醇香一口，好奶不负众望

yijiansousuofujinqiyedanwei，sousuojieguoyekezhakanfujinzhiwei，zhijierangnizhaodaozhaodaolijiazuijindehaogongzuo。zhutixianming，huochairenzaimaoxianguochengzhongleyuzhuren，buqubunao，chongmanlizhigan。xuanzejiemianjinruyouxidenglu；zhichiWIFIGPSjizhandengduozhongdingweifangshi，zhichiguijizhaxundianziweilan。yishizaixianxuexideyigeruanjianpingtai上(shang)汽(qi)資(zi)本(ben)版(ban)圖(tu)浮(fu)現(xian)：旗(qi)下(xia)享(xiang)道(dao)出(chu)行(xing)10億(yi)美(mei)元(yuan)估(gu)值(zhi)含(han)金(jin)量(liang)多(duo)高(gao)？

“全(quan)場(chang)景(jing)出行平(ping)臺(tai)第(di)壹(yi)股(gu)”要(yao)來(lai)了(le)？

作(zuo)者(zhe) | 於(yu)婞(婞)

編(bian)輯(ji)丨(shu)武(wu)麗(li)娟(juan)

来源(yuan) | 野(ye)馬(ma)財(cai)經(jing)

當(dang)下，網(wang)約(yue)車(che)市(shi)场正(zheng)在(zai)開(kai)啟(qi)一輪(lun)新(xin)的(de)明(ming)爭(zheng)暗(an)鬥(dou)。

新玩(wan)家(jia)如(ru)騰(teng)訊(xun)、華(hua)為(wei)紛(fen)纷入(ru)场，蔚(wei)来、小(xiao)鵬(peng)也(ye)緊(jin)隨(sui)其(qi)後(hou)。千(qian)亿級(ji)市场再(zai)掀(xian)巨(ju)浪(lang)之(zhi)際(ji)，又(you)一家出行品(pin)牌(pai)正在冉(ran)冉升(sheng)起(qi)。

近(jin)日(ri)，享道出行融(rong)资10亿元，投(tou)后估值達(da)到(dao)10亿美元。融资的同(tong)時(shi)，享道出行還(hai)表(biao)示(shi)，將(jiang)適(shi)时启動(dong)IPO計(ji)劃(hua)，劍(jian)指(zhi)“全场景出行平台第一股”。

這(zhe)是(shi)享道出行2018年(nian)成(cheng)立(li)以(yi)来的第三(san)次(ci)融资。

第一次融资是在2019年7月(yue)，由(you)尚(shang)頎(qi)资本領(ling)投，融资金額(e)數(shu)千萬(wan)人(ren)民(min)幣(bi)。

尚颀资本是上汽投资旗下私(si)募(mu)股權(quan)投资平台，以汽车上下遊(you)產(chan)业鏈(lian)私募股权投资为核(he)心(xin)能(neng)力(li)，兼(jian)顧(gu)业外(wai)投资。曾(zeng)投资過(guo)汽车交(jiao)通(tong)行业的協(xie)眾(zhong)汽车、Momenta、斑(ban)马智(zhi)行、威(wei)马汽车等(deng)。

第二(er)轮融资是在2020年12月，由阿(e)裏(li)巴(ba)巴、寧(ning)德(de)时代(dai)领投，融资金额3亿元。

此(ci)后，享道出行在一年半(ban)的时間(jian)內(nei)都(dou)未(wei)有(you)新的融资，直(zhi)到不(bu)久(jiu)前(qian)被(bei)上汽集(ji)團(tuan)、Momenta和(he)高行管(guan)理(li)咨(zi)詢(xun)投资10亿元。

来源：享道出行服(fu)務(wu)號(hao)

Momenta成立于2016年，是全球(qiu)领先(xian)的自动驾驶公(gong)司(si)，致(zhi)力于通过AI科(ke)技(ji)實(shi)现可(ke)規(gui)模(mo)化(hua)的自动驾驶，並(bing)提(ti)供(gong)不同级別(bie)的自动驾驶解(jie)決(jue)方(fang)案(an)。

