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“海馬(ma)系(xi)”能(neng)將(jiang)海保人寿的(de)業(ye)績(ji)拉(la)出(chu)泥(ni)潭(tan)嗎(ma)？

文(wen)/每(mei)日(ri)財(cai)報(bao) 程(cheng)意(yi)

在(zai)寿險(xian)行(xing)业整(zheng)體(ti)业绩承(cheng)壓(ya)之(zhi)下(xia)，作(zuo)為(wei)中(zhong)小(xiao)险企(qi)的海保人寿保险股(gu)份(fen)有(you)限(xian)公(gong)司(si)（以(yi)下簡(jian)稱(cheng)“海保人寿”）也(ye)難(nan)逃(tao)亏损。在2022年上(shang)半(ban)年，凈(jing)亏损額(e)達(da)3977.22萬(wan)元(yuan)，實(shi)現(xian)保险业務(wu)收(shou)入(ru)4.12億(yi)元。

與(yu)此(ci)同(tong)時(shi)，受(shou)償(chang)二(er)代(dai)二期(qi)工(gong)程落(luo)地(di)影(ying)響(xiang)，海保人寿的偿付(fu)能力(li)亦(yi)出现下滑(hua)。截(jie)至(zhi)2022年二季(ji)度末(mo)，公司核(he)心(xin)偿付能力充(chong)足(zu)率(lv)为167.81%，較(jiao)年初(chu)下滑10.08個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)；綜(zong)合(he)偿付能力充足率为167.89%，较年初下滑10个百分点。

據(ju)《每日财报》了(le)解(jie)，海保人寿成(cheng)立(li)至今不(bu)到(dao)5年，在2021年其(qi)首次(ci)实现盈利，打(da)破(po)了寿险“七(qi)亏八(ba)盈”的慣(guan)例(li)。而(er)至於(yu)今年再度陷(xian)入亏损，壹(yi)方(fang)面(mian)是(shi)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)行情(qing)不樂(le)觀(guan)，另(ling)一方面其业务轉(zhuan)型(xing)尚(shang)需(xu)大(da)量(liang)资金(jin)投(tou)入，對(dui)于发展(zhan)初期的海保人寿來(lai)說(shuo)压力巨(ju)大。

情理(li)之中的亏损

當(dang)下這(zhe)个節(jie)点，各(ge)家(jia)险企今年上半年的成绩單(dan)已(yi)相(xiang)繼(ji)出爐(lu)，在寿险行业，仍(reng)有超(chao)半數(shu)以上的险企出现亏损。

海保人寿在今年上半年就(jiu)亏损3977.22万元，较去年同期相比(bi)下降(jiang)762.87%。而在去年，海保人寿才(cai)剛(gang)实现其成立以後(hou)的首次盈利。

据《每日财报》了解，海保人寿于2017年1月(yue)獲(huo)批(pi)籌(chou)建(jian)后，在2018年5月才正(zheng)式(shi)開(kai)业。在2018-2020年間(jian)持(chi)續(xu)亏损，累(lei)計(ji)净亏损额达2.72亿元。直(zhi)至2021年，其才实现首次盈利，实现净利潤(run)914.51万元。

但(dan)海保人寿作为首家在海南(nan)筹建开业的保险法(fa)人機(ji)構(gou)，公司又(you)尚處(chu)于发展初期，還(hai)未(wei)形(xing)成規(gui)模(mo)經(jing)濟(ji)效(xiao)益(yi)，所(suo)以其亏损也在意料(liao)之中。

至于今年海保人寿再次陷入亏损，一方面是公司业务转型之下，资金投入增(zeng)加(jia)。今年受疫(yi)情多(duo)点暴(bao)发、代理人规模縮(suo)減(jian)等(deng)因(yin)素(su)影响，寿险行业普(pu)遍(bian)受到较大沖(chong)擊(ji)，客(ke)戶(hu)需求(qiu)變(bian)化(hua)導(dao)致(zhi)保险消(xiao)費(fei)趨(qu)于謹(jin)慎(shen)，新(xin)单銷(xiao)售(shou)持续承压。在此背(bei)景(jing)下，海保人寿順(shun)應(ying)市场需求，也采(cai)取(qu)了積(ji)極(ji)主(zhu)動(dong)的措(cuo)施(shi)調(tiao)整自(zi)身(shen)產(chan)品(pin)結(jie)构及(ji)營(ying)销渠(qu)道(dao)。

另一方面是资本市场的波(bo)动，所导致的收益下滑。眾(zhong)所周(zhou)知(zhi)，今年资本市场持续低(di)迷(mi)，这無(wu)疑(yi)对寿险公司的投资端(duan)造(zao)成沈(chen)重(zhong)的打击。在今年一季度，受当期股市下跌(die)影响，多家寿险公司投资收益出现下滑，盡(jin)管(guan)在二季度资本市场有所回(hui)暖(nuan)，仍未能遏(e)制(zhi)寿险公司净利润下滑的確(que)实。

获批发债10亿

在业绩亏损的同时，海保人寿的偿付能力也出现明(ming)顯(xian)下滑。

截至2022年二季度末，海保人寿的核心偿付能力充足率为167.81%，综合偿付能力充足率为167.89%。与2022年一季度末相比，海保人寿的偿付能力雖(sui)有小幅(fu)提(ti)升(sheng)，但与2021年四(si)季度末相比仍有所下滑。且(qie)在2022年一季度，海保人寿的風(feng)险综合評(ping)級(ji)结果(guo)已從(cong)2021年四季度的A類(lei)降为BB类。

