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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>漢(han)鑫(xin)科(ke)技(ji)上(shang)市(shi)1年(nian)半(ban)虧(kui)了(le)千(qian)萬(wan)，抱(bao)上華(hua)為(wei)大(da)腿(tui)還(hai)被(bei)股(gu)民(min)喊(han)話(hua)立(li)案(an)

擁(yong)抱华为和(he)AI能(neng)翻(fan)身(shen)嗎(ma)？

作(zuo)者(zhe) | 武(wu)麗(li)娟(juan)

編(bian)輯(ji)丨(shu)高(gao)巖(yan)

來(lai)源(yuan) | 野(ye)馬(ma)財(cai)經(jing)

川(chuan)劇(ju)變(bian)臉(lian)神(shen)秘(mi)莫(mo)測(ce)，給(gei)人(ren)們(men)帶(dai)来的(de)是(shi)驚(jing)嘆(tan)和愉(yu)悅(yue)。上市公(gong)司(si)玩(wan)業(ye)績(ji)变脸卻(que)是讓(rang)投(tou)資(zi)者猝(cu)不(bu)及(ji)防(fang)的事(shi)情(qing)，情節(jie)嚴(yan)重(zhong)的还會(hui)被追(zhui)責(ze)。

最(zui)近(jin)是年報(bao)“交(jiao)卷(juan)”期(qi)，不少(shao)上市公司业绩“畫(hua)風(feng)”突(tu)变，紛(fen)纷修(xiu)正(zheng)年度(du)預(yu)告(gao)。可(ke)面(mian)對(dui)損(sun)失(shi)，小(xiao)股東(dong)们不会甘(gan)心(xin)“關(guan)燈(deng)吃(chi)面”，直(zhi)接(jie)喊话“建(jian)議(yi)證(zheng)監(jian)会立案調(tiao)查(zha)”。

2021年北(bei)交所(suo)上市的汉鑫科技（837092.BJ），5月(yue)4日(ri)下(xia)午(wu)舉(ju)辦(ban)了业绩說(shuo)明(ming)会。因(yin)年报业绩與(yu)2個(ge)月前(qian)的预告相(xiang)差(cha)甚(shen)遠(yuan)，由(you)盈(ying)轉(zhuan)亏，投资者質(zhi)疑(yi)其(qi)是否(fou)涉(she)嫌(xian)信(xin)披(pi)違(wei)規(gui)。对於(yu)因重新(xin)評(ping)估(gu)合(he)同(tong)引(yin)發(fa)业绩变脸的说法(fa)，投资者们也(ye)並(bing)不買(mai)賬(zhang)，还对公司高管(guan)和保(bao)薦(jian)人進(jin)行(xing)了靈(ling)魂(hun)拷(kao)問(wen)。

5月5日晚(wan)，北交所立即(ji)发出(chu)问詢(xun)，針(zhen)对经營(ying)业绩大幅(fu)下滑(hua)、應(ying)收(shou)账款(kuan)等(deng)问題(ti)，要(yao)求(qiu)汉鑫科技逐(zhu)壹(yi)做(zuo)出说明。

由盈转亏，上市1年半业绩驟(zhou)变

与华为合作、山(shan)东省(sheng)“小巨(ju)人”企(qi)业、隱(yin)形(xing)“獨(du)角(jiao)獸(shou)”，多(duo)重標(biao)簽(qian)让汉鑫科技備(bei)受(shou)关註(zhu)。

汉鑫科技成(cheng)立于2001年4月，其前身为山东金(jin)佳(jia)園(yuan)科技股份(fen)有(you)限(xian)公司，是煙(yan)臺(tai)一家(jia)为政(zheng)府(fu)和企事业單(dan)位(wei)提(ti)供(gong)信息(xi)系(xi)統(tong)解(jie)決(jue)方(fang)案及相关服(fu)務(wu)的公司。

2016年4月，汉鑫科技在(zai)新三(san)板(ban)掛(gua)牌(pai)上市，2018年进入(ru)新三板創(chuang)新層(ceng)。2021年11月，登(deng)陸(lu)北交所，是山东省第(di)一家直接登陆北交所的企业。

