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“群(qun)龍(long)無(wu)首(shou)”之(zhi)下(xia)，建信人寿該(gai)如(ru)何(he)重(zhong)振(zhen)旗(qi)鼓(gu)？

文(wen)/每(mei)日(ri)財(cai)報(bao) 程(cheng)意(yi)

日前(qian)，建信人寿保(bao)險(xian)股(gu)份(fen)有(you)限(xian)公(gong)司(si)（以(yi)下簡(jian)稱(cheng)“建信人寿”）發(fa)布(bu)了(le)2022年(nian)第(di)四(si)季(ji)度(du)償(chang)付(fu)能(neng)力(li)报告(gao)，2022年度业绩表(biao)現(xian)隨(sui)之浮(fu)出(chu)水(shui)面(mian)。從(cong)报告結(jie)果(guo)來(lai)看(kan)，建信人寿业绩滑(hua)坡(po)、偿付能力承(cheng)壓(ya)、退(tui)保率(lv)居(ju)高(gao)不(bu)下。

2022年，建信人寿實(shi)现保险业務(wu)收(shou)入(ru)500.16亿元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)长3.35%；凈(jing)利(li)潤(run)亏损12.19亿元，同比下降(jiang)202.61%。

雖(sui)然(ran)，2022年建信人寿发債(zhai)20亿元“補(bu)血(xue)”，但(dan)截(jie)至(zhi)四季度末(mo)，其(qi)核(he)心(xin)偿付能力充(chong)足(zu)率仍(reng)降至73%；綜(zong)合(he)偿付能力充足率降至124%，在(zai)10家(jia)銀(yin)行(xing)系(xi)险企(qi)中(zhong)墊(dian)底(di)。另(ling)有退保率達(da)6.98%，居银行系险企第壹(yi)。

在如此(ci)窘(jiong)境(jing)下，公司董事长谢瑞平因(yin)工(gong)作(zuo)安(an)排(pai)，在去(qu)年年底辭(ci)去公司董事长、執(zhi)行董事、戰(zhan)略(lve)发展(zhan)委(wei)員(yuan)會(hui)主(zhu)任委员和(he)消(xiao)費(fei)者(zhe)權(quan)益(yi)保護(hu)委员会主任委员職(zhi)务。“群龙无首”之下，建信人寿又(you)该如何重振旗鼓？

发债“不解(jie)渴(ke)”

险企的(de)偿付能力作為(wei)保险业監(jian)管(guan)的重要(yao)指(zhi)標(biao)，不僅(jin)關(guan)乎(hu)险企自(zi)身(shen)的“生(sheng)死(si)存(cun)亡(wang)”，還(hai)牽(qian)扯(che)消费者利益的保护，所(suo)以一直(zhi)以来被(bei)視(shi)为险企的“生命(ming)線(xian)”。

为更(geng)好(hao)防(fang)範(fan)市(shi)場(chang)風(feng)险，加(jia)強(qiang)對(dui)险企的有效(xiao)监管，2022年初(chu)偿二(er)代(dai)二期(qi)工程正(zheng)式(shi)落(luo)地(di)。自该項(xiang)工程实施(shi)以来，不少(shao)险企的偿付能力充足率和风险综合評(ping)級(ji)出现下調(tiao)。从建信人寿最(zui)新(xin)披(pi)露(lu)的偿付能力报告来看，已(yi)逼(bi)近(jin)监管“紅(hong)线”。

截至2022年四季度末，建信人寿的核心偿付能力充足率为73%，較(jiao)2021年四季度末下降65個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)；综合偿付能力充足率为124%，较2021年四季度末下降47个百分点。

與(yu)此同時(shi)，建信人寿风险综合评级评價(jia)从2021年第四季度的A類(lei)，下调为2022年第三(san)季度的B类。在一眾(zhong)银行系险企中，建信人寿的偿付能力水平垫底。

偿付能力下行压力下，諸(zhu)多(duo)险企相(xiang)繼(ji)啟(qi)動(dong)了“补血”計(ji)劃(hua)，欲(yu)通(tong)過(guo)股東(dong)增資(zi)或(huo)发债等(deng)方(fang)式补充资本(ben)。

據(ju)《每日财报》了解，建信人寿最近一次(ci)增资还是(shi)在2020年，彼(bi)时其增资26.24亿元，註(zhu)冊(ce)资本增至71.2亿元。而(er)在近兩(liang)年，其更傾(qing)向(xiang)於(yu)发债“补血”。在2021年和2022年，建信人寿分別(bie)发债60亿元和20亿元。

顯(xian)然，這(zhe)些(xie)资金(jin)縱(zong)使(shi)不低(di)，对其而言(yan)卻(que)还是杯(bei)水車(che)薪(xin)。

银行系险企迎(ying)破(po)局(ju)挑(tiao)战

那(na)麽(me)，是何原(yuan)因使建信人寿偿付能力下滑呢(ne)？据《每日财报》分析(xi)，这或与其自身的產(chan)品(pin)类型(xing)、资金占(zhan)用(yong)情(qing)況(kuang)、盈(ying)利能力等有关。

