茶叶店送杯子广告怎么写

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>增(zeng)近(jin)2500億(yi)份(fen)！ETF規(gui)模(mo)飆(biao)增，中(zhong)小(xiao)券(quan)商(shang)多(duo)業(ye)務(wu)線(xian)全(quan)面(mian)出(chu)擊(ji)

雖(sui)然(ran)市(shi)場(chang)低(di)迷(mi)，但(dan)ETF（交(jiao)易(yi)型(xing)開(kai)放(fang)式(shi)指(zhi)數(shu)基(ji)金(jin)）年(nian)內(nei)增長(chang)迅(xun)猛(meng)。截(jie)至(zhi)日(ri)前(qian)，年内ETF份額(e)同(tong)比(bi)增加(jia)2461.69亿份，達(da)到(dao)了(le)16923.76亿份，增幅(fu)超(chao)17%。

在(zai)此(ci)背(bei)景(jing)下(xia)，許(xu)多券商盯(ding)上(shang)ETF背後(hou)市场機(ji)會(hui)，壹(yi)些(xie)中小券商甚(shen)至將(jiang)ETF作(zuo)為(wei)財(cai)富(fu)管(guan)理(li)业务的(de)突(tu)破(po)口(kou)。在平(ping)臺(tai)端(duan)，流(liu)量(liang)、工(gong)具(ju)开發(fa)、運(yun)營(ying)資(zi)源(yuan)向(xiang)ETF场景傾(qing)斜(xie)，產(chan)品(pin)代(dai)銷(xiao)、资产配(pei)置(zhi)、券結(jie)等(deng)业务全面跟(gen)進(jin)，掀(xian)起(qi)一波(bo)ETF业务熱(re)潮(chao)。

ETF價(jia)值(zhi)日漸(jian)凸(tu)顯(xian)

近年公(gong)募(mu)基金规模狂(kuang)飙之(zhi)后，更(geng)多的投(tou)资者(zhe)开始(shi)了解(jie)關(guan)於(yu)公募基金的知(zhi)識(shi)，伴(ban)隨(sui)而(er)來(lai)的是(shi)對(dui)于ETF价值的再(zai)認(ren)识；相(xiang)关机構(gou)在主(zhu)動(dong)基金遭(zao)遇(yu)困(kun)難(nan)的時(shi)候(hou)，也(ye)需(xu)要(yao)其(qi)他(ta)产品来維(wei)持(chi)规模等，于是二(er)者共(gong)同推(tui)进指数基金最(zui)近兩(liang)年的快(kuai)速(su)增长。

平安(an)證(zheng)券相关負(fu)責(ze)人(ren)接(jie)受(shou)证券时報(bao)·券商中國(guo)記(ji)者采(cai)訪(fang)时表(biao)示(shi)，ETF在海(hai)外(wai)興(xing)起的背景包(bao)括(kuo)资本(ben)市场有(you)效(xiao)性(xing)提(ti)升(sheng)、主动管理产品跑(pao)贏(ying)指数难度(du)增加，以(yi)及(ji)对于大(da)规模費(fei)率(lv)敏(min)感(gan)的養(yang)老(lao)金入(ru)市，這(zhe)三(san)方(fang)形(xing)成(cheng)正(zheng)反(fan)饋(kui)過(guo)程(cheng)且(qie)不(bu)斷(duan)持續(xu)，被(bei)动投资大行(xing)其道(dao)。国内财富管理市场正經(jing)歷(li)相似(si)的變(bian)化(hua)，主动投资獲(huo)取(qu)Alpha（阿(e)爾(er)法(fa)收(shou)益(yi)）的难度增加，個(ge)人养老金政(zheng)策(ce)落(luo)地(di)，咨(zi)詢(xun)需求(qiu)與(yu)買(mai)方投顧(gu)逐(zhu)渐兴起，ETF呈(cheng)現(xian)高(gao)于公募增速的擴(kuo)容(rong)。