值(zhi)得(de)注意(yi)的是，汉鑫科技從(cong)2016年挂牌新三板，到(dao)登陆北交所前，頻(pin)繁(fan)更(geng)換(huan)主(zhu)办券(quan)商(shang)，从最早(zao)的國(guo)信证券，再(zai)到中(zhong)德(de)证券，六(liu)年時(shi)間(jian)更换過(guo)五(wu)次(ci)主办券商。

年报顯(xian)示(shi)，汉鑫科技2022年营业收入1.52億(yi)元(yuan)，同比(bi)下降(jiang)44.03%；歸(gui)母(mu)凈(jing)利(li)潤(run)亏损1168.09万元，每(mei)股收益(yi)-0.24元。与上年同期盈利4841.02万元、每股收益1.23元相比，出現(xian)斷(duan)崖(ya)式(shi)下滑，上市首(shou)个会計(ji)年度即告亏损。

2月27日，汉鑫科技发布(bu)业绩预告时还稱(cheng)，预计2022年實(shi)现营业收入2.49亿元，归母净利润为1560.63万元。

对于业绩变化(hua)的原(yuan)因，在业绩交流(liu)会上，董(dong)事会秘書(shu)称，年报審(shen)计过程(cheng)中，公司与会计師(shi)对已(yi)完(wan)成和正在執(zhi)行中的合同重新进行评估，对部(bu)分(fen)已履(lv)行完成的合同进行合并處(chu)理(li)，導(dao)致(zhi)2022年收入及利润发生(sheng)較(jiao)大变動(dong)。

另(ling)外(wai)，汉鑫科技表(biao)示，2022年公司數(shu)字(zi)城(cheng)市解决方案及建設(she)項(xiang)目(mu)完工(gong)并結(jie)转收入減(jian)少，正在实施(shi)的项目增(zeng)加(jia)，导致营业收入较上年同期减少44.03%。与此(ci)同时，受营业收入减少、信用(yong)减值损失及銷(xiao)售(shou)費(fei)用增加等因素(su)的影(ying)響(xiang)，导致净利润亏损。

IPG首席(xi)经濟(ji)學(xue)家柏(bai)文(wen)喜(xi)認(ren)为，业绩预告与实際(ji)差異(yi)过大，乃(nai)至(zhi)盈亏性(xing)质都(dou)发生了变化，這(zhe)表明公司业绩预告存(cun)在不严謹(jin)问题或(huo)者基(ji)本(ben)情況(kuang)发生了重大变化。至于公司上市後(hou)业绩骤然(ran)“变脸”，是否涉及上市欺(qi)詐(zha)或者包(bao)裝(zhuang)上市问题姑(gu)且(qie)不論(lun)，但(dan)市場(chang)对公司運(yun)营能力(li)和公司誠(cheng)信的质疑則(ze)是不可少的，对公司股價(jia)的負(fu)面影响自(zi)然也是不言(yan)而(er)喻(yu)。

营收下降近50%，净利由盈利千万变成亏损千万的落(luo)差，让投资者怨(yuan)聲(sheng)四(si)起(qi)。有投资者在股吧(ba)裏(li)直言“汉鑫科技涉嫌信息披露(lu)违规”“涉嫌操(cao)縱(zong)股价”。

来源：东方财富(fu)網(wang)股吧

北交所要求汉鑫科技说明公司对涉及收入调减的合同在前期进行收入確(que)认的依(yi)據(ju)和合理性，并说明此前同類(lei)业务合同是否采(cai)用一致的收入确认方式，是否存在提前确认收入、调节利润的情形。

巧(qiao)合的是， 汉鑫科技在年报披露前三天(tian)，变更签字注冊(ce)会计师和项目质量(liang)復(fu)核(he)人，由原来的藺(lin)自立、袁(yuan)人環(huan)和李(li)峻(jun)雄(xiong)，变为蔺自立、謝(xie)靜(jing)和葉(ye)立萍(ping)。

