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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>白(bai)酒(jiu)估(gu)值(zhi)處(chu)於(yu)階(jie)段(duan)較(jiao)低(di)水(shui)平(ping) 上(shang)遊(you)降(jiang)價(jia)光(guang)伏(fu)裝(zhuang)機(ji)望(wang)迎(ying)爆(bao)發(fa)

作(zuo)者(zhe)|趙(zhao)玲(ling)，編(bian)輯(ji)|顧(gu)謹(jin)豐(feng)

來(lai)源(yuan)：巨(ju)丰投(tou)顾、好(hao)股(gu)票(piao)應(ying)用(yong)

壹(yi)、近(jin)半(ban)月(yue)申(shen)萬(wan)行(xing)業(ye)及(ji)重(zhong)點(dian)跟(gen)蹤(zong)行业動(dong)向(xiang)概(gai)覽(lan)

l行业估值水位(wei)情(qing)況(kuang)

最(zui)新(xin)數(shu)據(ju)顯(xian)示(shi)，計(ji)算(suan)机、休(xiu)閑(xian)服(fu)務(wu)、汽(qi)車(che)、商(shang)业貿(mao)易(yi)板(ban)塊(kuai)估值水位超(chao)過(guo)80%，在(zai)偏(pian)高(gao)區(qu)域(yu)；有(you)色(se)金(jin)屬(shu)、電(dian)氣(qi)設(she)備(bei)、銀(yin)行板块估值水位低于10%，存(cun)在估值回(hui)歸(gui)需(xu)求(qiu)。

l行业机構(gou)調(tiao)研(yan)家(jia)数

近半月，机构调研家数最多(duo)的(de)前(qian)五(wu)大(da)行业分(fen)別(bie)為(wei)北(bei)交(jiao)所(suo)、醫(yi)藥(yao)生(sheng)物(wu)、机械(xie)设备、电子(zi)、计算机。與(yu)上期(qi)机构调研行业前五名(ming)對(dui)比(bi)来看(kan)，北交所、医药生物、电子板块机构關(guan)註(zhu)度(du)有所提(ti)升(sheng)，机械设备、有色金属板块关注度有所下(xia)降。總(zong)體(ti)上，机构关注度较上期提升的板块有北交所、医药生物、电子、通(tong)信(xin)、紡(fang)織(zhi)服装等(deng)；关注度较上期有所下降的板块有机械设备、有色金属、食(shi)品(pin)飲(yin)料(liao)、家用电器(qi)等。

l行业表(biao)現(xian)

從(cong)市(shi)場(chang)表现来看，6月上半月，兩(liang)市呈(cheng)现結(jie)构性(xing)行情，板块分化(hua)明(ming)显。其(qi)中(zhong)傳(chuan)媒(mei)、通信、家用电器、休闲服务、计算机、汽车等板块漲(zhang)幅(fu)居(ju)前；公(gong)用事(shi)业、医药生物、國(guo)防(fang)軍(jun)工(gong)等板块跌(die)幅居前。传媒、通信、计算机板块呈现強(qiang)者恒(heng)强的態(tai)勢(shi)。

l北向資(zi)金

6月上半月，北向资金凈(jing)流(liu)入(ru)123.08億(yi)，日(ri)均(jun)净流入11.19亿，与上期日均流出(chu)23.07亿相(xiang)比，北向资金对A股短(duan)期風(feng)險(xian)偏好明显回暖(nuan)，显示北向资金在市场调整(zheng)之(zhi)後(hou)的樂(le)觀(guan)情緒(xu)。

二(er)、板块跟踪点評(ping)

1、行业下行進(jin)入尾(wei)聲(sheng) 存儲(chu)芯(xin)片(pian)等迎机會(hui)

由(you)于宏(hong)观經(jing)濟(ji)下行、地(di)緣(yuan)政(zheng)治(zhi)沖(chong)突(tu)等因(yin)素(su)影(ying)響(xiang)，一季(ji)度行业整体繼(ji)續(xu)下行，矽(gui)晶(jing)圓(yuan)出貨(huo)面(mian)積(ji)降幅擴(kuo)大，晶圆廠(chang)產(chan)能(neng)利(li)用率(lv)走(zou)低。从中期来看，預(yu)測(ce)全(quan)年(nian)预期降幅多数超过10%，2024年有望迎来弱(ruo)復(fu)蘇(su)；从短期来看，设计厂Q2主(zhu)要(yao)精(jing)力(li)在庫(ku)存调整上，复苏主要依(yi)賴(lai)3、4季度。从应用端(duan)来看，除(chu)AIGC帶(dai)来加(jia)速(su)服务器快(kuai)速增(zeng)長(chang)之外(wai)，PC、手(shou)机、传統(tong)服务器仍(reng)壓(ya)力较大。

