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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>連(lian)平(ping)：二(er)季(ji)度(du)經(jing)濟(ji)運(yun)行(xing)還(hai)會(hui)超(chao)預(yu)期(qi)嗎(ma)？

连平 植(zhi)信(xin)投(tou)資(zi)首(shou)席(xi)经济學(xue)家(jia)兼(jian)研(yan)究(jiu)院(yuan)院長(chang)、中(zhong)國(guo)首席经济学家論(lun)壇(tan)理(li)事(shi)长

盡(jin)管(guan)全(quan)球(qiu)经济面(mian)臨(lin)衰(shuai)退(tui)壓(ya)力(li)導(dao)致(zhi)外(wai)需(xu)持(chi)續(xu)低(di)迷(mi)，但(dan)在(zai)內(nei)需明(ming)顯(xian)回(hui)暖(nuan)的(de)帶(dai)動(dong)下(xia)，中国经济呈(cheng)現(xian)出(chu)良(liang)好(hao)恢(hui)復(fu)態(tai)勢(shi)。壹(yi)季度GDP同(tong)比(bi)增(zeng)长4.5%，環(huan)比增长2.2%，明显好於(yu)市(shi)場(chang)预期，為(wei)實(shi)现全年(nian)增长目(mu)標(biao)打(da)下良好基(ji)礎(chu)。二季度，投资能(neng)否(fou)繼(ji)续保(bao)持平穩(wen)較(jiao)快(kuai)增长？房(fang)地(di)產(chan)行業(ye)是(shi)否会全面好轉(zhuan)？消(xiao)費(fei)是否会進(jin)一步(bu)复蘇(su)？出口(kou)能否化(hua)解(jie)外部(bu)市场下行压力？物(wu)價(jia)是否有(you)可(ke)能持续走(zou)低？人(ren)民(min)幣(bi)是会升(sheng)值(zhi)还是貶(bian)值？GDP增速(su)还会加(jia)快吗？下文(wen)將(jiang)從(cong)以(yi)下九(jiu)個(ge)方(fang)面闡(chan)述(shu)我(wo)們(men)的觀(guan)點(dian)。

一季度，投资稳步恢复，有效发挥“稳增长”作用。基建(jian)投资和(he)制(zhi)造(zao)业投资仍(reng)是兩(liang)大(da)抓(zhua)手(shou)，房地产投资築(zhu)底(di)企(qi)稳，共(gong)同推(tui)动固(gu)定(ding)资产投资平稳较快增长。一季度，固定资产累(lei)計(ji)增长5.1%，其(qi)中基建投资和制造业投资分(fen)別(bie)增长8.8%和7%，房地产投资下降(jiang)5.8%，降幅(fu)较去(qu)年全年收(shou)窄(zhai)4.2个百(bai)分点，表(biao)明“稳地产”政(zheng)策(ce)效果(guo)正(zheng)在显现。

在財(cai)政保持较大支(zhi)持力度、资金(jin)投向(xiang)比例(li)提(ti)升、項(xiang)目充(chong)足(zu)且(qie)維(wei)持较高(gao)開(kai)工(gong)率(lv)共同推动下，基建投资保持平稳较快增长。一季度全国发行地方政府(fu)債(zhai)券(quan)約(yue)2.1萬(wan)億(yi)元(yuan)，较去年同期增长15.6%。财政支持重(zhong)大项目與(yu)重点領(ling)域(yu)保持较強(qiang)力度，春(chun)節(jie)過(guo)後(hou)基建项目复工率明显加快，挖(wa)掘(jue)機(ji)开工數(shu)據(ju)显著(zhu)提升，为基建投资保持较快增长提供(gong)有力支撐(cheng)。

