霍建华新电影《替身》首映，票房大卖！

bisaizhonghainengshiyongzengyazhuanyongderanliaojinxingshilidejiaqiang；yigenshouzhijiunengcaozuo，yongzhijiandehuadonglaidaitihuabi，feichangqingsongdewanfa；jiqiliuchangshunhuadejiaoxingdazhaoshifang，bawoshijikeyidadaodiandingshengjudexiaoguo。haiteyicongsaichangbangjialezhicaipanqiugeidajiajiayouzhuwei；pingbimoshenglaidian。haizishoubiaozhinengboda/jietingjiatingchengyuanheshoubiaohaoyoudedianhua，jinguanliyuanyoutianjiajiatingchengyuandequanxian。出(chu)門(men)問(wen)问探(tan)路(lu)港(gang)股(gu)IPO，AIGC 第(di)壹(yi)股成(cheng)色(se)幾(ji)何(he)？

去(qu)年(nian)底(di)ChatGPT的(de)爆(bao)火(huo)後(hou)，人(ren)工(gong)智(zhi)能(neng)毫(hao)無(wu)疑(yi)问成為(wei)今(jin)年來(lai)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)最(zui)熱(re)门的賽(sai)道(dao)。一眾(zhong)搭(da)上(shang)人工智能概(gai)念(nian)快(kuai)車(che)的上市公(gong)司(si)更(geng)是(shi)迎(ying)来大(da)豐(feng)收(shou)，股價(jia)和(he)市值(zhi)表(biao)現(xian)搶(qiang)眼(yan)。

還(hai)未(wei)上市的人工智能公司也(ye)在(zai)積(ji)極(ji)向(xiang)资本市场發(fa)起(qi)沖(chong)刺(ci)。根(gen)據(ju)不(bu)完(wan)全(quan)統(tong)計(ji)，近(jin)兩(liang)年國(guo)內(nei)已(yi)上市或(huo)擬(ni)上市的人工智能公司已有(you)十(shi)余(yu)家(jia)。

盡(jin)管(guan)市场板(ban)塊(kuai)表现热絡(luo)，AI創(chuang)業(ye)公司的融(rong)资消(xiao)息(xi)也不斷(duan)傳(chuan)出，但(dan)在這(zhe)個(ge)過(guo)程(cheng)中(zhong)卻(que)始(shi)終(zhong)沒(mei)有一家與(yu)主(zhu)線(xian)行(xing)情(qing)高(gao)度(du)相(xiang)關(guan)的IPO出现。

近日(ri)，由(you)前(qian)Google總(zong)部(bu)科(ke)學(xue)家、自(zi)然(ran)語(yu)言(yan)處(chu)理(li)及(ji)人工智能專(zhuan)家李(li)誌(zhi)飛(fei)创辦(ban)的出门问问向港交(jiao)所(suo)遞(di)交了(le)招(zhao)股書(shu)，这也意(yi)味(wei)著(zhu)(zhe)港股有望(wang)迎来純(chun)正(zheng)的AIGC第一股。

在AI技(ji)術(shu)方(fang)興(xing)未艾(ai)的大潮(chao)中，出门问问以(yi)其(qi)生(sheng)成式(shi)AI与语音(yin)交互(hu)技术为核(he)心(xin)，迅(xun)速(su)嶄(zhan)露(lu)頭(tou)角(jiao)。作(zuo)为亞(ya)洲(zhou)为數(shu)不多(duo)具(ju)備(bei)通(tong)用(yong)大模(mo)型(xing)能力(li)的AI公司，按(an)2022年AIGC 解(jie)決(jue)方案(an)收入(ru)计，出门问问是中国起步(bu)最早(zao)、營(ying)收最高的专注於(yu)AIGC的AI公司。

憑(ping)借(jie)全棧(zhan)式语音交互能力及通用大模型能力，出门问问为全球(qiu)内容(rong)创作者(zhe)、企(qi)业及消費(fei)者提(ti)供(gong)各(ge)種(zhong)具备AI CoPilot功(gong)能的軟(ruan)件(jian)解决方案，體(ti)现为提供一系(xi)列(lie)的AI软件解决方案（包(bao)括(kuo)AIGC解决方案及AI企业解决方案），並(bing)從(cong)事(shi)AIoT解决方案銷(xiao)售(shou)。

（来源(yuan)：公司招股书）

出门问问以其獨(du)特(te)的競(jing)爭(zheng)優(you)勢(shi)在技术和應(ying)用層(ceng)面(mian)迅速崛(jue)起，并呈(cheng)现出价值稀缺性和成长爆发性。

