逆天改善睡眠体验！推荐全新舒适枕头

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>鋰(li)電(dian)+光(guang)电雙(shuang)飛(fei)輪(lun)，解(jie)密(mi)杉(shan)杉股(gu)份(fen)的(de)增(zeng)長(chang)密碼(ma)

新(xin)能(neng)源(yuan)持(chi)續(xu)爆(bao)發(fa)，偏(pian)光片(pian)迎(ying)來(lai)價(jia)值(zhi)拐(guai)點(dian)。

作(zuo)者(zhe) | 高(gao)清(qing)宇(yu)

編(bian)輯(ji)丨(shu)高巖(yan)

来源 | 野(ye)馬(ma)財(cai)經(jing)

三(san)十(shi)年(nian)，人(ren)生(sheng)的命(ming)運(yun)可(ke)能跌(die)宕(dang)起(qi)伏(fu)，企(qi)業(ye)的成(cheng)长也(ye)各(ge)有(you)軌(gui)跡(ji)。

杉杉股份，1989年由(you)鄭(zheng)永(yong)剛(gang)創(chuang)建(jian)於(yu)浙(zhe)江(jiang)寧(ning)波(bo)。30多(duo)年来，杉杉從(cong)單(dan)壹(yi)的服(fu)裝(zhuang)业務(wu)穩(wen)健(jian)发展(zhan)成為(wei)全(quan)球(qiu)領(ling)先(xian)高科(ke)技(ji)集(ji)團(tuan)。从曾(zeng)经的服装大(da)王(wang)，到(dao)如(ru)今(jin)的锂电巨(ju)頭(tou)。在(zai)生意(yi)日(ri)漸(jian)紅(hong)火(huo)之(zhi)際(ji)，郑永刚卻(que)決(jue)心(xin)轉(zhuan)型(xing)新能源，又(you)駛(shi)入(ru)極(ji)具(ju)价值的“黃(huang)金(jin)賽(sai)道(dao)”，實(shi)現(xian)了(le)高端(duan)偏光片國(guo)產(chan)化(hua)，形(xing)成“双主(zhu)业、双驅(qu)動(dong)”发展新格(ge)局(ju)。

10月(yue)27日，杉杉股份三季(ji)報(bao)亮(liang)相(xiang)。2022年1-9月，公(gong)司(si)实现營(ying)业收(shou)入158.4億(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)增长0.82%；实现歸(gui)屬(shu)于上(shang)市(shi)公司股東(dong)的扣(kou)除(chu)非(fei)经常(chang)性(xing)損(sun)益(yi)的凈(jing)利(li)潤(run) 19.63 亿元，同比增长 47.1%，主要(yao)是(shi)公司核(he)心主业锂电池(chi)負(fu)极材(cai)料(liao)和(he)偏光片业务保(bao)持稳健增长。

发展至(zhi)今，杉杉股份已(yi)是锂电负极材料和偏光片领域(yu)當(dang)之無(wu)愧(kui)的头部(bu)玩(wan)家(jia)——锂电负极人造(zao)石(shi)墨(mo)出(chu)貨(huo)量(liang)全球第(di)一，偏光片出货量全球第一。

偏光片是液(ye)晶(jing)顯(xian)示(shi)器(qi)的關(guan)鍵(jian)部件(jian)之一，主要功(gong)能是通(tong)過(guo)控(kong)制(zhi)光線(xian)提(ti)高液晶面(mian)板(ban)的透(tou)光率(lv)和視(shi)角(jiao)範(fan)圍(wei)。如果(guo)少(shao)了任(ren)何(he)一張(zhang)偏光片，液晶片都(dou)不(bu)能显示圖(tu)像(xiang)。其(qi)在液晶面板成本(ben)結(jie)構(gou)中(zhong)占(zhan)比10％左(zuo)右(you)，對(dui)液晶面板的显示效(xiao)果具有重(zhong)要作用(yong)。

2021年2月，通过並(bing)購(gou)LG化學(xue)的偏光片业务，杉杉股份（600884.SH）進(jin)軍(jun)光电材料产业，成为全球規(gui)模(mo)最(zui)大、技術(shu)领先的偏光片供(gong)應(ying)商(shang)。

偏光片业务雖(sui)然(ran)在2021年刚并表(biao)，但(dan)表现亦(yi)頗(po)为亮眼(yan)，业績(ji)表现不輸(shu)杉杉股份此(ci)前(qian)核心业务——负极材料业务。并表以(yi)来，偏光片业务每(mei)個(ge)月平(ping)均(jun)为其貢(gong)獻(xian)的净利润超(chao)过1亿元。2022年前三季度(du)，偏光片业务经营性现金净流(liu)入29.37 亿元，偏光片经营发展稳健向(xiang)好(hao)，客(ke)戶(hu)结构良(liang)好，回(hui)款(kuan)稳定(ding)，且(qie)存(cun)货維(wei)持在滿(man)足(zu)公司经营的合(he)理(li)水(shui)平。

