电视剧中的创意广告

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>房(fang)地(di)產(chan)行(xing)業(ye)洗(xi)牌(pai)走(zou)向(xiang)深(shen)入(ru)：多(duo)只(zhi)ST地产股(gu)面(mian)臨(lin)退(tui)市(shi)，信(xin)心(xin)仍(reng)有(you)待(dai)回(hui)歸(gui)

來(lai)源(yuan): 澎(peng)湃(pai)新(xin)聞(wen)? 地产界(jie)

記(ji)者(zhe): 李(li)曉(xiao)青(qing)

面临退市命(ming)運(yun)的(de)房企(qi)還(hai)在(zai)增(zeng)加(jia)。

據(ju)統(tong)計(ji)，截(jie)至(zhi)目(mu)前(qian)，已(yi)有*ST藍(lan)光(guang)（600466.SH，蓝光發(fa)展(zhan)）、*ST中(zhong)天(tian)（000540.SZ，中天金(jin)融(rong)）、ST美(mei)置(zhi)（000667.SZ，美好(hao)置业）三(san)家(jia)A股房企觸(chu)及(ji)退市指(zhi)標(biao)面临退市，港(gang)股房企新力(li)控(kong)股集(ji)團(tuan)（02103.HK）已經(jing)從(cong)交(jiao)易(yi)所(suo)退市。

除(chu)此(ci)之(zhi)外(wai)，目前ST陽(yang)光城(cheng)（000671.SZ）、ST泰(tai)禾(he)（000732.SZ）、*ST嘉(jia)凱(kai)（000918.SZ，嘉凯城）、ST世(shi)茂(mao)（600823.SH，世茂股份(fen)）、*ST新聯(lian)（000620.SZ，新華(hua)联）、*ST泛(fan)海(hai)(000046.SZ，泛海控股)、ST粵(yue)泰（600393.SH，粤泰股份）、*ST海投(tou)（000616.SZ，海航(hang)投資(zi)）、*ST宋(song)都(dou)（600077.SH，宋都股份）等(deng)房企也(ye)已经站(zhan)在了(le)退市的邊(bian)緣(yuan)。

根(gen)据證(zheng)交所发布(bu)的退市新規(gui)，股票(piao)分(fen)為(wei)主(zhu)動(dong)退市和(he)強(qiang)制(zhi)退市兩(liang)種(zhong)情(qing)形(xing)。强制退市包(bao)括(kuo)財(cai)務(wu)類(lei)退市、交易类退市、规範(fan)类退市與(yu)重(zhong)大(da)違(wei)法(fa)类退市。“面值(zhi)退市”屬(shu)於(yu)交易类强制退市的壹(yi)种。根据相(xiang)關(guan)规定(ding)，股票連(lian)續(xu)20個(ge)交易日(ri)收(shou)盤(pan)價(jia)均(jun)低(di)于1元(yuan)，則(ze)會(hui)被(bei)交易所强制退市，且(qie)沒(mei)有退市整(zheng)理(li)期(qi)，直(zhi)接(jie)終(zhong)止(zhi)上(shang)市。

曾(zeng)经的地方(fang)房企一哥(ge)面临退市

作(zuo)为曾经的“四(si)川(chuan)一哥”，蓝光发展如(ru)今(jin)已走到(dao)了退市的边缘。

5月(yue)10日，蓝光发展发布了关于收到上海证券(quan)交易所監(jian)管(guan)工(gong)作函(han)的公(gong)告(gao)。上交所表(biao)示(shi)，截至2023年(nian)5月9日，蓝光发展股票已连续20个交易日的每(mei)日股票收盘价均低于人(ren)民(min)幣(bi)1元，根据《上海证券交易所股票上市规则(2023月修(xiu)訂(ding))》第(di)9.2.1條(tiao)的规定，公司(si)股票已经触及终止上市条件(jian)。蓝光发展股票將(jiang)自(zi)5月10日開(kai)市起(qi)停(ting)牌，上交所将在此後(hou)15个交易日內(nei)召(zhao)开上市審(shen)核(he)委(wei)員(yuan)会审議(yi)会议進(jin)行审议，並(bing)根据上市审核委员会的审议意(yi)見(jian)，作出(chu)相應(ying)的终止上市決(jue)定。

