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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>瞄(miao)準(zhun)光(guang)儲(chu)賽(sai)道(dao)的(de)家(jia)電(dian)巨(ju)頭(tou)，是(shi)沒(mei)活(huo)“硬(ying)整(zheng)”，還(hai)是有(you)理(li)有據(ju)？

2023年(nian)上(shang)半(ban)年即(ji)將(jiang)結(jie)束(shu)，家电巨头再(zai)次(ci)帶(dai)來(lai)跨(kua)界(jie)的重(zhong)磅(bang)消(xiao)息(xi)。

在(zai)A股(gu)公(gong)司(si)合(he)康(kang)新(xin)能(neng)月(yue)底(di)發(fa)布(bu)的定(ding)增(zeng)公告(gao)中(zhong)，美(mei)的集(ji)團(tuan)，成(cheng)為(wei)合康新能定增的包(bao)攬(lan)者(zhe)。後(hou)者将獲(huo)得(de)前(qian)者提(ti)供(gong)的高(gao)達(da)14.73億(yi)元(yuan)的募(mu)集資(zi)金(jin)總(zong)額(e)，用(yong)於(yu)电子(zi)設(she)備(bei)業(ye)務(wu)能力(li)提升(sheng)項(xiang)目(mu)、光伏(fu)產(chan)业平(ping)臺(tai)项目、信(xin)息化(hua)系(xi)統(tong)升級(ji)项目及(ji)補(bu)充(chong)流(liu)動(dong)资金。

由(you)此(ci)，美的集团也(ye)将持(chi)有合康新能5.41亿股股份(fen)，占(zhan)其(qi)总股本(ben)的37.56%。合康新能作(zuo)为美的內(nei)部(bu)EPC光伏业务的主(zhu)體(ti)，深(shen)耕(geng)EPC储能、工(gong)商(shang)业储能、戶(hu)用储能，由美的在2020年首(shou)次收(shou)入(ru)美的集团工业技(ji)術(shu)事(shi)业群(qun)之(zhi)下(xia)。此前，美的还與(yu)鵬(peng)輝(hui)能源(yuan)在储能領(ling)域(yu)建(jian)立(li)合作。

重點(dian)在于，美的僅(jin)仅是家电巨头跨界光储的壹(yi)員(yuan)。國(guo)内幾(ji)大(da)巨头如(ru)TCL、格(ge)力、創(chuang)維(wei)、海(hai)爾(er)，在開(kai)辟(pi)新增長(chang)曲(qu)線(xian)的路(lu)上都(dou)不(bu)遺(yi)余(yu)力。但(dan)由于布局(ju)早(zao)晚(wan)、實(shi)力差(cha)異(yi)和(he)入局方(fang)式(shi)的不同(tong)，结果(guo)也相(xiang)差甚(shen)多(duo)。但在他(ta)們(men)的財(cai)報(bao)成績(ji)中，新曲线增速(su)高企(qi)以(yi)至(zhi)于有評(ping)論(lun)稱(cheng)，光储“跨界”已(yi)經(jing)被(bei)巨头们玩(wan)壞(huai)了(le)。

跨界成風(feng)，不禁(jin)讓(rang)人(ren)感(gan)嘆(tan)：這(zhe)個(ge)世(shi)界上，懂(dong)新能源的企业，原(yuan)来这麽(me)多？

家电巨头，圍(wei)獵(lie)“未(wei)来區(qu)”

雙(shuang)碳(tan)戰(zhan)略(lve)不斷(duan)推(tui)進(jin)，原本植(zhi)根(gen)于相關(guan)行(xing)业的公司不緩(huan)不急(ji)地(di)兌(dui)現(xian)著(zhe)自(zi)己(ji)的战略規(gui)劃(hua)，但手(shou)持资金或(huo)技术、眼(yan)望(wang)着跨界空(kong)間(jian)的局外(wai)人卻(que)急不可(ke)耐(nai)。最(zui)近(jin)几年，家电巨头们正(zheng)是这樣(yang)一点点搭(da)建着自己光储业务的參(can)天(tian)大樓(lou)。

不過(guo)，雖(sui)然(ran)家电巨头都有自己的资歷(li)和资源，但他们依(yi)然在进入光伏、储能、新能源等(deng)行业的路徑(jing)上，形(xing)成了明(ming)顯(xian)的差异化。“有錢(qian)的出(chu)钱，有技术的出技术”，甚至都難(nan)以概(gai)括(kuo)跨界的盛(sheng)況(kuang)。

