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butongdemapinenglibuyiyang，yingdebisaiba。jiliedezhandoumoshizuihuali，xiangshoubutongdejingjifengge，shejiwuqikeyitigao，zhuanshuhuoliyazhiduishou。youxijiandan，rongyicaozuo。jingmeixizhideqingxihuamian，duozhongleixingzhiyexuanze，duoyangxuankujinengshifang，butongzuozhanmoshi。dangnichenggongdetaotuoyici，jiunenggouhuodehenduojiangli，bangzhunihoumianjuqingdechuangguan。直(zhi)擊(ji)股(gu)東(dong)大(da)會(hui) ｜ 四(si)維(wei)圖(tu)新(xin)：除(chu)芯(xin)片(pian)板(ban)塊(kuai)外(wai)，未(wei)來(lai)2到(dao)3年(nian)公(gong)司(si)研(yan)發(fa)投(tou)入(ru)規(gui)模(mo)会有(you)所(suo)控(kong)制(zhi)

每(mei)經(jing)記(ji)者(zhe)：楊(yang)煜(yu) 每经編(bian)輯(ji)：張(zhang)海(hai)妮(ni)

6月(yue)29日(ri)，四维图新（SZ002405，股價(jia)11.58元(yuan)，市(shi)值(zhi)275.55億(yi)元）在(zai)京(jing)召(zhao)開(kai)2022年度(du)股东大会，《每日经濟(ji)新聞(wen)》记者以(yi)投資(zi)者身(shen)份(fen)出(chu)席(xi)。会議(yi)中(zhong)，時(shi)不(bu)时有投资者提(ti)出問(wen)詢(xun)，長(chang)達(da)壹(yi)個(ge)多(duo)小(xiao)时的(de)交(jiao)流(liu)时間(jian)中，對(dui)公司戰(zhan)略(lve)方(fang)向(xiang)、業(ye)績(ji)兌(dui)現(xian)、競(jing)爭(zheng)格(ge)局(ju)等(deng)的犀(xi)利(li)提问接(jie)踵(zhong)而(er)至(zhi)。

对於(yu)公司四大业務(wu)的增(zeng)长預(yu)期(qi)，四维图新董(dong)事(shi)、財(cai)务總(zong)監(jian)姜(jiang)曉(xiao)明(ming)表(biao)示(shi)，智(zhi)雲(yun)是(shi)公司的能(neng)力(li)底(di)座(zuo)，智駕(jia)和(he)智艙(cang)是公司的應(ying)用(yong)出口(kou)。在智驾业务方面(mian)，公司看(kan)重(zhong)的是在现階(jie)段(duan)把(ba)產(chan)品(pin)打(da)磨(mo)出来，有較(jiao)好(hao)的工(gong)程(cheng)化(hua)的成(cheng)熟(shu)度。

此(ci)外，據(ju)姜晓明介(jie)紹(shao)，在研发投入方面，未来2~3年，除了(le)芯片板块之(zhi)外，公司会对研发投入规模有所控制。從(cong)产品上(shang)講(jiang)，公司不会再(zai)做(zuo)很(hen)大的擴(kuo)张，会在现有产品裏(li)找(zhao)到最(zui)有可(ke)能达成爆(bao)點(dian)的产品，增加(jia)單(dan)品的盈(ying)利能力。

图片来源(yuan)：每经记者 杨煜 攝(she)

談(tan)业务：现阶段看重产品打磨

四维图新起(qi)家(jia)于車(che)載(zai)導(dao)航(hang)地(di)图业务，但(dan)隨(sui)著(zhe)傳(chuan)統(tong)导航业务遭(zao)遇(yu)增长困(kun)境(jing)，公司开始(shi)瞄(miao)準(zhun)汽(qi)车智能化賽(sai)道(dao)轉(zhuan)型(xing)。目(mu)前(qian)，公司发展(zhan)出智云、智驾、智舱、智芯四大业务。2022年，四维图新實(shi)现營(ying)业收(shou)入33.47亿元，同(tong)比(bi)增长9.37%，但歸(gui)母(mu)凈(jing)利潤(run)由(you)盈转虧(kui)，亏損(sun)3.36亿元。

分(fen)业务来看，智云业务是四维图新當(dang)前最主(zhu)要(yao)的营收来源，2022年营收占(zhan)比超(chao)過(guo)60%；同时也(ye)是公司毛(mao)利率(lv)最高(gao)的业务，毛利率达到60.65%。智舱、智芯、智驾业务营收占比相(xiang)对较小，分別(bie)占到公司营收的18.49%、15.01%和3.92%。

股东大会上，四维图新董事、财务总监姜晓明表示，智云是公司的能力底座，智驾和智舱是公司的应用出口。在智驾业务方面，公司看重的是在现阶段把产品打磨出来，有较好的工程化的成熟度。

不过，目前来看，智驾和智舱业务的盈利能力尚(shang)未顯(xian)现。除了营收占比较低(di)外，這(zhe)兩(liang)項(xiang)业务的毛利率也不夠(gou)突(tu)出。2022年，四维图新智驾和智舱业务的毛利率分别為(wei)7.4%和15.77%。

谈竞争：增加单品的盈利能力

作(zuo)为时下(xia)最熱(re)門(men)的赛道之一，自(zi)動(dong)驾駛(shi)产业內(nei)的竞争不斷(duan)“卷(juan)”出新高度。

根(gen)据本(ben)次(ci)股东大会審(shen)议的议案(an)，四维图新將(jiang)回(hui)購(gou)註(zhu)銷(xiao)174.4萬(wan)股的股權(quan)激(ji)勵(li)限(xian)售(shou)股，原(yuan)因(yin)是有13名(ming)原激励对象(xiang)辭(ci)職(zhi)。在此之前，公司也出现过因原激励对象離(li)职而不符(fu)合(he)激励对象條(tiao)件(jian)的情(qing)況(kuang)。据四维图新相關(guan)公告(gao)，股权激励对象一般(ban)是公司高管(guan)、核(he)心(xin)骨(gu)幹(gan)等。管中窺(kui)豹(bao)，这也是业内人(ren)才(cai)之争的縮(suo)影(ying)。

据四维图新2022年年報(bao)，截(jie)至去(qu)年底公司研发人員(yuan)數(shu)量(liang)为2975人，相比上一年減(jian)少(shao)了39人。

不过，四维图新高級(ji)副(fu)总裁(cai)、董秘(mi)孟(meng)慶(qing)昕(xin)在回復(fu)记者提问时表示，公司这两年在人才升(sheng)级、組(zu)織(zhi)提效(xiao)上做了很多工作，通(tong)过疫(yi)情关门練(lian)内功(gong)，吸(xi)引(yin)了很多行(xing)业人才。

另(ling)一方面，随着竞争加劇(ju)，业内公司的研发投入“水(shui)漲(zhang)船(chuan)高”。以四维图新为例(li)，2022年公司研发投入金(jin)額(e)达到17.88亿元，占到营业收入的53.44%。但連(lian)年保(bao)持(chi)十(shi)多亿的研发投入，已(yi)经影響(xiang)到企(qi)业利润。2022年年报中，四维图新对业绩亏损的解(jie)釋(shi)之一便(bian)是研发投入增长。

据姜晓明介绍，未来2~3年，除了芯片板块之外，公司会对研发投入规模有所控制。从产品上讲，公司不会再做很大的扩张，会在现有产品里找到最有可能达成爆点的产品，增加单品的盈利能力。

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