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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>又(you)壹(yi)家(jia)私(si)募(mu)因(yin)承(cheng)諾(nuo)保(bao)本(ben)及(ji)收(shou)益(yi)被(bei)出(chu)具(ju)警(jing)示(shi)函(han)！上(shang)半(ban)年(nian)監(jian)管(guan)開(kai)近(jin)200張(zhang)罰(fa)單(dan)，多(duo)起(qi)涉(she)及違(wei)規(gui)保底(di)

每(mei)經(jing)記(ji)者(zhe)：任(ren)飛(fei) 每经編(bian)輯(ji)：葉(ye)峰(feng)

7月(yue)5日(ri)，深(shen)圳(zhen)證(zheng)监局(ju)通(tong)報(bao)了(le)此(ci)前(qian)對(dui)深圳深國(guo)融(rong)前海(hai)金(jin)融管理(li)股(gu)份(fen)公(gong)司(si)做(zuo)出的(de)處(chu)罚決(jue)定(ding)，经查(zha)發(fa)現(xian)，該(gai)公司在(zai)從(cong)事(shi)私募基(ji)金業(ye)務(wu)時(shi)，对深圳雅(ya)興(xing)投(tou)資(zi)企(qi)业（有(you)限(xian)企业）的投资者承诺投资本金不(bu)受(shou)損(sun)失(shi)及承诺最(zui)低(di)收益的情(qing)形(xing)。

根(gen)據(ju)協(xie)會(hui)的備(bei)案(an)信(xin)息(xi)，深国融前海金融管理股份公司是(shi)一家私募股權(quan)、創(chuang)业投资基金管理人(ren)，深圳雅兴投资企业（有限企业）為(wei)其(qi)管理的基金之(zhi)一，根据深圳证监局的决定，將(jiang)对深圳深国融前海金融管理股份公司采(cai)取(qu)出具警示函措(cuo)施(shi)的决定。

对在管基金投资者承诺保本及保底收益

7月5日，深圳证监局通报一起私募管理人违规向(xiang)投资者承诺保底收益的案例(li)。

根据深圳证监局通报的內(nei)容(rong)，深圳深国融前海金融管理股份公司在从事私募基金业务活(huo)動(dong)中(zhong)，存(cun)在对深圳雅兴投资企业（有限企业）的投资者承诺投资本金不受损失及承诺最低收益的情形。据此，深圳证监局以(yi)《私募投资基金监督(du)管理暫(zan)行(xing)辦(ban)法(fa)》的相(xiang)關(guan)规定，对其做出采取出具警示函措施的决定。

事實(shi)上，为降(jiang)低资金提(ti)供(gong)方(fang)的投资風(feng)險(xian)，私募基金管理機(ji)構(gou)、銷(xiao)售(shou)机构及其关聯(lian)方，甚(shen)至(zhi)部(bu)分(fen)投资者，会在私募基金交(jiao)易(yi)合(he)同(tong)中通過(guo)系(xi)列(lie)條(tiao)款(kuan)向资金提供方提供保底安(an)排(pai)。因此，业内有很(hen)多基金合同中及相关的抽(chou)屜(ti)协議(yi)中大(da)量(liang)存在其他(ta)主(zhu)體(ti)與(yu)投资者之間(jian)達(da)成(cheng)保底条款的情形。

我(wo)国对於(yu)私募基金有限合夥(huo)协议約(yue)定保底是不認(ren)可(ke)並(bing)且(qie)禁(jin)止(zhi)提供優(you)先(xian)級(ji)份額(e)认購(gou)者保本收益安排的，此前业内时有发生(sheng)相关糾(jiu)紛(fen)導(dao)致(zhi)雙(shuang)方对簿(bu)公堂(tang)。但(dan)需(xu)指(zhi)出的是，部分约定保本及收益的情況(kuang)已(yi)经构成“明(ming)股实債(zhai)”，其本質(zhi)已经屬(shu)于资金借(jie)貸(dai)的关系，故(gu)而(er)此類(lei)做法不被认可。

