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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>有(you)了(le)華(hua)潤(run)，金(jin)沙(sha)酒(jiu)業(ye)就(jiu)能(neng)“大(da)展(zhan)宏(hong)圖(tu)”了嗎(ma)？

有壹(yi)些(xie)風(feng)險(xian)恐(kong)怕(pa)很(hen)難(nan)擺(bai)脫(tuo)。

文(wen)/每(mei)日(ri)財(cai)報(bao) 呂(lv)明(ming)俠(xia)

7月(yue)15日，有消(xiao)息(xi)傳(chuan)出(chu)央(yang)企(qi)华润方(fang)面(mian)擬(ni)斥(chi)巨(ju)資(zi)控(kong)股(gu)醬(jiang)酒“黑(hei)馬(ma)”貴(gui)州(zhou)金沙窖(jiao)酒酒业有限(xian)公(gong)司(si)（以(yi)下(xia)簡(jian)稱(cheng)“金沙酒业”）。甚(shen)至(zhi)有报道(dao)称，控股一事(shi)已(yi)於(yu)去(qu)年(nian)達(da)成(cheng)意(yi)向(xiang)。

據(ju)报道，华润于近(jin)期(qi)敲(qiao)定(ding)受(shou)讓(rang)贵州金沙窖酒酒业有限公司51%的(de)股權(quan)，成為(wei)金沙酒业第(di)一大股東(dong)。而(er)且(qie)金沙酒业高(gao)層(ceng)人(ren)士(shi)還(hai)對(dui)外(wai)透(tou)露(lu)，华润集(ji)團(tuan)和(he)金沙酒业的實(shi)際(ji)控制(zhi)人湖(hu)北(bei)宜(yi)化(hua)集团早(zao)在(zai)去年就达成合(he)作(zuo)意向，但(dan)一直(zhi)處(chu)于保(bao)密(mi)階(jie)段(duan)。很快(kuai)华润集团的团隊(dui)將(jiang)入(ru)駐(zhu)金沙酒业，雙(shuang)方将進(jin)行(xing)經(jing)營(ying)层面的操(cao)作。

而华润集团旗(qi)下华润啤(pi)酒則(ze)公開(kai)表(biao)示(shi)，上(shang)市(shi)公司沒(mei)有任(ren)何(he)需(xu)要(yao)披(pi)露的信(xin)息，对于市場(chang)传言(yan)不(bu)予(yu)評(ping)論(lun)。不得(de)不說(shuo)，一頓(dun)推(tui)諉(wei)的背(bei)後(hou)还頗(po)有幾(ji)分(fen)神(shen)秘(mi)色(se)彩(cai)，若(ruo)此(ci)事成真(zhen)，金沙酒业又(you)将迎(ying)來(lai)怎(zen)樣(yang)的改(gai)變(bian)呢(ne)？

似(si)乎(hu)與(yu)高瓴(ling)已“分手(shou)”

《每日财报》關(guan)註(zhu)到(dao)，近年来金沙酒业一直在嘗(chang)試(shi)引(yin)入资本(ben)。比(bi)如(ru)去年7月，國(guo)家(jia)市场監(jian)督(du)管(guan)理(li)總(zong)局(ju)發(fa)布(bu)的经营者(zhe)集中(zhong)简易(yi)案(an)件(jian)公示顯(xian)示，珠(zhu)海(hai)高瓴巖(yan)恒(heng)股权投(tou)资合夥(huo)企业（有限合伙）及(ji)其(qi)关聯(lian)方拟对金沙酒业进行投资。交(jiao)易完(wan)成后，高瓴方面将合計(ji)持(chi)有金沙酒业25.791%的股权。

