食品产品预售广告怎么写

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>勝(sheng)科(ke)納(na)米(mi)：逾(yu)六(liu)成(cheng)采(cai)購(gou)額(e)依(yi)賴(lai)第(di)壹(yi)大(da)供(gong)應(ying)商(shang)，實(shi)控(kong)人(ren)不(bu)惜(xi)舉(ju)債(zhai)近(jin)億(yi)保(bao)控制(zhi)權(quan) ｜IPO觀(guan)察(cha)

近期(qi)，國(guo)內(nei)半(ban)導(dao)體(ti)分(fen)析(xi)測(ce)試(shi)細(xi)分賽(sai)道(dao)龍(long)頭(tou)胜科纳米（蘇(su)州(zhou)）股(gu)份(fen)有(you)限(xian)公(gong)司(si)（以(yi)下(xia)簡(jian)稱(cheng)“胜科纳米”）科創(chuang)板(ban)上(shang)市(shi)已(yi)進(jin)入(ru)首(shou)輪(lun)問(wen)詢(xun)階(jie)段(duan)。

鈦(tai)媒(mei)体APP註(zhu)意(yi)到(dao)，胜科纳米存(cun)在(zai)不少(shao)槽(cao)點(dian)。為(wei)穩(wen)固(gu)控制权，实控人李(li)曉(xiao)旻(旻)在引(yin)进外(wai)部(bu)融(rong)資(zi)的(de)同(tong)時(shi)也(ye)举债增(zeng)资，目(mu)前(qian)仍(reng)有近亿债務(wu)壓(ya)身(shen)。

此(ci)外，胜科纳米檢(jian)测使(shi)用(yong)的高(gao)端(duan)分析儀(yi)器(qi)依仗(zhang)进口(kou)，供应商集(ji)中(zhong)度(du)較(jiao)高。其(qi)中，對(dui)第一大供应商赛默(mo)飛(fei)集團(tuan)的采购额一度超(chao)過(guo)六成。隨(sui)著(zhu)(zhe)对固定(ding)资產(chan)、在建(jian)工(gong)程(cheng)的投(tou)入，公司的折(zhe)舊(jiu)及(ji)維(wei)保費(fei)用持(chi)續(xu)增加(jia)，且(qie)资产負(fu)债率(lv)已遠(yuan)高於(yu)可(ke)比(bi)公司均(jun)值(zhi)。

实控人借(jie)债稳地(di)位(wei)，对賭(du)承(cheng)压

胜科纳米创始(shi)人李晓旻最(zui)初(chu)于2004年(nian)在新(xin)加坡(po)创立(li)商業(ye)化(hua)第三(san)方(fang)检测分析实驗(yan)室(shi)。2012年，创始团隊(dui)在苏州成立胜科纳米。

招(zhao)股書(shu)顯(xian)示(shi)，李晓旻直(zhi)接(jie)持有胜科纳米43.79%的股份，並(bing)通(tong)过江(jiang)苏鳶(yuan)翔(xiang)、苏州禾(he)芯(xin)、苏州胜盈(ying)、寧(ning)波(bo)胜諾(nuo)合(he)計(ji)控制59.72%的股份。此外，李晓東(dong)为李晓旻的哥(ge)哥，持有0.91%股份。因(yin)此，李晓旻及其一致(zhi)行(xing)動(dong)人（江苏鸢翔、苏州禾芯、苏州胜盈、宁波胜诺、李晓东）合计控制公司60.63%的股份。

在进行外部融资时，李晓旻希(xi)望(wang)在公司融资过程中保持自(zi)身的絕(jue)对控制地位，通过借债方式(shi)同步(bu)对胜科纳米进行增资。2020年以來(lai)，李晓旻分別(bie)通过受(shou)讓(rang)国盛(sheng)古(gu)賢(xian)1.57萬(wan)股、直接增资14.15万股以及通过江苏鸢翔增资204.57万股来保證(zheng)控制权的稳定。