尽管在外需疲(pi)軟(ruan)、民企投资走弱(ruo)和较高基数影(ying)響(xiang)下，一季度制造业投资增速明显放(fang)緩(huan)，但在一系(xi)列(lie)因(yin)素(su)推动下，制造业投资增速仍保持在高于疫(yi)情(qing)前(qian)的水(shui)平。一是受(shou)国家推进薄(bo)弱领域設(she)備(bei)更(geng)新(xin)改(gai)造政策支持，占(zhan)制造业投资比重约40%的技(ji)改投资需求(qiu)持续釋(shi)放。二是高技術(shu)制造业投资持续维持强势。一季度，高技术产业投资增长16%。三(san)是政策继续引(yin)导金融(rong)业加大對(dui)制造业支持力度。一季度，制造业貸(dai)款(kuan)需求指(zhi)数为73.9%，比上(shang)季上升11.6个百分点，高于其他(ta)行业。央(yang)行例会明確(que)要(yao)求金融机構(gou)增加制造业中长期贷款。四(si)是出口韌(ren)性(xing)猶(you)存(cun)。一季度，工业生(sheng)产同比增长3.0%，比上年四季度加快0.3个百分点，供給(gei)能力持续有力恢复，带动出口（以美(mei)元计）在外需疲软和去年同期较高基数之(zhi)下仍然(ran)取(qu)得(de)0.5%的增长。不(bu)过，民企恢复慢(man)于国企也(ye)对制造业投资增速形(xing)成(cheng)一定拖(tuo)累。

展(zhan)望(wang)二季度，固定资产投资增速将稳中有升。基建投资在充裕(yu)资金和充沛(pei)项目的带动下不斷(duan)形成实物工作量(liang)，春季氣(qi)候(hou)溫(wen)暖也有利(li)于项目施(shi)工建设的加快推进，基建投资整(zheng)體(ti)保持较快增长态势。民企经營(ying)狀(zhuang)況(kuang)改善(shan)和基数效應(ying)逐(zhu)步消退将继续推动制造业投资平稳较快增长，增速仍将高于疫情前水平。房地产投资在低基数和政策支持下有望企稳回升，对整个投资的拖累逐步減(jian)少(shao)。

在较为寬(kuan)松(song)的購(gou)房支持政策推动下，一季度住(zhu)房销售出现積(ji)極(ji)變(bian)化。截(jie)止(zhi)一季度末(mo)，全国商(shang)品(pin)房销售額(e)達(da)到(dao)3万亿元，累计同比增长4.1%，较2月(yue)上升4.2个百分点，是自(zi)2021年末以來(lai)首次(ci)实现正增长。销售面积跌(die)幅对应收窄，區(qu)域分化明显，東(dong)部沿(yan)海(hai)地区成为销售改善的主(zhu)要拉(la)动力量，當(dang)季商品房销售金额歷(li)史(shi)次高，累计同比增长9.3%；而(er)中西(xi)部地区則(ze)恢复速度较慢。房价同步回暖，房企商品房销售單(dan)价同比增长6.8%，较去年末回升10个百分点，房价在一季度末已(yi)基本(ben)觸(chu)及(ji)本輪(lun)周(zhou)期低点。土(tu)地市场触底企稳，一季度百城(cheng)土地成交(jiao)面积同比增长0.7%，全口徑(jing)土拍(pai)溢(yi)价率小(xiao)幅回升。

住房销售改善带动房企预收款及个人按(an)揭(jie)贷款资金增加，疊(die)加“住房金融三支箭(jian)”，促(cu)房企资金来源(yuan)邊(bian)際(ji)改善。一季度，上市重点房企销售额同比增长22.4%，尤(you)其是聚(ju)焦(jiao)东部沿海及内陸(lu)省(sheng)会城市的房企销售收入(ru)大增。“保交楼”專(zhuan)项借(jie)款推动房屋(wu)竣(jun)工较快回升，一季度房屋竣工同比增长14.9%，增速较2月擴(kuo)大6.7个百分点，减弱了(le)房地产投资下跌动能。一季度房地产投资累计同比下跌5.8%，较2月末小幅回落(luo)0.1个百分点，土地购置(zhi)费集(ji)中繳(jiao)款等(deng)因素暫(zan)時(shi)擡(tai)高了年初(chu)的环比基数。投资跌幅较2022年末收窄4.2个百分点，表明房地产投资正在明显改善。