“從(cong)工具屬(shu)性来看(kan)，ETF兼(jian)具股(gu)与基特(te)征(zheng)、承(cheng)上啟(qi)下，既(ji)延(yan)续股票(piao)交易化特征，又(you)可(ke)发展(zhan)产品化、配置化需求，是豐(feng)富投资者投资工具庫(ku)、进行股基聯(lian)动的有效品種(zhong)。”該(gai)负责人表示，最重(zhong)要的是从对客(ke)价值来說(shuo)，ETF可以有效提升客戶(hu)收益，僅(jin)交易ETF的投资者盈(ying)利(li)占(zhan)比較(jiao)交易ETF与股票的投资者盈利占比高10%。ETF可以拉(la)长客户持有周(zhou)期(qi)，ETF持倉(cang)期限(xian)約(yue)为股票持仓期限2倍(bei)。同时，ETF具有覆(fu)蓋(gai)品類(lei)丰富、流动性好(hao)、费率便(bian)宜(yi)、透(tou)明(ming)度高且風(feng)格(ge)不漂(piao)移(yi)等優(you)勢(shi)，是客户资产配置好幫(bang)手(shou)。

華(hua)兴证券副(fu)總(zong)经理、零(ling)售(shou)事(shi)业部(bu)负责人馬(ma)剛(gang)也提到了ETF在过去(qu)幾(ji)年业績(ji)上的优異(yi)表现。他介(jie)紹(shao)，根(gen)據(ju)有关机构的研(yan)究(jiu)，2019年～2023年累(lei)計(ji)发行526只(zhi)ETF基金，其中152只持有至今(jin)凈(jing)值仍(reng)大于上市首(shou)日净值。

同时，ETF产品適(shi)合(he)新(xin)生(sheng)代客户的需求。以千(qian)禧(xi)一代和(he)Z世(shi)代构成的中国证券市场新生代力(li)量，很(hen)大比例(li)是“理财小白(bai)”、“新晉(jin)股民(min)和基民”，或(huo)缺(que)乏(fa)系(xi)統(tong)而正確(que)的投资知识，或追(zhui)漲(zhang)殺(sha)跌(die)、对虧(kui)損(sun)非(fei)常(chang)敏感；另(ling)一方面，又表现出投资學(xue)習(xi)意(yi)願(yuan)強(qiang)、追求自(zi)我(wo)认同的特征。新生代投资者的财富積(ji)累正處(chu)于穩(wen)定(ding)成长周期，相对更适合做(zuo)指数基金的投资。

“以海外成熟(shu)市场经驗(yan)来看，以指数基金为代表的被动投资是市场的中堅(jian)力量。根据交易所(suo)的统计数据，ETF作为资产配置的重要工具，市场份额不断提高，而行业内对ETF的研究与服(fu)务产品化還(hai)比较欠(qian)缺，有巨(ju)大潛(qian)力可挖(wa)。”马刚说。

券商加大ETF业务推廣(guang)

ETF市场快速扩容，很多券商也看到了其中的机会，一些中小券商甚至已(yi)将ETF相关业务作为财富管理等业务差(cha)异化突破的重點(dian)。

“券商经紀(ji)业务在向买方轉(zhuan)型，券商从通(tong)过建(jian)立(li)預(yu)期目(mu)標(biao)的方式向客户销售产品，正在向通过建立配置和陪(pei)伴的买方服务模式转变，更加重視(shi)寬(kuan)基和行业指数在成长階(jie)段(duan)所創(chuang)造(zao)的貝(bei)塔(ta)收益。因(yin)此，ETF产品因低费率、风格稳定、高透明度、流动性好成为券商买方服务较适合的标的。”马刚对 证券时报·券商中国记者说。

华金证券首席(xi)财富官(guan)、财富管理部总经理劉(liu)明軍(jun)也表示，“近五(wu)年来股票型ETF产品在产品数量、规模以及持有人户数方面，都(dou)呈现大幅度增长的態(tai)势，大家(jia)都看到了业务机遇。”

刘明军坦(tan)言(yan)，从更深(shen)層(ceng)次(ci)原(yuan)因分(fen)析(xi)，这是在资本市场和资产管理行业日益成熟下的趨(qu)势性现象(xiang)。ETF是具有特殊(shu)优势的投资品种，有效融(rong)合了资产配置、輪(lun)动交易、衍(yan)生品投资、融券等多业务生态，因此在资产管理、家庭(ting)财富及量化交易中都越(yue)来越成为受歡(huan)迎(ying)的优势品种。

从具體(ti)做法来看，华金证券在财富管理方向上将ETF作为特色(se)业务，近两年圍(wei)繞(rao)构建ETF的生态做了很多工作。在市场推广方面，华金证券开展了大量的ETF相关主題(ti)的直(zhi)播(bo)、投教(jiao)、培(pei)訓(xun)和宣(xuan)傳(chuan)，在公司(si)的APP（手机應(ying)用(yong)軟(ruan)件(jian)）中也設(she)置了ETF專(zhuan)區(qu)，与頭(tou)部基金公司合作通过圖(tu)文(wen)、直播等多种形式推广ETF。

