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浙(zhe)江(jiang)夜光明光電(dian)科(ke)技(ji)股份(fen)有(you)限(xian)公(gong)司(si)（證(zheng)券(quan)簡(jian)稱(cheng)：夜光明；证券代(dai)碼(ma)：873527.NQ）主(zhu)要(yao)從(cong)事(shi)反光材料及(ji)其(qi)制(zhi)品(pin)研(yan)發(fa)、生(sheng)产、銷(xiao)售(shou)，其产品包(bao)括(kuo)反光布(bu)、反光膜(mo)等(deng)反光材料，以(yi)及反光服(fu)飾(shi)、反光標(biao)等反光制品，目(mu)前(qian)正(zheng)在(zai)沖(chong)刺(ci)北(bei)交(jiao)所(suo)IPO。

據(ju)招股书，夜光明从事反光材料及制品领域近(jin)二(er)十(shi)年(nian)，掌(zhang)握(wo)亮(liang)銀(yin)植(zhi)珠(zhu)技術(shu)、水(shui)性(xing)膠(jiao)植珠技术、玻(bo)璃(li)微(wei)珠表(biao)面(mian)處(chu)理(li)、反光材料運(yun)用(yong)、胶黏(nian)劑(ji)合(he)成(cheng)配(pei)方(fang)技术等多(duo)項(xiang)技术。截(jie)至(zhi)招股书簽(qian)署(shu)日(ri)，夜光明擁(yong)有與(yu)核(he)心(xin)技术、工(gong)藝(yi)、設(she)計(ji)相(xiang)關(guan)的專(zhuan)利(li)共(gong)101项，其中(zhong)，包括10项发明专利，25项實(shi)用新(xin)型(xing)专利、66项外(wai)觀(guan)设计专利。

夜光明与廣(guang)州(zhou)汽(qi)車(che)集(ji)團(tuan)股份有限公司（证券简称：广汽集团；证券代码：601238.SH）、順(shun)豐(feng)控(kong)股股份有限公司（证券简称：顺丰控股；证券代码：002352.SZ）、Velilla Confeccion Industrial SA等眾(zhong)多企(qi)業(ye)或(huo)品牌(pai)建(jian)立(li)了(le)合作(zuo)关系(xi)。2019年至2021年，夜光明的主營(ying)业務(wu)收(shou)入(ru)金(jin)額(e)分(fen)別(bie)為(wei)27379.49萬(wan)元(yuan)、28953.11万元、39842.12万元，歸(gui)母(mu)凈(jing)利潤(run)分别为2775.67万元、2557.77万元、3287.49万元。

但我(wo)們(men)研究(jiu)发現(xian)，夜光明招股书披露的产能信(xin)息(xi)与其環(huan)評(ping)報(bao)告(gao)披露的信息似乎存在較(jiao)大(da)差(cha)異(yi)，招股书信息披露質(zhi)量(liang)似乎有待(dai)提(ti)高(gao)。另(ling)外，夜光明似乎還(hai)存在和(he)关聯(lian)方經(jing)营混(hun)同(tong)的情(qing)形(xing)，或許(xu)为其关联方承(cheng)擔(dan)了研发費(fei)用。

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招股书与环评报告披露的产能似乎存在差异

“年产2000万平(ping)方米(mi)高性能反光材料技改(gai)项目”为夜光明本(ben)次(ci)IPO的募(mu)投(tou)项目。据夜光明2022年5月(yue)編(bian)制的該(gai)项目环评报告中“企业现有项目原(yuan)輔(fu)料消(xiao)耗(hao)情況(kuang)”处顯(xian)示(shi)，夜光明的反光布、反光膜、反光熱(re)貼(tie)、反光制品、反光服饰的已(yi)建项目设计产能分别为2400万平方米/年、2150万平方米/年、1000万平方米/年、1450万平方米/年、700万套(tao)/年，2021年的实際(ji)产能分别为2000万平方米/年、600万平方米/年、500万平方米/年、900万平方米/年、700万套/年。

而(er)夜光明的招股书“主要产品的生产和销售情况”处称，2021年，其反光布、反光膜、反光服饰、反光标的标準(zhun)产能分别为4165.67万平方米/年、427.68万平方米/年、96.60万件(jian)/年、3475万個(ge)/年。

對(dui)比(bi)可(ke)以看(kan)出(chu)，招股书披露的2021年反光布产能4165.67万平方米/年遠(yuan)高於(yu)环评报告披露的2400万平方米/年，招股书披露的反光膜产能427.68万平方米/年远低(di)于环评报告披露的2150万平方米/年，招股书披露的反光服饰产能96.60万件/年与环评报告披露的700万套/年也(ye)存在较大差异。

对此(ci)，我们发函(han)詢(xun)問(wen)了夜光明。夜光明回(hui)復(fu)称，“公司考(kao)慮(lv)到(dao)反光材料及制品业务的未(wei)来发展(zhan)空(kong)間(jian)，在环评报告中设计反光膜产能为600万平方米，反光服饰产能为700万套，並(bing)非(fei)实际产能”。

但其环评报告中分别披露了设计产能情况和实际产能情况，且(qie)环评报告披露的实际产能与招股书披露的标准产能存在明显差异，夜光明給(gei)出的這(zhe)项解(jie)釋(shi)似乎有些(xie)牽(qian)強(qiang)。