展望二季度，预计各(ge)地仍将大概(gai)率保持较为宽松的购房政策，季节性改善特(te)征(zheng)和去年低基数效应将幫(bang)助整体商品房市场保持复苏的态势。自2010年以来，二季度通(tong)常(chang)都(dou)是全年房企销售旺(wang)季，过去十(shi)年商品房销售面积季环比平均(jun)增长58%。需要留(liu)意(yi)因为购房優(you)惠(hui)政策可能在局(ju)部地区退坡(po)，季节性改善特征可能被(bei)部分削(xue)弱。受益(yi)于房地产销售持续回暖，预计全国房价在二季度将在低位(wei)企稳。当前全国商品房住宅(zhai)庫(ku)销比为3.5，去库存仍在继续推进。不同的是，部分大城市楼市则處(chu)于補(bu)库階(jie)段(duan)，上海（4个月）、杭(hang)州(zhou)（不到3个月）等地现房库存依(yi)舊(jiu)偏(pian)低，其房价具(ju)备较强韧性，前一轮土地拍賣(mai)价格(ge)的抬升将推动這(zhe)些(xie)地区房价走升。二季度土地市场料(liao)继续小步回升，沿海地区土拍吸(xi)引力较强。住房销售成交的改善将进一步带动房企资金状况的好转。预计二季度当季房企定金及预收款达到1.5万亿，新增个人按揭贷款可能达到7000亿元，季同比均增长20%左(zuo)右(you)，这将成为过去五(wu)年时間(jian)内最(zui)快的第(di)二季度住房销售收入及个人房贷增速。与此(ci)同时，住房金融对房企的融资支持力度依旧，房企綜(zong)合(he)償(chang)债还款压力有所(suo)减輕(qing)，因利息(xi)支出季环比可能减少近(jin)千(qian)亿。预计到二季度房地产投资跌幅可能加快收窄步伐(fa)，並(bing)在去年基数偏低的影响下转正。

消费重新成为经济增长第一动力

一季度，内需复苏叠加低基数推动消费增长大超预期。3月社(she)会消费品零(ling)售同比增长10.6%，一季度累计增长5.8%，当季最終(zhong)消费支出对经济增长貢(gong)獻(xian)率高达69.4%，再(zai)度成为第一动力。

一季度，多(duo)数商品销售呈现明显好转态势。其中餐(can)飲(yin)消费恢复情况最好，成为社零快速回升的首要拉动因素。前两个月，餐饮收入由(you)去年全年下降6.3%转增至(zhi)9.2%，拉动社零1个百分点；3月，餐饮收入增速进一步加快至26.3%，拉动社零2.6个百分点。相(xiang)较于去年，一季度房地产市场逐步企稳带动相關(guan)商品销售出现改善。其中家用電(dian)器(qi)類(lei)和建筑裝(zhuang)潢(huang)类降幅大幅收窄，家具类由降转升。汽(qi)車(che)销售出现反(fan)彈(dan)。前两个月汽车销售下降9.4%，拖累社零0.8个百分点；3月增速由降转升至11.5%，拉动社零1.3个百分点。

下一阶段，为了进一步鞏(gong)固内需回升态势，促消费政策需从保障(zhang)就(jiu)业、提高收入、提升消费需求、继续加大对服(fu)務(wu)性行业紓(shu)困(kun)和改善房地产市场销售环境(jing)等方面落到实处。二季度，消费市场将继续加速修(xiu)复。隨(sui)著(zhe)经济稳中向好带动就业市场逐步好转，假(jia)日(ri)消费场景(jing)增多，服务消费持续恢复，餐饮消费加快推进，地产销售继续回暖以及汽车销售改善带动整体消费需求得到有力释放叠加低基数，推动社零增速进一步加快。

