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yindaoshiqiulaiwanchenggezhongmitihetiaozhan。duoyuyanhuibenfengge，haizixihuan，jiachangfangxin;yingwenbanbenneirongdejuqingfangmianhuigengjiajingcai，youxiyuansufengfuduoyang，biruzhishengji、yingerfuzhuang。wanzhuaneluosiyouxizhichidanjiyupaimingmoshiziyouqiehuan，yigeyouxi，liangzhongxiangshou；xianzhishebeimianfeihuishou，qingqingsonghuanyuanbao。【招(zhao)商(shang)策(ce)略(lve)】行(xing)業(ye)景(jing)氣(qi)觀(guan)察(cha)1118——新(xin)能(neng)源(yuan)汽(qi)車(che)產(chan)銷(xiao)量(liang)同(tong)比(bi)增(zeng)幅(fu)擴(kuo)大(da)，化(hua)工(gong)品(pin)價(jia)格(ge)多(duo)數(shu)上(shang)漲(zhang)

TMT方(fang)面(mian)，10月(yue)集(ji)成(cheng)電(dian)路(lu)产量同比增幅扩大；1-10月TMT固(gu)定(ding)資(zi)产投(tou)资完(wan)成額(e)累(lei) 計(ji)同比保(bao)持(chi)兩(liang)位(wei)数增長(chang)，光(guang)纜(lan)产量累计同比增速(su)放(fang)緩(huan)。中(zhong)遊(you)制(zhi)造(zao)方面，DMC价 格涨幅較(jiao)大；光伏(fu)行业价格指(zhi)数下(xia)降(jiang)；10月新能源汽车产销量當(dang)月同比增幅顯(xian)著(zhu) 扩大；工业機(ji)器(qi)人(ren)产量保持两位数增长。消(xiao)費(fei)需(xu)求(qiu)方面，養(yang)殖(zhi)利(li)潤(run)上涨，肉(rou)雞(ji)苗(miao) 价格涨幅较大。资源品方面，鋼(gang)材(cai)成交(jiao)量放缓，钢坯(pi)庫(ku)存(cun)下降；動(dong)力(li)煤(mei)价格上涨；玻(bo)璃(li)价格小(xiao)幅上行，多地(di)水(shui)泥(ni)价格普(pu)遍(bian)上行；原(yuan)油(you)价格上涨；有(you)机化工品期(qi)貨(huo)和(he) 工业金(jin)屬(shu)价格多数上涨。1-10月份(fen)商品房(fang)销售(shou)额累计同比增幅扩大。

?【本(ben)周(zhou)關(guan)註(zhu)】經(jing)過(guo)近(jin)30輪(lun)的(de)談(tan)判(pan)，我(wo)國(guo)與(yu)東(dong)盟(meng)10国、日(ri)本、韓(han)国、澳(ao)大利亞(ya)、新西(xi)蘭(lan)於(yu)11月15日正(zheng)式(shi)簽(qian)署(shu)《區(qu)域(yu)全(quan)面经濟(ji)夥(huo)伴(ban)关系(xi)協(xie)定》（RCEP）。從(cong)總(zong)量上來(lai)看(kan)，對(dui)RCEP成員(yuan)国出(chu)口(kou)占(zhan)我国总出口的26%，从結(jie)構(gou)上来看，RCEP国家(jia)是(shi)我国礦(kuang)砂(sha)、無(wu)机化學(xue)、矿物(wu)燃(ran)料(liao)、皮(pi)革(ge)等(deng)行业的主(zhu)要(yao)出口目(mu)的地。我們(men)从东盟对我国的進(jin)口依(yi)存度(du)和关稅(shui)減(jian)免(mian)幅度两個(ge)維(wei)度篩(shai)選(xuan)，推(tui)薦(jian)关注針(zhen)織(zhi)物、家具(ju)、農(nong)产品、金属器具等領(ling)域。

