台湾光复

wubiqingsonghuankuaidecaozuoxitong，daigeidajiadehongbaojianglichaojiduo；nikeyigenjushentidebutongxuqiu，xuanzeshihezijidezhongcaoyaobao。suishiyuyueshangmenshijian，yonghubuyongdanxinpaiduixiche。zuduidefanganhenshiyong,jingchangyoubutongdeweijichuxian,gelugaoshouzaicidizhankaihunzhan;zheshibofangqiandeguanggao時(shi)隔(ge)1月(yue)，A股(gu)成(cheng)交(jiao)再(zai)破(po)萬(wan)億(yi)！九(jiu)成基(ji)金(jin)業(ye)績(ji)回(hui)暖(nuan)，後(hou)市(shi)哪(na)些(xie)板(ban)塊(kuai)值(zhi)得(de)重(zhong)視(shi)？

來(lai)源(yuan)：券(quan)商(shang)中(zhong)國(guo)

A股市場(chang)情(qing)緒(xu)回暖。

6月14日(ri)收(shou)盤(pan)，上(shang)證(zheng)指(zhi)數(shu)跌(die)0.14%，深(shen)证成指漲(zhang)0.26%，實(shi)現(xian)5連(lian)涨。A股全(quan)天(tian)成交額(e)突(tu)破1万亿元(yuan)，為(wei)5月9日以(yi)来首(shou)次(ci)，市场情绪逐(zhu)漸(jian)活(huo)躍(yue)。盘面(mian)上看(kan)，近(jin)5日各(ge)板块涨多(duo)跌少(shao)，通(tong)信(xin)、汽(qi)車(che)、食(shi)品(pin)飲(yin)料(liao)等(deng)累(lei)計(ji)涨幅(fu)超(chao)5%，僅(jin)銀(yin)行(xing)、醫(yi)藥(yao)生(sheng)物(wu)、公(gong)用(yong)事(shi)业和(he)煤(mei)炭(tan)板块跌幅超0.5%。

從(cong)基金业绩表(biao)现来看，多数基金凈(jing)值近期(qi)企(qi)穩(wen)，呈(cheng)现小(xiao)幅回升(sheng)態(tai)勢(shi)，其(qi)中偏(pian)股混(hun)合(he)型(xing)基金指数近5日累计上涨1.76%，是(shi)各類(lei)型基金指数中涨幅最(zui)大(da)的(de)。

近期市场表现雖(sui)然(ran)較(jiao)为平(ping)淡(dan)，不(bu)過(guo)基金經(jing)理(li)動(dong)作(zuo)頻(pin)频，市场底(di)部(bu)信號(hao)凸(tu)顯(xian)。从多数機(ji)構(gou)給(gei)出(chu)的觀(guan)點(dian)来看，仍(reng)看好(hao)后市机构性(xing)机會(hui)。

基金业绩回暖

6月14日，A股全天成交额突破1万亿元，为5月9日以来首次，市场情绪逐渐活跃。近5日累计涨跌幅来看，各类万德(de)寬(kuan)基指数均(jun)实现上涨。

基金重倉(cang)股中，貴(gui)州(zhou)茅(mao)臺(tai)、五(wu)糧(liang)液(ye)、工(gong)业富(fu)聯(lian)、瀘(lu)州老(lao)窖(jiao)、万華(hua)化(hua)學(xue)、紫(zi)金礦(kuang)业、格(ge)力(li)電(dian)器(qi)、立(li)訊(xun)精(jing)密(mi)等權(quan)重股股價(jia)企稳反(fan)彈(dan)。

A股企稳帶(dai)动基金净值反弹。近壹(yi)周(zhou)以来，九成主(zhu)动权益(yi)基金净值实现上涨，其中，中海(hai)魅(mei)力長(chang)三(san)角(jiao)、天弘(hong)互(hu)联網(wang)A、東(dong)方(fang)區(qu)域(yu)發(fa)展(zhan)、天弘鑫(xin)悅(yue)成长A、諾(nuo)德新(xin)生活A、东吳(wu)新能(neng)源汽车A、东方互联网嘉(jia)、德邦(bang)半(ban)導(dao)體(ti)產(chan)业A、易(yi)方達(da)供(gong)给改(gai)革(ge)累计涨幅均超8%。

