地铁广告巨头，惊喜无限

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>二(er)十(shi)年(nian)老(lao)友(you)壹(yi)朝(chao)決(jue)裂(lie)，石(shi)榴(liu)集(ji)團(tuan)創(chuang)始(shi)股(gu)東(dong)“內(nei)訌(hong)”何(he)因(yin)？

不(bu)知(zhi)道(dao)22年前(qian)進(jin)京(jing)创業(ye)的(de)“北(bei)漂(piao)”崔(cui)巍(wei)和(he)桑(sang)春(chun)華(hua)，有(you)沒(mei)有想(xiang)過(guo)會(hui)上(shang)演(yan)這(zhe)樣(yang)一幕(mu)。

近(jin)日(ri)，北京本(ben)土(tu)房(fang)企(qi)石榴集团兩(liang)位(wei)创始人(ren)崔巍和桑春华的一場(chang)内讧，轟(hong)動(dong)一時(shi)。一份(fen)由(you)董(dong)事(shi)長(chang)崔巍簽(qian)字(zi)並(bing)蓋(gai)有公(gong)司(si)公章(zhang)的致(zhi)全(quan)體(ti)員(yuan)工(gong)的内部(bu)通(tong)知稱(cheng)，副(fu)董事长桑春华因個(ge)人原(yuan)因於(yu)6月(yue)21日中(zhong)午(wu)12點(dian)離(li)職(zhi)，不再(zai)擔(dan)任(ren)石榴集团的全部职務(wu)，禁(jin)止(zhi)其(qi)进入(ru)集团各(ge)公司的所(suo)有辦(ban)公场所，停(ting)止其全部工作(zuo)權(quan)限(xian)。

桑春华隨(sui)即(ji)在(zai)發(fa)給(gei)崔巍的一份回(hui)函(han)中称，崔巍故(gu)意(yi)捏(nie)造(zao)事實(shi)、無(wu)端(duan)指(zhi)責(ze)其本人存(cun)在嚴(yan)重(zhong)違(wei)法(fa)违紀(ji)行(xing)為(wei)，无論(lun)捏造何等(deng)理(li)由，均(jun)无权以(yi)个人單(dan)方(fang)通知的方式(shi)免(mian)去(qu)其在石榴集团的职务。并強(qiang)調(tiao)，雙(shuang)方在經(jing)營(ying)理念(nian)等方面(mian)的分(fen)歧(qi)，理應(ying)在股东層(ceng)面通过妥(tuo)善(shan)方式協(xie)商(shang)解(jie)决。

这场内讧也(ye)讓(rang)石榴集团在沈(chen)寂(ji)許(xu)久(jiu)之(zhi)後(hou)，以一種(zhong)特(te)有的方式重新(xin)进入大(da)眾(zhong)視(shi)野(ye)。

7月7日，藍(lan)鯨(jing)財(cai)经通过天(tian)眼(yan)查(zha)发現(xian)，從(cong)6月30日到(dao)7月7日，桑春华陸(lu)續(xu)不再担任一些(xie)子(zi)公司的法定(ding)代(dai)表(biao)人，均由崔巍接(jie)任。

北京方利(li)律(lv)師(shi)事务所律师賈(jia)瑞(rui)果(guo)對(dui)蓝鲸财经表示(shi)，如(ru)果是(shi)辭(ci)退(tui)，接下(xia)來(lai)有可(ke)能(neng)有勞(lao)动仲(zhong)裁(cai)，“既(ji)是股东，又(you)是公司员工，最(zui)后還(hai)要(yao)看(kan)双方怎(zen)麽(me)選(xuan)擇(ze)，是戰(zhan)还是和。”

发跡(ji)北京，一路(lu)南(nan)下

“事实上，两个创始股东的矛(mao)盾(dun)由来已(yi)久。”知情(qing)人士(shi)向(xiang)蓝鲸财经透(tou)露(lu)。

石榴投(tou)資(zi)于2021年遞(di)交(jiao)的招(zhao)股書(shu)顯(xian)示，崔巍为石榴集团董事长，持(chi)股57.42%；桑春华为副董事长、總(zong)裁，持股41.58%。两人合(he)計(ji)持股99%。