海保人寿对此表(biao)示(shi)，这主要(yao)受偿付能力新规下寿险风险最(zui)低资本要求增加的影响，疊(die)加保险业务、投资业务的经营情況(kuang)变化所致。

行业範(fan)圍(wei)內(nei)，其实自今年年初，偿二代二期工程落地以后，多家险企偿付能力都(dou)告(gao)急(ji)，补充资本的需求显著(zhu)提升。像(xiang)太(tai)平(ping)人寿、人保健(jian)康(kang)、工銀(yin)安(an)盛(sheng)、招(zhao)商(shang)仁(ren)和(he)、國(guo)聯(lian)人寿、建信(xin)人寿等险企均(jun)已获批发债。

在前(qian)不久(jiu)，海南银保監(jian)局(ju)同意海保人寿在全(quan)国银行间债券(quan)市场公开发行10年期可(ke)贖(shu)回资本补充债券，发行规模不超過(guo)10亿元。对此，海保人寿也表示此次发债所获资金将用(yong)于支(zhi)持业务发展，探(tan)索(suo)“康養(yang)醫(yi)保”深(shen)度融(rong)合並(bing)加快(kuai)全国布(bu)局。

据《每日财报》了解，海保人寿成立至今虽然(ran)已近(jin)5年，但其僅(jin)在省(sheng)内設(she)立了3家分支机构，业务投放(fang)规模有限，不利于公司业绩的增長(chang)，所以其当务之急就是增设分支机构、加快全国布局。

而其所提到的“康养医保”，也是看(kan)重了康养产业所帶(dai)来的发展契(qi)机。隨(sui)著(zhe)“十(shi)四五(wu)”规劃(hua)将“积极应对人口(kou)老(lao)齡(ling)化”上升为国家戰(zhan)略(lve)，頂(ding)層(ceng)规划设计進(jin)一步(bu)明确，老龄事(shi)业和养老服(fu)务体系的发展愈(yu)发受到重視(shi)，康养产业将迎(ying)来井(jing)噴(pen)式发展。

面对万亿康养产业所带来的誘(you)惑(huo)，不少(shao)投资者(zhe)紛(fen)纷湧(yong)入，其中不乏(fa)跨(kua)界(jie)企业。在金融領(ling)域(yu)，一些(xie)机构也早(zao)有布局，且寿险公司是康养领域集(ji)中度较高(gao)的产业之一。在前不久，人保投资控(kong)股有限公司与中国健康养老集團(tuan)有限公司簽(qian)訂(ding)了康养业务合作協(xie)議(yi)，未来将共(gong)同打造中国人保与中国康养的养老服务運(yun)营和服务標(biao)準(zhun)。

随着越(yue)来越多机构的布局，康养产业的競(jing)爭(zheng)也會(hui)愈发激(ji)烈(lie)，目(mu)前海保人寿所提出的“康养医保”概(gai)念(nian)虽较为新穎(ying)，但如(ru)何(he)落地、何时落地还存(cun)在着未知数。

海保人寿逐(zhu)漸(jian)“海马系”

值(zhi)得(de)註(zhu)意的是，在其发债获批之前，海保人寿刚刚完(wan)成了其成立以来的首次股權(quan)变动。

据悉(xi)，在今年6月8日，舜(shun)元建设（集团）有限公司（以下简称“舜元建设”）将持有的海保人寿1.8亿股股份转讓(rang)給(gei)海马投资集团有限公司（以下简称“海马集团”）。

此次股权转让完成后，舜元建设将退(tui)出海保人寿股東(dong)行列(lie)，而受让方海马集团将持有海保人寿4.8亿股股份，占(zhan)海保人寿總(zong)股本的32%，成为海保人寿第(di)一大股东。海思(si)科(ke)医藥(yao)集团股份有限公司（以下简称“海思科”）和易(yi)联众信息(xi)技(ji)術(shu)股份有限公司（以下简称“易联众”）分別(bie)持股20%，成为公司第二大股东。

在此之前，海保人寿的股权结构相对均衡(heng)，呈(cheng)现“三(san)足鼎(ding)立”的局面，即(ji)海马集团、海思科、易联众分别持股20%。而现在，則(ze)由(you)海马集团一家獨(du)大。虽然海保人寿表示公司无实控人，但从其股权结构及高管人員(yuan)来看，海马集团早已掌(zhang)控着海保人寿。

像在今年3月，海南银保监局核准了趙(zhao)樹(shu)華(hua)擔(dan)任(ren)海保人寿董(dong)事长的任職(zhi)资格(ge)。据《每日财报》了解，赵树华正式来自海马集团旗(qi)下公司，主要担任海马财务有限公司（以下简称“海马财务”）董事长、海马（深圳(zhen)）金融控股有限公司董事长，歷(li)任海马汽(qi)車(che)集团股份有限公司财务总监。

所以可以说，现在海马集团对于海保人寿擁(yong)有絕(jue)对的話(hua)語(yu)权。而海马集团之所以有意将海保人寿收入麾(hui)下，自然也是为擴(kuo)展其自身的金融业务版(ban)圖(tu)。据悉，海马集团现已創(chuang)立海马财务、海南海田(tian)小额貸(dai)款(kuan)有限公司、深圳海马第一基(ji)金管理有限公司，且持有海南银行12%的股份。

除(chu)此之外(wai)，海马集团还在汽车与房(fang)地产行业有所布局，可以与海保人寿形成联合营销，不仅可以提升自身业务的增值服务，还可以为海保人寿挖(wa)掘(jue)潛(qian)在客户。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更(geng)多

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