值得(de)註(zhu)意(yi)的是，近年来，Momenta被上汽集团看(kan)好(hao)，僅(jin)2021年，上汽集团就(jiu)通过尚颀资本、上汽恒(heng)旭(xu)三次向(xiang)其注资。此外，Momenta还收(shou)到了来自通用(yong)汽车、梅(mei)賽(sai)德斯(si)-奔(ben)馳(chi)、豐(feng)田(tian)和博(bo)世(shi)等的戰(zhan)略(lve)投资。

可以看到，沈(chen)寂(ji)一年半后，享道出行的融资还是由東(dong)家上汽集团领投。然(ran)而(er)，無(wu)論(lun)是网约车还是自动驾驶，赛道上都已(yi)经高手(shou)林(lin)立，除(chu)了哺(bu)育(yu)自家品牌外，機(ji)構(gou)對(dui)享道出行的投资邏(luo)辑是什(shen)麽(me)？

深(shen)度(du)科技研(yan)究(jiu)院(yuan)院長(chang)張(zhang)孝(xiao)榮(rong)認(ren)为：“在某(mou)種(zhong)意義(yi)上，现在的网约车在重(zhong)復(fu)当年的老(lao)路(lu)。由于龍(long)頭(tou)企业被束(shu)縛(fu)了手腳(jiao)，市场份(fen)额不斷(duan)受(shou)到蠶(can)食(shi)，有背景的地(di)方競(jing)争者會(hui)逐(zhu)漸(jian)成长起来。由國(guo)有企业生(sheng)产车輛(liang)并投入運(yun)營(ying)，也是高度符(fu)合(he)監(jian)管要求(qiu)，受市场接(jie)受的模式(shi)。”

“人民网”、《人民郵(you)電(dian)報(bao)》專(zhuan)欄(lan)作者张書(shu)樂(le)认为：“定(ding)制(zhi)化网约车可以为智能汽车所(suo)需(xu)要的车路雲(yun)提供更(geng)多試(shi)錯(cuo)机会和大(da)数據(ju)可能，自动驾驶和新能源汽车都可以由此达成許(xu)多探(tan)索(suo)，因(yin)此投资就是为自己(ji)的将来开路。”

不过，“市场规模小、用戶(hu)数量少(shao)，盈(ying)利(li)能力弱(ruo)，必(bi)然不符合IPO要求。公司现在还在創(chuang)业期(qi)，急(ji)需擴(kuo)大规模，IPO还比(bi)較(jiao)遠(yuan)。”张孝荣表示。

享道出行整(zheng)合了上汽集团的優(you)勢(shi)资源及(ji)強(qiang)大技術(shu)实力，布(bu)局(ju)個(ge)人网约车，企业用车、个人租车、出租车等产品線(xian)。

上海(hai)起家的享道出行主(zhu)要布局在江(jiang)浙(zhe)滬(hu)，并以此向周(zhou)圍(wei)地區(qu)輻(fu)射(she)。

据官(guan)方2020年發(fa)布的数据，享道出行当时已覆(fu)蓋(gai)上海、南(nan)京(jing)、杭(hang)州(zhou)、鄭(zheng)州、合肥(fei)等20座(zuo)城(cheng)市。而据享道出行客(ke)服給(gei)出的最(zui)新說(shuo)法(fa)，北(bei)方只(zhi)有河(he)南和山(shan)东的幾(ji)个城市开通了个人出行的网约车服务。

從(cong)个人网约车的具(ju)體(ti)营运来看，以上海为例(li)，同一时间，从上海虹(hong)橋(qiao)机场到外灘(tan)，滴滴出行有7种车型(xing)供選(xuan)擇(ze)（其中(zhong)包(bao)括(kuo)享道出行，据享道出行客服描(miao)述(shu)雙(shuang)方有相(xiang)關(guan)合作）；享道出行可供选择的车型有4种，分(fen)别是舒(shu)享型、尊(zun)享型、商(shang)务型和申(shen)程(cheng)出租车。