?【信(xin)息(xi)技(ji)術(shu)】本周存儲(chu)器1600MHz DRAM价格微(wei)涨，NAND flash价格下降。 10月智(zhi)能手(shou)机产量当月同比下跌(die)，出货量当月同比跌幅收(shou)窄(zhai)；10月集成电路产量当月同比增幅扩大；1-10月TMT固定资产投资额、工业增加(jia)值(zhi)保持增长，光缆产量累计同比增速放缓；10月程(cheng)控(kong)交換(huan)机和移(yi)动通(tong)信基(ji)站(zhan)設(she)備(bei)产量同比跌幅扩大；10月互(hu)聯(lian)網(wang)数據(ju)中心(xin)业務(wu)許(xu)可(ke)数保持高(gao)增长。

?【中游制造】DMC涨幅较大，电解(jie)鎳(nie)价格下降，多数鋰(li)原材料价格不(bu)變(bian)；光伏价格指数下降； 10月工业机器人、切(qie)削(xue)机床(chuang)产量当月同比保持两位数增长，新能源汽车产销量当月同比增幅繼(ji)續(xu)扩大，1-10月太(tai)陽(yang)能电池(chi)累计产量同比增幅扩大；重(zhong)卡(ka)销量增速放缓。CCFI指数和BDI指数下行。

? 【消费需求】主产区生(sheng)鮮(xian)乳(ru)价格继续小幅上涨，10月乳制品产量增加。 自(zi)繁(fan)自养生豬(zhu)养殖利润略有上涨。在(zai)肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格涨幅较大，鸡肉价格下降。蔬(shu)菜(cai)价格指数上涨，棉(mian)花(hua)期货价格上行，玉(yu)米(mi)期货价格下行。电影(ying)票(piao)房收入(ru)環(huan)比下降，同比降幅收窄。民(min)航(hang)旅(lv)客(ke)周轉(zhuan)量环比继续改(gai)善(shan)。

?【资源品】建(jian)材成交量放缓，螺(luo)紋(wen)钢和钢坯价格上涨，唐(tang)山(shan)钢坯和主要钢材品種(zhong)库存下降，国內(nei)港(gang)口鐵(tie)矿石(shi)库存下降。唐山钢廠(chang)高爐(lu)開(kai)工率(lv)和产能利用(yong)率均(jun)有所(suo)上升(sheng)。 动力煤和焦(jiao)煤价格上涨，焦炭(tan)期货价格下降。浮(fu)法(fa)玻璃均价上行，库存降幅较大； 水泥价格普遍上行。原油价格继续上行，库存上行。有机化工品价格多数上涨，甲(jia)醇(chun)、瀝(li)青(qing)、PVC、聚(ju)丙(bing)烯(xi)、LLDPE等价格涨幅较大。 黃(huang)金和白(bai)銀(yin)价格均上涨。銅(tong)、鋁(lv)、鋅(xin)、錫(xi)等多数工业金属价格上行。

目錄(lu)

01

本周行业景气度核(he)心变化总覽(lan)

1、本周关注：RCEP签署，推荐关注针织物、家具、农产品等細(xi)分(fen)领域

经过近30轮的谈判，我国与东盟10国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰于11月15日正式签署《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）。該(gai)协定包(bao)含(han)货物貿(mao)易(yi)协定、投资协定、21世(shi)紀(ji)新議(yi)題(ti)和爭(zheng)端(duan)解決(jue)机制四(si)个板(ban)塊(kuai)，共(gong)20个章(zhang)節(jie)。RCEP成员国涵(han)蓋(gai)約(yue)23億(yi)人口，约占全球(qiu)总人口的30%，GDP規(gui)模(mo)约占全球总规模的29%，区域内贸易总额约占全球贸易总额27.4%。从规模上来看，RCEP已(yi)经超(chao)过了(le)目前(qian)已有的北(bei)美(mei)自贸区、歐(ou)盟和中国-东盟自贸区，成為(wei)全球最(zui)大的自贸区。