首先(xian)是海尔，海尔是最早布局分(fen)布式光伏的家电巨头之一：2015年，海尔太(tai)陽(yang)能首度(du)发布全(quan)套(tao)光伏家庭(ting)能源系统；2017年，正式成立海尔太阳能公司；2018年，海尔日(ri)日順(shun)樂(le)家与阳光电源达成合作；2022年，海尔成立新能源品(pin)牌(pai)納(na)暉(hui)新能源，提出光伏全場(chang)景(jing)解(jie)決(jue)方案(an)，並(bing)在12月取(qu)得进展(zhan)，与諸(zhu)城(cheng)市(shi)政(zheng)府(fu)、華(hua)潤(run)电力共(gong)同推动濰(wei)坊(fang)诸城市光伏整村(cun)匯(hui)流项目。

显然，海尔通(tong)过構(gou)建不同的业务載(zai)体，逐(zhu)步(bu)深入布局了光储领域。不过，相比(bi)起(qi)同行们，海尔的聲(sheng)勢(shi)还算(suan)不上大——百(bai)亿规模(mo)的创维，是白(bai)手起家的典(dian)範(fan)。

2020年，创维成立子公司，從(cong)户用光伏切(qie)入，进軍(jun)光伏行业，當(dang)年營(ying)收只(zhi)有1.04亿元。仅仅兩(liang)年時(shi)间，创维2022年新能源业务营收已经达到(dao)119.34亿元，同比增长191%。

这得益(yi)于其步步为营的战略軌(gui)跡(ji)：创维對(dui)光伏业务的规划十(shi)分明確(que)，以户用光伏、工商业光伏、智(zhi)慧(hui)能源三(san)大板(ban)塊(kuai)，和从电站(zhan)开发到終(zhong)端(duan)運(yun)营的整体服(fu)务，打(da)出了省(sheng)心(xin)的優(you)势，从而(er)在下沈(chen)市场占到了心智优势。

值(zhi)得一提的是，创维还将光伏与家电业务结合，用裝(zhuang)光伏、送(song)家电的“促(cu)銷(xiao)”手段(duan)，迅(xun)速占领点位(wei)。由于户用光伏具(ju)有一定的排(pai)他性(xing)，创维“農(nong)村包围城市”的思(si)路创造(zao)了明显的优势。

海尔和创维，頗(po)有先从0开始(shi)白手起家，到一定階(jie)段再用上资本等其他工具的味(wei)道。相比之下，美的、格力和TCL，則(ze)展示(shi)出典型(xing)的巨头氣(qi)势，直(zhi)接(jie)用资源切入上市公司体系，“買(mai)买买”鑄(zhu)就(jiu)光储大业。

美的集团的“左(zuo)右(you)手”分別(bie)是科(ke)陸(lu)电子与合康新能。一方面(mian)，今(jin)年5月底，美的成为身(shen)陷(xian)泥(ni)潭(tan)的科陆电子的控(kong)股股東(dong)，后者因(yin)布局储能业务壓(ya)力較(jiao)大，自2018年起现金流持續(xu)为負(fu)。另(ling)一方面，美的在2020年入股合康新能，推动光伏EPC、户储业务，并在当前进一步成为实控人。

另一邊(bian)，美的的老(lao)对手格力，此前一直處(chu)于与海尔類(lei)似(si)的不溫(wen)不火(huo)的境(jing)地。格力于2019年进军光伏，2021年提出“光伏+储能+空調(tiao)”设想(xiang)，同样試(shi)圖(tu)从用户側(ce)打开消費(fei)者对光储的心智認(ren)識(shi)。不过，在2022年，格力控股盾(dun)安(an)環(huan)境加(jia)碼(ma)储能业务、牽(qian)手华发集团在珠(zhu)海加強(qiang)光伏落(luo)地后，其进入光储的速度才(cai)开始提升。

2022年，格力电器(qi)綠(lv)色(se)能源产品的营收达47.01亿元，同比增长61.69%，其中包括了鋰(li)电池(chi)业务。

真(zhen)正的家电业光伏巨头，屬(shu)于TCL。TCL是唯(wei)一一家已经成功(gong)深度布局光伏产业鏈(lian)上中下遊(you)的公司，其决勝(sheng)手段正是2019年的收購(gou)。

2019年，TCL出资125亿元，收购天津(jin)中环电子信息集团有限(xian)公司混(hun)改(gai)100%股權(quan)，并更(geng)名(ming)为TCL中环。2021年和2022年，TCL中环实现凈(jing)利(li)润总計(ji)108.49亿元，并在2022年净利润上超(chao)过TCL科技这个“親(qin)兒(er)子”。

业绩的强势，来自产业链优势。例(li)如，TCL中环一经面世，便(bian)用數(shu)字(zi)化手段对产业链全程(cheng)进行管(guan)理，部分环節(jie)实现黑(hei)燈(deng)工廠(chang)。而在市场侧，TCL牢(lao)牢抓(zhua)住(zhu)海外市场高利润率(lv)优势，2022年总产能达到140GW，海外市场占有率超过60%。