从业績(ji)上来看(kan)，蓝光发展2022年出現(xian)了巨(ju)額(e)虧(kui)損(sun)。

2022年蓝光发展營(ying)业收入約(yue)193.04億(yi)元，同(tong)比(bi)減(jian)少(shao)4.04%；归属于上市公司股東(dong)的凈(jing)利(li)潤(run)约-249.41亿元，归属于上市公司股东的扣(kou)除非(fei)经常(chang)性(xing)损益(yi)的净利润约-242.05亿元；归属于上市公司股东的净资产约-238.69亿元，同比减少1858.96%。

蓝光发展一季(ji)報(bao)顯(xian)示，一季度(du)蓝光发展营业收入45.04亿元，同比减少36.41%；归属于上市公司股东的净利润-6.72亿元，期末(mo)總(zong)资产1284.77亿元，归属于上市公司股东的所有者權(quan)益-245.23亿元，现金及现金等价物(wu)余(yu)额14.9亿元。

貴(gui)州(zhou)省(sheng)的第一家上市公司中天金融也已触发退市。

官(guan)網(wang)资料(liao)显示，中天金融成(cheng)立(li)于1978年，1994年2月在深圳(zhen)证券交易所上市，是(shi)贵州省第一家上市公司，中天金融是贵州省内规模(mo)大、綜(zong)合(he)實(shi)力强的民营企业之一，擁(yong)有一級(ji)房地产开发资質(zhi)，经营范圍(wei)主要(yao)为房地产开发、保(bao)險(xian)、证券等业务。

在中天金融交出的2022年年报中，公司也出现了净利润大幅(fu)度下(xia)降(jiang)的情況(kuang)。

中天金融2022年年报显示，公司2022年营收84.46亿元，同比减少57.02%；归母(mu)净利润-160.5亿元，同比减少150.15%；扣非净利润-136.8亿元，同比减少124.25%。

行业面临洗牌

諸(zhu)葛(ge)數(shu)据研(yan)究(jiu)中心首(shou)席(xi)分析(xi)師(shi)王(wang)小(xiao)嬙(qiang)稱(cheng)，除了前述(shu)已退市及即(ji)将退市的房企之外，中國(guo)恒(heng)大（03333.HK）、世茂集团（00813.HK）、中国奧(ao)園(yuan)（03883.HK）、花(hua)樣(yang)年控股（01777.HK）、祥(xiang)生(sheng)控股集团（02599.HK）、佳(jia)源国際(ji)控股（02768.HK）、力高(gao)集团（01622.HK）、當(dang)代(dai)置业（01107.HK）等超(chao)20家港股房企仍處(chu)于停牌狀(zhuang)態(tai)。近(jin)日房企退市的企业明(ming)显增多，退市原(yuan)因(yin)在于股价连续20个交易日低于1元。此种现象(xiang)一方面說(shuo)明了此次(ci)市場(chang)的復(fu)蘇(su)是曲(qu)折(zhe)的，雖(sui)然(ran)一季度市场成交回升(sheng)明显，但(dan)不(bu)足(zu)以(yi)代表行业的債(zhai)务危(wei)機(ji)解(jie)决，进入4月，市场交易规模沖(chong)高后回落(luo)，行业市场情緒(xu)再(zai)度下降，出险房企的资金壓(ya)力进一步(bu)加大，股价触发低于1元，加速(su)了出险房企退市。