我国对RCEP成员国的出口占我国总出口的比重约为26%。我们統(tong)计了过去(qu)三(san)年(nian)我国对RCEP各(ge)成员国的出口占我国的总出口比例(li)情(qing)況(kuang)。过去三年对日本的出口占我国的总出口比例均值为5.89%，对韩国的出口占比均值为4.45%，对澳大利亚的出口比例均值为1.89%，对新西兰的出口占比均值为0.23%，对东盟十(shi)国的出口总额约占我国总出口的13.22%。

从我国对RCEP国家出口结构来看，RCEP国家是我国矿砂、无机化学、矿物燃料、皮革等行业的主要出口目的地。从过去三年的均值来看，我国77.52%的矿砂、矿渣(zha)出口到(dao)RCEP国家；53.95%的无机化学品、貴(gui)金属等化合(he)物出口到RCEP国家；出口到RCEP国家的矿物燃料、生皮及(ji)皮革、钢铁分別(bie)占我国在该行业出口总额的51.54%、50.93%、48.50%；此(ci)外(wai)木(mu)漿(jiang)及其(qi)他(ta)纖(xian)维浆、针织物及鉤(gou)編(bian)织物约占该行业总出口额的43.57%、39.84%。

此次(ci)RCEP的落(luo)地最大的看點(dian)是关税的减讓(rang)，我们用RCEP国家对我国的进口依存度和此次协定達(da)成各行业关税减免幅度两个维度进行考(kao)察。其中RCEP成员国对我国的进口依存度取(qu)各个行业过去三年RCEP成员国进口量中来自中国的占比均值；RCEP关税减免幅度，用我国与RCEP其他14国HS2的99个行业协定前後(hou)关税的差(cha)值来表(biao)示(shi)。可以(yi)發(fa)現(xian)针织物、家具、农产品、金属器具是最有望(wang)受(shou)益(yi)的行业，推荐关注。

2、行业景气度核心变化总览

02

信息技术产业

1、本周1600MHz DRAM价格上涨，NAND flash价格下降

本周1600Mhz DRAM价格上涨，4GB eTT DARM价格下跌，NAND flash存储器价格均下降。截(jie)至(zhi)11月17日，4GB 1600MHz DRAM价格周环比上涨0.47%至1.487美元(yuan)，4GB eTT DRAM价格周环比下降2.18%至1.120美元。32GB NAND flash价格周环比下跌1.01%至1.965美元，64GB NAND flash价格周环比下跌0.24%至2.455美元。

2、10月智能手机产量当月同比下跌，出货量当月同比跌幅收窄

10月份智能手机产量同比转負(fu)，出货量当月同比跌幅收窄。上市(shi)新机型(xing)数量同比降幅收窄，当月5G手机出货量占比提(ti)升。根(gen)据国家统计局(ju)数据，产量方面，10月份智能手机产量9603萬(wan)臺(tai)，当月同比下降5.4%； 出货量方面，1-10月智能手机出货量累计2.43亿部(bu)，累计同比下降21.5%，10月当月出货2501.5万部，当月同比下降27.7%，跌幅收窄9.1个百(bai)分点； 上市机型方面，10月当月上市新机型数量25部，同比下降19.35%，当月同比降幅较9月份收窄约20个百分点；10月5G手机出货量占全部手机出货比例达64.08%，较9月出货占比提升4.13个百分点。

3、10月份集成电路产量当月同比增幅扩大

10月份集成电路产量当月同比增幅继续扩大。10月集成电路产量为272.9亿块，当月同比增长20.4%，较9月份同比增幅扩大4个百分点。

4、1-10月TMT固定资产投资完成额累计同比保持两位数增长

1-10月份TMT工业增加值累计同比增幅略有縮(suo)小，TMT固定资产投资完成额累计同比增幅有所扩大。1-10月我国TMT工业增加值累计同比增长6.9%，较1-9月累计同比增幅缩小0.3个百分点；1-10月我国TMT固定资产投资完成额累计同比增长12%，较1-9月累计同比增幅扩大0.3个百分点。