为了优化ETF投资者的投资和操(cao)作体验，华金证券还投入资源做了系统升級(ji)，将條(tiao)件單(dan)功(gong)能(neng)、ETF定投功能与投资者的ETF操作有效结合在一起，滿(man)足(zu)了ETF专业投资者偏(pian)好左(zuo)側(ce)交易的专业特性，通过金融与科(ke)技(ji)的融合，助(zhu)力ETF产品规模的提升。在内部考(kao)核(he)中，华金证券大力向ETF业务倾斜，且更註(zhu)重产品的保(bao)有量。

平安证券也非常重视ETF业务的推广。前述(shu)平安证券相关负责人介绍，该公司利用客群(qun)优势，将ETF工具与买方投顾体系联手，建立客户分层买方投顾业务模式。在平台端，流量、工具开发、运营资源向ETF场景倾斜，丰富了ETF投资信(xin)息(xi)工具；在供(gong)給(gei)端，建立ETF产品体系、ETF投顾服务体系；在隊(dui)伍(wu)端，训戰(zhan)结合培养资深投顾队伍、塑(su)造IP（知识产權(quan)）品牌(pai)，指導(dao)队伍开发ETF組(zu)合和配置工具等；在内部考核端，公司将ETF业务納(na)入年度考核重点组成部分，围绕ETF持营和保有提升制(zhi)定了相应的考核激(ji)勵(li)机制，配合业务推广舉(ju)措(cuo)和技術(shu)支(zhi)持，力爭(zheng)打(da)造完(wan)整(zheng)的业务生态体系。

無(wu)獨(du)有偶(ou)， 华兴证券也在ETF上也頗(po)费心(xin)思(si)。马刚向 证券时报·券商中国记者表示，该公司重视ETF的保有量，将此作为业务成长的“北(bei)極(ji)星(xing)指标”，“因为只有券商的投研和服务方案(an)获得(de)用户认可，用户才(cai)会采纳券商的建議(yi)，将其可投资产按(an)券商专业方案进行配置或相应的擇(ze)时交易，进而實(shi)现ETF保有量提升，並(bing)帶(dai)动ETF交易量同步(bu)增长。”

马刚举例，“华兴证券多多金”APP在今年5月(yue)20日正式升级为2.0版(ban)本，其ETF功能特色和专家人设更加鮮(xian)明。比如(ru)，推出两項(xiang)ETF特色服务指数智(zhi)能投和冠(guan)军主题投。智能定投把(ba)分析決(jue)策和交易下单两个服务需求整合起来，整合为三款(kuan)投资工具，形成了一套(tao)适合普(pu)通投资者的指数投资方案；冠军主题投通过量化建模，从景氣(qi)度、趋势度和擁(yong)擠(ji)度三个维度，以周和月为頻(pin)度发布(bu)热門(men)ETF榜(bang)单，帮助热点轮动投资需求的用户提前做好方向布局(ju)，把握(wo)右(you)侧交易机会。

多线联动，助力业务发展

事实上，ETF关联业务眾(zhong)多，也是不少(shao)券商愿意加大投入的重要原因。刘明军认为，券商是与资本市场结合最为緊(jin)密(mi)的持牌金融机构，在经纪业务、财富管理、券结、托(tuo)管、融券等牌照(zhao)业务中，天(tian)然能与ETF有效融合，其基礎(chu)客群的风險(xian)偏好特征和交易属性，也具有參(can)与ETF生态的突出优势。

因此，围绕ETF业务构建专项经营能力，业务空(kong)間(jian)大，綜(zong)合经营效率高，越来越受到更多券商的重视。同时，監(jian)管机构对ETF业务也给予(yu)足夠(gou)重视，中基協(xie)披(pi)露(lu)的基金保有量数据中，将ETF保有量纳入定期披露数据，提升了券商参与这项业务的积极性。

平安证券就(jiu)在资产配置与券结ETF上均(jun)有发力，该公司今年销售了华夏(xia)港(gang)股消(xiao)费ETF、博(bo)时主动消费ETF等券结产品。

“券结ETF以傭(yong)金收入为推手，促(cu)进了券商提升基金保有量的意愿，进一步驅(qu)动券商从原有的以销量模式转变为以客户收益为核心的保有模式，这也有利于各(ge)方参与者加强深度合作、拉长合作周期。”该负责人表示。