首(shou)先(xian)，公司實(shi)现了全面布(bu)局(ju)和多維(wei)度应用領(ling)域(yu)拓(tuo)展(zhan)。在AIGC技术领域，出门问问不僅(jin)处于领先地(di)位(wei)，而(er)且(qie)能夠(gou)跨(kua)越(yue)多个行业和领域，滿(man)足(zu)不同(tong)類(lei)型用戶(hu)的需(xu)求(qiu)。这种多元(yuan)化(hua)的布局使(shi)其成为一个全方位的AI解决方案提供商(shang)，无論(lun)是内容创作者、企业还是消费者，都(dou)能从出门问问的AI解决方案中受(shou)益(yi)。

其次(ci)，出门问问凭借其技术优势和廣(guang)泛(fan)的解决方案，为各行各业提供定制(zhi)化的AI解决方案。无论是汽(qi)车、金(jin)融、物(wu)聯(lian)網(wang)、醫(yi)療(liao)还是零(ling)售行业，公司都能为企业提供量(liang)身(shen)定制全栈式AI软件解决方案。这些(xie)解决方案基于強(qiang)大的语音交互技术和通用大模型能力，可(ke)以提供智能语音交互、智能客(ke)户服(fu)務(wu)等(deng)功能，从而助(zhu)力企业用户提高效(xiao)率(lv)并提升(sheng)用户体驗(yan)。

此(ci)外(wai)，出门问问通过推(tui)出AIoT智能設(she)备進(jin)一步拓展应用领域。公司的智能手(shou)表、智能汽车后視(shi)鏡(jing)、智能音箱(xiang)和智能耳(er)機(ji)等產(chan)品(pin)集(ji)软硬(ying)件于一体，將(jiang)先进的AI技术应用于可穿(chuan)戴(dai)、汽车和智能家居(ju)等人机交互场景(jing)。这些智能设备通过个人虛(xu)拟助理連(lian)接(jie)，提供丰富(fu)的功能和出色的用户体验。

从行业发展趨(qu)势和成长空(kong)間(jian)来看(kan)，全球及中国的AI市场呈现出巨(ju)大的市场規(gui)模和强勁(jin)的增(zeng)长势头。

全球AI市场在近几年持(chi)續(xu)快速增长，从2018年的713億(yi)美(mei)元增至(zhi)2022年的1，997亿美元，復(fu)合(he)年增长率達(da)29.4%。根据預(yu)測(ce)，到(dao)2027年，市场规模将达到5，624亿美元，复合年增长率为23.0%。这一巨大的市场规模为出门问问提供了广闊(kuo)的发展机會(hui)。

作为全球AI市场的重(zhong)要(yao)參(can)与者，中国同樣(yang)經(jing)歷(li)了迅速崛起。中国的AI市场规模从2018年的84亿美元增长至2022年的319亿美元，复合年增长率高达39.7%。预计到2027年，市场规模将达到1，150亿美元，复合年增长率为29.2%。尤(you)其在内容创作应用领域，中国AIGC市场增长迅猛(meng)，从2020年的1亿元人民(min)幣(bi)增至2022年的4亿元人民币，复合年增长率高达100.8%。预计到2027年，該(gai)市场规模将达到326亿元人民币，复合年增长率为136.3%。

（来源：公司招股书）

从快速增长的市场可以看到出门问问正处于一个巨大的成长机遇(yu)之(zhi)中。隨(sui)着人工智能技术的快速发展和应用，出门问问所具备的差(cha)異(yi)化实力和创新(xin)能力将为其帶(dai)来强大的成长爆发性。其有望将其AIGC技术迅速应用和推广到多个领域，进一步提升公司的市场地位和商业价值。基于此这也令(ling)其成为當(dang)下(xia)资本市场为数不多具备稀缺性和爆发性的AI企业。

资本市场AI炒(chao)作的热潮不断湧(yong)现，为相关公司带来了一時(shi)的热度，但长期来看市场将更注重盈利兑现的企业，也只(zhi)有真(zhen)正具备盈利能力的公司，才(cai)能在长期竞争中立(li)于不敗(bai)之地。

作为一家领先的AI公司，出门问问在財(cai)务数据和用户生態(tai)方面的突(tu)出表现，使其在市场中独樹(shu)一幟(zhi)。

首先是公司总收入的快速增长和规模化收入的实现。放(fang)眼全球，目(mu)前在AIGC领域，仅有少(shao)数企业实现了规模化的收入，如(ru)AI繪(hui)畫(hua)领域的人工智能企业Midjourney凭借着付(fu)费訂(ding)閱(yue)的商业模式，每(mei)年营收高达1亿美元，展现了强大的吸(xi)金能力。

出门问问也实现了规模化收入。招股书数据顯(xian)示(shi)，出门问问的总收入从2020年的2.65亿元人民币迅速增长至2021年的3.98亿元，进一步增长至2022年的5.00亿元。三(san)年间，营其收复合年增长率达到37.52%。连续的收入增长不仅證(zheng)明(ming)了公司的持续发展和业务擴(kuo)張(zhang)，也彰(zhang)显了其盈利能力的穩(wen)定增长。