值得(de)一提(ti)的是行业出险房企集中退市的现象也在預(yu)期之内，是房地产高速发展之后的必(bi)然階(jie)段(duan)，近年来，隨(sui)著(zhe)高杠(gang)桿(gan)的商(shang)业化(hua)运营模式(shi)发展，房企格(ge)局(ju)呈(cheng)现强者恒强、弱(ruo)者恒弱的局面，出险房企逐(zhu)步退出是必然趨(qu)勢(shi)，此次退市也是房地产业的優(you)勝(sheng)劣(lie)汰(tai)的表现，是行业大洗牌的表现，未(wei)来房企也应降低自身(shen)的負(fu)债率(lv)，回归到高质量(liang)发展阶段，以产品(pin)和服(fu)务取(qu)胜，探(tan)索(suo)新的发展模式。

仍在等待信心回归

2021年下半(ban)年房地产市场下行，房地产銷(xiao)售(shou)业绩下滑(hua)，资金回籠(long)得不到保障(zhang)，加之当時(shi)融资端(duan)的收緊(jin)導(dao)致(zhi)房企融资并不樂(le)觀(guan)，因而(er)多家房企开始(shi)陸(lu)续因现金流(liu)問(wen)題(ti)导致公司出现流动性危机。虽然信貸(dai)、债券、股权三个融资渠(qu)道(dao)的“三支(zhi)箭(jian)”均被放(fang)出来支持(chi)房企融资，但這(zhe)也難(nan)以惠(hui)及全(quan)部(bu)房企。

克(ke)而瑞(rui)此前的报告显示，整體(ti)来看，“三支箭”是政(zheng)府(fu)向市场投石(shi)问路(lu)，目前虽激(ji)起少許(xu)水(shui)花，但民企信用(yong)水平(ping)離(li)真(zhen)正(zheng)修复还需(xu)要更(geng)多时間(jian)和利好政策(ce)支持，当前民营房企的整体融资環(huan)境(jing)则仍未全面回暖(nuan)。在境内，銀(yin)行授(shou)信和债券增信基(ji)本(ben)上仍然偏(pian)向支持财务状况較(jiao)为良(liang)好的优质民企；股权融资虽然大多数民营房企都可(ke)以使(shi)用，2022年12月以来民营房企配(pei)股融资的熱(re)情也相對(dui)较高，但是这种融资方式卻(que)并不具(ju)有可持续性。在境外，虽然部分优质民企通(tong)過(guo)内保外贷完(wan)成了境外融资，但是对于大部分企业而言(yan)境外融资环境依(yi)然艱(jian)难。

在这种背(bei)景(jing)下，2023年民营房企仍将迎(ying)来较大规模償(chang)债潮(chao)。虽然其(qi)中有部分企业憑(ping)借(jie)着手(shou)中较为优质的资产完成了债务的重組(zu)，短(duan)期内緩(huan)解了偿债的压力，但是更多的企业则没有这种能(neng)力。未来对于这些(xie)民营企业而言，除了繼(ji)续等待融资环境的回暖之外，还需要等待房地产市场需求(qiu)端的企穩(wen)回升，以及金融机構(gou)、購(gou)房者等市场多方的信心回归，形成行业正常的良性循(xun)环，之后帶(dai)来的销售端现金回流才(cai)是企业流动性危机的治(zhi)本良藥(yao)。

据中指研究院(yuan)数据显示，2023年4月房地产企业非银融资总额为728.2亿元，同比下降5.4%，环比下降20.7%。行业平均利率为3.79%，同比下降0.26个百(bai)分點(dian)，环比下降0.1个百分点。从融资結(jie)构来看，房地产行业信用债融资408.5亿元，同比下降5.1%，环比下降38.8%；海外债发行0亿元；信托(tuo)融资40亿元，同比下降59.1%，环比下降11.5%；ABS融资283.8亿元，同比下降27.4%，环比上升35.4%。从融资成本来看，中指研究院数据显示，4月份融资综合平均利率为3.79%，同比下降0.26个百分点，环比下降0.1个百分点。融资综合平均利率下降主要是本月信托融资成本走低，拉(la)低了整体利率。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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