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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>瑞(rui)星(xing)股(gu)份(fen)沖(chong)刺(ci)北(bei)交(jiao)所(suo)，未(wei)披(pi)露(lu)關(guan)聯(lian)方(fang)牽(qian)出(chu)大(da)客(ke)戶(hu)关联关系(xi)

目(mu)前(qian)，河(he)北瑞星燃(ran)氣(qi)設(she)備(bei)股份有(you)限(xian)公(gong)司(si)（證(zheng)券(quan)簡(jian)稱(cheng)：瑞星股份；证券代(dai)碼(ma)：836717.NQ）正(zheng)在(zai)申(shen)請(qing)北交所上(shang)市(shi)。我(wo)們(men)發(fa)現(xian)，瑞星股份報(bao)告(gao)期(qi)內(nei)營(ying)收(shou)持(chi)續(xu)下(xia)滑(hua)，且(qie)目前未通(tong)過(guo)自(zi)主(zhu)研(yan)发取(qu)得(de)任(ren)何(he)发明(ming)專(zhuan)利(li)，在業(ye)績(ji)成(cheng)長(chang)性(xing)和(he)专精(jing)特(te)新(xin)方面(mian)或(huo)有瑕(xia)疵(ci)。同(tong)時(shi)，招(zhao)股書(shu)涉(she)嫌(xian)遺(yi)漏(lou)壹(yi)家(jia)重(zhong)要(yao)关联方，而(er)該(gai)关联方正是(shi)瑞星股份大客户的(de)全(quan)資(zi)子(zi)公司。此(ci)外(wai)，瑞星股份與(yu)前五(wu)大客户中(zhong)的另(ling)外三(san)家客户也(ye)关系匪(fei)淺(qian)。

來(lai)源(yuan)：攝(she)圖(tu)網(wang)

营收持续下滑，专精特新成色(se)或不(bu)足(zu)

瑞星股份成立(li)於(yu)2001年(nian)，2016年4月(yue)起(qi)在新三板(ban)掛(gua)牌(pai)，控(kong)股股東(dong)和實(shi)際(ji)控制(zhi)人(ren)為(wei)谷(gu)紅(hong)軍(jun)，谷红军直(zhi)接(jie)持有公司66.98%股份，其(qi)兄(xiong)弟(di)、一致(zhi)行(xing)動(dong)人谷红民(min)直接持有公司10.23%股份，合(he)計(ji)控制比(bi)例(li)为77.21%。瑞星股份主要從(cong)事(shi)燃气系統(tong)調(tiao)壓(ya)设备的研发、生(sheng)產(chan)和銷(xiao)售(shou)，主要产品(pin)包(bao)括(kuo)调压器(qi)、调压裝(zhuang)置(zhi)和压力(li)容(rong)器。招股书顯(xian)示(shi)，2019年至(zhi)2022年1-6月，瑞星股份分(fen)別(bie)实现营业收入(ru)24421.02萬(wan)元(yuan)、21729.59万元、20975.82万元、7849.20万元，分别实现凈(jing)利潤(run)4538.56万元、3729.29万元、4347.64万元、927.14万元。报告期内，公司营业收入持续下降(jiang)，净利润也呈(cheng)现波(bo)动下滑趨(qu)勢(shi)，成长性或存(cun)在疑(yi)問(wen)。

據(ju)招股书披露，瑞星股份与子公司瑞星久(jiu)宇(yu)燃气设备（成都(dou)）有限公司（以(yi)下简称：瑞星久宇）均(jun)为高(gao)新技(ji)術(shu)企(qi)业，瑞星股份于2019年12月被(bei)河北省(sheng)工(gong)信(xin)廳(ting)認(ren)定(ding)为省級(ji)“专精特新”中小(xiao)企业、2020年11月被河北省科(ke)技厅认定为科技型(xing)中小企业，子公司瑞星久宇于2022年1月被四(si)川(chuan)省經(jing)信厅认定为省级“专精特新”中小企业、2022年3月被四川省科技厅认定为科技型中小企业。

瑞星股份称，公司在燃气调压设备領(ling)域(yu)沈(chen)澱(dian)多(duo)年，技术路(lu)線(xian)日(ri)趋成熟(shu)，目前已(yi)取得82項(xiang)专利。然(ran)而，進(jin)一步(bu)研究(jiu)发现，瑞星股份及(ji)其子公司持有的82项专利中，只(zhi)有2项发明专利，其余(yu)均为实用(yong)新型专利和外觀(guan)设计专利，而且，僅(jin)有的2项发明专利也是瑞星股份从其他(ta)方受(shou)讓(rang)取得的。國(guo)家知(zhi)識(shi)产權(quan)局(ju)显示，2022年11月，自然人董(dong)某(mou)、王(wang)某分别將(jiang)发明专利“一種(zhong)滑动開(kai)啟(qi)磁(ci)力閥(fa)門(men)”“一种直管(guan)压力平(ping)衡(heng)型補(bu)償(chang)器”的专利申请权轉(zhuan)让給(gei)瑞星股份。专利數(shu)是衡量(liang)一家公司研发創(chuang)新能(neng)力的重要指(zhi)標(biao)，其中发明专利對(dui)创造(zao)性水(shui)平的要求(qiu)显著(zhu)高于实用新型专利，且保(bao)護(hu)期限更(geng)长，因(yin)此更被看(kan)重。瑞星股份目前尚(shang)未持有通过自主研发取得的发明专利，其“专精特新”成色或稍(shao)显不足。