近年来，在寿险代理(li)人隊(dui)伍(wu)流(liu)失(shi)、个险新單(dan)增长承压之下，银保渠(qu)道(dao)成(cheng)为险企競(jing)逐(zhu)焦(jiao)点，银行系险企也(ye)再(zai)次被置(zhi)于聚(ju)光(guang)燈(deng)下。不过，伴(ban)随著(zhe)银保回(hui)潮(chao)、大(da)财富(fu)管理下行业藩(fan)籬(li)持(chi)續(xu)被打(da)破，建信人寿这类银行系险企在净利润、保费和产品等方面均(jun)面臨(lin)着新的破局挑战。

银保渠道所銷(xiao)售(shou)的产品以年金保险产品、終(zhong)身寿险等偏(pian)重儲(chu)蓄(xu)型的产品为主，而目(mu)前高利率险種(zhong)被监管施压，部(bu)分中短(duan)期存续产品面临停(ting)售。像(xiang)在去年，建信人寿也不免(mian)因條(tiao)款(kuan)表述(shu)、产品名(ming)称、费率厘(li)定(ding)或精(jing)算(suan)假(jia)設(she)不合規(gui)而被点名。

同时，银保渠道也会占用公司大量(liang)资金。依(yi)托(tuo)母(mu)行網(wang)点優(you)勢(shi)和客(ke)戶(hu)资源(yuan)，银行系险企保费增长势頭(tou)强勁(jin)，在2022年10家银行系险企均实现增长。但保费规模(mo)的擴(kuo)張(zhang)必(bi)然消耗(hao)大量的资本金，加之傳(chuan)統(tong)业务模式暴(bao)露出退保率较高的“短板(ban)”，容(rong)易(yi)引(yin)发流动性(xing)风险。

据悉(xi)，在2022年四季度，建信人寿的综合退保率达6.98%，系10家银行系险企中最高。具(ju)體(ti)来看，龙生福(fu)瑞6號(hao)年金保险、龙耀(yao)新无雙(shuang)養(yang)老(lao)年金保险（萬(wan)能型）、龙生福瑞4号年金保险（分红型）这3种产品退保率最高，分别为38.04%、15.85%、13.45%。

2022年10家银行系险企表现，制(zhi)圖(tu)：每日财报

对此建信人寿表示(shi)，会加强销售队伍管理建设，避(bi)免不當(dang)销售導(dao)致(zhi)出现过度退保、額(e)外(wai)保单利益給(gei)付等情况，並(bing)通过定期监控(kong)保单退保情况，及(ji)时采(cai)取(qu)有效措(cuo)施防范由(you)退保导致的流动性风险。

头部险企入局竞爭(zheng)加劇(ju)

另外很(hen)有意思(si)的一点，在保费收入大幅(fu)增长的情况下，建信人寿净利润却由正轉(zhuan)負(fu)。

据《每日财报》了解，近年来建信人寿净利润始(shi)终保持增长態(tai)势。2017-2021年，建信人寿的净利润分别为3.75亿元、6.15亿元、7.57亿元、8.56亿元、11.88亿元。但在2022年度，建信人寿净亏损额达12.19亿元。

事实上(shang)，如果橫(heng)向对比其余(yu)银行系险企，也存在保费普(pu)漲(zhang)而净利润下滑的现象(xiang)。除(chu)建信人寿外，光大永(yong)明(ming)人寿、工银安盛(sheng)人寿、中银三星(xing)人寿亦(yi)出现亏损，净亏损额分别为12.47亿元、7.98亿元、3.6亿元。

在《每日财报》看来，对于净利润的驟(zhou)降，有很大一部分原因是来自权益市场的震(zhen)蕩(dang)。尤(you)其在2022年初，受(shou)疫(yi)情、俄(e)烏(wu)沖(chong)突(tu)擾(rao)动，疊(die)加美(mei)聯(lian)储加息(xi)縮(suo)表等因素(su)，资本市场波(bo)动加剧，险企投(tou)资收益下滑，拖(tuo)累(lei)险企净利润下降。

同时，随着个险渠道改(gai)革(ge)進(jin)入深(shen)度调整(zheng)期，以一体化(hua)協(xie)同、价值(zhi)驅(qu)动为特(te)色(se)的“新银保”模式逐漸(jian)興(xing)起(qi)，银保渠道重回险企战略视野(ye)。目前，在银保渠道竞争格(ge)局中银行系险企还占据第一梯(ti)队，但随着國(guo)寿、太(tai)保等头部险企的入局，相对于银行系险企会有錯(cuo)位(wei)竞争，会擠(ji)压掉(diao)部分险企的业务空(kong)間(jian)。

所以从良(liang)性經(jing)營(ying)角(jiao)度来看，未(wei)来银行系险企需(xu)要强化渠道端(duan)转型，注重价值成长。

再就(jiu)人事方面，近期建信人寿发布公告称，谢瑞平因工作安排，請(qing)辞董事长、执行董事、战略发展委员会主任委员和消费者权益保护委员会主任委员职务，其辞呈(cheng)送(song)达之日起生效。

可(ke)見(jian)，背(bei)靠(kao)较低的核心偿付能力充足率，建信人寿还處(chu)于“群龙无首”的狀(zhuang)态。相信接(jie)下来，建信人寿会加緊(jin)调整內(nei)部管理，甚(shen)至新一輪(lun)“补血”计划也已经在預(yu)謀(mou)之中。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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