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celvezuozhantiaozhanziwoanjianjinglingshangdejiaobenkeyijiandaochu，rangshoujiyingyongshiyonggengfangbianfenxianggengjiandanbaohanzheqinggandebeijinggushigeiyuwanjiashizudairugan，congyigejianghuxiaobaibuduandelilianchengchangnixuyaozaibuduandezhandouzhongfajuegengduodejineng，zaibuduandeshibaizhongbuduantigaozijidejingzhengli；jieheledunhuangbihuahepiyingxidetedian，dazaodutedemeishufengge。道(dao)達(da)投(tou)資(zi)手(shou)記(ji)：兩(liang)個(ge)板(ban)塊(kuai)最(zui)強(qiang) 大(da)盤(pan)出(chu)現(xian)陰(yin)跌(die)苗(miao)頭(tou)

近(jin)期(qi)A股(gu)似(si)乎(hu)陷(xian)入(ru)上(shang)上下(xia)下的(de)循(xun)環(huan)，上周(zhou)大盘又(you)沖(chong)高(gao)回(hui)落(luo)，後(hou)三(san)个交(jiao)易(yi)日(ri)連(lian)跌，滬(hu)深(shen)两市(shi)量(liang)能(neng)持(chi)續(xu)縮(suo)小(xiao)，在(zai)8000億(yi)元(yuan)成(cheng)交金(jin)額(e)的背(bei)景(jing)下，资金嚴(yan)重(zhong)內(nei)耗(hao)，就(jiu)在幾(ji)个短(duan)期熱(re)點(dian)板块中(zhong)轉(zhuan)“電(dian)風(feng)扇(shan)”，连反(fan)映(ying)市場(chang)情(qing)緒(xu)的“连板”个股也(ye)被(bei)持续抑(yi)制(zhi)。

如(ru)何(he)看(kan)待(dai)這(zhe)種(zhong)情況(kuang)？市场的主(zhu)導(dao)權(quan)究(jiu)竟(jing)在何方(fang)？如何把(ba)握(wo)盘面(mian)機(ji)會(hui)？达哥(ge)和(he)牛(niu)博(bo)士(shi)就大家(jia)關(guan)心(xin)的問(wen)題(ti)展(zhan)開(kai)了(le)討(tao)論(lun)。

牛博士：达哥，您(nin)好(hao)！近日盘面风格(ge)顯(xian)示(shi)出壹(yi)种散(san)戶(hu)的短線(xian)思(si)路(lu)，反映到(dao)指(zhi)數(shu)層(ceng)面就是(shi)來(lai)回拉(la)鋸(ju)戰(zhan)。不(bu)知(zhi)达哥如何看待？

道达：當(dang)下市场的主导资金確(que)實(shi)和之(zhi)前(qian)有(you)些(xie)不同(tong)，其(qi)实也是这两年(nian)A股的一个现象(xiang)，行(xing)情有些情绪化(hua)，尤(you)其近期表(biao)现得(de)更(geng)為(wei)明(ming)显，給(gei)人(ren)一种全(quan)靠(kao)量化、遊(you)资和散户支(zhi)撐(cheng)盘面的感(gan)覺(jiao)。

相(xiang)比(bi)走(zou)勢(shi)結(jie)構(gou)，我(wo)个人更关註(zhu)市场成交金额的變(bian)化，市场規(gui)模(mo)越(yue)来越大，5000多(duo)家上市公(gong)司(si)，萬(wan)亿元成交才(cai)能支撑或(huo)者(zhe)勉(mian)强走牛，往(wang)下就只(zhi)能阴跌，而(er)且(qie)阴跌这个苗头已(yi)經(jing)出现，要(yao)注意(yi)防(fang)範(fan)，回避(bi)弱(ruo)势板块和弱势个股。

市场成交金额缩小，会直(zhi)接(jie)导致(zhi)活(huo)躍(yue)度(du)下降(jiang)，这意味(wei)著(zhe)即(ji)便(bian)是短线最强的一批(pi)资金，想(xiang)賺(zhuan)錢(qian)也沒(mei)那(na)麽(me)容(rong)易，參(can)與(yu)的热情在降低(di)。再(zai)加(jia)上AI的信(xin)仰(yang)坍(tan)塌(ta)后，没有一个能像(xiang)AI这种體(ti)量的题材(cai)出来，市场陷入来回的板块混(hun)战中。

板块之間(jian)的“电风扇”行情，其实非(fei)常(chang)不利(li)於(yu)行情走好。更重要的是，板块輪(lun)動(dong)過(guo)快(kuai)，不利于聚(ju)集(ji)人氣(qi)。

只要大盘不能突(tu)破(po)3276点，都(dou)不能視(shi)为走强，都屬(shu)于相對(dui)弱势的结构，在倉(cang)位(wei)上要控(kong)制住(zhu)。在没有看到能夠(gou)主导市场方向(xiang)的板块出现之前，要盡(jin)量避免(mian)追(zhui)漲(zhang)。