5、 1-10月光缆产量累计同比增速放缓

1-10月光缆产量累计同比增速放缓。1-10月我国光缆产量累计值为226.62百万芯(xin)千(qian)米，累计同比增长4.2%，较上月累计同比增幅缩小1.2个百分点。

6、10月程控交换机和移动通信基站设备产量同比降幅扩大

10月程控交换机和移动通信基站设备产量当月同比降幅扩大。10月份程控交换机产量为42.4万線(xian)，当月同比下跌44.3%，较9月份当月同比跌幅扩大18.6个百分点，1-10月程控交换机累计产量为648.9万线，累计同比下跌10.9%。

10月份移动通信基站设备产量为42.5万信道(dao)，当月同比下跌47.1%，较9月份跌幅扩大8个百分点；1-10月移动通信基站设备累计产量为809.5万信道，累计同比下跌10.8%。

7、10月互联网数据中心业务许可数保持高增长

10月份互联网数据中心业务许可数量继续保持高增长。10月份互联网数据中心业务许可項(xiang)目当月数量为4349个，当月同比增长44.68%，较9月份当月同比增幅减小1.78个百分点。

03

中游制造业

1、本周DMC价格涨幅较大，电解镍价格下降

2、光伏行业价格指数下行

本周光伏行业綜(zong)合价格指数小幅下降。截至11月16日，光伏行业综合价格指数较上周下行0.57%至31.35，多晶(jing)矽(gui)价格指数下行2.2%至55.51，电池片(pian)价格指数维持在16.93，硅片价格指数维持在30.67，組(zu)件(jian)价格指数维持在33.77。

3、10月新能源汽车产销量当月同比增幅显著扩大

10月新能源汽车产销量当月同比增幅显著扩大。10月份新能源汽车当月产量为16.7万輛(liang)，当月同比增长76.15%。10月新能源汽车当月销量为16.02万辆，当月同比增长113.41%，增幅较9月份扩大40个百分点。

1-10月份充(chong)电樁(zhuang)累计量为66.65万个，累计同比增长39.41%，增幅继续扩大。

1-10月太阳能电池产量累计同比增幅略微扩大。10月份太阳能电池当月产量1518万千瓦(wa)，同比增长40.10%，增幅较9月份扩大6.8个百分点。1-10月太阳能电池累计产量11992.1万千瓦，累计同比增长25.1%，较1-9月累计同比增幅扩大0.5个百分点。

9月光伏设备元器件出口交货值当月同比跌幅扩大。9月光伏设备元器件出口交货值120.43亿元，当月同比下跌11.03%，较8月当月同比跌幅扩大3.57个百分点。

4、10月工业机器人、切削机床产量当月同比保持两位数增幅

1-10月包裝(zhuang)專(zhuan)用设备产量累计同比增幅扩大。1-10月份，包装专用设备产量累计值21.35万台，同比上涨6.9%，增幅较上月扩大0.9个百分点。

10月金属切削机床当月产量为4.0万台，当月同比增长29%，较上月同比增幅扩大8.4个百分点。10月金属成形(xing)机床当月产量为1.7万台，当月同比增速转负为-5.6%。

5、10月重卡销量当月同比增速放缓

6、CCFI指数小幅下行，BDI指数下行幅度较大

本周中国出口集装箱(xiang)運(yun)价指数CCFI和中国沿(yan)海(hai)散(san)货运价综合指数CCBFI均小幅下行。在国内航运方面，截至11月13日，中国出口集装箱运价综合指数CCFI下行0.31%至1107.28点；中国沿海散货运价综合指数CCBFI下行0.35%至1078.35点。 本周波(bo)羅(luo)的海幹(gan)散货指数BDI下行幅度较大，原油运輸(shu)指数BDTI上行。在国際(ji)航运方面，截至11月17日，波罗的海干散货指数BDI为1112.0点，周环比下行7.33%；原油运输指数BDTI为432.0点，周环比上升6.67%。