在显示面板产业需(xu)求(qiu)較(jiao)为低(di)迷(mi)的情(qing)況(kuang)之下(xia)，得(de)益于及(ji)時(shi)調(tiao)整(zheng)产品(pin)结构，杉杉股份产线處(chu)于高稼(jia)动水平，实现了偏光片业务的稳健经营。

偏光片被(bei)譽(yu)为光学行(xing)业的芯(xin)片，是新型显示产品的核心技术之一，长期(qi)以来为日韓(han)企业把(ba)控。杉杉股份通过并购突(tu)破(po)了這(zhe)一“卡(ka)脖(bo)子(zi)”技术，实现了液晶显示面板关键核心材料国产化，使(shi)偏光片国产化率从23%迅(xun)速(su)提升(sheng)至63%，中国企业的市場(chang)份額(e)將(jiang)从不到10%提升到45%以上，確(que)保了高端偏光片技术的自(zi)主可控。

根(gen)據(ju)市场调研(yan)機(ji)构Omdia預(yu)測(ce)，2021年中国大陸(lu)地(di)區(qu)TFT-LCD面板产能占比超过全球的60%，中国大陆地区已成为全球最大的显示面板生产基(ji)地，预計(ji)到2025年，中国大陆地区TFT-LCD面板产能将超过全球的70%。隨(sui)著(zhu)(zhe)显示器产业向中国加(jia)速转移(yi)，将會(hui)帶(dai)动国內(nei)偏光片需求快(kuai)速增长。

面对強(qiang)勁(jin)的市场需求，杉杉股份偏光片运营平臺(tai)杉金光电正(zheng)在加快产能擴(kuo)充(chong)，加大新品研发。

在技术研发方(fang)面，杉杉股份是行业创新的引(yin)领者，擁(yong)有1700余(yu)項(xiang)專(zhuan)利。2021年，杉金光电偏光片銷(xiao)量1.1亿平方米(mi)，全球市场份额約(yue)24%，排(pai)名(ming)全球第一，尤(you)其在 65 寸(cun)以上大尺(chi)寸偏光片领域遙(yao)遥领先。

在产能方面，杉金光电在原(yuan)有6條(tiao)产线规模基礎(chu)上，繼(ji)续加大产线建設(she)，在张家港(gang)、廣(guang)州(zhou)、綿(mian)陽(yang)新建6条产线。目(mu)前南(nan)京(jing)工(gong)廠(chang)年产能達(da)1亿平方米，广州新增产线已于今年一季度量产，增产线满产後(hou)，广州工厂總(zong)體(ti)产能将超1亿平方米。张家港和绵阳项目预计将分(fen)別(bie)在23年3月、6月实现試(shi)生产。随着新增产线达产，杉金光电总产能将达到3亿平方米。屆(jie)时，杉金光电的全球市场份额将突破50％，占据全球偏光片的半(ban)壁(bi)江山(shan)。

信(xin)达證(zheng)券(quan)指(zhi)出，杉杉股份是全球少數(shu)可以实现供应超大尺寸偏光片的生产商之一，在98寸及以上的偏光片市场具有明(ming)显優(you)势。

今年上半年，杉金光电（广州）新增2条2250mm超寬(kuan)幅(fu)产线成功试产，新增产线满产后，广州工厂总体产能将超1亿平方米；杉金光电绵阳基地进入全面施(shi)工階(jie)段(duan)；杉金偏光片全球研发中心及生产线扩建项目成功簽(qian)约，全面具備(bei)柔(rou)性OLED偏光片、新型薄(bo)膜(mo)材料的研发與(yu)生产能力(li)。

杉金光电与主要客户建立(li)了长达10~20年的合作关系(xi)。合作客户包(bao)括(kuo)京东方、TCL華(hua)星(xing)光电、LG显示、三星显示、鹹(xian)阳彩(cai)虹(hong)光电、惠(hui)科光电、夏(xia)普(pu)等(deng)企业。

Omdia数据显示，2021年全球偏光片制造商市场占有率排名中，杉金光电以25.1%的份额位(wei)居(ju)全球第一。在65寸以上大尺寸领域，杉金光电全球市场占有率达40%，意味(wei)着全球每10台大型液晶电视裏(li)，就(jiu)有4台的偏光片出自杉金光电。

另(ling)外(wai)，在TV面板，显示器（MNT）领域，杉杉股份的市场占有率为27%，筆(bi)記(ji)本电腦(nao)（NBPC） 领域，市场占有率为30%，市场份额均居于领先地位。