除(chu)了上述(shu)五(wu)大巨头，诸如康佳(jia)等企业同样进行了布局，比如康佳在去(qu)年牵手禾(he)邁(mai)股份、晟(sheng)高能源科技等公司，瞄准分布式光伏。

盡(jin)管手段各(ge)异，但一支(zhi)特(te)色鮮(xian)明的勁(jin)旅(lv)，已经在光储行业占下自己的地盤(pan)。下一步，将考(kao)驗(yan)其深度提升技术与市场能力。

家电“没活”，还是跨界“有理”？

“电器是100年前电气化时代(dai)的一个产物(wu)，在国内已成为成熟(shu)产业，即存(cun)量(liang)市场，空间有限。”

今年的股东大會(hui)上，美的董(dong)事长兼(jian)总裁(cai)方洪(hong)波(bo)对行业的困(kun)境直言(yan)不諱(hui)，也借(jie)此給(gei)美的产业升级、开辟新增长曲线做(zuo)好(hao)了說(shuo)明。

在家电市场存量競(jing)爭(zheng)背(bei)景下，轉(zhuan)型已是必(bi)選(xuan)项。2022年，美的To B业务营收近900亿元。方洪波并不避(bi)讳傳(chuan)统曲线改革(ge)的必要(yao)：“西(xi)方国家百年企业给我(wo)们的啟(qi)示是，要穿(chuan)越(yue)产业周(zhou)期(qi)、技术周期，必須(xu)要进行产业升级，找(zhao)到新的所(suo)謂(wei)第(di)二(er)曲线、第二引(yin)擎(qing)。”

今年618，家电行业整体竞争点已落子于高端家电。例如，东芝(zhi)洗(xi)地機(ji)、家用中央(yang)空调、洗烘(hong)套装和嵌(qian)入式等趨(qu)势品类销售(shou)额增长近70%；海尔智家高端品牌卡(ka)薩(sa)帝(di)逆(ni)势增长60%。奧(ao)维雲(yun)網(wang)的统计显示，2023年618期间品需(xu)廚(chu)电合计规模同比增长14.9%。洗碗(wan)机、嵌入式微(wei)蒸(zheng)烤(kao)、净水(shui)器分别增长9.2%、21.1%、20.0%。

（图源：奥维云网）

但值得关註(zhu)的是，行业的结构性提升意(yi)味着大盘存在压力，只能在量價(jia)的重新分配(pei)中擠(ji)压利润空间和品牌价值——要么低(di)价平民(min)化，要么高端化攫(jue)取利润。对家电企业而言，这都不是一时就能兑现价值的确定性道路。

作为对比，光储业务能夠(gou)让家电企业享(xiang)受(shou)借力打力的顺暢(chang)感。

家电企业的优势在于供應(ying)链、渠(qu)道、售后服务等等，对终端用户有天然的亲和力，这是光储行业的传统企业無(wu)法(fa)在一时间建立的。信达證(zheng)券(quan)此前在研(yan)报中提到，部分家电企业通过自身渠道优势先从分销领域切入，实现业绩正向(xiang)化。这规避了从源头做起可能面对的一系列(lie)重大资产投(tou)入，以及血(xue)本无歸(gui)的风險(xian)。

畢(bi)竟(jing)，像(xiang)TCL中环一样成功的并购转型，可遇(yu)而不可求(qiu)。

现阶段，家电企业的跨界并不是为了去家电化，而是要在尽可能延(yan)续自身品牌优势的基(ji)礎(chu)上，尽可能瓜(gua)分光储蛋(dan)糕(gao)。2022年，光伏行业总产值突(tu)破(po)1.4萬(wan)亿元人民幣(bi)，且(qie)全国多晶(jing)矽(gui)、硅片(pian)、电池、組(zu)件(jian)产量全线大漲(zhang)超55%。而在C端的落地上，相对于盘踞(ju)上游的光储行业传统巨头，家电企业的招(zhao)牌显然能更快(kuai)博(bo)取一线用户的信任(ren)。

滿(man)川(chuan)风雨(yu)共潮(chao)生(sheng)，家电巨头在光储领域的投入，尚(shang)有希(xi)望迅速构建起正循(xun)环，在光储大时代再度刷(shua)新自己的品牌价值，这个时间窗(chuang)口(kou)正在越来越激(ji)烈(lie)的竞争中逐漸(jian)縮(suo)小(xiao)。隨(sui)着他们的布局越发深入，老炮(pao)儿与新生誰(shui)超越、谁掉(diao)隊(dui)，结果将很(hen)快浮(fu)出水面。

来源：松(song)果财经返(fan)回(hui)搜(sou)狐(hu)，查(zha)看(kan)更多

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