04

消费需求景气观察

1、乳制品价格继续上涨

主产区生鲜乳价格继续上涨，乳制品当月产量增加。截至11月11日，主产区生鲜乳价格報(bao)4.02元/公(gong)斤(jin)，较上周增长0.50%，较去年同期继续上涨4.96%。10月乳制品当月产量261.4万噸(dun)，同比增长16.3%。

2、肉鸡苗价格涨幅较大

本周自繁自养生猪养殖周环比略有上涨，外購(gou)仔(zai)猪养殖利润周环比下降。截至11月13日，自繁自养生猪养殖利润为1642.36元/頭(tou)，周环比上涨0.20%；外购仔猪养殖利润为160.97元/头，周环比下降17.36%。

蔬菜价格指数上升，棉花期货价格上涨，玉米期货价格下降。截至11月17日，中国壽(shou)光蔬菜价格指数为123.95，较上周上涨4.19%；截至11月17日棉花期货结算(suan)价格为71.30美分/磅(bang)，较上周上涨2.08%；玉米期货结算价格为420.25美分/蒲(pu)式耳(er)，周环比下降0.65%。

3、电影票房收入环比下行

本周电影票房收入环比下降，同比降幅收窄。截至11月15日，本周电影票房收入3.60亿元，周环比下降8.7%，同比下降43.4%；观影人数1052万人，周环比减少(shao)5.4%，同比下降43.6%；电影上映(ying)235万場(chang)，环比上升3.1%。

4、民航旅客周转量环比继续改善

本周民航旅客周转量和货郵(you)周转量环比均上升。10月份民航旅客周转量为733.16亿人公裏(li)，月环比上升5.44%，同比降幅收窄至26.5%；民航货邮周转量为21.49亿吨公里，月环比上升涨0.13%，同比降幅扩大至-6.8%。

05

资源品高頻(pin)跟(gen)蹤(zong)

1、螺纹钢和钢坯价格上涨，钢坯库存继续下降

建築(zhu)钢材十日平(ping)均成交放缓。根据Mysteel Data，11月17日主流(liu)贸易商全国建筑钢材成交量为23.79万吨。从过去十日移动均值情况来看，截至11月17日，主流贸易商全国建筑钢材成交量十日均值为25.51万吨，十日均值周环比下降4.47%，目前钢材成交量显著高于过去幾(ji)年同期水平。

本周螺纹钢和钢坯价格上涨；主要钢材品种、国内港口铁矿石库存和唐山钢坯库存均下降；唐山钢厂高炉开工率和产能利用率均有所上升。价格方面，截至11月18日，螺纹钢价格为4138.00元/吨，周环比上涨0.34%；截至11月17日，钢坯价格3604.00元/吨，周环比上涨0.22%。 库存方面，截至11月12日，国内港口铁矿石库存量为12779万吨，周环比下降0.27%；唐山钢坯库存量为29.01万吨，周环比下降12.75%；截至11月13日，主要钢材品种库存下降8.09%至1131.76万吨。 产能利用率方面，截至11月13日，全国高炉开工率67.40%，周环比上涨0.27个百分点；唐山钢厂高炉开工率78.57%，周环比上涨1.59个百分点；唐山钢厂产能利用率82.30%，周环比上涨0.89个百分点。

2 、动力煤价格上涨，京(jing)津(jin)唐港煉(lian)焦煤库存降幅较大

价格方面，秦(qin)皇(huang)島(dao)山西優(you)混(hun)动力煤价格与上周持平，焦炭期货价格下降，焦煤期货价格上涨。截至11月17日，秦皇岛山西混优动力煤价格报609.20元/吨，与上周持平；京唐港山西主焦煤库提价报1500元/吨，周环比上涨2.04%。截至11月17日，动力煤期货结算价为620.60元/吨，周环比上涨3.95%；焦炭期货结算价收于2428.00元/吨，周环比下降0.55%；焦煤期货结算价收于1325.50元/吨，周环比上涨1.07%。