此次问询函(han)，北交所要求大华会计师事务所说明 汉鑫科技审计工作臨(lin)近结束(shu)更换签字注册会计师及项目质量复核人的原因；以(yi)及审计项目的具(ju)體(ti)情况等。

二(er)級(ji)市场上，或是受公司消(xiao)息面持(chi)續(xu)活(huo)躍(yue)的影响，汉鑫科技5月5日股价堅(jian)挺(ting)，收漲(zhang)16.39元/股，涨幅11.72%，不过距(ju)離(li)上市之(zhi)初(chu)最高时的51.4元/股早已腰(yao)斬(zhan)。柏文喜认为，这应該(gai)也是公司和华为合作AI概(gai)念(nian)所引发，北交所當(dang)日涉及AI概念的板塊(kuai)都出现了普(pu)涨。

值得注意的是，汉鑫科技的业绩修正公告与年报是同时发布的，距业绩预告和快(kuai)报近兩(liang)个月，这樣(yang)的信息披露，是否涉嫌违规？

柏文喜表示，不僅(jin)仅是可能涉嫌信披违规的问题，可能还涉嫌有意誤(wu)导公眾(zhong)投资者，至少是不及时披露公司经营发生重大变化的重要信息而涉嫌违背(bei)勤(qin)勉(mian)盡(jin)责原则。如(ru)果(guo)导致投资者发生直接损失，则投资者有權(quan)就(jiu)此向(xiang)该公司主張(zhang)损失追责。

应收账款7年逐年增高，存貨(huo)增加5918.73%

在营收和利润大幅下滑的同时，汉鑫科技多项核心财务指(zhi)标变动幅度较大。其中，2022年度公司的预付(fu)款同比增加3924.88%；存货同比增加5918.73%；应付票(piao)据同比增加5472.22%；信用减值损失同比增加1357.23%。

存货较上年大增，汉鑫科技称主要原因为公司正在实施中的个別(bie)项目合同金額(e)较大，其材(cai)料(liao)、设备等投入较多所致。另外，因年末(mo)一项重要在实施项目，需(xu)要对外采購(gou)的軟(ruan)硬(ying)件(jian)设备本身备货周(zhou)期较長(chang)，需要一定(ding)比例(li)预付款，所以预付款同比增加较大。

由于主要客(ke)戶(hu)来自政府部門(men)、事业单位和国企，汉鑫科技应收账款比例高是一直被詬(gou)病(bing)的问题。通(tong)过2016年在新三板挂牌以来的歷(li)史(shi)报表可以发现，2016年至2021年，其应收账款占(zhan)当年营业收入的比例分别为50%、90%、103%、106%、129%、124%，呈(cheng)逐年增高態(tai)勢(shi)。2021年应收账款占總(zong)资產(chan)比重高達(da)46.81%，占净资产比重更是高达86%。

2022年，应收账款账面价值 2.59 亿元，同比下降11.04%，占总资产比重为 40.78%，数据上有所改(gai)善(shan)，但占营收比例为170%，已連(lian)续5年超(chao)过100%。分账齡(ling)看(kan)，1 年以上账龄的应收账款期末余(yu)额为 2.2亿元，上年同期为 1.48 亿元。

来源：巨潮(chao)资訊(xun)

应收账款占营业收入的比重，在某(mou)種(zhong)程度可以反(fan)映(ying)企业在行业中所处的位置(zhi)，也会影响企业现金流以及利润率(lv)。业內(nei)人士(shi)指出，上市公司应收账款周期过长、占营业收入比过高，是行业地(di)位不穩(wen)、客户回(hui)款不佳的表现，会导致现金流緊(jin)缺(que)，资金壓(ya)力也比较大。

2022年，汉鑫科技的应收账款账龄结構(gou)发生变动，部分尚(shang)未(wei)收回的应收账款账龄增加，计提壞(huai)账的比例有所提升(sheng)，从而导致信用减值损失同比增加1357.23%。而2022年公司经营性现金流为-8653.19万元，上年同期为7817.75万元。有投资者质疑是否代(dai)表资金周转有问题。对此，汉鑫科技表示，2023年一季(ji)度经营活动产生的现金流量净额为568.77万元，目前公司资金周转正常(chang)。