值(zhi)得一提(ti)的是，2022年9月，瑞星股份对新三板年报进行多處(chu)修(xiu)改(gai)，其中调增(zeng)了(le)技术研发人員(yuan)人数。就(jiu)2021年年报而言(yan)，更正前的年报显示，期初(chu)和期末(mo)技术人员人数分别为20人和31人，占(zhan)员工總(zong)数的比例分别为4.52%和7.97%；而更正後(hou)的年报显示，期初和期末技术研发人员人数分别增至49人和53人，占员工总数的比例分别为10.75%和13.62%。

未披露的关联方牵出大客户关联关系

根(gen)据《企业會(hui)计準(zhun)則(ze)—关联方披露》和瑞星股份招股书的說(shuo)明，獨(du)立董事擔(dan)任董事的企业構(gou)成公司的关联方，同时，独立董事报告期内曾(zeng)担任某企业董事但(dan)现已不再(zai)担任，招股书依(yi)然需(xu)要将该企业作(zuo)为报告期内关联方披露。例如(ru)，招股书显示，独立董事隋(sui)平2020年9月前担任上海(hai)影(ying)创信息(xi)科技有限公司董事，该公司就是瑞星股份的报告期内关联方。

然而，瑞星股份似(si)乎(hu)遗漏了一家关联方——深(shen)圳(zhen)中燃能源研究中心(xin)有限公司（以下简称：深圳中燃）。工商(shang)信息显示，报告期内，瑞星股份的独立董事遲(chi)国敬(jing)曾担任深圳中燃董事，2021年3月起不再担任。那(na)麽(me)，根据关联方认定規(gui)则，深圳中燃理(li)應(ying)屬(shu)于瑞星股份报告期内关联方，但招股书对這(zhe)家关联方只字(zi)未提，或造成重要信披遗漏。

需要註(zhu)意(yi)的是，深圳中燃不是一家普(pu)通的关联方，其现为中国燃气控股有限公司（以下简称：中国燃气）的全资子公司。而据招股书披露，2019年和2020年，合並(bing)口(kou)徑(jing)下，中国燃气分别是瑞星股份的第(di)二(er)大、第一大客户，销售金(jin)額(e)分别为4769.32万元和4284.61万元，占营业收入的比例分别为19.53%和19.72%，主要交易(yi)对象(xiang)为中燃物(wu)资供(gong)应鏈(lian)管理（深圳）有限公司（以下简称：中燃物资）。深圳中燃与中燃物资的经营地(di)址(zhi)也十(shi)分接近(jin)，2021年3月前，深圳中燃地址位(wei)于深圳市福(fu)田(tian)區(qu)濱(bin)河路联合廣(guang)場(chang)X座(zuo)13樓(lou)，中燃物资位于深圳市福田区滨河路联合广场X座15楼。

与另外三家主要客户关系也不一般(ban)

瑞星股份与前五大客户中的另外三家客户華(hua)润燃气投(tou)资（中国）有限公司（以下简称：华润燃气）、新奧(ao)（中国）燃气投资有限公司（以下简称：新奥燃气）、鄭(zheng)州(zhou)恒(heng)璋(zhang)貿(mao)易有限公司（以下简称：恒璋贸易）的关系也不一般。

2014年，瑞星股份与华润燃气共(gong)同投资设立棗(zao)強(qiang)华润燃气有限公司，瑞星股份持股20%，华润燃气持股80%。2019年至2022年1-6月，华润燃气分别为瑞星股份第三大、第二大、第一大、第二大客户，销售金额分别为3446.82万元、2673.58万元、3178万元、1038.59万元，占营业收入的比例分别为14.11%、12.30%、15.15%、13.23%。

2019年至2022年1-6月，新奥燃气分别是瑞星股份第一大、第三大、第二大、第三大客户，销售金额分别为5444.82万元、2634万元、2055.41万元、914.53万元，占营业收入的比例分别为22.30%、12.12%、9.80%、11.65%。某公司是新奥燃气的子公司，国家知识产权局显示，在该子公司2014年單(dan)独申请的2项专利中，赫(he)然出现了谷红民的名(ming)字，但瑞星股份未披露谷红民曾在该子公司从事研发活(huo)动的任何信息。

截(jie)至招股书簽(qian)署(shu)日，恒璋贸易持有瑞星股份9.30%的股份，为第三大股东，且持股比例在5%以上，是瑞星股份的关联方。2019年至2022年1-6月，恒璋贸易及其同一控制下企业分别是瑞星股份的第四大、第四大、第三大、第四大客户，销售金额分别为2030.88万元、2013.83万元、2040.88万元、574.60万元，占营业收入的比例分别为8.32%、9.27%、9.73%、7.32%。招股书显示，恒璋贸易是瑞星股份的主要贸易商客户，公司通过恒璋贸易向(xiang)中裕(yu)能源控股有限公司供貨(huo)。返(fan)回(hui)搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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