库存方面，本周秦皇岛港煤炭、天(tian)津港焦炭库存均下降。截至11月18日，秦皇岛港煤炭库存较上周下降0.98%至504万吨；截至11月13日，京唐港炼焦煤库存为115万吨，较上周下降7.26%；天津港焦炭库存报24万吨，较上周下降4.0%。

3、玻璃均价小幅上行，水泥价格涨勢(shi)延(yan)续

本周浮法玻璃均价小幅上行，库存下降，开工率维持上行，产能利用率不变。在价格方面，截至11月17日，全国主要城(cheng)市浮法玻璃现货均价周环比上行0.47%至1892.72元/吨。 库存方面，截至11月13日，浮法玻璃生产线库存较上周下行6.79%至3073万重量箱；白玻璃库存较上周下行6.87%至2805万重量箱；彩(cai)玻璃库存较上周下行7.96%至185万重量箱。 在生产端，截至11月13日，浮法玻璃生产线开工率较上周上行0.26个百分点至63.54%，产能利用率维持在67.72%。

水泥价格方面，本周全国水泥价格指数上行，多地区水泥价格指数涨势延续。长江(jiang)、东北、華(hua)东、西南(nan)和中南地区水泥价格指数均上行，华北地区水泥价格指数保持不变，西北地区水泥价格指数略有下降。截至11月17日，全国水泥价格指数为153.93点，周环比上行0.9%；长江地区水泥价格指数较上周上行1.39%至166.34点；东北地区水泥价格指数为126.92点，周环比上行2.72%；华东地区水泥价格指数为165.61点，周环比上行1.09%；西南地区水泥价格指数较上周上行2.12%至126.84点；中南地区水泥价格指数为159.98点，周环比上行0.31%；华北地区水泥价格指数维持在143.84点；西北地区水泥价格指数周环比下降0.04%至140.43点。

4、国际原油价格继续上行，化工品价格多数涨幅较大

国际原油价格继续上行，库存上行。截至11月17日，Brent原油现货价格上行1.03%至42.31美元/桶(tong)，WTI原油价格上行0.17%至41.43美元/桶。 在供(gong)給(gei)方面，截至11月13日，美国鉆(zuan)机数量当周值为312部，较上周增加12部；截至11月6日，全美商业原油库存量周环比上行0.88%至4.88亿桶。

无机化工品价格中，純(chun)堿(jian)价格上涨，鈦(tai)白粉(fen)价格继续上行。截至11月15日，醋(cu)酸(suan)市场均价2868.0元/吨，较上周上行4.33%。截至11月17日，纯碱期货结算价较11月10日上涨1.05%至1544.0元/吨；钛白粉价格涨2.07%至14800.0元/吨。截至11月10日，硫(liu)酸全国市场价格相(xiang)比10月31日涨7.89%至205.0元/吨。

有机化工品期货价格多数上涨，甲醇、沥青、PVC、聚丙烯、LLDPE等价格涨幅较大。截至11月17日，甲醇期货结算价2237.0元/吨，周环比上行5.62%；燃料油期货结算价1832.0元/吨，周环比上行2.12%；天然(ran)橡(xiang)膠(jiao)期货结算价上行2.97%至14555.0元/吨；PTA期货结算价为3386.0元/吨，周环比上行2.54%；聚丙烯期货结算价周环比上涨3.67%至8315.0元/吨；LLDPE期货结算价格上行3.73%至7645.0元/吨；沥青结算价上行4.30%至2330.0.0元/吨；PVC期货结算价涨3.83%至7450.0元/吨。

