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keyibangzhunikuaisukuaijiedeyouhuagonghaoyingyong，youhuashoujisudu。erjisanjijianmahecizuwenzhangdelianxi，peiyitishigongneng，bangzhuxinshoukuaisutishengdazisuduhaosonglibaofuli；jingmeixinideyouxichangjing，bizhendeshanchuanheliujianyannishifounenggouyingduiyoulinghemofa!6月(yue)發(fa)力(li)，近(jin)半(ban)券(quan)商(shang)金(jin)股(gu)組(zu)合(he)上(shang)半年(nian)跑(pao)贏(ying)大(da)盤(pan)！7月金股最(zui)新(xin)出(chu)爐(lu)，TMT板(ban)塊(kuai)獲(huo)推(tui)薦(jian)最多(duo)

每(mei)經(jing)記(ji)者(zhe)：王(wang)海(hai)慜(慜) 每经編(bian)輯(ji)：彭(peng)水(shui)萍(ping)

截(jie)至(zhi)目(mu)前(qian)，不(bu)少(shao)券商陸(lu)續(xu)发布(bu)了(le)7月金股，據(ju)记者觀(guan)察(cha)，整(zheng)體(ti)來(lai)看(kan)，7月券商金股的(de)主(zhu)題(ti)分(fen)布較(jiao)為(wei)均(jun)衡(heng)，此(ci)前某(mou)個(ge)熱(re)點(dian)的金股集(ji)中(zhong)的現(xian)象(xiang)有(you)所(suo)弱(ruo)化(hua)。不過(guo)從(cong)行(xing)業(ye)上来看，TMT板块仍(reng)然(ran)是(shi)券商推荐最多的方(fang)向(xiang)。

雖(sui)然6月各(ge)大指(zhi)數(shu)波(bo)動(dong)不大，但(dan)券商金股组合的表(biao)现卻(que)整体较好(hao)。据Wind資(zi)訊(xun)統(tong)計(ji)，今(jin)年1～6月，在(zai)全(quan)部(bu)44个券商金股组合中，有將(jiang)近壹(yi)半的金股组合跑赢上證(zheng)指数，表现较1～5月明(ming)顯(xian)改(gai)观。

7月券商金股陆续发布

下(xia)周(zhou)一市(shi)場(chang)将迎(ying)来7月首(shou)个交(jiao)易(yi)日(ri)。截至目前，已(yi)经有不少券商发布了今年7月的金股组合。

值(zhi)得(de)一提(ti)的是，6月的券商金股中“中特(te)估(gu)”的含(han)量(liang)一度(du)较高(gao)，而(er)7月各券商金股组合中“中特估”含量有所下降(jiang)。据记者观察，整体来看，7月券商金股的主题分布较为均衡，某个热点特別(bie)集中的现象並(bing)不明显。但据统计，从行业上来看，TMT板块的计算(suan)機(ji)、電(dian)子(zi)行业仍然是7月券商金股推荐最多的方向。

据Choice统计，目前，推荐券商不少於(yu)3家(jia)的7月金股有寶(bao)信(xin)軟(ruan)件(jian)、金山(shan)辦(ban)公(gong)、中興(xing)通(tong)讯、溫(wen)氏(shi)股份(fen)、偉(wei)星(xing)新材(cai)等(deng)。

此前，對(dui)于多数券商金股组合来說(shuo)，要(yao)想(xiang)跑赢上证指数并非(fei)易事(shi)，不过這(zhe)一现象在6月得到(dao)明显改观。一些(xie)券商金股组合憑(ping)借(jie)6月的良(liang)好表现，一舉(ju)實(shi)现了上半年整体排(pai)名(ming)的逆(ni)襲(xi)。

据Wind资讯统计，今年1～6月，在全部44个券商金股组合中，有将近一半的金股组合跑赢上证指数，其(qi)中有10家券商的金股组合上半年的收(shou)益(yi)率(lv)不低(di)于10%。而1～5月曾(zeng)有多達(da)75%的券商金股组合收益率跑輸(shu)上证指数。

券商：7月否(fou)極(ji)泰(tai)来可(ke)期(qi)

6月的A股市场可謂(wei)一波三(san)折(zhe)，上证指数回(hui)落(luo)至3200点附(fu)近磨(mo)底(di)，5月下旬(xun)開(kai)啟(qi)的数字(zi)经濟(ji)第(di)二(er)波行情(qing)仍然是6月市场最大的亮(liang)点。

不过總(zong)体来看，5月、6月A股市场偏(pian)弱勢(shi)，不少投(tou)资者期待(dai)“五(wu)窮(qiong)六(liu)絕(jue)七(qi)翻(fan)身(shen)”的股諺(yan)會(hui)在7月上演(yan)。

展(zhan)望(wang)7月市场，部分券商显得较为樂(le)观。比(bi)如(ru)德(de)邦(bang)证券認(ren)为，7月否极泰来可期。當(dang)前资產(chan)價(jia)格(ge)方面(mian)已经反(fan)映(ying)了一定(ding)的悲(bei)观預(yu)期，市场对于政(zheng)策(ce)的關(guan)註(zhu)度也(ye)开始(shi)提升(sheng)，後(hou)续经济有望企(qi)穩(wen)回升。還(hai)有多家券商认为，对后市不宜(yi)过度悲观。