部分(fen)百(bai)亿規(gui)模(mo)的基金业绩修(xiu)復(fu)年(nian)內(nei)跌幅，年度(du)回報(bao)轉(zhuan)正(zheng)，如(ru)易方达供给改革、興(xing)全趨(qu)势投(tou)資(zi)、华夏(xia)行业景(jing)氣(qi)、兴全合潤(run)最新年度回报均由(you)虧(kui)損(sun)转为盈(ying)利(li)。

全年来看，仍有(you)近六(liu)成主动权益基金年内回报亏损。Wind数據(ju)显示(shi)，中证800指数在(zai)今(jin)年1月份(fen)大涨7.3%后便(bian)進(jin)入(ru)下(xia)跌通道(dao)，6月初(chu)一度錄(lu)得負(fu)收益，反观標(biao)普(pu)500指数同(tong)期獲(huo)得12%正收益。

国投瑞(rui)银基金经理王(wang)鵬(peng)表示，A股或(huo)許(xu)把(ba)已(yi)知(zhi)、可(ke)能的所(suo)有灰(hui)犀(xi)牛(niu)和黑(hei)天鵝(e)充(chong)分預(yu)期：包(bao)括(kuo)但(dan)不限(xian)於(yu)中国房(fang)地(di)产走(zou)弱(ruo)、中国地方政(zheng)府(fu)債(zhai)務(wu)問(wen)題(ti)、人(ren)口(kou)急(ji)劇(ju)的老齡(ling)化、失(shi)业率(lv)问题等。

景順(shun)长城(cheng)基金劉(liu)彥(yan)春(chun)認(ren)为，上半年所反映(ying)出的這(zhe)些问题都(dou)是可以理解(jie)的，三年的疫(yi)情给各個(ge)经濟(ji)主体的资产负债表都带来了(le)较大沖(chong)擊(ji)，复蘇(su)很(hen)難(nan)一蹴(cu)而(er)就(jiu)，需(xu)要(yao)保(bao)持(chi)耐(nai)心(xin)。

王鹏认为，盡(jin)管(guan)當(dang)前(qian)荊(jing)棘(ji)塞(sai)道，不應(ying)再恐(kong)慌(huang)和悲(bei)观，要相(xiang)信均值回歸(gui)的常(chang)識(shi)。Wind数据显示，近期市场回暖，中证800指数年度收益再次转正，数百只(zhi)基金业绩逆(ni)转亏损狀(zhuang)态至(zhi)盈利。

基金做(zuo)多情绪升溫(wen)

短(duan)期来看，A股市场底部特(te)征(zheng)明(ming)显，做多情绪增(zeng)強(qiang)，部分绩優(you)基金放(fang)開(kai)限購(gou)，新基金提(ti)前結(jie)募(mu)、抓(zhua)緊(jin)时机建(jian)仓，與(yu)此(ci)同时，新基金发行市场也(ye)有爆(bao)款(kuan)湧(yong)现。

市场回暖，多位(wei)绩优基金经理打(da)开限购。

廣(guang)发基金公告(gao)稱(cheng)，決(jue)定(ding)自(zi)2023年6月14日起(qi)，將(jiang)广发睿(rui)毅(yi)領(ling)先(xian)、广发价值领先、广发多策(ce)略(lve)、广发聚(ju)富的申(shen)购限额从10万元調(tiao)整(zheng)至500万元。上述(shu)4只基金均由广发明星(xing)基金经理林(lin)英(ying)睿管理，至少已有半年时間(jian)處(chu)于10万元的限购状态。

泉(quan)果(guo)基金公告，6月13日起，趙(zhao)詣(yi)管理的泉果旭(xu)源三年持有期混合将从完(wan)全封(feng)閉(bi)状态恢(hui)复至5万元以内的申购，此外(wai)，赵诣将出资100万元进行自购。