杉金光电方面透露(lu)，除了持续鞏(gong)固(gu)LCD TV競(jing)爭(zheng)优势，扩大规模，推(tui)出超低反(fan)射(she)、广视角、圓(yuan)偏光片等TV用新产品，确保堅(jian)实的全球第一地位外，公司在高端IT/Mobile、OLED等新技术新应用领域加强研发布(bu)局和市场開(kai)拓(tuo)，目標(biao)趕(gan)超国外先进厂商，彌(mi)補(bu)国内市场空(kong)白(bai)。

目前杉金光电IT（NBPC , Tablet）产品在主流面板厂商及終(zhong)端品牌(pai)厂商中已实现大规模量产，在主要面板厂商中的份额持续扩大中。7月份，杉金光电成功打(da)入高刷(shua)新率遊(you)戲(xi)用NBPC市场，打破了国外厂商在这一领域的壟(long)斷(duan)。

公司LCD Mobile产品今年起开始(shi)批(pi)量出货，不断扩大供应中，同时正積(ji)极拓展更(geng)多的客户和在高端品牌上的产品認(ren)证。

在OLED产品方面，自去(qu)年交(jiao)割(ge)以来，公司积极推进OLED Mobile 和 OLED TV产品开发，目前手(shou)机产品已通过主流OLED面板厂商的认证， TV产品也将进入认证環(huan)節(jie)。在市场火熱(re)的元宇宙(zhou)领域，公司也早(zao)已布局，目前AR/VR新应用产品正在进行客户认证，配(pei)合客户需求积极推进新产品开发。

作为杉杉股份核心产业的另一大抓(zhua)手，锂电材料业务持续高速增长。

近(jin)年来，受(shou)益于新能源汽(qi)車(che)行业持续高景(jing)氣(qi)，负极材料业务下游需求旺(wang)盛(sheng)，杉杉股份负极材料迅速躍(yue)升。2017-2021年，杉杉股份负极材料营收分别为14.8亿元、19.4亿元、25.4亿元、25.2亿元、41.4亿元。2022年前三季度锂电池负极材料业务继续保持稳健增长。由于市场需求旺盛，同时包头二(er)期产能順(shun)利釋(shi)放(fang)，实现负极产品产销量同比显著提升，带来盈(ying)利规模同比增长。

近年来杉杉股份持续加码负极材料，公司已完(wan)成70萬(wan)噸(dun)国内产能布局。2021年，杉杉股份负极材料全球市场出货量达10.1万吨，其中人造石墨出货量全球第一；2022年上半年出货超8万吨。全年预计有效成品产能18万吨，负极产能布局70万吨，石墨化产能超9万吨，人造石墨出货量保持全球排名第一。

产能層(ceng)面，目前，杉杉股份全資(zi)子公司杉杉科技在内蒙(meng)古(gu)包头、四(si)川(chuan)眉(mei)山和雲(yun)南安(an)宁分别建设10万吨、20万吨、30万吨一体化基地。此外，杉杉股份表示将加快海(hai)外负极材料基地布局，深(shen)度融(rong)入全球新能源产业。

除了石墨负极，为了保持公司在负极材料行业的领先地位，杉杉股份也在矽(gui)基负极这个负极材料的下一代(dai)主流领域持续下功夫(fu)。

负极材料工厂图

硅基负极材料是下一代锂电池负极的关键材料。目前，杉杉股份和貝(bei)特(te)瑞(rui)是国内僅(jin)有的真(zhen)正实现硅基负极量产及批量供货的企业。

与石墨负极相比，硅基负极理論(lun)比容(rong)量高达4200mAh/g，是目前石墨類(lei)负极材料的十倍(bei)以上。硅基负极优势明显，是最具潛(qian)力的下一代锂电池负极材料，可应用于电动工具、动力电池、高端3C 数码领域。

浙商证券研报认为，预计到2025年，全球负极材料需求量达205万吨，四年CAGR为42%，其中人造石墨占据主流地位，而(er)硅基负极具有高能量密度等优势，预计2023年后放量较快。

在硅基负极可能成为“新風(feng)口(kou)”的背(bei)景下，杉杉股份也在抓緊(jin)布局。硅材料分为納(na)米硅和氧(yang)化亞(ya)硅，对应硅基负极兩(liang)条路(lu)线：硅碳(tan)负极和硅氧负极。

目前杉杉股份突破硅基负极材料前驱体批量化合成核心技术，已经完成了第二代硅氧产品的量产，正在进行第三代硅氧产品和新一代硅碳产品的研发。

在硅氧负极领域，杉杉股份的产品已在消(xiao)費(fei)类和小(xiao)动力市场实现批量应用，在动力电池应用领域，已经通过多轮評(ping)测，实现装车，未(wei)来销量有望(wang)大幅提升。