企查(zha)查信息也(ye)显示，去年6月开始(shi)，金沙酒业发生(sheng)一系(xi)列(lie)股权变更(geng)，来来往(wang)往中有国资控股機(ji)構(gou)的影(ying)子(zi)。截(jie)至目(mu)前(qian)，金沙酒业由(you)宜昌(chang)宜化投资管理有限公司100%控股，而其则由湖北宜化集团全(quan)资擁(yong)有，湖北宜化则隸(li)屬(shu)宜昌市国资委(wei)。

直到現(xian)阶段，金沙酒业股东名(ming)單(dan)中都(dou)並(bing)未(wei)出现高瓴方面的身(shen)影，期間(jian)也并未再(zai)对此透露過(guo)多(duo)信息，更未在其他(ta)场合談(tan)及与高瓴合作的进展情(qing)況(kuang)。一来二(er)去這(zhe)麽(me)久(jiu)，高瓴与金沙酒业“分道揚(yang)鑣(biao)”的情况也不是(shi)不可(ke)能。

眼(yan)下，金沙酒业正(zheng)在推进总投资超(chao)85億(yi)元(yuan)的3萬(wan)噸(dun)基(ji)酒及酒旅(lv)融(rong)合項(xiang)目，該(gai)项目对金沙酒业发展意義(yi)重(zhong)大，项目建(jian)成后公司将形(xing)成集生產(chan)、科(ke)研(yan)、辦(ban)公、觀(guan)光(guang)、旅遊(you)、體(ti)驗(yan)于一体的工(gong)业旅游景(jing)區(qu)，到“十(shi)四(si)五(wu)”末(mo)期，公司将实现5万吨基酒年产能和20万吨的儲(chu)能規(gui)模(mo)。

可想(xiang)而知(zhi)，金沙酒业一定會(hui)十分斟(zhen)酌(zhuo)股东的实力(li)情况，相(xiang)比于高瓴资本，华润方面似乎更符(fu)合金沙酒业的“口(kou)味(wei)”：不僅(jin)有錢(qian)，而且無(wu)论是背景还是资源(yuan)都非(fei)高瓴能比。

而聚(ju)焦(jiao)华润，操作白(bai)酒也并非首(shou)次(ci)。早在2018年，华润就通(tong)过子公司华創(chuang)鑫(xin)睿(rui)參(can)与山(shan)西(xi)汾(fen)酒改制。2021年，华润又通过华润酒业控股有限公司与嘉(jia)興(xing)鼎(ding)暉(hui)樽(zun)珂(ke)股权投资合伙企业，通过增(zeng)资方式(shi)購(gou)入了景芝(zhi)酒业子公司山东景芝白酒60%的股权；2022年6月，华润戰(zhan)投正式完成收(shou)购金種(zhong)子酒母(mu)公司金种子集团49%股权審(shen)批(pi)手續(xu)，间接(jie)持有金种子酒股权。

但就入局后表现来看(kan)，除(chu)了山西汾酒，目前华润持有的景芝酒业和金种子酒市场表现均(jun)不理想，甚至现阶段还是虧(kui)損(sun)。所(suo)以很明显，就算(suan)金沙酒业獲(huo)得了华润在战略(lve)方面的幫(bang)助(zhu)，但业績(ji)想“出彩”还是要更多靠(kao)自(zi)己(ji)。

据《每日财报》了解(jie)，2018年～2020年金沙酒业的銷(xiao)售(shou)收入分別(bie)为5.76亿元、15.26亿元和27.3亿元。2021年，金沙酒业销售回(hui)款(kuan)是60.66亿元。按(an)照(zhao)今(jin)年1月金沙酒业董(dong)事長(chang)張(zhang)道紅(hong)在2022年全国经销商(shang)大会的说法(fa)，2022年金沙酒业的销售目標(biao)是80亿元。

高端(duan)背后现價(jia)格(ge)亂(luan)象(xiang)

