)品牌——姑(gu)蘇(su)八(ba)点半(ban)、黃(huang)山花(hua)山謎(mi)窟(ku)沉浸式情景(jing)探(tan)秘(mi)体验主题園(yuan)等。

周韡韡与服务联盟的交集，正是在黄山花山谜窟沉浸式情景探秘体验主题园的项目中首(shou)次出现。2019年8月，在黄山旅遊(you)官方平台正式上線(xian)儀(yi)式暨(ji)数字(zi)化发展战略发布会上，服务联盟与黄山旅游股份有限公司进行签約(yue)，共同打(da)造(zao)了沉浸式体验型(xing)主题园區(qu)黄山花山谜窟沉浸式情景探秘体验主题园，该主题园曾獲(huo)選(xuan)“2021年度国家文化和旅游科技创新工程”。签约仪式上也出现了豆盟科技的身影，而2019年，周韡韡還(hai)在豆盟科技任职。

图源：服务联盟官网

据服务联盟官网，其会員(yuan)包括華(hua)僑(qiao)城A（000069.SZ）、西(xi)域集团、36氪等。从豆盟科技離(li)职后，周韡韡隨(sui)后去了36氪担任高级副总裁，其工作职责也包括政府关系。由此可见，周韡韡与服务联盟交集頗(po)多。

服务联盟会员，图源：服务联盟官网

除了股权激励对象偏向周韡韡，鸿博股份设置(zhi)的考核指标也耐(nai)人尋(xun)味(wei)。

据2022年12月披露的股权激励计划，设置的业绩考核目标为在第一个解除限售(shou)期，鸿博股份2023年的营收不低(di)于5.69亿元；在第二个解除限售期，鸿博股份2024年营收不低于5.97亿元。今年6月披露的股权激励计划显示，业绩考核指标为第一个解除限售期鸿博股份2024年营收不低于5.97亿元，英博数科2024年营收不低于2.73亿元；第二个解除限售期，鸿博股份2025年营收不低于6.51亿元，英博数科2025年营收不低于3.27亿元。

上述业绩考核仅以收入作为业绩考核目标的依(yi)据，并未设置盈(ying)利方面的指标；而2021年和2022年，鸿博股份的营业收入分别为5.74亿元、5.46亿元，而考核指标与鸿博股份2021年的营业收入基本持平。

鸿博股份的誠(cheng)意(yi)有多大，市场的猜(cai)測(ce)与担憂(you)就有多大。鸿博股份已连续虧(kui)損(sun)五年，未设置盈利方面的指标，也是讓(rang)这次股权激励失(shi)去了提振(zhen)业绩的意义。

6月26日，就周韡韡与服务联盟的关系、以及周韡韡两次获得股权激励等相关事宜(yi)，时代周报记者向鸿博股份发函询问，但截至发稿(gao)该公司并未回复。

知(zhi)名“牛散”现身前十大流通股东

为何英伟达会选擇(ze)与业绩连年亏损的鸿博股份合作？鸿博股份如何中了英伟达这支“彩票”？外界不得而知。

2022年年报显示，鸿博股份实现营收5.46亿元，同比減(jian)少(shao)5.01%；扣非净利润为-0.88亿元，已连续五年为负。另一方面，作为全球(qiu)知名的半导体廠(chang)商，英伟达在数据中心GPU市场占据超过90%以上的份额。显然，两者的市场地(di)位差距較(jiao)大。

作为局外人，市场投资者对于鸿博股份的热捧(peng)，或许是看重目前鸿博股份手(shou)握(wo)着英伟达GPU芯(xin)片(pian)产品的“訂(ding)货单”。

在去年年底，鸿博股份的股东人数还停(ting)留(liu)在往年的3万户左(zuo)右，而今年一季度迅(xun)速飆(biao)涨至8.78万户。时代周报记者梳理发现，今年一季度，鸿博股份新进的前十大流通股东以散户为主。

今年一季度，鸿博股份新进的前十大流通股东包括方士雄、中信(xin)证券股份有限公司、康(kang)燚(燚)輝(hui)、王(wang)赤(chi)平、薛(xue)昉(昉)浩(hao)、募证券投资基金等6位。其中，方士雄是较为知名“牛散”，除了持有鸿博股份999.99万股股票外，他近期还持倉(cang)了另一家AI概念股三六(liu)零(ling)（601360.SH）2999.99万股，以及王子新材(cai)（002735.SZ）、华康股份（605077.SH）等。

截至2023年一季度末(mo)鸿博股份的前十大流通股东情况，图源：同花順(shun)

前十大流通股东出现较大变化，股价在两个多月的时间翻(fan)了数倍，股价异常波(bo)动亦引发了交易所关注。除了鸿博股份与英伟达的这层关系外，鸿博股份是否存在炒(chao)作热点的行为引发市场关注。

近年来，鸿博股份因(yin)多次蹭(ceng)上5G、区块鏈(lian)、手游、掃(sao)地机器人等概念，股价应聲(sheng)大涨。

对此，深交所在《关注函》中寫(xie)道：“我(wo)部再(zai)次提醒(xing)你公司（鸿博股份）信息(xi)披露务必真实、完整(zheng)、準(zhun)确，充分提示相关风險(xian)，不得存在誤(wu)导性陳(chen)述，不得利用市场热点题材进行‘蹭热点’、市场操(cao)縱(zong)等違(wei)法违规行为。上市公司投资者关系管理工作应当体现公平、公正、公开原则，客观、真实、准确、完整地介绍和反(fan)映(ying)公司的实際(ji)狀(zhuang)况，避(bi)免(mian)过度宣传可能給(gei)投资者造成的误导。”

針(zhen)对是否存在迎合市场热点影响公司股价的情形，7月6日，鸿博股份亦在公告中进行了回复：除上述路(lu)演活(huo)动及业绩说明会外，公司还通过互动易及电話(hua)回复投资者咨(zi)询，各种回复方式公司均严格按照法律(lv)法规的规定实施(shi)，不存在通过互动易回复投资者咨询、公司高管微(wei)信朋(peng)友(you)圈(quan)、配(pei)合媒体报道等多种渠道选择性发布相关利好(hao)信息的情形，亦不存在违反公平披露原则的事项。截至回复之日，公司从未舉(ju)辦(ban)过面向媒体的公开或閉(bi)门活动，未向任何媒体、自媒体提供过有违上市公司信披规则的通告或商业稿件，不存在迎合市场热点影响公司股价的情形。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更多

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