但(dan)由(you)于自有资金(jin)较少，李晓旻通过向(xiang)外部投资人（或(huo)其指(zhi)定第三方）、商业銀(yin)行、小(xiao)额貸(dai)款(kuan)機(ji)構(gou)等(deng)主(zhu)体借款对公司增资或償(chang)還(hai)债务，并向部分借款人提(ti)供了(le)股权質(zhi)押(ya)擔(dan)保。目前，李晓旻尚(shang)未(wei)到期负债的合同金额總(zong)计9505万元(yuan)。不过相(xiang)關(guan)的股权出(chu)质注銷(xiao)登(deng)記(ji)手(shou)续均已辦(ban)理(li)完(wan)畢(bi)。实控人负债是(shi)否(fou)可控？目前还款进度如(ru)何(he)？钛媒体APP向胜科纳米發(fa)去(qu)調(tiao)研(yan)函(han)，但截(jie)至(zhi)发稿(gao)未有回(hui)復(fu)。

就(jiu)尚未到期的借款，李晓旻目前已制定了较为明(ming)確(que)的还款規(gui)劃(hua)，主要(yao)通过如下方式籌(chou)措(cuo)偿还：從(cong)公司處(chu)領(ling)取(qu)的薪(xin)酬(chou)收(shou)入；公司进行現(xian)金分紅(hong)所(suo)得(de)资金；使用自身信(xin)用筹措新的借款；处置(zhi)自有房(fang)产；由他(ta)人代(dai)为偿还或提供相关担保；公司成功(gong)上市且鎖(suo)定期屆(jie)滿(man)後(hou)通过二(er)級(ji)市場(chang)減(jian)持股票(piao)的方式筹措还款资金。

资料(liao)显示，李晓旻为胜科纳米董(dong)事(shi)長(chang)、总經(jing)理、核(he)心(xin)技(ji)術(shu)人員(yuan)，2022年薪酬为350.07万元，较薪酬位居(ju)第二的稅(shui)务董事、核心技术人员HUA YOUNAN高出205.32万元。此外，2022年和(he)2023年，公司分别实施(shi)分红7500万元及3800万，李晓旻通过绝对的持股優(you)勢(shi)拿(na)走(zou)了約(yue)5700万元分红金额。

不过，李晓旻也承受着对赌压力(li)。从A轮到C+轮，胜科纳米已迎(ying)来6轮融资，均簽(qian)署(shu)了对赌協(xie)議(yi)。2021年12月(yue)20日(ri)，胜科纳米为上市而(er)與(yu)全(quan)体股东签署的相关補(bu)充(chong)协议显示，除(chu)李晓旻需(xu)承担回购義(yi)务的相关及類(lei)似(si)约定外，其他條(tiao)款視(shi)为終(zhong)止(zhi)。若(ruo)公司自补充协议生(sheng)效(xiao)之(zhi)日起(qi)三年内未成功上市发行，即(ji)2024年12月，則(ze)相关回购条款自动恢(hui)复效力，且效力追(zhui)溯(su)至相关《增资协议》生效之日。

高端仪器靠(kao)进口，供应商依赖度高

胜科纳米主營(ying)业务为半导体第三方检测分析，可以为半导体产业鏈(lian)客(ke)戶(hu)提供失(shi)效分析、材(cai)料分析、可靠性(xing)分析等检测分析服(fu)务。近年来，随着半导体产业链專(zhuan)业化分工的进一步加強(qiang)，Labless理念(nian)应運(yun)而生，半导体第三方检测分析成为一個(ge)专业化细分行业赛道。

2020年至2022年（以下简称“報(bao)告(gao)期内”），胜科纳米分别实现营收12048.04万元、16757.75万元和28720.92万元，复合增长率为54.4%。扣(kou)非(fei)歸(gui)母(mu)凈(jing)利(li)潤(run)分别为2195.4万元、2273.69万元和5127.87万元，不过复合增长率低(di)于营收增速(su)，僅(jin)为52.83%。

具(ju)体来看(kan)，胜科纳米的营收主要来自失效分析业务和材料分析业务，合计收入占(zhan)主营业务的96%以上。由于2021年底(di)獲(huo)得主要客户的可靠性业务認(ren)证，2022年公司可靠性分析业务收入占主营业务比重(zhong)从2021年的1.57%增长至3.75%。