不过一些之(zhi)前持(chi)謹(jin)慎(shen)观点的券商仍然繼(ji)续保(bao)持谨慎。5、6月連(lian)续2月持相(xiang)对谨慎观点的中泰证券最新指出，7月还需(xu)注重(zhong)防(fang)禦(yu)。中泰证券发布观点稱(cheng)，就(jiu)7月而言(yan)，延(yan)续6月防御優(you)先(xian)的观点，建(jian)議(yi)关注电力等央(yang)企公用(yong)事业等主線(xian)，以(yi)及(ji)半導(dao)体、数字经济等科(ke)技(ji)板块，此外(wai)可以关注大眾(zhong)消(xiao)費(fei)“困(kun)境(jing)反轉(zhuan)”的布局(ju)机会。

券商中期策略(lve)：继续看好兩(liang)大主线

据记者统计，本(ben)周有多家券商密(mi)集召(zhao)开中期策略会，與(yu)此同(tong)時(shi)，近期各大券商也紛(fen)纷发布了各行业中期策略研(yan)報(bao)，对下半年的市场表现做(zuo)出了展望。

兴业证券首席(xi)策略分析(xi)師(shi)、策略研究(jiu)中心(xin)总经理(li)張(zhang)启堯(yao)最近在兴业证券中期策略会上表示(shi)，今年初(chu)以来，以“中特估”为代(dai)表的低估值修(xiu)復(fu)、特色(se)资产重估，以及“数字经济”为代表的科創(chuang)行情，不僅(jin)仅在A股演繹(yi)，同樣(yang)是全球(qiu)的共(gong)識(shi)。展望下半年，存(cun)量博(bo)弈(yi)的格局仍较難(nan)被(bei)打(da)破(po)，市场继续處(chu)于一个各行业、風(feng)格交替(ti)輪(lun)动的狀(zhuang)態(tai)，“数字经济”和(he)“中特估”也将继续成(cheng)为最重要的主线方向。

他(ta)進(jin)一步(bu)指出，对于“数字经济”，下半年景(jing)氣(qi)更(geng)重要，戰(zhan)略看多三期疊(die)加(jia)的半导体；“中特估”方面，階(jie)段(duan)性(xing)关注政策寬(kuan)松(song)相关的方向。

继续看好“中特估”“数字经济”在业內(nei)具(ju)有一定的普(pu)遍(bian)性，除(chu)了兴业证券外，國(guo)泰君(jun)安(an)、廣(guang)发证券等多家大型(xing)券商的中期策略均有類(lei)似(si)的观点。但对于“数字经济”，多家券商认为下半年更会偏向硬(ying)科技。

国泰君安策略團(tuan)隊(dui)在日前发布的中期策略观点中指出，2023年下半年股票(piao)投资既(ji)要成長(chang)性，也要確(que)定性。推荐三條(tiao)配(pei)置(zhi)主线，其中一条主线为：AI及数字经济产业成长向硬件与材料(liao)擴(kuo)散(san)。技術(shu)创新突(tu)破和资本开支(zhi)扩张帶(dai)来上遊(you)基(ji)礎(chu)設(she)施(shi)端(duan)的确定性高成长，積(ji)极布局需求(qiu)放(fang)量且(qie)有国产替代预期的算力及中下游硬件和應(ying)用協(xie)同发展。

另(ling)外，多家券商认为下半年A股市场有望迎来转机。日前举行的民(min)生(sheng)证券2023年中期投资策略会上，民生证券策略首席分析师牟(mou)一淩(ling)认为，虽然长期的債(zhai)務(wu)周期問(wen)题壓(ya)制(zhi)了短(duan)期的经济反彈(dan)弹性，但投资者忽(hu)視(shi)了经济中的积极因(yin)素(su)。牟一凌认为2023年的经济仍然具有一定韌(ren)性，且短期周期性底部已现。“剔(ti)除价格效(xiao)应后，今年经济增(zeng)长需求側(ce)依(yi)然平(ping)稳，而从庫(ku)存周期来看，主动去(qu)库阶段正(zheng)在臨(lin)近尾(wei)聲(sheng)，价格下行压力正在緩(huan)解(jie)，经济的周期性底部或(huo)已出现。”

具体在行业配置方面，牟一凌看好全市场季(ji)度、指数級(ji)别的反弹，行业上建议布局大宗(zong)商品(pin)、重要性国企、新能(neng)源(yuan)和资本品出口(kou)、中低价格带与下沈(chen)市场的新群(qun)体消费。

展望后市，中泰证券认为下半年市场演绎路(lu)徑(jing)可能是：或在市场出现超(chao)预期沖(chong)擊(ji)之后，政策出现重要转向，以此带来A股跨(kua)年度行情，这一路径演绎的概(gai)率正在快(kuai)速(su)增加。

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