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云南白药的(de)“王明辉时代”谢幕了(le)。

作(zuo)者(zhe) | 盧(lu)泳(yong)誌(zhi)

編(bian)輯(ji)丨(shu)高(gao)巖(yan)

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從(cong)壹(yi)家(jia)地(di)方(fang)中(zhong)药公(gong)司(si)，成(cheng)長(chang)為(wei)千(qian)億(yi)市(shi)值(zhi)的药企(qi)龍(long)頭(tou)；从一家單(dan)純(chun)的制(zhi)药企業(ye)，轉(zhuan)型(xing)为消(xiao)費(fei)品(pin)企业，云南白药贏(ying)得(de)了“中國(guo)強(qiang)生(sheng)”的美(mei)譽(yu)。

在(zai)此(ci)過(guo)程(cheng)中，董(dong)事(shi)长王明辉居(ju)功(gong)至(zhi)偉(wei)。1999年进入云南白药，2004年擔(dan)任(ren)董事长，至今(jin)已(yi)经24年。如(ru)今，王明辉這(zhe)場(chang)“长跑”即(ji)將(jiang)結(jie)束(shu)。

3月(yue)6日(ri)，云南白药（000538.SZ）发布(bu)公告(gao)稱(cheng)，王明辉遞(di)交(jiao)辭(ci)呈(cheng)，申(shen)請(qing)辞去(qu)第(di)十(shi)屆(jie)董事會(hui)董事长以(yi)及(ji)在云南白药及其(qi)控(kong)股(gu)子(zi)公司的一切(qie)職(zhi)務(wu)。

来源：云南白药公告

王明辉現(xian)年61周(zhou)歲(sui)，按(an)照(zhao)国企任职年齡(ling)要(yao)求(qiu)，已进入退(tui)休(xiu)年紀(ji)。但(dan)其在2017年4月22日被(bei)免(mian)去云南白药總(zong)裁(cai)职务，不(bu)再(zai)保(bao)留(liu)省(sheng)屬(shu)国有(you)企业領(ling)導(dao)人(ren)員(yuan)身(shen)份(fen)和(he)相(xiang)關(guan)待(dai)遇(yu)。

如此来看(kan)，王明辉可(ke)以不受(shou)此條(tiao)要求的制約(yue)，而(er)在其《辞职報(bao)告》中只(zhi)是(shi)註(zhu)明为個(ge)人原(yuan)因(yin)。

王明辉目(mu)前(qian)持(chi)有云南白药100.8萬(wan)股，自(zi)其實(shi)際(ji)離(li)任之(zhi)日起(qi)六(liu)个月內(nei)，不转讓(rang)持有及新(xin)增(zeng)的云南白药股份。按3月6日收(shou)盤(pan)價(jia)57.77元(yuan)/股計(ji)算(suan)，王明辉所(suo)持股份市值为5823.22万元。

值得一提(ti)的是，本(ben)次(ci)王明辉辞任，距(ju)离他(ta)當(dang)選(xuan)当选董事长僅(jin)仅4个月。在新董事长產(chan)生前，云南白药法(fa)定(ding)代表(biao)人、董事、首(shou)席(xi)執(zhi)行(xing)官(guan)（总裁）董明代为履(lv)行董事长职責(ze)。

“陪跑”24年，跑不動(dong)了？

一紙(zhi)寥(liao)寥數(shu)語(yu)的公告结束了王明辉在云南白药24年工(gong)作生涯(ya)。對(dui)於(yu)王明辉而言(yan)，他的大(da)部(bu)分(fen)职业生涯都(dou)是在云南白药度(du)过。

王明辉生于1962年4月，研(yan)究(jiu)生，高級(ji)经濟(ji)師(shi)。1999年，一纸調(tiao)令(ling)让37岁的王明辉“空(kong)降(jiang)”云南白药，担任总经理(li)。在此之前，他是昆(kun)明制药的銷(xiao)售(shou)副(fu)总裁。

2004年4月，王明辉任云南白药董事长，如今已长達(da)19年；在此期(qi)間(jian)，他還(hai)于2009年12月起担任云南白药控股有限(xian)公司黨(dang)委(wei)書(shu)記(ji)、总裁。

来源：罐(guan)头圖(tu)庫(ku)

当时，从云南醫(yi)药行业排(pai)名(ming)第一的企业副总，到(dao)排名第三(san)的云南白药做(zuo)总经理，对于王明辉来講(jiang)可以說(shuo)是“臨(lin)危(wei)受命(ming)”。

