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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>佳(jia)源(yuan)科(ke)技(ji)業(ye)績(ji)快(kuai)速(su)增(zeng)長(chang)，或(huo)與(yu)大(da)客(ke)戶(hu)關(guan)系(xi)密(mi)切(qie)

佳源科技股(gu)份(fen)有(you)限(xian)公(gong)司(si)（以(yi)下(xia)簡(jian)稱(cheng)：佳源科技）主(zhu)要(yao)從(cong)事(shi)智(zhi)能(neng)融(rong)合(he)終(zhong)端(duan)（TTU）、低(di)壓(ya)分(fen)路(lu)監(jian)測(ce)單(dan)元(yuan)（LTU）等(deng)智能電(dian)力(li)物(wu)聯(lian)终端的(de)研(yan)發(fa)、生(sheng)產(chan)和(he)銷(xiao)售(shou)，並(bing)提(ti)供(gong)智能配(pei)电站(zhan)房(fang)、遠(yuan)程(cheng)智能巡(xun)視(shi)等數(shu)字(zi)化(hua)解(jie)決(jue)方(fang)案(an)。目(mu)前(qian)，公司正(zheng)在(zai)沖(chong)刺(ci)創(chuang)业板(ban)IPO。

據(ju)招(zhao)股書(shu)，公司通(tong)過(guo)持(chi)續(xu)的研发投(tou)入(ru)，已(yi)取(qu)得(de)軟(ruan)件(jian)著(zhu)作(zuo)權(quan)130項(xiang)，并獲(huo)得授(shou)权專(zhuan)利(li)105项，其(qi)中(zhong)发明(ming)专利42项。公司是(shi)國(guo)家(jia)級(ji)专精(jing)特(te)新(xin)“小(xiao)巨(ju)人(ren)”企(qi)业、江(jiang)蘇(su)省(sheng)重(zhong)點(dian)软件企业。

公司主要产品(pin)及(ji)服(fu)務(wu)包(bao)括(kuo)：智能电力物联终端、智能电力数字化解决方案和电力物联網(wang)服务。其中，智能电力数字化解决方案主要包括：配电站房数字化解决方案、远程智能巡视解决方案、安(an)全(quan)生产数字化精益(yi)管(guan)理(li)解决方案、綜(zong)合解决方案。

主營(ying)业务收(shou)入構(gou)成(cheng)方面(mian)，報(bao)告(gao)期(qi)各(ge)期（2020年(nian)、2021年、2022年），公司智能电力物联终端的收入分別(bie)為(wei)14840.64萬(wan)元、28109.35万元、26667.98万元，分别占(zhan)主营业务收入的62.50%、55.77%、47.02%，公司來(lai)自(zi)智能电力数字化解决方案的收入則(ze)分别为5537.18万元、20466.06万元、28536.6万元，分别占主营业务收入的23.32%、40.6%、50.31%。

报告期內(nei)，公司的主营业务收入构成呈(cheng)現(xian)以智能电力物联终端及智能电力数字化解决方案为主的特征(zheng)，其中，智能电力数字化解决方案占比(bi)逐(zhu)年快速上(shang)升(sheng)。

业绩方面，报告期各期，公司分别取得营业收入24782.94万元、52752.65万元、58062.11万元，分别實(shi)现凈(jing)利潤(run)2690.20万元、8928.93万元、9177.19万元，实现扣(kou)非(fei)净利润2000.28万元、7745.07万元、8737.13万元；报告期内，公司业绩快速增长。

此(ci)外(wai)，公司主营业务毛(mao)利率(lv)變(bian)動(dong)趨(qu)勢(shi)与可(ke)比公司平(ping)均(jun)水(shui)平不(bu)壹(yi)致(zhi)，各期公司主营业务毛利率分别为36.28%、43.35%、47.27%，逐年快速上升，而(er)可比公司平均值(zhi)为37.38%、35.71%、35.01%，逐年下降(jiang)。

除(chu)此以外，我(wo)們(men)研究(jiu)发现，公司或与大客户关系密切，還(hai)遺(yi)漏(lou)关联方、关联交(jiao)易(yi)，招股书對(dui)专利信(xin)息(xi)、租(zu)金(jin)、購(gou)销金額(e)的披(pi)露(lu)也(ye)存(cun)在疑(yi)問(wen)，招股书質(zhi)量(liang)似(si)乎(hu)有待(dai)提高(gao)。

来源：攝(she)圖(tu)网

或与大客户关系密切

据公告，楊(yang)帆(fan)为佳源科技總(zong)經(jing)辦(ban)副(fu)主任(ren)，同(tong)時(shi)为員(yuan)工(gong)持股平臺(tai)南(nan)京(jing)佳源三(san)期创业投資(zi)管理中心(xin)（有限合夥(huo)）（以下简称：佳源三期创投）股東(dong)；杨頌(song)於(yu)2021年11月(yue)加(jia)入佳源三期创投，并于2022年6月退(tui)出(chu)。

根(gen)据法(fa)律(lv)意(yi)見(jian)书、第(di)二(er)輪(lun)问詢(xun)回(hui)復(fu)，报告期内，国网综合能源服务集(ji)團(tuan)下屬(shu)公司为佳源科技客户，并与公司共(gong)同投標(biao)多(duo)個(ge)省电力公司采(cai)购项目。

而工商(shang)信息顯(xian)示(shi)，国泰(tai)綠(lv)色(se)能源有限責(ze)任公司（以下简称：国泰绿能）监事、董(dong)事也叫(jiao)杨帆、杨颂，而国泰绿能正是国网综合能源服务集团下属子(zi)公司之(zhi)一。此外，杨颂还为国网综合能源服务集团下属湖(hu)北(bei)、河(he)南等多家子公司董事。