截至11月18日，纯苯(ben)价格周环比上涨9.08%至4205.56元/吨；二(er)甲苯价格周环比上涨5.13%至3600.00元/吨；苯乙(yi)烯价格周环比上行18.97%至9704.55元/吨；二乙二醇价格报3844.44元/吨，较上周上涨1.62%；苯酚(fen)价格周环比上涨8.80%至6458.33元/吨；辛(xin)醇价格周环比增长12.52%至8764.29元/吨；DOP价格周环比上涨12.60%至9266.67元/吨；甲醇价格周环比上涨3.95%至2112.50元/吨。聚酯(zhi)切片价格周环比上涨0.15%至4821.43元/吨；滌(di)綸(lun)短(duan)纤价格周环比下降0.26%至5772.0元/吨。

5、 多数工业金属价格上行，库存下降

本周黄金和白银期货及现货价格均上涨。截至11月17日，倫(lun)敦(dun)黄金现货价格为1889.05美元/盎(ang)司(si)，周涨0.55%；伦敦白银现货价格收于24.63美元/盎司，较上周上行1.80%。截至11月17日，COMEX黄金期货收盤(pan)价报1879.20美元/盎司，较上周上涨0.17%；COMEX白银期货收盘价上行1.07%至24.56美元/盎司。

06

金融(rong)与地产行业

1、货幣(bi)市场本周凈(jing)投放，SHIBOR隔(ge)夜(ye)利率下降

本周货币市场净投放，隔夜/1周SHIBOR利率下降，2周SHIBOR利率与上周持平。截至11月17日，隔夜SHIBOR利率周环比下降54bp至1.80%，1周SHIBOR下降3bp至2.24%，2周SHIBOR利率维持在2.53%。截至11月17日，1天银行間(jian)同业拆(chai)借(jie)利率周环比下降54bp至1.84%，7天银行间同业拆借利率上涨11bp至2.70%，14天银行间同业拆借利率上涨51bp至3.10%。在货币市场方面，截至11月13日，货币市场投放5500亿元，货币市场回(hui)籠(long)3200亿元，货币市场净投放2300亿元。在匯(hui)率方面，截至11月18日，美元对人民币中间价下降0.0477至6.5593。

1周/1个月理(li)財(cai)产品預(yu)期收益率下降，6个月理财产品预期收益率上涨。截至11月15日，1周理财产品预期收益率为2.95%，较上周下降5个bp；1个月理财产品预期收益率为3.72%，较上周下降14个bp；6个月理财产品预期收益率为3.85%，较上周上涨16个bp。

在債(zhai)券(quan)收益率方面，6个月/1年/3年期国债到期收益率均上行。截至11月17日，6个月国债到期收益率周环比上行7bp至2.84%，1年国债到期收益率上行8bp至2.87%，3年期国债到期收益率上行3bp至3.02%。5年期债券期限(xian)利差上行1bp至0.26%，10年期债券期限利差本周为0.42%，较上周下降1bp。1年期AAA债券信用利差为0.61%较上周上行9bp，10年期AAA級(ji)债券信用利差下行5bp至1.05%。

2、A股(gu)成交额和换手率均有所下降

A股成交额和换手率均有所下降。截至11月17日，上證(zheng)A股换手率下降0.07个百分点至0.82%；滬(hu)深(shen)两市日总成交额下降，截至11月17日两市日成交总额为8297.48亿元人民币，较11月10日下降12.68%。

3、土(tu)地成交溢(yi)价率周环比上涨，商品房成交面積(ji)周环比下降

本周土地成交溢价率周环比上涨，土地成交数量周环比下降。截至11月15日，100大中城市土地成交溢价率上涨至24.48%，较上周上涨6.14个百分点；30大中城市商品房成交面积当周值为329.02万平方米，周环比下降14.66%。

1-10月房地产开发投资完成额累计同比增幅扩大，1-10月份房地产开发投资完成额累计值11.66万亿元，累计同比上行6.3%，涨幅较1-9月份扩大0.7个百分点。1-10月份房地产开发资金来源合计累计值为15.31万亿元，累计同比增加5.5%，增幅继续扩大1.1个百分点；10月份房地产开发占固定资产投资完成额的比重为24.12%。