據(ju)上述(shu)知情人士介(jie)紹(shao)，在日常(chang)工作中，崔巍和桑春华实際(ji)上并没有清(qing)晰(xi)的分工，两个人都(dou)会參(can)與(yu)集团最重要的两項(xiang)业务——投资和营銷(xiao)，至(zhi)于项目(mu)的維(wei)权糾(jiu)紛(fen)和溝(gou)通，則(ze)是“誰(shui)有资源(yuan)谁去解决”。

“在公司前期(qi)快(kuai)速(su)发展(zhan)期間(jian)，两人矛盾还不明(ming)显，但(dan)在最近幾(ji)年，在面臨(lin)公司如何进一步(bu)发展时，两人经营理念的分歧開(kai)始越(yue)来越大，而(er)无序(xu)的分工、清晰的公司治(zhi)理制(zhi)度(du)的缺(que)失(shi)，或(huo)许也为最終(zhong)的内鬥(dou)早(zao)早埋(mai)下了(le)伏(fu)筆(bi)。”上述人士說(shuo)。

2001年，崔巍和桑春华在北京成(cheng)立(li)华美(mei)地(di)產(chan)，主(zhu)营新房营销代理业务，用(yong)发傳(chuan)单的地推(tui)模(mo)式完(wan)成了原始積(ji)累(lei)。

2007年，两人介入地产开发領(ling)域(yu)，创建(jian)了总部位于北京的K2地产，瞄(miao)準(zhun)了當(dang)时的“睡(shui)城(cheng)”通州(zhou)，在通州九(jiu)棵(ke)樹(shu)拿(na)下第(di)一塊(kuai)地，推出(chu)K2·海(hai)棠(tang)灣(wan)，打(da)出“生(sheng)活(huo)就(jiu)是在度假(jia)”的理念，吸(xi)引(yin)了不少(shao)擠(ji)地鐵(tie)去國(guo)貿(mao)區(qu)域上班(ban)的白(bai)领們(men)。

2010年，通州新城提(ti)出“新CBD”概(gai)念，運(yun)河(he)核(he)心(xin)区3大区域14个项目正(zheng)式公布(bu)，并面向全球(qiu)企业啟(qi)动招標(biao)。K2地产就这样踩(cai)中了通州快速发展的節(jie)奏(zou)，又陆续开发了K2百(bai)合湾、K2清水(shui)湾、通州十裏(li)春風(feng)等樓(lou)盤(pan)。

2013年，K2地产首(shou)次(ci)走(zou)出北京，以46億(yi)元(yuan)、溢(yi)價(jia)率(lv)57%擊(ji)敗(bai)九龍(long)倉(cang)、和記(ji)黃(huang)埔(pu)等资金(jin)雄(xiong)厚(hou)的老牌(pai)港(gang)资房企，摘(zhai)得(de)上海长寧(ning)区新华路街(jie)道71街坊(fang)地块，刷(shua)新上海該(gai)年总地价纪錄(lu)，一时名(ming)聲(sheng)大噪(zao)。该地块就是后来的城市(shi)綜(zong)合体项目上海长宁国际廣(guang)场。

不过，这匹(pi)土地市场上的黑(hei)馬(ma)很(hen)快在鄭(zheng)州遇(yu)阻(zu)。2016年7月，K2地产首次出现在郑州土拍(pai)市场，以溢价78.9%、比(bi)底(di)价高(gao)出4.12亿元的价格(ge)拿下城中村(cun)改(gai)造项目72號(hao)地块，还参与了相(xiang)鄰(lin)的73号、74号城中村舊(jiu)改地块的競(jing)拍，大幅(fu)擡(tai)高了这些地块的溢价。据媒(mei)体報(bao)道，这些旧改项目本来已有一級(ji)开发商投入了巨(ju)額(e)资金，半(ban)路殺(sha)出的K2地产因此(ci)成为郑州房企眼中的“野蠻(man)人”，以至于其在当年年底再次参与郑州土拍时，遭(zao)到当地15家(jia)房企抵(di)制。

2016年11月，K2地产正式更(geng)名为石榴集团，桑春华在更名儀(yi)式上说，目标是“要做(zuo)地产界(jie)的蘋(ping)果”。

从2017年开始，石榴集团便(bian)开始缺席(xi)北京乃(nai)至一線(xian)城市的土地市场，而是一路南下，进軍(jun)的焦(jiao)点變(bian)成以长三(san)角(jiao)为主的城市。

