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因(yin)能(neng)源(yuan)和(he)食(shi)品(pin)價(jia)格(ge)居(ju)高(gao)不(bu)下(xia)，使(shi)得(de)家(jia)庭(ting)支(zhi)出(chu)大(da)幅(fu)放(fang)緩(huan)，今(jin)年(nian)年初(chu)，欧元区經(jing)濟(ji)陷(xian)入(ru)衰退。

當(dang)地(di)時(shi)間(jian)6月(yue)8日(ri)，欧盟(meng)統(tong)計(ji)局(ju)公(gong)布(bu)修(xiu)正(zheng)數(shu)據(ju)顯(xian)示(shi)，今年壹(yi)季(ji)度(du)欧元区GDP終(zhong)值(zhi)環(huan)比(bi)下降(jiang)0.1%，較(jiao)初值下調(tiao)0.2%。而(er)欧元区去(qu)年第(di)四(si)季度GDP环比下降0.1%。連(lian)續(xu)兩(liang)個(ge)季度GDP出現(xian)环比萎(wei)縮(suo)，意(yi)味(wei)著(zhe)欧元区经济陷入技(ji)術(shu)性(xing)衰退。欧盟國(guo)家一季度GDP环比终值增(zeng)長(chang)0.1%

同(tong)比方(fang)面(mian)，欧元区一季度GDP经季節(jie)性因素(su)调整(zheng)的(de)同比终值為(wei) 1%，为连续第四个季度下滑(hua)，低(di)於(yu)預(yu)期(qi)1.2%和前(qian)值1.8%，創(chuang)下2021年一季度以(yi)來(lai)的最(zui)低紀(ji)錄(lu)。欧盟国家一季度GDP同比增长1%，也(ye)大幅低于前值1.7%。

欧盟统计局此(ci)前曾(zeng)预估(gu)，欧元区经济在(zai)第一季度會(hui)略(lve)有(you)增长，但(dan)德(de)国和愛(ai)爾(er)蘭(lan)数据的大幅變(bian)化(hua)使欧元区经济一季度陷入收(shou)缩。

据欧盟统计局的数据，今年初，欧元区七(qi)个经济體(ti)收缩。欧洲(zhou)最大的经济体德国一季度GDP同比下降0.2%，环比下降0.3%。爱尔兰今年第一季度的GDP下降 4.6%大超(chao)预期。昨(zuo)日希(xi)臘(la)公布的GDP数据显示，希腊经济在第一季度意外(wai)萎缩。立(li)陶(tao)宛(wan)、馬(ma)耳(er)他(ta)和荷(he)兰也在第一季度陷入萎缩。

经济學(xue)家预计，隨(sui)着能源价格下降缓解(jie)家庭预算(suan)壓(ya)力(li)，经济將(jiang)在今年第二(er)季度內(nei)恢(hui)復(fu)增长，但反(fan)彈(dan)可(ke)能遠(yuan)不及(ji)预期。雖(sui)然(ran)能源价格已(yi)经從(cong)2022年的峰(feng)值恢复正常(chang)，但食品价格繼(ji)续快(kuai)速(su)上(shang)漲(zhang)，家庭支出進(jin)一步(bu)削(xue)弱(ruo)。

凱(kai)投(tou)宏(hong)觀(guan)首(shou)席(xi)欧洲经济学家表(biao)示，欧元区经济信(xin)心(xin)指(zhi)標(biao)的降幅超過(guo)预期，预示着第二季度欧元区经济仍(reng)将疲(pi)軟(ruan)：

欧元区6月投資(zi)者(zhe)信心指数从5月的-13.1降至(zhi)-17.0，大幅低于市(shi)場(chang)预期。

信心的下降在各(ge)行(xing)業(ye)廣(guang)泛(fan)存(cun)在，工(gong)业、服(fu)務(wu)业和零(ling)售(shou)业都(dou)出现了(le)下滑，不过调查(zha)也表明(ming)，物(wu)价压力正在继续缓解，尤(you)其(qi)是(shi)在制(zhi)造(zao)业。