报告期各期，国家电网有限公司（以下简称：国家电网）均为公司第一大客户，各期公司向(xiang)国家电网销售收入占比分别为75.31%、63.35%、79.44%，对前五(wu)大客户销售收入占比分别为98.77%、95.42%、89.64%，明显高于各可比公司的前五大客户销售占比。

此外，南京景(jing)諾(nuo)电氣(qi)有限公司（以下简称：南京景诺）为佳源科技2022年新增第五大供應(ying)商，2022年公司向南京景诺采购工器(qi)具(ju)櫃(gui)相(xiang)关配件457.31万元。

而据招投标信息，2023年3月，公司与供应商南京景诺共同投标南方电网“智能安全工器具柜房定(ding)制(zhi)加工框(kuang)架(jia)采购”项目，并同时中标标包1、标包2。但(dan)据招股书，佳源科技现行(xing)产品中似乎并不包括工器具柜及配件。

疑遗漏关联方、关联交易

張(zhang)恒(heng)林(lin)、王(wang)定華(hua)同为佳源科技创始(shi)人，报告期内，张恒林曾(zeng)任公司总经理，公司將(jiang)张恒林認(ren)定为关联自然(ran)人，而王定华为张恒林姐(jie)夫(fu)，公司卻(que)未(wei)将王定华认定为关联方。

报告期内，王定华实際(ji)控(kong)制江苏华一电气有限公司、揚(yang)中市(shi)光(guang)华種(zhong)養(yang)殖(zhi)专业合作社(she)，而招股书亦(yi)未将上述(shu)公司认定为关联方。

另(ling)外，李(li)傑(jie)为实控人周(zhou)雲(yun)鋒(feng)的表(biao)弟(di)，并擔(dan)任佳源科技審(shen)計(ji)部(bu)副经理；公司将南京云瑞(rui)鉦(zheng)哲(zhe)企业管理有限公司认定为关联方，关联关系为周云锋表弟李杰持股90%并担任執(zhi)行董事兼(jian)总经理的企业。由(you)此可见，公司似乎已将李杰认定为关联方。

作为公司审计部副经理，公司向李杰发放(fang)薪(xin)酬(chou)似乎也应属关联交易，而招股书“关联交易”處(chu)，却未包含(han)上述关联交易。

招股书显示，俞(yu)婷(ting)婷、张紅(hong)分别任佳源科技財(cai)务部副经理、研发工程師(shi)。而据工商信息，好(hao)喔(wo)科技（北京）有限公司执行董事/经理、财务負(fu)责人也叫俞婷婷、张红，此外，张红同时兼任新疆(jiang)智瑞人力资源有限公司、安徽(hui)人力云企业管理有限公司、貴(gui)州(zhou)智服等人力资源有限公司财务负责人。

另外，2020年、2021年公司勞(lao)务派(pai)遣(qian)人员占比分别为21.36%、14.52%，均超(chao)过《劳务派遣暫(zan)行規(gui)定》10%的上限。

专利信息、租金、销售金额也存疑问

据招股书，公司发明专利“一种用(yong)于配电网监测的分布(bu)式(shi)饋(kui)線(xian)自动化系統(tong)（专利號(hao)：ZL201811205342.1）”为受(shou)讓(rang)取得，与之同名(ming)的发明专利“一种用于配电网监测的分布式馈线自动化系统（专利号：ZL201811204805.2）”却为原(yuan)始取得。

国家专利网信息显示，上述兩(liang)项发明专利内容(rong)基(ji)本(ben)一致，另据《专利法》规定，同樣(yang)的发明创造(zao)只(zhi)能授予(yu)一项专利权，而招股书或将上述同一发明创造算(suan)作两项发明专利。

無(wu)獨(du)有偶(ou)，公司发明专利“一种智能的低压台區(qu)电力线路自动拓(tuo)撲(pu)系统（专利号：ZL201811188439.6）”和同名发明专利“一种智能的低压台区电力线路自动拓扑系统（专利号：ZL201811126363.4）”，以及发明专利“智能低压塑(su)殼(ke)斷(duan)路器（专利号：ZL201811188437.7）”和同名发明专利“智能低压塑壳断路器（专利号：ZL201811188208.5）”也存在類(lei)似情(qing)況(kuang)。

此外，核(he)心技術(shu)人员孫(sun)侃(kan)、蔔(bu)权自2018年6月才(cai)入職(zhi)佳源科技，9月就(jiu)作为发明人为公司申(shen)請(qing)“智能配变终端”等专利。

招股书“房屋(wu)建(jian)築(zhu)物情况”显示，公司向王云峰(feng)租賃(lin)“山(shan)西(xi)省太(tai)原市小店(dian)区晉(jin)陽(yang)街(jie)和泰花(hua)園(yuan)一期1-3-1003”，月租金6500元/月；但据公開(kai)信息，同小区类似面積(ji)房屋月租金一般(ban)在2000元—2500元之間(jian)。

据首(shou)轮问询回复，2022年佳源科技向申昊(hao)科技（300853.SZ）销售852.97万元；而据申昊科技披露，2022年其向佳源科技采购额为1391.68万元。

招股书“主要材(cai)料(liao)和服务采购情况”显示，报告期各期，公司材料采购金额分别为12771.43万元、28916.61万元、23974.22万元，而“材料采购”处，公司又(you)称，各期材料采购合计分别为10268.46万元、21960.47万元、16995.49万元。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看(kan)更(geng)多

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