金沙酒业前身是贵州畢(bi)節(jie)市金沙縣(xian)的老(lao)牌(pai)国营酒廠(chang)，2007年湖北宜化集团增资擴(kuo)股收购金沙窖酒厂，改制更名为贵州金沙窖酒酒业有限公司。2016年，乘(cheng)著(zhe)酱酒火(huo)熱(re)东风，其千(qian)元高端摘(zhai)要酒正式推出，隨(sui)后便(bian)奇(qi)跡(ji)般(ban)迅(xun)速(su)崛(jue)起(qi)。

事实上，2017年之(zhi)前，金沙酒业营收主(zhu)要靠中低(di)端金沙窖酒貢(gong)獻(xian)，以其2016年业绩来看，當(dang)年实现营收25.88亿元，其中金沙窖酒营收实现19.2亿元，占(zhan)比約(yue)为74%。而近几年，业內(nei)普(pu)遍(bian)認(ren)为酱酒下半(ban)场競(jing)爭(zheng)的关鍵(jian)一步(bu)就是高端化，由于金沙酒业恰(qia)好(hao)也推出高端化产品(pin)，所以业绩也随之狂(kuang)飆(biao)突(tu)进，其中“摘要酒”功(gong)不可没。公司官(guan)網(wang)显示，金沙酒业2021年实现营收60.66亿元。其中，公司旗下“摘要”品牌营收37.6亿元，同(tong)比增长156%，占比高达62％。

但是，在高端化发展的背后，密集提(ti)价以及价格倒(dao)掛(gua)等(deng)問(wen)題(ti)卻(que)引发了争議(yi)。

《每日财报》关注到，從(cong)2020年开始，金沙的摘要酒已多次停(ting)貨(huo)漲(zhang)价。2020年8月1日，金沙酒业将摘要酒全系产品出厂价与終(zhong)端零(ling)售价上調(tiao)10%。2021年2月5日，金沙酒业再次进行停货涨价，珍(zhen)品版(ban)摘要酒价格上涨70元/瓶(ping)（500ml），价格上涨至1389元，价格已直追(zhui)飛(fei)天(tian)茅(mao)臺(tai)。

但现实来看，这只(zhi)能算得上“名义价格”，实际上摘要酒价格在各(ge)大平(ping)台上出现嚴(yan)重的倒挂。目前，摘要酒（珍品版，53度(du)）的零售指(zhi)導(dao)价格在1399元左(zuo)右(you)，但在其京(jing)东自营旗艦(jian)店(dian)上，该产品到手价格不过1000元而已。

而在其他線(xian)上平台上，摘要酒的价格就更低了，比如拼(pin)多多上的摘要酒，如果(guo)整(zheng)箱(xiang)购買(mai)的話(hua)，到手价格500元左右，不足(zu)零售指导价格的一半。客(ke)观而言，各渠(qu)道平台盲(mang)目定价会造(zao)成价格体系混(hun)乱，一定程(cheng)度上是对品牌的透支(zhi)。

再加(jia)上去年8月，白酒行业监管风向再次趨(qu)緊(jin)。国家市场监督管理总局召(zhao)开白酒市场秩(zhi)序(xu)监管座(zuo)谈会，重點(dian)討(tao)论内容(rong)包(bao)含(han)部(bu)分香(xiang)型(xing)白酒发展过热、资本湧(yong)入白酒行业造成过度竞争和风险加大、部分白酒品牌提价涨价过于頻(pin)繁(fan)等问题。由此，监管限制疊(die)加第三(san)方賣(mai)家大幅(fu)折(zhe)价甩(shuai)卖，所以“摘要酒”的价格泡(pao)沫(mo)也面臨(lin)风险。

另(ling)外就大環(huan)境(jing)而言，在经濟(ji)低速增长、疫(yi)情反(fan)復(fu)的新(xin)常(chang)態(tai)下，白酒行业面临諸(zhu)多挑(tiao)战，酱酒市场也承(cheng)受着不小(xiao)的壓(ya)力。因(yin)此，金沙酒业想要繼(ji)续高端化扩张市场份(fen)額(e)恐怕較(jiao)为艱(jian)难。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更多

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