在硅碳负极领域，杉杉股份的硅碳负极研发始于2009 年，2017年已实现放量并供货。同时，杉杉股份6月份曾公告(gao)，计劃(hua)在宁波鄞(yin)州建设年产4万吨锂电池硅基负极一体化基地项目，总投(tou)资金额约50亿元，进一步(bu)强化公司硅基负极技术和产品的领先性。

杉杉股份最初(chu)以杉杉西(xi)服聞(wen)名天(tian)下。1996年，成立仅4年的杉杉股份便(bian)以“服装第一股”的身(shen)份登(deng)上资本市场。1998年，杉杉服飾(shi)实现国内销量7連(lian)冠(guan)，綜(zong)合市场占有率高达37.4%，是当之无愧的中国服装大王。

1999年，杉杉股份成立杉杉科技（主营负极材料），正式(shi)进军锂电赛道。2003年及2005年，杉杉能源（主营正极材料）、东莞(guan)杉杉（主营电解液）相继問(wen)世(shi)，布局正极材料和电解液领域，基本涵(han)蓋(gai)锂电材料全产业鏈(lian)。

2016年，新能源汽车步入市场主流，蛰伏多年的杉杉股份业绩自此开始爆发。

2020年，杉杉股份有关锂电池材料的收入达到69.16亿元；2021年进一步增至91.25亿元，同比增加31.95％。归母(mu)净利润方面，2021年公司锂电池材料业务达11.95亿元，比上一年多出9.07亿元。

在全面进军新能源后，杉杉股份虽然摸(mo)索(suo)到最適(shi)合的方向，然而也面臨(lin)扩张带来的一定的业务风險(xian)。最终，剝(bo)離(li)成为杉杉股份接(jie)下来的关键詞(ci)。

2020年，杉杉股份公告稱(cheng)，擬(ni)将所(suo)持杉杉品牌运营股份有限(xian)公司合计48.1%股份转讓(rang)，交易(yi)价格1.68亿元。此次(ci)股權(quan)转让后，杉杉股份对杉杉品牌公司的持股比例(li)将降(jiang)至19.37%，杉杉品牌公司将不再(zai)纳入杉杉股份合并报表范围。

剥离服装业务后，2021年，杉杉股份完成对LG化学旗(qi)下LCD（液晶）偏光片业务及相关资产事(shi)项的重組(zu)。此次收购后，杉杉股份一舉(ju)成为全球最大偏光片供应商。

从去年开始，杉杉股份明确剥离非核心资产，从正极材料、负极材料、电解液、儲(chu)能、充电樁(zhuang)等多项新能源领域共(gong)同布局，變(bian)成聚(ju)焦(jiao)优势最大的两大核心业务——锂电负极材料和偏光片。至此，杉杉股份由曾经的“服装第一股”，蛻(tui)变成了一家高科技企业。

正因(yin)为郑永刚的獨(du)到眼光和憂(you)患(huan)意識(shi)，使得杉杉股份成为国内少有的从服装行业成功转型新能源行业的公司。在行业分析(xi)人士(shi)看(kan)来，偏光片蓄(xu)势待(dai)发，锂电负极方興(xing)未艾(ai)，这两大业务足以继续保证杉杉股份的成长性。

三季报显示，去年杉杉股份完成正极公司部分股权转让獲(huo)得投资收益，剔(ti)除此笔非经常性损益后，2022年前三季度锂电池负极材料和偏光片业务同比增长。

目前，在锂电负极材料和偏光片领域，杉杉股份均是全球头部玩家，因此杉杉股份全球化布局也就更具意義(yi)。

7月28日，杉杉股份在瑞交所以全球存托(tuo)憑(ping)证(即(ji)“GDR”)掛(gua)牌上市，成为互(hu)聯(lian)互通存托凭证业务范围拓展至瑞士市场后,首(shou)批登陆瑞交所的A股上市公司。

登陆瑞交所，是杉杉股份在资本市场全球化的重要一步，有利于杉杉股份拓宽海外融资渠(qu)道，开拓海外市场。杉杉股份董(dong)事长郑永刚在GDR上市儀(yi)式上曾表示，“杉杉股份也将充分利用这个机会，将GDR的发行转化为公司新一轮产业升級(ji)的动力，通过中歐(ou)资本市场的互联互通，更深、更广地融入国际市场，与全球优質(zhi)资本共同分享(xiang)中国新能源、新材料产业发展红利。”

郑永刚带领杉杉股份创造了一个个增长奇(qi)迹，从蛰伏新能源，到进军偏光片，杉杉或(huo)許(xu)還(hai)在继续眺(tiao)望下一个周(zhou)期。

妳(ni)知(zhi)道自己(ji)家的液晶屏(ping)，用的是哪(na)家公司的偏光片嗎(ma)？性能怎(zen)麽(me)樣(yang)？留(liu)言(yan)区聊(liao)聊吧(ba)。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

責(ze)任编辑：