欧元区仍在经歷(li)滯(zhi)脹(zhang)，由(you)于潛(qian)在通(tong)胀可能只(zhi)会缓慢(man)下降，欧洲央(yang)行可能会进一步提(ti)高利(li)率(lv)，並(bing)将其維(wei)持(chi)在峰值水(shui)平(ping)，直(zhi)到(dao)明年。

ING首席宏观分(fen)析(xi)師(shi)Carsten Brzeski在推(tui)特(te)上稱(cheng)，衰退终究(jiu)還(hai)是来了，经济的韌(ren)性随風(feng)而去，“停(ting)滞”迎(ying)面而来。

但标普(pu)环球(qiu)市场情(qing)報(bao)卻(que)認(ren)为，服务业将帶(dai)動(dong)欧元区二季度GDP轉(zhuan)涨，但緊(jin)缩政(zheng)策(ce)的效(xiao)果(guo)持续显现，2023年底(di)或(huo)2024年初将再(zai)度陷入衰退。

德国陷入衰退

在能源危(wei)機(ji)後(hou)遺(yi)癥(zheng)、高通胀、銀(yin)行业危机等(deng)多(duo)重(zhong)风險(xian)下，“欧洲经济火(huo)車(che)頭(tou)”德国终究沒(mei)逃(tao)过衰退的命(ming)運(yun)，火车头的熄(xi)火也成(cheng)了欧元区陷入衰退的重要(yao)原(yuan)因。

因制造业数据均(jun)大幅下滑，對(dui)德国经济前景(jing)造成嚴(yan)重拖(tuo)累(lei)。德国企(qi)业前景自(zi)去年10月份(fen)以来首次(ci)惡(e)化。

德国5月制造业PMI初值为42.9，为2020年5月以来新(xin)低，新增訂(ding)單(dan)負(fu)增长趨(qu)勢(shi)在制造业的大部(bu)分領(ling)域(yu)较为常見(jian)。

目(mu)前，德国经济复蘇(su)極(ji)其不均衡(heng)，商(shang)品需(xu)求(qiu)出现萎缩，服务业虽然较为強(qiang)勁(jin)但后续也可能受(shou)到影(ying)響(xiang)。ING经济学家Carsten Brzeski指出，服务业可能会因为疲软的制造业活(huo)动和可支配(pei)收入下滑而受到影响。

德国商业银行的经济学家认为，现在看(kan)来下半(ban)年的经济继续衰退的可能性较大。

滞胀跡(ji)象(xiang)显现，欧央行进退两難(nan)

欧洲央行(ECB)官(guan)員(yuan)多次表示，即(ji)使通胀飆(biao)升(sheng)至历史(shi)最高水平，仍有可能避(bi)免(mian)经济陷入衰退。因此這(zhe)一結(jie)果对于央行的官员們(men)来說(shuo)将是一个重要的打(da)擊(ji)。

6月15日欧洲央行議(yi)息(xi)会议上，很(hen)可能再次将存款(kuan)利率上调25个基(ji)點(dian)，至3.5%。自去年7月以来，欧洲央行已经采(cai)取(qu)了前所(suo)未(wei)有的貨(huo)幣(bi)紧缩措(cuo)施(shi)。

研(yan)究机構(gou)Capital Economics的经济学家Jack Allen-Reynolds称，虽然核(he)心通胀已经见頂(ding)，但今年欧元区通胀数据面臨(lin)较多统计噪(zao)音(yin)，工资和服务通胀压力或使核心通胀保(bao)持在高位(wei)，他认为这欧洲央行将在6月和7月进一步加(jia)息。

市场普遍(bian)预測(ce)欧洲央行将在6月再次上调25个基点，且(qie)利率将在7月再次加息25个基点后见顶。但一些(xie)人(ren)认为，加息可能需要持续到9月份，以使通胀可持续地回(hui)到2%的目标水平。

欧央行成员曾多次指出，现在还不具(ju)備(bei)“宣(xuan)布勝(sheng)利”或对通胀前景感(gan)到滿(man)意的條(tiao)件(jian)。成员们一致(zhi)认为，需要进一步紧缩，以便(bian)使通货膨(peng)胀在中(zhong)期回到2%的目标。

欧央行可能进一步加息来抑(yi)制需求，而银行貸(dai)款成本(ben)越(yue)来越高，加息还没有完(wan)成，将对增长造成更(geng)大拖累。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更多

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