一季度，我国出口同比增速超预期回弹，錄(lu)得0.5%，进口同比增速-7.1%，仍在低位波(bo)动。出口增速超预期来自于东盟(meng)外需接(jie)力、国内供给优势以及疫后訂(ding)单回流(liu)的支撑。一季度，我国对东盟地区(18.6%)、俄(e)羅(luo)斯(si)(47.1%)、非(fei)洲(zhou)(19.3%)的出口增速均遠(yuan)高于同期对美国(-17%)和歐(ou)盟(-7.1%)的出口增速，“东升西降”外需格局凸(tu)显，非欧美地区对我国出口拉动作用凸显。年初以来，BCI招(zhao)工前瞻(zhan)指数升至61.6，回歸(gui)至疫情前水平，生产和供应能力快速提升，支撑出口供给。随着出行限(xian)制取消，出海貿(mao)易(yi)談(tan)判(pan)的疫前模(mo)式(shi)快速回归，促进外贸订单的集中回流，跨(kua)境电商出口前两个月的增速急(ji)速降至-35.5%和-44.3%即(ji)是体现。展望二季度，出口增速可能回升，但外需仍承(cheng)压。去年4-5月因国内疫情封(feng)控(kong)，出口同比和环比增速阶段性走低，低基数可能支撑二季度出口增速的讀(du)数。稳外贸政策推进，跨境出行回暖，外贸订单回流状态有望保持。去年二季度美聯(lian)儲(chu)激(ji)进加息加速美元升值，今(jin)年二季度美元大概率震(zhen)蕩(dang)下行，故(gu)而对以美元计价的出口同比读数可能有一定支撑。但全球通脹(zhang)居(ju)高難(nan)下、主要经济体增长乏(fa)力带来的外需减弱不容(rong)忽(hu)視(shi)。综合短(duan)期因素，预计二季度出口增速回弹至2%左右。

国际輸(shu)入性价格下跌叠加国内需求弱复苏，一季度CPI同比上漲(zhang)1.3%，PPI同比下降1.6%，整体低于市场预期，引发了市场对国内经济出现通縮(suo)的擔(dan)憂(you)。国际上一般(ban)認(ren)为通貨(huo)緊(jin)缩的定義(yi)和判断依据是物价普(pu)遍(bian)且持续下降，往(wang)往还伴(ban)随着货币供应量减少和经济衰退。首先(xian)，当前物价表现为基数拖累下的結(jie)构性下行而非全面下行，且不具备持续性。除(chu)食(shi)品价格季节性下行和能源价格输入性下跌外，3月餐饮、零售、文旅(lv)等价格在需求恢复过程(cheng)中均有所上涨，CPI服务价格环比回正、核(he)心(xin)CPI止跌企稳，同比分别较上月上升0.2和0.1个百分点。工业品价格整体保持平稳，生产资料中加工工业价格环比上涨0.1%，中下遊(you)制造业生产活(huo)躍(yue)度提升，利潤(run)改善。其次，当前国内货币供应量保持较快增长，一季度GDP同比增长4.5%，环比增长2.2%，经济复苏态势明确。可見(jian)，当前经济运行并非通缩，下阶段也不大可能出现通缩。

二季度物价预计延续低位运行。从翹(qiao)尾(wei)影响来看(kan)，二季度CPI和PPI翘尾因素预计分别较一季度下行约0.5和1.6个百分点。去年同期俄烏(wu)沖(chong)突(tu)及豬(zhu)周期上行带来的高基数将对未(wei)来幾(ji)个月的物价读数造成明显压制。从新涨价影响来看，收储政策托(tuo)底猪肉(rou)价格，因生猪存欄(lan)量仍处于较高水平，短期内猪价可能继续磨(mo)底，对CPI缺(que)乏推动力。随着全球经济增速放缓、金融稳定風(feng)險(xian)上升，上游大宗(zong)商品价格趨(qu)于下行；但OPEC+减产等供给端(duan)擾(rao)动不断，增加了输入性因素的不确定，短期内原(yuan)油(you)价格中樞(shu)可能有所回升。国内经济复苏初期，生产在政策助力下加快恢复，總(zong)供给较为充足，而总需求雖(sui)边际改善，但仍面临着居民收入和就业持续承压、房地产偏弱、外需下行等多重制约，核心CPI和PPI向上修复较为温和。因此，预计二季度CPI和PPI环比波动幅度较小，翘尾因素拖累下CPI同比延续低位运行，PPI同比降幅进一步扩大，加大政策实施力度促进需求加快修复存在较大空(kong)间。随着下半(ban)年翘尾因素拖累减弱、需求滯(zhi)后回升，物价中枢预计抬升。

