美联储如市场预期加速Taper

在刚过去的周三，美联储宣布维持当前利率水平，并将把目前每个月缩减购债150亿美元的规模提高至300亿美元，预计将在明年3月结束Taper。从美联储透露的信息可以获知，多数美联储委员认为明年加息3次是合适的。

美联储主席鲍威尔在解释美联储的决定时表示，美国经济飙升的通货膨胀率是美联储做出加速Taper的主要原因。他同时表示，明年在缩减购债结束和开始加息之间的间隔时间不会太长。

美联储的上述决定和表态符合近期市场预期，因此周三美国股市三大股指都大幅高收。道琼斯指数收于35927.43点，上涨1.08%；纳斯达克指数收于15565.58点，大涨2.15%；标准普尔500指数收于4709.85点，上涨1.63%。

由周三美国股市的表现看，市场已经在一定程度上消化了美联储对货币政策的收紧措施。不过，从现在至Taper结束前不能排除美国股市出现较大幅度动荡的可能性。而接下来市场将要面对的就是美联储将在何时开始加息，以及明年加息的次数和幅度。美联储主席鲍威尔表示，如果未来美国经济放缓，那么加息的速度就会放缓。

笔者认为，美联储收紧货币政策的速度及新冠疫情将是未来一段时间内影响美国经济及美国股市的重要因素，虽然美国股市对于美联储政策具有一定的消化能力，但是这是一个由量变到质变的过程，当美联储将货币政策收紧到一定程度时，市场就将出现较为剧烈的反应。同时，虽然美国的货币政策对于全球经济的影响力正在下降，但是美联储收紧货币政策未来仍然在一定程度上左右着世界经济的走向。

美联储主席鲍威尔表示，目前美国的股票等资产的估值在一定程度上偏高。这个世界上没有不散的宴席。那么，压垮骆驼的最后一根稻草究竟是什么呢？让我们拭目以待。

JerryZang

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