價(jia)格(ge)方面(mian)，双方均(jun)派(pai)发了17元左(zuo)右(you)的优惠(hui)券(quan)，用券后，滴滴的特(te)惠快(kuai)车一口(kou)价32.83元；享道出行舒享型預(yu)估38.96元。排(pai)除拼(pin)车选項(xiang)，对比双方的最低(di)出行价格，享道比滴滴略高一些(xie)。

享道與(yu)滴滴同一时段(duan)打(da)车价格对比

“打车費(fei)用高，相應(ying)的司机賺(zhuan)的也就多些”，享道出行的一位(wei)客服表示。但(dan)从其司机在“黑(hei)貓(mao)投訴(su)”平台的发言(yan)来看，享道出行“抽(chou)成过高”，“以晚(wan)上11點(dian)开始(shi)的计价规則(ze)为例，里程费：客户支(zhi)付(fu)2.9元每(mei)公里，司机端(duan)为2元每公里，抽成31％。；时长费：客户支付0.35元每分鐘(zhong)，司机端为0.2元每分钟，抽成42.8％ 。”

来源：黑猫投诉截(jie)图

据悉(xi)滴滴抽成比例是訂(ding)單(dan)收入的20%-30%左右,而《中国一线城市出行平台調(tiao)研报告(gao)》中给出滴滴的抽成均值是27%左右。

尚未覆盖全国，用户端和司机端的价格仿(fang)佛(fo)也并不具備(bei)强有力的竞争优势，享道出行的商业模式是否(fou)成立，又能从滴滴这里拿走(zou)多少市场份额？

事(shi)实上，享道出行品牌成立之初(chu)定价就高于出租车，并標(biao)榜(bang)定位中高端客户，不但所有司机都需要進(jin)行深度背景调查(zha)，服务车辆也全部(bu)是五(wu)星(xing)安(an)全主流(liu)车型。

据交通运輸(shu)部官方消(xiao)息(xi)，网约车监管信(xin)息交互(hu)平台现已发布2022年7月份网约车行业运行基(ji)本情(qing)況(kuang)。数据顯(xian)示，在订单量前10名(ming)的网约车平台中，订单合规率(lv)最高的是享道出行，最低的是花(hua)小豬(zhu)出行。

“智能化的电动车走向网约车业务是一个趨(qu)势。出行共(gong)享经濟(ji)必然要从燃(ran)油(you)车走向电动车，从人工(gong)驾驶走向自动驾驶。目(mu)前處(chu)于市场发展(zhan)早(zao)期，雖(sui)然选手众多，利潤(run)微(wei)薄(bo)甚(shen)至(zhi)難(nan)以盈利，但未来会有一番(fan)优勝(sheng)劣(lie)汰(tai)，很(hen)容(rong)易(yi)出现网约车当年的燒(shao)錢(qian)大战。”对于享道出行商业模式的可行性(xing)，张孝荣院长表示，“他(ta)們(men)不完(wan)全依(yi)靠C端市场，更多靠G和B端市场。”

张书乐认为：“定制化网约车，目前是主机廠(chang)切(qie)入网约车赛道，并連(lian)接智能汽车试错的一种打法，可以和万国牌的滴滴形(xing)成‘物(wu)理隔(ge)離(li)’，T3出行已经跑(pao)出来了，上汽只是依樣(yang)畫(hua)葫(hu)蘆(lu)，模式目前而言可行。”