一季度，美元兌(dui)人民币汇率中间价呈“V”形走势，人民币汇率升值约1.1%。展望二季度，美元指数可能进一步下行，人民币汇率可能进一步走强。随着内需逐步回暖，经济恢复将呈现良好态势，各项宏(hong)观政策也将更具扩張(zhang)性、连续性、針(zhen)对性和統(tong)籌(chou)性，基本面对人民币汇率形成较强支撑。内有樂(le)观的增长预期，外有金融风险的压力，人民币资产的避(bi)险优势有望在二季度凸显，可能吸引跨境资金流入并阶段性推动人民币汇率走强。年初以来，北(bei)向资金凈(jing)流入1860亿元，与去年同期净流出的243亿元形成鮮(xian)明对比。中美的10年期国债收益率之差(cha)也由高峰(feng)值-1.16%收窄至-0.44%，外资机构对人民币债券的减持境况可能逐步改善。目前美国通胀粘(zhan)性较强，核心CPI仍居5.5%的高位，而我国物价平稳保持2%左右的水平，按照(zhao)相对购買(mai)力平价理论，较高的购买力水平也将支撑人民币汇率。3月以来，人民币国际化有序(xu)推进，贸易结算(suan)和能源交易的使(shi)用範(fan)圍(wei)扩大，这将逐漸(jian)提升二季度外汇市场对于人民币的需求。不过需謹(jin)防(fang)海外金融风险外溢扩散(san)扰亂(luan)外汇市场稳定。二季度人民币汇率可能进一步走强，中间价可能在6.6-7.0的区间内双向波动。

一季度，在供需两端同步改善的推动下，经济实现较快恢复，GDP增长4.5%，好于市场预期。2023年经济复苏源于两大驅(qu)动力。一是2022年政策的滞后作用；二是疫情影响大幅消退后内生动力的释放。从一季度的经济运行来看，当前经济增长内生动能仍然较强。若(ruo)在相关政策的有力推动下，未来三个季度的经济增长仍存在超预期修复的空间。

展望二季度，经济增长同比可能继续加快，但环比增速将有所放缓。随着经济持续恢复带动就业状况的改善和消费场景的增多，内需延续回暖态势继续推动消费大幅回升；在基建投资和制造业投资平稳恢复以及房地产投资企稳回升的带动下，投资仍将继续发挥“稳增长”作用；全产业鏈(lian)优势和出口结构转型(xing)升級(ji)持续推进使得出口仍有较好韧性。三駕(jia)馬(ma)车动力改善叠加低基数效应，推动二季度GDP回升步伐加快，预计GDP增长6%以上。

一季度宏观政策加大调控力度，扩大需求取得初步成效。积极财政政策加力提效，註(zhu)重精(jing)準(zhun)、更可持续。全年安(an)排(pai)赤(chi)字(zi)率3%，加大转移(yi)支付(fu)力度，適(shi)当增加地方专项债規(gui)模，延续和优化多项阶段性稅(shui)费优惠政策，保持合理的扩张程度；同时持续推进健(jian)全现代(dai)预算制度、进一步深(shen)化财税体制改革(ge)、深入推进多领域政府购买服务改革、完(wan)善财政转移支付体系等。1-2月公(gong)共预算支出同比增长7%；国债与地方债发行节奏稳健，一季度共发行3.75万亿元，较去年多发行3451亿元，净融资1.54万亿元，以地方债为主，略(lve)低于去年同期。地方专项债完成发行1.36万亿元，占全年总额度的35.7%，略高于去年同期进度。稳健货币政策精准有力，靈(ling)活调节公开市场操(cao)作量，保持短期市场利率在政策利率上下波动；一季度MLF净投放5590亿元，加之降准合计释放超过1.1万亿元中长期流动性，为经济企稳回升創(chuang)造了较为宽松的金融环境。信用修复速度超过市场预期，一季度信贷与社融分别同比多增2.26万亿元与2.47万亿元，政策推动宽信用取得较好效果。居民部門(men)信贷恢复节奏加快，同比多增4500亿元，主要为短期信贷，有效推动了一季度居民消费的快速增长; 企业信贷需求持续扩张，短期与中长期信贷分别同比多增2726亿元与7252亿元，金融体系对基建、制造业、綠(lv)色(se)行业、科(ke)技创新等领域较大力度的信贷投放支撑了投资的平稳增长。企业直(zhi)融渠(qu)道(dao)逐步拓(tuo)宽，债券发行保持较好节奏；积极财政政策持续发力，政府债券同比多增2478亿元，为基建重点项目落地提供了充足资金。