深圳深国融前海金融管理股份公司是一家成立(li)于2013年的公司，根据中基协的备案信息，是一家私募股权、创业投资基金管理人，此次(ci)涉事的深圳雅兴投资企业（有限合伙）也(ye)是旗(qi)下(xia)管理的基金之一，統(tong)計(ji)顯(xian)示，除(chu)深国融－“深创1號(hao)”科(ke)技(ji)品(pin)牌(pai)发展(zhan)基金、深圳市(shi)未(wei)來(lai)產(chan)业发展基金企业（有限合伙）已清(qing)算(suan)外(wai)，還(hai)有4只(zhi)基金在管，此外还有名(ming)为“紅(hong)塔(ta)红土(tu)保千(qian)裏(li)定增(zeng)特(te)定资产管理计劃(hua)投资顧(gu)問(wen)协议”的投资顾问类产品。

上半年已开近200张罚单

深圳深国融前海金融管理股份公司违规对在管基金投资者承诺保底收益的情况并非(fei)個(ge)例，今(jin)年以来，监管部門(men)持(chi)續(xu)“零(ling)容忍(ren)”打(da)擊(ji)资本市場(chang)各(ge)类违法行为，据记者不完(wan)全(quan)统计，上半年证监会和(he)地(di)方证监局开出的行政(zheng)处罚决定書(shu)已近200单。

其中就(jiu)包(bao)含(han)多起违规保底案例。6月6日，深圳证监局公布(bu)了关于对深圳市瑞(rui)思(si)博(bo)投资管理有限公司采取出具警示函措施的决定，涉及向个別(bie)投资者承诺本金不受损失及承诺最低收益；5月11日，湖(hu)南(nan)证监局发布行政监管措施，对湖南楓(feng)石(shi)私募股权投资基金管理有限公司采取責(ze)令(ling)改(gai)正(zheng)措施的决定，其中重(zhong)點(dian)提及的，是枫石私募与投资標(biao)的公司簽(qian)訂(ding)的增资协议中明確(que)了年化(hua)收益率(lv)。

另(ling)外，一些(xie)新(xin)型(xing)违法行为亦(yi)受到(dao)处罚。如(ru)素(su)有“定增王(wang)”之稱(cheng)的九(jiu)泰(tai)基金，为參(can)与“保底定增”，利(li)用(yong)基金財(cai)产为基金份额持有人以外的人牟(mou)取利益而被证监会处罚。实際(ji)上，2020年出臺(tai)的再(zai)融资新规已经明确禁止“保底定增”，此後(hou)最高(gao)法明确保底定增协议不受法律(lv)保護(hu)。

如何(he)區(qu)分和保障(zhang)自(zi)身(shen)权益？深圳证监局曾(zeng)多次公开提醒(xing)，私募基金只向合格(ge)投资者募集(ji)，不得(de)承诺投资本金不受损失或(huo)者承诺最低收益，私募基金管理人不是持牌金融机构，不要(yao)受保本保底和高收益承诺等(deng)噱(xue)頭(tou)所(suo)誘(you)惑(huo)，主动避(bi)开“湊(cou)单”“拼(pin)单”等各类陷(xian)阱(jing)，謹(jin)防(fang)上當(dang)受騙(pian)、遭(zao)受财产损失。

各私募基金管理人在从事私募基金业务时，不得以任何形式(shi)向不特定对象(xiang)宣(xuan)傳(chuan)推(tui)介(jie)，不得向合格投资者之外的单位(wei)和个人募集资金，不得向投资者承诺保本保收益，不得以私募基金名義(yi)兜(dou)售“明股实债”“明基实贷”等性(xing)质的产品，不得侵(qin)占(zhan)、挪(nuo)用基金财产或者以其他方式损害(hai)基金持有人的利益，不得以私募基金为名从事非法金融活动。

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