除(chu)了在南京、蘇(su)州、揚(yang)州、宁波(bo)、溫(wen)州等二线城市有所斬(zhan)獲(huo)之外(wai)，这期间，石榴集团获取(qu)的土地更多(duo)分布在蚌(beng)埠(bu)、滁(chu)州、淮(huai)安(an)、湖(hu)州、鹽(yan)城等較(jiao)低(di)能级城市。

回歸(gui)之路，撲(pu)朔(shuo)迷(mi)离

据知情人士透露，2017年之后的全国化(hua)拿地模式，正是桑春华主導(dao)的。按(an)照(zhao)石榴集团官(guan)網(wang)的陳(chen)述，石榴集团主要布局(ju)在環(huan)渤(bo)海、长三角、大湾区及(ji)成渝(yu)等核心经濟(ji)圈(quan)，在30余(yu)个城市开发了逾(yu)90个项目。

到了2020年，则由崔巍主导，石榴集团也一改全国化策(ce)略(lve)，当年僅(jin)拿了廊(lang)坊和通州两宗(zong)地。

随著(zhe)房地产市场进入下行周(zhou)期，低能级城市的楼市率先(xian)急(ji)速剎(sha)車(che)，石榴集团拿下的众多城市地块也开始迎(ying)来各种問(wen)題(ti)：销售(shou)難(nan)、回款(kuan)难、后续开发难等。

2022年，石榴集团开始进行战略的调整(zheng)，回归一线和二线主要城市，重点在北京及河北等环京区域拿地。今(jin)年4月底石榴集团在其发布的公司債(zhai)券(quan)2022年度报告(gao)中也提到，北京及环京是公司多年深(shen)耕(geng)发展的区域，未(wei)来公司在这些区域將(jiang)穩(wen)紮(zha)稳打，深耕发展。

据内部人士透露，2020年出售位于通州的成大广场，让石榴集团吃(chi)到了现金流(liu)的甜(tian)頭(tou)，因此桑春华建議(yi)處(chu)置(zhi)更多存量(liang)资产，获得更多现金流以支(zhi)持在一二线城市拿地。不过，这个建议并没有得到崔巍的贊(zan)同(tong)。

据了解，在回归一线和二线主要城市的战略確(que)定后，石榴集团一直(zhi)在看北京的地块，但至今没有斩获。

与此同时，房地产市场轉(zhuan)冷(leng)让石榴集团的收(shou)入和盈(ying)利均受(shou)到影(ying)響(xiang)。公司债券2022年度报告显示，石榴集团期内实现营收167.85亿元，较2021年的219.83亿元下降(jiang)23.65%，归母(mu)凈(jing)利潤(run)从2021年的8.18亿元大幅降至1.11亿元。

也许正是在这个时间节点，两人经营理念的分歧已经非(fei)常明显，矛盾也越来越大。

桑春华在文(wen)章开头的回函中提到，崔巍通过纠集數(shu)十名社(she)会閑(xian)散(san)人员闖(chuang)入公司的非法手(shou)段(duan)强行控(kong)制公司，勢(shi)必(bi)重创石榴集团的正常经营秩(zhi)序，导致公司内部人心渙(huan)散，给公司合作夥(huo)伴(ban)造成恐(kong)慌(huang)，甚(shen)至很可能引发合作銀(yin)行抽(chou)貸(dai)斷(duan)贷，给公司造成难以挽(wan)回的損(sun)失。

觀(guan)察(cha)人士对蓝鲸财经表示，公司主要股东之间的内斗，无疑(yi)造成董事会的不稳定，也势必会帶(dai)来投资者(zhe)对公司运营的担憂(you)，进而影响后续的融(rong)资。

东方金誠(cheng)在对石榴集团的評(ping)级中表示，截(jie)至2022年末(mo)，公司住(zhu)宅(zhai)项目的剩(sheng)余可售面积较低，面临较大補(bu)庫(ku)存壓(ya)力(li)，目前房地产行业仍(reng)处于持续调控階(jie)段，公司面临销售回款下降、融资难度加(jia)大等困(kun)难，未来仍存在较大资金压力。2022年公司业务規(gui)模縮(suo)減(jian)，营业收入减少，盈利能力下滑(hua)，以存貨(huo)减值(zhi)和按公允(yun)价值计量的投资性(xing)房地产公允价值变动损失为主的非经常性损益(yi)规模较大，挤占(zhan)利润空(kong)间，后续仍存在一定的减值风險(xian)。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更多

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