信息披露质量似乎有待提高

成都(dou)中節(jie)能领航(hang)科技股份有限公司（证券简称：领航科技；证券代码：831706.NQ）为夜光明的供(gong)應(ying)商(shang)。据夜光明2022年6月披露的公開(kai)轉(zhuan)讓(rang)說(shuo)明书，2018年，夜光明对领航科技的采(cai)購(gou)金额为543.13万元。但据领航科技的年报，2018年，领航科技对夜光明的销售金额为543.54万元。

我们就(jiu)此发函询问了夜光明，夜光明称，“领航年报披露销售金额和发行(xing)人(ren)披露采购金额之(zhi)差异为暫(zan)估(gu)和实际結(jie)算(suan)的差异”。

“壹(yi)種(zhong)雙(shuang)色(se)反光膜反光材料开发”“一种超(chao)黑(hei)色反光材料的开发”“一种裝(zhuang)饰膜材料的开发”“一种鏤(lou)空型反光印(yin)花(hua)布的开发”“一种防(fang)打(da)火(huo)反光材料的开发”“一种變(bian)色龍(long)型反光材料的开发”为夜光明报告期(qi)內(nei)的在研项目。

招股书称，上(shang)述(shu)6个项目2020年的研发支(zhi)出金额分别为15.61万元、22.51万元、13.63万元、39.14万元、14.14万元、13.02万元。但据夜光明于2020年10月披露的反饋(kui)意(yi)見(jian)回复，上述6个项目2020年1-4月的研发费用分别为16.74万元、23.22万元、14.65万元、39.78万元、14.87万元、13.90万元。

对比可以看出，夜光明披露的上述6个项目2020年1-4月的研发费用均(jun)高于2020年全(quan)年的研发支出。对此，我们就此发函询问了夜光明，夜光明表示，“该差异为2020年4月之後(hou)发生的少(shao)量研发廢(fei)料销售，冲減(jian)了研发费用”。

夜光明僅(jin)有1家(jia)參(can)股公司，沒(mei)有分公司和控股子(zi)公司。招股书称，2021年，夜光明的養(yang)老(lao)保(bao)險(xian)繳(jiao)納(na)人數(shu)为362人，但据工商年报，夜光明2021年的养老保险缴纳人数为365人。

对此，夜光明回复称，“根(gen)据公司2021年度(du)12月社(she)會(hui)保险费缴纳申(shen)报表，公司2021-12-01至2021-12-31期间的养老保险缴纳人数为362人，与工商年报的差异为公司为3名(ming)員(yuan)工在12月補(bu)缴了以前月份的养老保险所致(zhi)”。

似乎与关联方经营混同，招股书还遺(yi)漏(lou)了关联方

夜光明似乎还存在与关联方经营混同的情形，或许还为关联方承担了研发费用。

陳(chen)國(guo)顺为夜光明的实际控制人之一，丁(ding)美(mei)玲(ling)为陈国顺之配偶(ou)，陈肖(xiao)为陈国顺之子，同時(shi)担任(ren)夜光明的總(zong)经辦(ban)職(zhi)员。丁美玲、陈国顺分别持(chi)有浙江国顺富(fu)詩(shi)曼(man)智(zhi)能家居(ju)有限公司（以下(xia)简称：富诗曼）90%、10%的出資(zi)份额，富诗曼为夜光明的关联方。

据国家专利局(ju)网站(zhan)，2019年7月，陈肖作为唯(wei)一发明人，为富诗曼申請(qing)了“一种床(chuang)墊(dian)”（申请號(hao)：2019212310098）的实用新型专利；2019年9月，陈肖作为唯一发明人，为富诗曼申请了“一种支撐(cheng)床垫”（申请号：2019215809695）的实用新型专利；2020年6月，陈国顺作为唯一发明人，为富诗曼申请了“一种床垫的外包装”（申请号：2020210263822）的实用新型专利。

对此，夜光明回复称，“陈国顺、丁美玲共同控制的企业富诗曼主要经营範(fan)圍(wei)为智能家居、床垫制造(zao)、销售，与发行人主营业务不(bu)同，不存在关联方经营混同的情形，公司不存在替(ti)关联方承担研发费用的情况”。

不過(guo)，主营业务是(shi)否(fou)相同，似乎与是否存在经营混同、是否替关联方承担研发费用并没有相关性，夜光明似乎并未正面回答(da)上述疑问。

另外，工商信息显示，2022年8月3日，陈肖、丁美玲取(qu)得(de)深圳(zhen)市(shi)滬(hu)康(kang)寢(qin)具(ju)科技有限公司（以下简称：沪康寝具）20%、80%的出资份额，陈肖任沪康寝具的執(zhi)行董(dong)事兼(jian)总经理，丁美玲任沪康寝具的監(jian)事，即(ji)沪康寝具成为夜光明的实控人近親(qin)屬(shu)控制的企业，为夜光明的关联方，该时间早(zao)于夜光明的招股书上会稿(gao)签署日8月10日，但夜光明的招股书上会稿列(lie)示的关联方并未包括沪康寝具。

对此，夜光明称，“在对发行人关联方進(jin)行核查(zha)时，第(di)三(san)方公开信息平臺(tai)、国家企业信用信息公示系統(tong)等网絡(luo)平台尚(shang)未显示陈肖、丁美玲该项任职及持股情况，上述关联方信息將(jiang)于《招股说明书（註(zhu)冊(ce)稿）》中进行更(geng)新披露”。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更多

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