不过，汉鑫科技也坦(tan)言，隨(sui)著(zhe)经营规模(mo)的擴(kuo)大，应收账款规模可能会进一步(bu)增加，会给公司造(zao)成运营资金压力，不利于业务规模持续扩大。此外，如果应收账款出现大额坏账，不仅严重影响当期经营业绩，而且会对未来的持续发展(zhan)造成不利影响。

同时，北交所要求其结合业务模式、信用政策(ce)、回款期限情况，以及应收账款变动幅度大幅低(di)于收入变动幅度的情况，说明是否存在通过调整(zheng)信用政策增加营业收入的情形。

傍(bang)身华为、拥抱AI，能否翻盤(pan)？

汉鑫科技專(zhuan)注于为政企客户提供基于人工智(zhi)能技術(shu)的产品(pin)与解决方案，业务涵(han)蓋(gai)工业智能、智慧(hui)城市、智能网聯(lian)三大領(ling)域(yu)。

上市前，汉鑫科技2018年-2021年一季度营业收入分别为1.64亿元、2.4亿元、2.54亿元、789.61万元，分别同比增长 16.11%、46.02%、6.17%、40.79%。净利润分别为 3042.8万元、4096.5万元、3878.37万元和 570.05万元。

汉鑫科技与华为的緣(yuan)分由来已久(jiu)。2020年报中，其前五大供应商分别为中建材信息技术股份有限公司、华为、浪(lang)潮信息、海(hai)康(kang)威(wei)視(shi)、烟台大辰(chen)网絡(luo)技术工程有限公司，合计采购比例为39%，华为占比12.37%，采购金额1969.98万元。因涉及商业秘密(mi)，2021、2022年报均(jun)未披露前五大供应商和前五大客户名(ming)称，但前五大供应商合计采购比例数据分别增至54.69%、60.77%。

2022年，因与华为的合作再次为汉鑫科技的业绩增抹(mo)色(se)彩(cai)。工业AI产品及解决方案领域业务收入7451.71万元，占主营业务收入的49.03%，同比增加 54.29%。主要原因系公司烟台區(qu)域外工业 AI 产品及解决方案项目增加，以及入選(xuan)华为“ModelArts 算(suan)法模型(xing)&Workflow 開(kai)发及服务”供应商实现营业收入。

不过，就算倚(yi)仗(zhang)华为这一金主，也沒(mei)能挽(wan)救(jiu)整体低迷(mi)的业绩。汉鑫科技年报显示，受新冠(guan)疫(yi)情反复的影响，数字政府类业务市场需求受到沖(chong)擊(ji)，客户项目预算减少，项目推(tui)进进度等工作均受到严重影响。2022年数字城市解决方案及建设收入747万元，占主营业务收入的50.97%，同比减少65.31%。同时，2022年智能网联领域尚未实现营业收入。

对此，北交所要求汉鑫科技结合市场需求、收入结构、在手(shou)訂(ding)单等方面的情况，说明2022年营业收入同比大幅变动的原因及合理性，并说明导致营收变动的因素是否將(jiang)持续存在。

在機(ji)构调研(yan)的一众主题里，AI概念無(wu)疑是“最靚(liang)的仔(zai)”。2022年8月、2023年3月，汉鑫科技都曾(zeng)接受机构调研，主要问题涉及工业智能领域业务拓(tuo)展情况。

而在投资者互(hu)动平(ping)台，AI也是高频詞(ci)。汉鑫科技称与华为的合作主要聚(ju)焦(jiao)在工业智能领域，是华为雲(yun)AI合作夥(huo)伴(ban)，与华为共(gong)建人工智能创新中心，应用人工智能技术，服务工业制(zhi)造类企业。

面临应收账款居(ju)高不下的窘(jiong)境(jing)，妳(ni)认为汉鑫科技能靠(kao)拥抱AI起飛(fei)吗？你是否看好(hao)AI概念股？留(liu)言聊(liao)聊吧！返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更多

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