公司的收入結(jie)構(gou)包括AI软件解决方案和AIoT解决方案。近年来，出门问问的AI软件解决方案实现了突破(po)性增长。从2020年的4497.2萬(wan)元增加到2022年的3.03亿元，相应的AI软件解决方案毛(mao)利率也从2020年的29.9%提升到了2022年的93.8%。

受益于AIGC解决方案和AI企业解决方案收入的增加，AI软件解决方案的收入占(zhan)比(bi)从2021年的15.0%上升至2022年的60.6%。

同时，AIoT解决方案的营收在2021年为3.38亿元，2022年下降(jiang)至1.97亿元，收入占比从2021年的85.0%下降至2022年的39.4%。

需要指(zhi)出的是，其2022年AIoT解决方案輸(shu)入的下降，主要是由于新旗(qi)艦(jian)产品推遲(chi)发布，而舊(jiu)产品进入产品生命(ming)周(zhou)期的后期階(jie)段(duan)。而出门问问已在5月(yue)24日发布了全新旗舰产品TicWatch Pro 5，这款(kuan)智能手表是第一款基于Snapdragon?W5+ Gen 1可穿戴平(ping)臺(tai)的智能手表，同时搭載(zai)了谷(gu)歌(ge)?最新版(ban)本的Wear OS系统。随着这款最新旗舰手表的上市，出门问问的AIoT解决方案的收入将重新回(hui)歸(gui)稳健(jian)增长狀(zhuang)态。

（来源：公司招股书）

除(chu)了收入增长，出门问问还保(bao)持着較(jiao)高的毛利率水(shui)平，并实现了显著提升。2020年的毛利率为30.1%，到2022年已提升至67.2%，这显示了公司在盈利能力方面强大的潛(qian)力，为其业绩领跑提供了堅(jian)实的基礎(chu)。

业务的快速发展離(li)不開(kai)用户的支(zhi)持。出门问问在全球範(fan)圍(wei)内擁(yong)有超(chao)过1000万用户和40万的付费用户，这个龐(pang)大的用户基础不仅证明了公司的市场認(ren)可和影(ying)響(xiang)力，也为公司提供了更準(zhun)確(que)的市场洞(dong)察(cha)和个性化服务的打(da)造(zao)，从而进一步鞏(gong)固(gu)了其在市场中的地位。

作为目前唯(wei)一一家具备AIGC规模化收入的企业，出门问问在财务数据方面表现不俗(su)，成功实现了从AI技术商业化到规模化收入的轉(zhuan)變(bian)。与行业内許(xu)多处于早期商业化阶段甚(shen)至尚(shang)未实现商业化的企业相比，出门问问已经脫(tuo)穎(ying)而出。公司稳健、快速、可持续的营收增长，以及具备爆发力和持续性的业绩，讓(rang)其在市场中占据了领跑地位，并加速向前邁(mai)进。

当前AI行业吸引(yin)了一众玩(wan)家入局，不论是老(lao)牌(pai)的科技企业还是新兴選(xuan)手。不可否(fou)认，这场竞争将是一场持久(jiu)戰(zhan)。

如何实现突围并最终在行业中站(zhan)稳腳(jiao)跟(gen)，出门问问在如下几个方面的表现或为我(wo)們(men)带来了思(si)考(kao)。

其一，出门问问公司以技术、产品、商业化三位一体的创新商业模式为核心，成功实现了技术商业化的突破，为AI企业开创了全新的商业化前景。

作为一家以生成式AI与语音交互为核心的人工智能公司，出门问问在语言技术领域拥有十余年的积累(lei)和专注。通过将技术、产品和商业化緊(jin)密(mi)结合，公司构建(jian)了一整(zheng)套(tao)完整的生态系统。

公司以多元化的AIGC产品矩(ju)陣(zhen)为基石(shi)，旨(zhi)在满足不同用户群(qun)体的需求。无论是智能助手、智能音箱、自然语言处理、圖(tu)像(xiang)識(shi)別(bie)还是智能客服等，公司的产品覆(fu)蓋(gai)多个领域，不断推出创新产品以適(shi)应市场变化。公司通过技术创新和产品研(yan)发，将技术成果(guo)转化为商业价值，实现了技术与商业的有机结合。

凭借其强大的技术创新能力和多元化的AIGC产品矩阵，不仅满足了不同用户群体的需求，而且实现了可持续的商业化发展。公司的规模化收入持续增长，为其参与市场竞争提供了坚实的底氣(qi)和实力。通过技术、产品和商业化的協(xie)同推进，出门问问在AI领域取(qu)得(de)了领先地位，并不断推陳(chen)出新，不断创新叠(die)代(dai)，引领着整个行业的发展趋势。