金融数据往往是经济的先行指标，大致领先一二个季度。一季度信贷社融超预期增长，居民储蓄(xu)与企业存款增长较快，为二三季度消费增长与企业投资扩张提供了较为充足的资金准备，将有效推动今年经济企稳回升。同时需要认識(shi)到的是，经济复苏过程并非直線(xian)上升，很(hen)难一蹴(cu)而就。今后还需要关注社融增长能否保持持续性、居民信贷与企业融资资金能否真(zhen)实地用到消费与投资之中、市场信心及预期能否进一步恢复等問(wen)題(ti)。二季度宏观政策仍需保持较强的操作力度，精准施策，加快落实落細(xi)各项稳增长政策，恢复居民消费与企业投资信心，改善经济增长预期。

二季度着力扩大需求的政策导向不变，但会更加关注政策執(zhi)行的实际效果，合理调节经济回升节奏。二季度财政政策将延续多项税费优惠政策，为民营经济、中小微(wei)企业、科技创新、戰(zhan)略性新興(xing)产业等企业减負(fu)；持续加大对就业、醫(yi)療(liao)、教(jiao)育(yu)等领域的支出力度，着力改善民生；公共预算保持合理支出节奏，预计上半年完成约30%的支出进度；为高效使用前期债券融资资金、稳步推进项目落地与防范地方债务风险，二季度地方专项债发行节奏可能会略有放缓，预计不超过2万亿元。货币政策可能会适度放缓信用扩张节奏，着力加快资金使用效率。一季度居民储蓄与企业定期存款增长过快，可能显示(shi)资金的实际利用率尚(shang)有提升空间，銀(yin)行资金成本压力上升，二季度刺(ci)激居民消费、加快企业投资落地可能成为政策关注的重点内容。央行货币政策委(wei)員(yuan)会一季度例会提到要“保持信贷合理增长、节奏平稳”，下一阶段可能会合理调节信贷增长速度，但短期内扩大信用方向不变。4月中上旬(xun)，票(piao)据利率大幅回落也预示着银行信贷投放节奏可能有所放缓。在境外加息进程尚未结束(shu)、国内利率维持较低水平的背(bei)景下，二季度我国降息概率较低；前期降准效应持续显现，短期内再度降准的可能性不大。预计二季度新增信贷6.3万亿元以上，同比多增1.2万亿元以上，信贷余(yu)额增速升至12%左右；社融增量10万亿元以上，同比多增1.4万亿元以上，社融增速升至10.4%左右；随着信用派(pai)生速度加快，流动性需求略有下降，M2增速可能小幅下降至12.3%左右。