作(zuo)为提供第三方检测分析服务的企(qi)业，設(she)備(bei)仪器的重要性不言(yan)而喻(yu)。其中，高端仪器是胜科纳米開(kai)展(zhan)业务的重要支(zhi)撐(cheng)工具。我(wo)国高端仪器行业起步较晚(wan)，目前在技术实力、产品(pin)性能(neng)等方面(mian)与美(mei)国、日本(ben)等发達(da)国家(jia)的仪器巨(ju)头尚存在一定差(cha)距(ju)，特(te)别是半导体行业的高端仪器市场基(ji)本为海(hai)外廠(chang)商壟(long)斷(duan)，造(zao)成了国内厂商高端仪器普(pu)遍(bian)依赖进口的现狀(zhuang)。目前，公司的重要供应商包(bao)括(kuo)赛默飞集团、濱(bin)松(song)集团、蔡(cai)司集团、日立集团、Micro Control Company等。

由于高端仪器主要向境(jing)外知(zhi)名(ming)仪器厂商采购，胜科纳米的上遊(you)也较为集中。报告期内，公司对前五(wu)大供应商的采购金额分别为7780.64万元、11496.66万元、17014.33万元，占总采购额的78.93%、74.2%、80.58%。

其中，对第一大供应商赛默飞集团的采购额与其他供应商出现了断層(ceng)。胜科纳米对其采购额占采购总额的比重分别为49.35%、49.67%和60.23%，主要采购内容(rong)为分析仪器和试验耗(hao)材，遙(yao)遥领先(xian)同期第二大供应商。2021年及2022年，胜科纳米对第二大供应商的采购占比仅个位數(shu)。

由于进口高端分析仪器主要采用美元进行結(jie)算(suan)，同时还存在美元及歐(ou)元借款的情(qing)況(kuang)，匯(hui)率的大幅(fu)波动也一定程度上給(gei)胜科纳米帶(dai)来了風(feng)險(xian)。2022年，受美元升(sheng)值的影(ying)響(xiang)，公司产生的汇兌(dui)損(sun)失从0激(ji)增至605.52万元。

资产负债率高于同行，折旧费用攀(pan)升

由于业务擴(kuo)張(zhang)以及总部大樓(lou)建设，胜科纳米不断加大固定资产、在建工程的投入，由此引发的资金压力也与日俱(ju)增。

招股书显示，胜科纳米借款金额逐(zhu)年增长，各(ge)期负债分别达到14877.67万元、31291.53万元和56717.76万元，增长率为110.33%和81.26%，呈(cheng)现较快(kuai)的增长態(tai)势。各期资产负债率分别为45.93%、42.22%和55.49%，2022年因新大楼建设新增长期借款导致资产负债率有明显提升。值得注意的是，各期末(mo)胜科纳米的资产负债率均显著高于可比公司均值的35.31%、36.51%、32.91%。

胜科纳米坦(tan)言，与上市公司相比，公司融资渠(qu)道更(geng)多(duo)依赖于银行借款等有息(xi)负债。

半导体检测分析行业具有资金密(mi)集型(xing)的特点，为了扩大检测分析能力，胜科纳米需要持续购置各类检测分析设备，尤(you)其是新建规模(mo)化的检测分析基地建设投入较大。另(ling)一方面，为提高市场競(jing)爭(zheng)力，检测设备需要持续更新，以適(shi)应半导体产业技术、材料方面的叠(die)代。公司购建固定资产、無(wu)形(xing)资产和其他长期资产所支付(fu)的现金已从2020年的8616.36万元增长至2022年的29026.46万元。

胜科纳米的固定资产主要包括机器设备、运輸(shu)工具、電(dian)子(zi)设备及其他。截至2022年末，公司合并口徑(jing)固定资产为3.53亿元，成新率70.33%。较2020年及2021年末高出2.66亿元、2.17亿元。

激增的固定资产少不了折旧费用的攀升。主营业务成本中，折旧攤(tan)销及维保费占比逐期增长，分别为33.42%、35.97%和36.87%。胜科纳米表(biao)示，随着仪器设备的持续购買(mai)投入，未来折旧及维保也將(jiang)持续增加。

本次(ci)胜科纳米募(mu)集资金约3.47亿元，其中2.97亿元用于苏州检测分析能力提升建设項(xiang)目，剩(sheng)余(yu)5000万元用于补充流(liu)动资金。募集资金投资项目全部建成后，公司将新增大量(liang)固定资产，项目达产后，每(mei)年新增设备折旧金额为3575.16万元。（本文(wen)首发于钛媒体APP，作者(zhe)|陸(lu)雯(wen)燕(yan)）返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

責(ze)任(ren)編(bian)輯(ji)：