四强争霸：全球顶尖4A广告公司大盘点

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>陳(chen)洪(hong)斌(bin)：中(zhong)國(guo)是(shi)不(bu)是要(yao)通(tong)縮(suo)了(le)

陈洪斌為(wei)鵬(peng)揚(yang)基(ji)金(jin)首(shou)席(xi)經(jing)濟(ji)學(xue)家(jia)、總(zong)经理(li)助(zhu)理，中国首席经济学家論(lun)壇(tan)理事(shi)

最(zui)近(jin)統(tong)計(ji)局(ju)公(gong)布(bu)了上(shang)個(ge)月(yue)的(de)CPI，同(tong)比(bi)上漲(zhang)了0.7%，這(zhe)个數(shu)據(ju)引(yin)起(qi)了市(shi)場(chang)的熱(re)議(yi)，說(shuo)这个数据比較(jiao)低(di)，我(wo)們(men)国家是不是已(yi)经通缩了？经济是不是出(chu)了很(hen)多(duo)問(wen)題(ti)？

这个其(qi)實(shi)我沒(mei)想(xiang)到(dao)，因(yin)为從(cong)我们角(jiao)度(du)來(lai)看(kan)，我们国家是壹(yi)个很特(te)殊(shu)的经济體(ti)，我们从来都(dou)不太(tai)容(rong)易(yi)通脹(zhang)，比较容易通缩。主(zhu)要的原(yuan)因就(jiu)是，我们是一个世(shi)界(jie)工(gong)廠(chang)，大(da)家想象(xiang)一下(xia)，如(ru)果(guo)一个世界工厂的CPI，也(ye)就是消(xiao)費(fei)品(pin)價(jia)格(ge)能(neng)上涨，意(yi)味(wei)著(zhe)什(shen)麽(me)？就相(xiang)當(dang)於(yu)是俄(e)羅(luo)斯(si)缺(que)了石(shi)油(you)，澳(ao)大利(li)亞(ya)缺羊(yang)毛(mao)，法(fa)国缺紅(hong)酒(jiu)，所(suo)以(yi)这个事情(qing)，我们認(ren)为概(gai)率(lv)是比较低的。

由(you)于我们国家制(zhi)造(zao)業(ye)強(qiang)大，別(bie)人(ren)都叫(jiao)我们世界工厂，我们为全(quan)球(qiu)生(sheng)產(chan)了很大比例(li)的消费品，如果我们自(zi)己(ji)消费品不夠(gou)用(yong)，都涨价了，恐(kong)怕(pa)西(xi)方(fang)国家的通胀就要上天(tian)了。

過(guo)去(qu)这么多年(nian)来，公司(si)的各(ge)个部(bu)門(men)如果问我怎(zen)么看通貨(huo)膨(peng)胀，下一步(bu)我们国家能不能通货膨胀，在(zai)幾(ji)月份(fen)有(you)可(ke)能，我一般(ban)給(gei)予(yu)的回(hui)答(da)都是：几乎(hu)不太可能。因为我们畢(bi)竟(jing)是專(zhuan)门做(zuo)宏(hong)觀(guan)研(yan)究(jiu)的，主要就是研究经济增(zeng)長(chang)和(he)通胀问题，如果要是通货膨胀我们都没看到，这个概率應(ying)該(gai)说比较低。

比如说像(xiang)2019年，全球豬(zhu)瘟(wen)引發(fa)中国CPI上涨的時(shi)候(hou)，CPI還(hai)没動(dong)，我们这邊(bian)都已经討(tao)论得(de)非(fei)常(chang)焦(jiao)灼(zhuo)了，跟(gen)有關(guan)部门已经在開(kai)始(shi)讨论中国的通胀下一步會(hui)怎么走(zou)，所以我们對(dui)这个问题应该说还是比较敏(min)感(gan)的。

現(xian)在来看，如果我们把(ba)CPI指(zhi)標(biao)做一个相应的分(fen)解(jie)，其实我们国家也没有发生通缩，为什么这么说？CPI裏(li)面(mian)总体有兩(liang)个部分，一个是生产環(huan)節(jie)的成(cheng)本(ben)，一个是制造环节的成本，大家都知(zhi)道(dao)最近PPI上遊(you)原材(cai)料(liao)的价格一直(zhi)都在下跌(die)。所以我们用CPI減(jian)去PPI，也就是我们把原材料下跌的那(na)个部分扣(kou)出去一看，我们的CPI最近是走平(ping)的，所以很明(ming)顯(xian)，我们在制造环节，也就是我们自己的这个部分，其实最近价格没有什么太明显的變(bian)化(hua)。主要是原材料的部分下跌的比较嚴(yan)重(zhong)，而(er)原材料的产地(di)，其实大多数又(you)不在中国，整(zheng)个上游出产的国家，一般来講(jiang)在美(mei)洲(zhou)、南(nan)美、北(bei)美或(huo)者(zhe)是中東(dong)生产能源(yuan)，俄罗斯还有亚太地區(qu)、非洲这些(xie)国家主要是生产上游的原材料，所以应该说我们现在的看到的表(biao)征(zheng)的CPI的下降(jiang)，里面更(geng)多更重要的应该是原材料的价格出现了一个下跌。

原材料为什么会下跌？主要是因为之(zhi)前(qian)发生了两件(jian)事情，第(di)一个是疫(yi)情破(po)壞(huai)了全球的产业鏈(lian)，導(dao)致(zhi)原材料的价格上涨一波(bo)，緊(jin)接(jie)着疫情快(kuai)要过去了，又开始俄烏(wu)戰(zhan)爭(zheng)，又引发了全球原材料价格上涨，所以这两件事情导致全球範(fan)圍(wei)內(nei)能源、礦(kuang)产、農(nong)产品都出现了比较大幅(fu)度的价格上涨。然(ran)而价格上涨也把全球的产能全部都给釋(shi)放(fang)出来了，以前不用的油田(tian)、农田都开始投(tou)入(ru)到生产过程(cheng)当中来，所以一旦(dan)需(xu)求(qiu)和供(gong)给都恢(hui)復(fu)正(zheng)常了，全球的原材料价格就非常容易下跌，由于之前的产能利用率擴(kuo)的太高(gao)了，所以供给会大于需求，因此(ci)我们看到全球的PPI就会往(wang)下走，帶(dai)动着中国的PPI往下走，同时也把中国的CPI拉(la)下来一部分，所以到目(mu)前为止(zhi)，我们看到的数据还是比较正常的。

但(dan)是朋(peng)友(you)们也会讲，说妳(ni)看我们中国之前，由于货幣(bi)政(zheng)策(ce)比较寬(kuan)松(song)，所以我们的M2、社(she)融(rong)、貸(dai)款(kuan)的数据都創(chuang)了歷(li)史(shi)新(xin)高，而且(qie)美国也在通胀当中，似(si)乎我们的流(liu)通領(ling)域(yu)就不溫(wen)不火(huo)。为什么我们没有像西方国家一樣(yang)，在M2高速(su)增长之後(hou)，表现出各項(xiang)指标，尤(you)其是货币金融指标、通货膨胀的这些指标高速的增长的一个狀(zhuang)態(tai)，好(hao)像空(kong)氣(qi)当中都彌(mi)漫(man)了一種(zhong)金錢(qian)的味道，这个问题我们留(liu)在下一期(qi)，真(zhen)假(jia)CPI中美不同的選(xuan)擇(ze)，给大家進(jin)行(xing)解讀(du)。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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