在资产配置上，平安证券則(ze)是通过ETF策略(lve)服务的多樣(yang)性、完善(shan)性吸(xi)引(yin)客户。

刘明军介绍，华金证券在开拓(tuo)ETF业务中，围绕著(zhe)搭(da)建生态为整体目标。2023年，华金证券的ETF业务全面转向持营能力的构建，帮助客户把握AI（人工智能）、高端制造等符(fu)合世界(jie)、国家社(she)会经濟(ji)发展趋势的行业ETF投资机会，探(tan)索(suo)中特估(gu)主题相关的价值类宽基“首发+持营”的一体化销售模式，与ETF生态内的头部私(si)募机构及资管行业中广義(yi)FOF（基金中的基金）的开展合作，都是今年重点业务方向。

“ETF业务是一个生态，不只是一项代销业务。从券商整体经营视角(jiao)看，ETF关联着券商多个业务部门，除(chu)金融产品销售之外，还有助于券商的券结、PB（主经纪商业务）托管、融资融券、做市、衍生品等业务发展，能为券商提供包含(han)金融产品销售、交易佣金、融券、托管能多类型的业务收入。去年以来，交易所发力布局ETF期权产品，ETF期权的品种也越来越丰富，随着生态中的投资策略日渐成熟，这部分衍生品收入也将逐步增加起来。”刘明军说。

觀(guan)察(cha)：ETF推广任(ren)重道遠(yuan)，市场生态需进一步完善

虽然资产管理机构越来越重视ETF的相关推广，但是受制于考核机制等因素(su)，ETF的市场推广仍然遇到不少問(wen)题。

目前部分基金公司和券商ETF存(cun)在重首发、輕(qing)持营的情(qing)況(kuang)，ETF产品的保有量稳定增长比较困难。Wind数据显示，2022年全市场新发ETF份额达到1513.12亿份，但是截至2022年年报披露，留(liu)存规模仅有745.95亿份，留存率不足50%。很多ETF产品规模在初(chu)期很高，但是过一段时间之后就无人问津(jin)，由(you)于规模快速下降(jiang)，导致(zhi)流动性不足，投资者难以进入，后续ETF产品要持续发展壯(zhuang)大就比较困难。

新发产品競(jing)争激烈(lie)以及渠(qu)道考核机制不完善等导致该现象频繁(fan)出现。由于同标的产品发行的竞争日趋激烈，高成本发行成为ETF首发的常态，但过高的成本使(shi)得真(zhen)实需求的资金较低，产品首发成立后的留存率较低。此外，渠道在从销售机构向买方投顾转型的过程中，而这一过程并未(wei)完全实现，导致对于持续营销不重视。

华兴证券副总经理、零售事业部负责人马刚也指出，部分券商出现对ETF重首发、轻持营的情况，原因可能有两个方面，其一是券商经纪财富业务从賣(mai)方向买方的转型，各家进展程度不同，组織(zhi)机制和绩效管理跟进不足，造成一线人員(yuan)看重簡(jian)单的销售及激励；其二是沒(mei)有建立ETF投资服务体系，只有销售手段，没有从投研到工具再到运营的服务体系，造成客户需求与ETF投资场景缺乏匹(pi)配。

此外，當(dang)前ETF市场的生态尚(shang)需进一步完善。整体而言，ETF市场尚处于早(zao)期阶段，从供给端角度，我国ETF市场自2004年12月揚(yang)帆(fan)起航(hang)，2019年才开始进入快車(che)道，目前A股市场交易的ETF产品中约80%的数量、50%的AUM发行于2019年及之后，整体市场的指数編(bian)制、产品创新、基础规则与配套机制均在完善发展进程中。从需求端的角度，ETF投资者认知度与市场滲(shen)透率有待(dai)进一步提升，且ETF本身(shen)是被动型投资产品，在A股结构性行情下，与ETF产品配套的配置策略对于个人投资者也尤(you)为重要。

不过，随着ETF业务进化到新的发展阶段，領(ling)先(xian)公募和券商越来越重视ETF的持续营销，并且把构建生态列(lie)为未来的重要目标。但是进入新阶段就面臨(lin)新任务，后续对于如何(he)面向各类投资者的需求提供更为丰富投资策略和服务手段，是业务进一步发展需要深入研究的重要課(ke)题。

责编：王(wang)璐(lu)璐

校(xiao)对：王錦(jin)程返(fan)回(hui)搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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