據(ju)王明辉介(jie)紹(shao)，那(na)时公司的生产经營(ying)进入了瓶(ping)頸(jing)期，销售顯(xian)得疲(pi)軟(ruan)。在鼎(ding)盛(sheng)时期，云南白药的白药散(san)劑(ji)一度賣(mai)到幾(ji)千万瓶，而1999年销量(liang)卻(que)只有数百(bai)万瓶，市场急(ji)劇(ju)萎(wei)縮(suo)。

加(jia)入之後(hou)，王明辉大舉(ju)改(gai)革(ge)销售模(mo)式(shi)，引(yin)入“内部創(chuang)业機(ji)制”和“末(mo)位(wei)淘(tao)汰(tai)制度”。据王明辉回(hui)憶(yi)，公司能(neng)夠(gou)保持长期的活(huo)力(li)、保持持續(xu)的增长，跟(gen)这个机制有很(hen)大的关系(xi)。

有业内人士(shi)将王明辉的貢(gong)獻(xian)总结为： 一次再造(zao)，兩(liang)个产品，两次資(zi)本運(yun)作。其中，企业再造是1999年对白药傷(shang)筋(jin)动骨(gu)般(ban)的重(zhong)大手(shou)術(shu)；两个关鍵(jian)性(xing)产品是创可貼(tie)和牙(ya)膏(gao)；两次重大资本运作是混(hun)改和入股上(shang)海(hai)医药。

在王明辉的帶(dai)领下(xia)，云南白药的总营收从1999年的2.3亿元升(sheng)至2021年的363.7亿元。2022年前三季(ji)度，实现营收269.16亿元，同(tong)比(bi)下降5.1%；凈(jing)利(li)潤(run)为23.05亿元，同比下降5.94%。

截(jie)至目前，云南白药尚(shang)未(wei)公布2022年全(quan)年业績(ji)，但王明辉却选擇(ze)离去。此时距离他上任第十届董事会董事长只有4个月，仅为任期的1/9。

对于自己(ji)的职业生涯，王明辉曾(zeng)感(gan)慨(kai)说，当已有114年歷(li)史(shi)的白药接(jie)力棒(bang)交到手上，自己只有去跑，跑得好(hao)不好是一回事，但他会盡(jin)力去跑：跑到我(wo)覺(jiao)得跑不动为止(zhi)。

现在来看，在“陪跑”云南白药24年之后，也(ye)許(xu)王明辉想(xiang)歇(xie)歇了，而留給(gei)云南白药的路(lu)还很长。

改變(bian)王明辉命运的男(nan)人

24年职业生涯，王明辉的角(jiao)色(se)曾发生过一次转变。2017年4月22日，王明辉被免去云南白药控股总裁职务，不再保留省属国有企业领导人员身份和相关待遇。

这一切都是因为另(ling)一个男人的出(chu)现。2007年，王明辉和当时福(fu)建(jian)首富(fu)、新華(hua)都老(lao)板(ban)陈发树成为长江(jiang)商(shang)學(xue)院(yuan)同班(ban)同学。当时，陈发树就(jiu)对云南白药产生了“情(qing)愫(su)”。

两年后，陈发树順(shun)利參(can)與(yu)云南白药股改。2009年，中国煙(yan)草(cao)总公司提出“清(qing)理非(fei)烟资产”的戰(zhan)略(lve)，这促(cu)使(shi)时任云南白药第二(er)大股東(dong)的紅(hong)塔(ta)集(ji)團(tuan)決(jue)定转让股份。

来源：罐头图库

当时，陈发树準(zhun)備(bei)出资22亿元接手红塔集团所持有12.32%的股權(quan)。然(ran)而，当红塔集团向(xiang)中烟草公司发起申请时却被否(fou)掉(diao)了，隨(sui)后云南中烟公司和红塔集团公司也表示(shi)不同意(yi)。

随后雙(shuang)方对簿(bu)公堂(tang)，直(zhi)至2014年，云南省高院宣(xuan)布股权仍(reng)歸(gui)红塔集团所有，红塔集团退还陈发树22亿元本金(jin)和760万元利息(xi)。

然而，陈发树与云南白药的故(gu)事並(bing)沒(mei)有结束。参与股改失(shi)敗(bai)后，陈发树转而从二级市场上買(mai)入云南白药股票(piao)，2015年进入前十大股东之列(lie)。