半導(dao)体行业整体继续下行，库存消(xiao)化仍需時(shi)間(jian)，AIGC带来加速服务器快速增长，由此(ci)带来算力需求爆发下的结构性等机会，Chiplet、存储芯片、光芯片都(dou)將(jiang)獲(huo)得(de)市场机会

从估值来看，目(mu)前电子行业滾(gun)动市盈(ying)率为44.31倍(bei)，估值水位接(jie)近歷(li)史(shi)低位。从上市以(yi)来PE波(bo)动来看，近期大幅低于中位数，迎来配(pei)置(zhi)机遇(yu)。

2、消費(fei)增速出现回暖 白酒板块估值处于阶段较低水平

国家统计局(ju)发布(bu)数据显示，5月份(fen)，社(she)会消费品零(ling)售(shou)总額(e)37803亿元(yuan)，同(tong)比增长12.7%。其中，除汽车以外的消费品零售额33875亿元，增长11.5%。1—5月份，社会消费品零售总额187636亿元，同比增长9.3%。其中，除汽车以外的消费品零售额169743亿元，增长9.4%。5月份消费数据较4月份明显改(gai)善(shan)。

今(jin)年以来，居民(min)收(shou)入增速放(fang)緩(huan)，消费需求较为疲(pi)軟(ruan)，但(dan)白酒在宴(yan)席(xi)、商务等渠(qu)道(dao)的剛(gang)需属性仍然(ran)支(zhi)撐(cheng)行业持(chi)续发展(zhan)，同时，龍(long)頭(tou)企(qi)业具(ju)备更(geng)加成(cheng)熟(shu)的運(yun)營(ying)能力及抗(kang)风险能力，能夠(gou)通过及时高效(xiao)的运营策(ce)略(lve)调整，将短期波动对企业的冲擊(ji)降到(dao)最低，行业集(ji)中度持续提升。目前白酒板块的估值处于阶段內(nei)较低水平，且(qie)行业具备穿(chuan)越(yue)周(zhou)期的能力，建(jian)議(yi)立(li)足(zu)长期戰(zhan)略布局。

3、汽车产业5月份同比環(huan)比實(shi)现正(zheng)增长 光伏装机望迎爆发

根(gen)据中汽協(xie)统计，5月汽车实现产銷(xiao)233.3万輛(liang)和(he)238.2万辆，同比分别增长21.1%和27.9%，环比分别增长9.4%和10.3%。1-5月，汽车实现产销1068.7万辆和1061.7万辆，同比均增长11.1%。新能源车方(fang)面，5月实现产销71.3万辆和71.7万辆，同比分别增长53%和60.2%，滲(shen)透(tou)率達(da)到30.1%。1-5月，新能源车实现产销300.5万辆和294万辆，同比分别增长45.1%和46.8%。

国内电动车市场2020年下半年至(zhi)今经历高速增长，在渗透率近30%的情况下仍維(wei)持可(ke)观增速，而(er)歐(ou)洲(zhou)/美(mei)国市场渗透率相较国内仍有较大提升空(kong)间，正处于政策推(tui)动与快速追(zhui)趕(gan)过程(cheng)中。疊(die)加储能市场方興(xing)未(wei)艾(ai)，电池(chi)行业将隨(sui)新能源车需求增长和储能市场潛(qian)能釋(shi)放得到快速发展。

据PV infolink数据，最新多晶硅致(zhi)密(mi)料现货价格(ge)已(yi)降至78元/kg，价格已逼(bi)近硅料成本(ben)線(xian)，PERC/TOPCon/HJT組(zu)件(jian)产品均价已降至1.47/1.6/1.75元/W，單(dan)面182 PERC组件年初(chu)至今已下降20%。受(shou)此刺(ci)激(ji)，国内装机成績(ji)表现亮(liang)眼(yan)。国家能源局公布1-4月国内光伏新增装机达到48.31GW，同比+186%，4月单月新增为14.65GW，同比+299.2%。随著(zhe)产业鏈(lian)价格逐(zhu)步(bu)回归並(bing)企穩(wen)，国内外項(xiang)目加速啟(qi)动，装机有望迎来快速爆发。

(作者：赵玲執(zhi)业證(zheng)書(shu)：A06806150440001)

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