虽然一季度宏观数据亮(liang)眼(yan)，說(shuo)明我国经济正在快速恢复，但也应該(gai)看到，宏观经济基本面好转之下还有許(xu)多问题和风险值得关注。一是青(qing)年失(shi)业率居高不下和居民收入增长缓慢制约消费扩张。我国16-24歲(sui)青年失业率已经连续14个月站(zhan)上15%，且目前来看还未出现缓和跡(ji)象(xiang)；居民人均可支配(pei)收入增速由2021年一季度的12.3%将至2022年四季度的1.9%；这“一高一低”将会影响未来消费的进一步扩张。二是民间投资继续走低，信心有待(dai)恢复。虽然固定资产保持较高增速，但民间固定资产投资增速已连续12个月收缩，从去年1-2月的11.4%降至今年同期的0.8%。如(ru)果民营经济投资信心不恢复，僅(jin)靠(kao)国有企业投资，固定资产投资较高增长将难以持续。三是地方政府与房地产企业债务压力依然较大。当前我国房地产销售增速虽有回温，但整体恢复依然较弱，这限制了房地产企业的资金回流规模，会制约其拿(na)地意願(yuan)，进而又(you)影响到地方政府收入，增加房地产企业和地方政府的债务压力。四是出口受世(shi)界(jie)经济下行影响仍有较大不确定性。当前世界经济下行压力增大，特别是美国经济可能于年内陷(xian)入衰退，欧洲经济持续受到滞胀冲擊(ji)，外需仍然存在较大不确定性，影响未来一个阶段的出口增长。五是金融数据走高和物价数据走低可能影响货币流动性傳(chuan)导。一个时期以来，M2-CPI差值维持高位呈扩大趋势，从2021年11月的6.2%上升至今年3月的12%。市场一方面担心货币流动性可能在金融体系内空转，另(ling)一方便(bian)担心超量货币在之后可能再度推升房价和物价水平。

针对上述问题，应该多措并举，积极应对。首先是千方百计稳就业，提升青年就业就会。政府可以充分利用各種(zhong)社会资本和资源，开展各类公益性崗(gang)位招募(mu)和补貼(tie)。加强教育培(pei)訓(xun)，提高青年人就业技能。促进城鄉(xiang)发展一体化为中心任(ren)务，打破(po)城乡“二元”结构，发展制造业、服务业和高新技术产业等，推动城乡公共设施均等化和城乡就业机会均衡(heng)分布(bu)。创造有利于创业就业的环境和條(tiao)件(jian)。改善就业保障体系，稳定就业形势。

其次是加大力度支持民营经济，改善政策环境。继续做(zuo)好中小企业在疫情后期的纾困工作。除了减税降费和贷款税费延期之外，对于遭(zao)受疫情冲击较为嚴(yan)重的企业，可考(kao)慮(lv)出臺(tai)临时性的员工工资补贴政策，将部分财政资源适当地用于企业员工薪(xin)酬(chou)保持方面，既(ji)能减轻企业负担，又能增加居民可支配收入。

再次是进一步促进房地产销售回款。引导商业银行进一步提供稳定的居民住房信贷支持，确保二季度新增个人住房贷款稳定增长，保持各地购置房产成本在相对低位运行，各地可加大公积金政策宽松力度。加大对房企银行开发贷支持力度，创造宽松的房企非银金融环境，保障“保交楼”专项借款、并购贷款和再贷款计劃(hua)落地，合理增加二季度房企开发贷款投放。

再其次是积极举措支持出口。完善进口环节税收和出口退税政策，加大信保和信贷政策支持力度。加快加工贸易梯(ti)度转移和升级发展，協(xie)调推动跨境电商、海外倉(cang)等新业态新模式的扩大发展。促进RCEP政策紅(hong)利的进一步释放。拓展并推进多元化的国际经贸合作，在稳定美欧日韓(han)等传统市场的基础上，开拓拉美和中东等新兴市场。

最后是探(tan)索(suo)设立(li)消费再贷款以缓解银行成本压力，推动消费贷款市场利率下行，加大投放力度，提升居民资金的可獲(huo)得性，降低防禦(yu)性储蓄。对商业银行进行窗(chuang)口指导，鼓(gu)勵(li)其适度下调存款利率，适当降低攬(lan)储力度，预防资金套(tao)利与空转的同时也利于刺激居民消费；加大对民企的信贷支持，助力民间投资恢复增长。

连 平 植信投资首席经济学家兼研究院院长

鄧(deng)誌(zhi)超 植信投资研究院秘(mi)書(shu)长

马 泓(hong) 植信投资研究院资深研究员

罗奐(huan)劼(劼) 植信投资研究院高级研究员

常 冉(ran) 植信投资研究院高级研究员

王(wang)运金 植信投资研究院高级研究员

丁(ding)宇(yu)佳(jia) 植信投资研究院研究员返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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