2016年，云南白药踏(ta)上混合(he)所有制改革的新征(zheng)程。借(jie)勢(shi)云南白药混改，陈发树顺利入局(ju)。

来源：Wind

2016年12月30日，云南省国资委、新华都及白药控股簽(qian)署(shu)《股权合作協(xie)議(yi)》，新华都实控人陈发树以253.7亿元增资取(qu)得白药控股50%股份。

随后，云南白药在2018年啟(qi)动整(zheng)體(ti)上市工作，吸(xi)收合并控股股东白药控股，实现了云南省国资監(jian)管(guan)由(you)“管资产”到“管资本”的转变。

混改后，云南省国资委与新华都及其一致(zhi)行动人均(jun)持有云南白药25.14%的股份，并列为第一大股东，江蘇(su)魚(yu)躍(yue)持有5.95%的股份。最(zui)終(zhong)，云南白药淪(lun)为“無(wu)实控人”的公司治(zhi)理结構(gou)。

正(zheng)是由于实施(shi)混改，王明辉不再担任白药控股总裁职务，尽管依(yi)然执掌(zhang)云南白药，但不再是“国企人”。

誰(shui)将成为繼(ji)任者？

十年愛(ai)恨(hen)情仇(chou)，陈发树终于如願(yuan)。成功入駐(zhu)后，身为聯(lian)席董事长的陈发树带领云南白药開(kai)启投(tou)资模式。

2020年，云南白药买入騰(teng)訊(xun)控股、小(xiao)米(mi)集团、恒(heng)瑞(rui)医药、貴(gui)州(zhou)茅(mao)臺(tai)等(deng)多(duo)只股票。得益(yi)于此，云南白药当年实现净利润55.11亿元，其中投资收益高达26.18亿元。

与此同时，云南白药的理财资金增长迅(xun)猛(meng)，炒(chao)股资金尤(you)甚(shen)。据悉(xi)，云南白药动用(yong)炒股资金累(lei)计超(chao)两百亿元，2019年至2021年分別(bie)为10.39亿元、138.34亿元和106.87亿元。

来源：罐头图库

2021年，陈发树遭(zao)遇“滑(hua)鐵(tie)卢”，云南白药全年因此虧(kui)損(sun)近(jin)20亿元，其中云南白药投资小米集团亏损超14亿元，是其亏损最大的一只股票。

2022年11月，云南證(zheng)监局下文(wen)要求其整改，直指(zhi)其存(cun)在公司治理不規(gui)範(fan)、内部控制不完(wan)善(shan)、财务核(he)算不规范等問(wen)題(ti)。 2022年底(di)，云南白药宣布不再在二级市场新增股票投资。

但2022年三季报显示，云南白药仍在因为投资炒股亏錢(qian)。截至去年9月30日，云南白药交易(yi)性金融(rong)资产持有期间公允(yun)价值变动损益为-7.52亿元，較(jiao)2021年三季报的-15.5亿元同比收窄(zhai)约51%。

云南白药表示，主(zhu)要是公司持有的证券(quan)、基(ji)金单位净值变化(hua)产生。不过，相比上半(ban)年-4.17亿元的公允价值变动损益，其炒股亏损依然在擴(kuo)大。

来源：企查(zha)查

与其说陈发树改变了王明辉的命运，倒(dao)不如说是他改变了云南白药的发展(zhan)軌(gui)跡(ji)。在王明辉离职后，有业内人士猜(cai)測(ce)，云南白药即将进入“陈发树时代”。

但从目前的情況(kuang)来看，此次暫(zan)代董事长职务的董明也有可能成为继任者。作为华为“老臣(chen)”，董明于2021年上任云南白药首席执行官；2022年12月27日，从王明辉手中接过了云南白药法定代表人的身份。

由于炒股巨(ju)亏，有人戲(xi)称陈发树“带壞(huai)”了云南白药；而董明自从上任以来，开始(shi)带领云南白药进行创新与变革。

云南白药在2021年年报中称，在公司董事会领导与授(shou)权下，云南白药新CEO董明先(xian)生带领高管团隊(dui)进行了由营销扛(kang)旗(qi)到数字(zi)化、研发、资本、营销等四(si)輪(lun)驅(qu)动的叠(die)代升级与创新变革。

如今，云南白药的变革仍在继续，谁会成为新的“领軍(jun)人”呢(ne)？歡(huan)迎(ying)留言評(ping)論(lun)！返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更(geng)多

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