上周五(wu)上證(zheng)指数跌幅(fu)比較(jiao)小，說(shuo)明有一定(ding)的资金承(cheng)接，之前说的上证指数3200点的位置(zhi)算(suan)是險(xian)守(shou)。螞(ma)蟻(yi)集團(tuan)事(shi)件(jian)靴(xue)子(zi)落地(di)，刺(ci)激(ji)中概(gai)股走强，同時(shi)也帶(dai)动了上周五隔(ge)夜(ye)的A50期指大涨，势必(bi)会刺激本(ben)周A股，本周初(chu)可(ke)以(yi)关注上证指数对年线的修(xiu)復(fu)情况。

上周五盘中指数分(fen)时圖(tu)有过拉升(sheng)，可以看作(zuo)是提(ti)前消(xiao)化壓(ya)力(li)的动作。如果(guo)本周初能够站(zhan)穩(wen)年线，那么短期就能够繼(ji)续稳住，就有继续操(cao)作的空(kong)间；若(ruo)破掉(diao)3190点，就要小心。

有朋(peng)友(you)期待这个位置能够V型(xing)反转，從(cong)我的经驗(yan)来说，V型反转一般(ban)發(fa)生(sheng)在急(ji)跌过程(cheng)中，或者盘面受(shou)到超(chao)預(yu)期的大利好刺激，否(fou)則(ze)很(hen)難(nan)发生。

牛博士：面对这种行情，普(pu)通(tong)投资者該(gai)如何挖(wa)掘(jue)机会？

道达：面对市场缩量下的“电风扇”行情，不用(yong)动腦(nao)子的做(zuo)法(fa)就是做短期逆(ni)回購(gou)。对于想小仓位試(shi)试水(shui)溫(wen)的朋友，最好的辦(ban)法就是選(xuan)擇(ze)强势板块的回調(tiao)机会。

从盘面来看，上半(ban)年涨幅巨(ju)大的光(guang)模块基(ji)本不跌，甚(shen)至(zhi)出现逆市上涨。而跌得厲(li)害(hai)的多是弱势板块或其他(ta)说不清(qing)楚(chu)的弱势品(pin)种。年初至今(jin)，核(he)心領(ling)先(xian)股依(yi)然(ran)保(bao)持强势。

換(huan)言(yan)之，只要这些核心领先股最終(zhong)不被拖(tuo)垮(kua)，行情格局(ju)並(bing)没有变。当然，如果核心品种最后都扛(kang)不住了，行情则進(jin)入更糟(zao)的“挖坑(keng)”，本周可能会見(jian)分曉(xiao)。

短期市场热点非常清晰(xi)，無(wu)非就那么几个，最强的机器(qi)人和汽(qi)車(che)零(ling)部(bu)件，热度上升很快的金属新(xin)材料(liao)，再加上有防守属性(xing)的电力、旅(lv)游和种植(zhi)業(ye)与林(lin)业等(deng)。

汽车零部件上周一大涨后，达哥的觀(guan)点就是短期震(zhen)蕩(dang)，本周若能调整(zheng)到上周四(si)低点位置附(fu)近出现止(zhi)跌，倒(dao)是可以嘗(chang)试的短线机会。

金属新材料，达哥還(hai)是想和朋友們(men)區(qu)分一下，尽量选择和半导体关系(xi)緊(jin)密(mi)的一些金属材料，而非在小金属板块裏(li)面亂(luan)挑(tiao)，因(yin)为整体来说小金属板块目(mu)前仍(reng)然在箱(xiang)体内震荡，并不算走强，再加上上半年期貨(huo)市场很多品种跌了很多，要注意中報(bao)的潛(qian)在风险。

电力板块主要是高温刺激和煤(mei)價(jia)持续下降带来利好刺激。从电力相关公司最新的业績(ji)预告(gao)来看，有验证业绩回暖(nuan)的趨(qu)势，再加上电力公用事业的防守属性，放(fang)在市场弱势的环境(jing)中，就更值(zhi)得关注。从月(yue)线級(ji)別(bie)来看，板块指数属于楔(xie)形(xing)整理(li)，值得持续跟(gen)蹤(zong)。

种植业与林业是达哥经常提及(ji)的方向，中线走势和电力很像，最近全球(qiu)炎(yan)热的天(tian)气导致農(nong)產(chan)品有涨价预期，吸(xi)引(yin)资金关注。

板块走势上，农林板块拉出放量中陽(yang)线，上方年线附近仍然有阻(zu)力，本周关注年线能否突破，短线连阳后不建(jian)議(yi)过分追買(mai)，要买也要等到回踩(cai)调整后。

牧(mu)漁(yu)近期的走势是低位築(zhu)底(di)形態(tai)，上周五放量阳线反包(bao)上周三的中阴线，短线應(ying)该还有上冲动能，上方短线压力在60日均(jun)线附近。

（張(zhang)道达）

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