其二(er)，国際(ji)化是其重要的一个標(biao)簽(qian)，也是其差异化竞争优势的体现。

公司成功推出了消费型AIoT解决方案业务，在全球市场取得了巨大成功。其AIoT硬件产品已经覆盖全球多个国家和地區(qu)，累计销售量超过100万件智能设备。此外，出门问问拥有全球超过千(qian)万的用户数量，并有約(yue)40万付费创作者。这表明在国际市场上，出门问问獲(huo)得了广泛的用户认可和商业成功。这也为公司在全球范围内建立了强大的产品布局和市场滲(shen)透(tou)能力。

出门问问还拥有全球化的销售團(tuan)隊(dui)，这使得公司以产品为導(dao)向的发展架(jia)构能够快速、有效地适应并在世(shi)界(jie)各地推出服务。公司的国际化战略(lve)不仅有助于扩大市场份(fen)額(e)，还能够整合全球资源并实现优势互補(bu)。通过与国外企业建立战略合作夥(huo)伴(ban)关系，出门问问能够充(chong)分(fen)利用各地的资源和优势，进一步提升在国际市场中的竞争力。

其三，坚持AI赛道的长期主义。

出门问问始终以AI为核心。从首次推出语音助手到推出智能手表、智能耳机，再(zai)到推出强大通用能力的「UCLAI」大模型和内测探索(suo)的自研通用大模型「序(xu)列猴(hou)子(zi)」，出门问问不断跨越技术邊(bian)界，实现了巨大的创新突破。这些创新的产品和技术不仅满足了用户的需求，还为公司带来了持续的商业增长。

出门问问坚持将AI技术商业化，并持续迭代和优化解决方案，实现全部解决方案矩阵的高增长。这种长期主义的发展理念使得出门问问在竞争激(ji)烈(lie)的AI领域保持领先地位，引领行业的发展。

长期的行业深(shen)耕(geng)也公司形(xing)成了强大的数据飞輪(lun)效应。通过在不同行业的落(luo)地实踐(jian)中不断积累和优化数据，建立了庞大的数据资源庫(ku)。这些数据资源不仅为公司的算(suan)法(fa)模型提供了丰富的支持，提高了AI技术的准确性和效果，还为公司的持续创新和发展提供了動(dong)力。随着更多的客户和合作伙伴的加入，出门问问的数据飞轮不断加速，为公司带来更多商业价值和竞争优势。

最后，公司拥有强大的管理团队和创新实力。

出门问问的管理团队拥有深厚(hou)的技术背(bei)景和丰富的行业经验。特别是公司的创始人兼(jian)CEO李志飞，是美国约翰(han)霍(huo)普(pu)金斯(si)大学计算机系博(bo)士(shi)，前Google总部科学家，自然语言处理及人工智能专家。

公司的核心研发团队則(ze)是由一群全球知(zhi)名(ming)科技公司，具有丰富工作经验的AI科学家組(zu)成。其中，全栈式团队員(yuan)工超400名，拥有算法、软件、硬件、供应鏈(lian)、電(dian)子商务、营销、運(yun)营和客户服务等方面的专业知识。值得一提的是，公司研发团队占比超过60%，这进一步凸(tu)显了其在技术创新和研发领域的专业实力。

此外，出门问问还通过持续增加研发投(tou)入来不断深化其竞争力，研发开支在过去几年持续增加。从2021年到2022年，出门问问公司的研发开支从9150万元人民币增加至1.19亿元人民币，同比增长了29.7%。研发开支占公司收入的比例(li)也逐(zhu)年提高，进一步体现了公司對(dui)技术创新和未来发展的承(cheng)諾(nuo)，也为投资者和市场展示了其对技术发展的长遠(yuan)规劃(hua)和信(xin)心。

在AGI曙(shu)光(guang)中，出门问问正迈入崭新的时代。

在过去的征(zheng)程中，出门问问以技术创新为驅(qu)动力，以用户需求为引领，通过全面的生态系统构建，构築(zhu)了强大的護(hu)城(cheng)河(he)优势，为实现公司的长期发展奠定了坚实基础。

作为AIGC领域的重要标桿(gan)，公司的上市将成为一个关鍵(jian)的裏(li)程碑(bei)，这不仅将为其带来更多的资金支持，也将进一步提升公司的知名度和影响力。同时，上市将推动公司的技术创新和产品升級(ji)，加速市场份额的扩大，有望进一步巩固公司在人工智能领域的领先地位。

展望未来，人工智能掀(xian)起的新一轮工业革(ge)命有望为千行百(bai)业带来巨大的商业价值，出门问问将如何抓(zhua)住(zhu)并享(xiang)受这一波(bo)紅(hong)利，值得我们期待(dai)和关注。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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