美国3月非农数据略低于预期

今天（4月7日）刚刚公布的美国3月非农就业人口为23.6万人，前值为32.6万人，预期值为23.9万人。虽然最新的非农数据大幅低于前值，但是仅仅略低于预期值。在3月ADP大幅低于预期值的情况下，非农数据能够有这样的表现已经说明美国的就业市场仍然比较强劲。

支撑笔者上述观点的另一个数据是美国3月失业率为3.5%，前值为3.6%，预期值为3.6%。显然，美国3月的失业率不仅没有升高，反而下降，令人倍感意外。

笔者认为，上述就业数据再一次对美联储在5月初的议息会议上继续加息给予了有力支撑。根据最新的市场数据，美联储在5月加息25个基点的概率上升至75%。

笔者在先前的文章中阐述过，美联储将大概率在5月继续收紧货币政策，将联邦基金利率水平推升至5%以上，且在5月之后如果美国经济的通货膨胀率出现明显“粘滞”，那么美联储很可能将继续加息。

另外，市场目前对于美联储将在年内降息的预测明显减弱。笔者在先前的文章中也阐述过，由于美国经济的通货膨胀率未来将在相当长时间内徘徊于相对2%的目标的高位，因此美联储很可能在今年内不会让货币政策转向。

在维持经济增长和抑制高通货膨胀的两难抉择中，美联储将选择后者。这将意味着美国经济在后半年会陷入衰退。

JerryZang

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