至于价格，“定制网约车走中高端网约车路线，前期必然围繞(rao)一二线城市布局，且(qie)驾驶人員(yuan)也要走精(jing)品服务路线，无法快速(su)全国鋪(pu)开。但一旦(dan)打开中高端市场，后續(xu)的模式复制难度并不大，且赛道里竞争者不多。”张书乐表示，“有主机厂帶(dai)来的定制车，形成车机一体物理隔离，和万国牌的滴滴网约车开局一部手机，不在一个赛道，加上对驾驶人员的培(pei)訓(xun)和服务管理，都能形成差(cha)異(yi)化。”

在宣(xuan)布融资的现场，享道出行还表示，本轮融资完成后，享道出行将在堅(jian)持(chi)全合规前提下，推(tui)动全场景业务持续爆(bao)发式增(zeng)长，力争合规率和市占(zhan)率双第一的企业发展目标，并将适时启动IPO计划。

这并非(fei)上汽集团拆(chai)分的首(shou)个IPO。今(jin)年6月，上海捷(jie)氫(qing)科技股份有限(xian)公司在沪市科创板(ban)遞(di)交《招(zhao)股书》，擬(ni)募资10.6亿元。捷氢科技主要从事燃料(liao)电池(chi)电堆(dui)、系(xi)統(tong)及核心零(ling)部件(jian)的研发、設(she)计、制造(zao)、銷(xiao)售(shou)等相关工作，且研制的260KW大功(gong)率燃料电池系统已完成强檢(jian)測(ce)试。

此外，上汽集团旗下零束科技、聯(lian)创汽车电子(zi)、友(you)道智途(tu)、中海庭(ting)等公司也在计划借(jie)助(zhu)资本市场开展市场化融资。

零束科技前身(shen)是上汽集团軟(ruan)件中心，为整车企业提供全棧(zhan)或(huo)平台解决方案。

联创汽车电子是汽车电子零部件企业，为客户提供柴(chai)油发动机管理、电动助力轉(zhuan)向控(kong)制、新能源汽车电子控制、胎(tai)壓(ya)监测的系统解决方案及零部件产品。

友道智途成立于2021年，所屬(shu)科技推廣(guang)和应用服务业，经营範(fan)围还包括数据处理和存(cun)儲(chu)支持服务、互联网数据服务、汽车零部件研发等。

中海庭是一家地图全产业链服务供应商，立足(zu)于空(kong)间地理信息大数据产业和汽车工业的创新融合，已在今年5月收到了国投招商的战略投资，但投资金额未披(pi)露(lu)。

实际上，今年以来，上汽集团在推进旗下多个企业的市场化改(gai)革(ge)。上汽集团内部工作人员曾向《每日经济新聞(wen)》透(tou)露，分拆一批(pi)子公司上市，是希(xi)望(wang)凸(tu)显其“中立性”，可以为除了上汽集团之外的其他车企进行配(pei)套(tao)服务。

除了拟IPO和正在融资的企业外，上汽集团还直接控股了东正金融(2718.HK)、华域(yu)汽车 (600741.SH)、动力新科(600841.SH)，直接參(can)股重慶(qing)銀(yin)行(601963.SH)，并间接参股了万向钱潮(chao)(000559.SZ)、航(hang)天(tian)长峰(feng)(600855.SH)等，在汽车以外的金融领域也有所布局。

如今，享道出行与Momenta的联动，也可以看出上汽集团在背后的推动和布局。

“依托(tuo)于上汽，依托于相对比较成熟(shu)的这种自动驾驶机构，享道出行是可以高度定制化的，这跟滴滴完全依靠司机師(shi)傅(fu)自营的模式不一样。从未来运营攤(tan)薄成本角(jiao)度来说，也不一样。”中国人民大學(xue)智能社(she)会治(zhi)理研究中心研究员王(wang)鹏表示，“另(ling)一方面，未来的智能驾驶、自主驾驶和新能源汽车如果(guo)可以自己设计、自己营销、控制上下游产业链，那(na)就能控制成本，同时收集的数据又是自己的，我(wo)覺(jiao)得未来享道出行还是有一定的发展潛(qian)力的。”

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