1-10月份商品房销售额累计同比增幅扩大，销售面积累计同比结束(shu)负增长。1-10月份商品房销售额累计13.17万亿元，累计同比上行5.8%，增幅较1-9月份扩大2.1个百分点。1-10月份商品房销售面积累计值为13.33亿平方米，与去年同期持平，较前9个月上升1.8个百分点，结束负增长。

1-10月份房屋(wu)竣(jun)工面积和房屋新开工面积累计同比降幅收窄。1-10月份房屋竣工面积累计值为4.92亿平方米，累计同比下降9.2%；房屋新开工面积累计值为18.07亿平方米，累计同比下行2.6%，较1-9月份降幅收窄0.8个百分点。

07

公用事(shi)业

1、天然气出厂价略有下降

我国天然气出厂价和英(ying)国天然气期货结算价均下行。截至11月16日，我国天然气出厂价报3671.0元/吨，周环比下行1.56%；截至11月17日，英国天然气期货结算价收于39.38便(bian)士(shi)/色(se)姆(mu)，周环比下行0.38%。

供给方面，截至11月13日，美国天然气钻机数量为73部，较上周增加2部；截至11月6日，美国48个州(zhou)合计可用天然气库存39270.0亿立(li)方英尺(chi)，周环比增加0.20%。

10月国内天然气当月产量163.0亿立方米，当月同比增长11.90%，相比9月份增幅扩大4.3个百分点；1-10月天然气累计产量1534.0亿立方米，累计同比增长9.00%，涨幅扩大0.30个百分点。

2、1-10月发电量累计同比增幅扩大，水电产量增幅显著

1-10月我国发电量累计同比增幅扩大，水电累计同比增幅扩大显著。1-10月我国累计发电量为60288亿千瓦時(shi)，累计同比增长1.4%，较上月累计同比增幅扩大0.5个百分点。火(huo)电方面，1-10月累计发电量为42333亿千瓦时，累计同比减少0.4%，较上月跌幅扩大0.1个百分点； 水电方面，1-10月累计发电量为10444亿千瓦时，累计同比增长4.2%，较上月累计同比增幅扩大3.3个百分点； 風(feng)电方面，1-10月累计发电量为3327亿千瓦时，累计同比增长10.5%，较上月累计同比增幅扩大0.5个百分点； 太阳能发电方面，1-10月累计发电量为1196亿千瓦时，累计同比增长7.9%，较上月累计同比增幅扩大0.7个百分点； 核电方面，1-10月累计发电量为2987亿千瓦时，累计同比增长5.7%，较上月累计同比增幅缩小0.7个百分点。

10月份全社(she)會(hui)用电量同比增速略有放缓。10月份，全社会用电量当月值6172亿千瓦时，当月同比增长6.60%，增速较上个月降低(di)0.62个百分点。细分产业来看，第(di)壹(yi)产业当月用电量73.0亿千瓦时，同比增长10.9%；第二产业当月用电量4315.0亿千瓦时，同比增长7.7%；第三产业当月用电量984.0亿千瓦时，同比增长3.90%，增速较上个月降低1.23个百分点。

3、固定资产投资完成额累计同比增幅扩大

基建和房地产开发投资完成额累计同比涨幅扩大。1-10月份，基礎(chu)设施(shi)建设投资完成额累计同比增长0.7%，较1-9月增幅扩大0.5个百分点；房地产开发投资完成额累计同比增长6.3%，较1-9月增幅扩大0.7个百分点；制造业固定资产投资完成额累计同比下降-5.3%，降幅收窄1.2个百分点。

1-10月全国累计货运量371.97亿吨，累计同比下降2.2%，较1-9月份降幅收窄1.1个百分点。 10月铁路货运量继续上行，当月货运量为3.99亿吨，同比增长3.3%；增幅较上月缩小0.35个百分点。

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