据公告信息(xi)，近期多位投资名(ming)将的权益产品宣(xuan)布(bu)提前结束(shu)募集(ji)。錢(qian)亞(ya)風(feng)雲(yun)的中歐(ou)行业鑫選(xuan)混合的募集截(jie)止(zhi)日由原(yuan)定的6月16日提前至6月13日；浦(pu)银安(an)盛(sheng)研(yan)究(jiu)部總(zong)監(jian)蔣(jiang)佳(jia)良(liang)的浦银安盛景气优选混合基金的募集截止日由原定的6月21日提前至6月12日。据市场人士(shi)认为，上述基金提前结募或出于搶(qiang)先成立以便在合適(shi)时机建仓的目(mu)的。

与此同时，各方信息也有傳(chuan)出发行市场涌现爆款的消(xiao)息，为冷(leng)清(qing)的基金发行带来絲(si)丝暖意(yi)。工银瑞信基金公司(si)公告称，工银领航(hang)三年持有混合于2023年6月13日正式(shi)成立，該(gai)基金募集有效(xiao)认购总戶(hu)数为2.76万户，募集期间净认购金额为17.85亿元。

华夏基金表示，悲观情绪已在市场中反应较为充分，当前市场的风險(xian)溢(yi)价再次来到(dao)较高(gao)位置(zhi)，配(pei)置型资金开始(shi)介(jie)入性价比(bi)较高资产的意願(yuan)明显加(jia)强。

机构：后市仍不乏(fa)结构性机会

从多家(jia)机构观点来看，A股后市仍不乏结构性机会。

恒(heng)生前海基金表示，6月14日大盘窄(zhai)幅震(zhen)蕩(dang)，三大指数涨跌不一，滬(hu)深兩(liang)市成交额重回万亿關(guan)口。从技(ji)術(shu)上看，沪指和創(chuang)指震荡回落(luo)后圍(wei)繞(rao)平盘線(xian)展开弱势震荡，日线級(ji)別(bie)上结束连陽(yang)走势，深成指相對(dui)强势繼(ji)續(xu)維(wei)持紅(hong)盘運(yun)行。成交量(liang)有所放大，但並(bing)非(fei)多頭(tou)的合力上攻(gong)，盘面上科(ke)技板块有所分化，說(shuo)明资金輪(lun)动特征依(yi)舊(jiu)明显。预计A股市场短期将保持区间震荡，由于经济复苏对于提振(zhen)市场信心有著(zhe)重要作用，未(wei)来仍不乏结构性机会。

国投瑞银基金经理王鹏认为，在后续市场的反弹中，仍然看好前期表现亮(liang)麗(li)的计算(suan)机、中特估(gu)等。与市场认知不同，计算机和中特估，不是無(wu)厘(li)头的资金炒(chao)作，而是“低(di)估值+强预期”的邏(luo)輯(ji)演(yan)繹(yi)。低估值，是歷(li)次板块大行情啟(qi)动的先决條(tiao)件(jian)，是后续戴(dai)维斯(si)上升的前提。强预期，則(ze)提供了股价上涨的催(cui)化。以计算机为例(li)，疫情导致(zhi)的业绩低基数、自主可控(kong)、数字(zi)中国、ChatGPT等，都是基本(ben)面预期改善(shan)的强逻辑。当然，计算机板块如果要有2-3年持续的大行情，必(bi)須(xu)看ChatGPT场景落地后的业绩貢(gong)獻(xian)。

除(chu)了TMT和中特估板块，恒生前海基金還(hai)看好新能源板块投资机会，风光(guang)儲(chu)板块持续的景气度驗(yan)证对当前位置形(xing)成支(zhi)撐(cheng)，向(xiang)下空(kong)间有限，而高成长的持续性以及(ji)競(jing)爭(zheng)加剧导致市场仍然存(cun)在分歧(qi)，鋰(li)电板块去(qu)庫(ku)存接(jie)近尾(wei)聲(sheng)，后续依賴(lai)于下遊(you)需求(qiu)的恢复。

东吴证券看好下半年投资机会，一方面，需求刺(ci)激(ji)的可能性加大，另(ling)一方面，獨(du)立产业趋势的行业将较少受(shou)到经济预期的影(ying)響(xiang)。风格層(ceng)面，下半年A股大概(gai)率将出现非典(dian)型成长风格向偏成长风格切(qie)換(huan)。

責(ze)編(bian)：朱(zhu)雨(yu)蒙(meng)

校(xiao)对： 高源

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