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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>中(zhong)期(qi)策(ce)略(lve)密(mi)集(ji)出(chu)爐(lu) 下(xia)半(ban)年(nian)公(gong)募(mu)看(kan)好(hao)新(xin)能(neng)源(yuan)、消(xiao)費(fei)、科(ke)技(ji)等(deng)領(ling)域(yu)

轉(zhuan)眼(yan)間(jian)來(lai)到(dao)年中階(jie)段(duan)，各(ge)家(jia)公募也(ye)相(xiang)繼(ji)發(fa)布(bu)中期策略，對(dui)下半年市(shi)場(chang)進(jin)行(xing)展(zhan)望(wang)。7月(yue)6日(ri)，博(bo)時(shi)基(ji)金(jin)在(zai)深(shen)圳(zhen)舉(ju)辦(ban)25周(zhou)年高(gao)質(zhi)量(liang)发展論(lun)壇(tan)暨(ji)2023年中期投(tou)資(zi)策略會(hui)。此(ci)前(qian)，平(ping)安(an)基金也在北(bei)京(jing)召(zhao)開(kai)2023年中期策略会。整(zheng)體(ti)来看，人(ren)工(gong)智(zhi)能、“中特(te)估(gu)”等熱(re)門(men)話(hua)題(ti)被(bei)各家公募頻(pin)繁(fan)提(ti)及(ji)。若(ruo)從(cong)2023年下半年投资方(fang)向(xiang)来看，新能源、消费、科技等领域多(duo)被公募看好。但(dan)也有(you)業(ye)內(nei)人士(shi)提醒(xing)，投资過(guo)程(cheng)中需(xu)重(zhong)點(dian)關(guan)註(zhu)政(zheng)策預(yu)期偏(pian)離(li)的(de)風(feng)險(xian)以(yi)及警(jing)惕(ti)單(dan)壹(yi)行业或(huo)板(ban)塊(kuai)交(jiao)易(yi)过热的风险。

公募热議(yi)人工智能、“中特估”

2023年公募中期策略进入(ru)密集发布期。7月6日，博时基金2023年中期投资策略会在深圳召开。此前，平安基金也率(lv)先(xian)在6月召开2023年中期策略会。从這(zhe)兩(liang)家公募的中期策略内容(rong)来看，人工智能、“中特估”等话题频频被提起(qi)，並(bing)成(cheng)為(wei)业内在下半年的重点关注方向。

例(li)如(ru)，平安新興(xing)產(chan)业混(hun)合(he)（LOF）基金經(jing)理(li)翟(zhai)森(sen)提到，人工智能是(shi)接(jie)下来最(zui)值(zhi)得(de)重視(shi)的方向。他(ta)認(ren)为，所(suo)有的科技产业最大(da)的投资機(ji)会都(dou)是由(you)技術(shu)創(chuang)新以及應(ying)用(yong)创新来推(tui)動(dong)。从此前的移(yi)动互(hu)聯(lian)網(wang)浪(lang)潮(chao)，到如今(jin)的人工智能浪潮，2023年可(ke)能是整個(ge)产业落(luo)地(di)的第(di)一年，也应該(gai)是一个元(yuan)年的时间。

正(zheng)如翟森所言(yan)，人工智能的投资碩(shuo)果(guo)在2023年上(shang)半年已(yi)逐(zhu)步(bu)顯(xian)現(xian)。同(tong)花(hua)順(shun)iFind數(shu)據(ju)显示(shi)，截(jie)至(zhi)7月6日收(shou)盤(pan)，人工智能指(zhi)数年内漲(zhang)幅(fu)已超(chao)38%。而(er)截至7月5日，数据可取(qu)得的24只(zhi)名(ming)稱(cheng)中帶(dai)“人工智能”的主(zhu)题基金（份(fen)額(e)分(fen)开計(ji)算(suan)，下同）年内收益(yi)率均(jun)为正，更(geng)有16只产品(pin)的收益率超30%。其(qi)中，萬(wan)家人工智能混合A/C的年内收益率已高達(da)43.99%、43.42%，领先其余(yu)产品。

值得一提的是，鵬(peng)華(hua)基金也於(yu)7月5日发布“六(liu)大指数基金经理展望2023下半年ETF投资重点”。其中，鹏华量化(hua)及衍(yan)生(sheng)品投资部(bu)基金经理羅(luo)英(ying)宇(yu)提到，AI主题仍(reng)值得高度(du)关注。人工智能进展尚(shang)待(dai)进一步落地，市场等待前进信(xin)號(hao)：AI的应用推进是漸(jian)进式(shi)的，人工智能主题性(xing)投资快(kuai)于产业进展，在经歷(li)大幅估值拔(ba)升(sheng)後(hou)，板块进入調(tiao)整阶段，进一步上行需要(yao)业績(ji)逐步兌(dui)现。上市公司(si)在AI应用上的嘗(chang)試(shi)初(chu)步分化，而相关商(shang)业化多数處(chu)于初期，因(yin)此相較(jiao)于初期的普(pu)涨行情(qing)，投资人更关心(xin)具(ju)体AI应用落地的確(que)定(ding)性和(he)深度。

此外(wai)，博时基金董(dong)事(shi)總(zong)经理、權(quan)益投研(yan)一体化总監(jian)、基金经理曾(zeng)鹏也提到，2023年上半年以来，人工智能、“中特估”的表(biao)现突(tu)出，这两个行业背(bei)后主要靠(kao)估值驅(qu)动。而“中特估”的本(ben)质是我(wo)國(guo)高质量发展的價(jia)值体现，不(bu)是簡(jian)单的估值。如今发展阶段从量到质的转變(bian)，意(yi)味(wei)著(zhe)经營(ying)效(xiao)率和经营能力(li)的提升。总体来說(shuo)，縱(zong)觀(guan)下半年整体的趨(qu)勢(shi)机会好于上半年，应该是从“一枝(zhi)獨(du)秀(xiu)”过渡(du)到多点开花的格(ge)局(ju)。

三(san)季(ji)度或成为A股(gu)盈(ying)利(li)新一輪(lun)擴(kuo)張(zhang)新起点

回(hui)顧(gu)上半年市场走(zou)势，A股三大股指涨跌(die)不一。交易行情数据显示，截至上半年末(mo)，上證(zheng)指数、深证成指、创业板指分別(bie)報(bao)收3202.06点、11026.59点、2215点，在上半年的涨幅依(yi)次(ci)为3.65%、0.1%、-5.61%。面(mian)对已经到来的下半年，如何(he)抓(zhua)住(zhu)投资机遇(yu)，做(zuo)好资产配(pei)置(zhi)这一問(wen)题，也成为业内人士的关注重点。

展望2023年下半年，博时基金总经理高陽(yang)表示，隨(sui)着各項(xiang)宏(hong)观数据呈(cheng)现回升態(tai)势，后續(xu)穩(wen)增(zeng)長(chang)政策將(jiang)借(jie)势发力，2023年三季度有望成为本轮A股盈利新一轮扩张的新起点，盈利端(duan)对A股構(gou)成向上指引(yin)，在经历了(le)2021-2022年連(lian)续估值壓(ya)縮(suo)之(zhi)后，目(mu)前权益市场，大部分的产业主题方向均处于估值时期的低(di)位(wei)和地步位置，后续权益市场面臨(lin)盈利改(gai)善(shan)和估值端逐步修(xiu)復(fu)的雙(shuang)基机会，在存(cun)款(kuan)利率下行的大趋势中，权益资产的吸(xi)引力将持(chi)续增強(qiang)。

泉(quan)果基金近(jin)期发布的半年度策略观点也指出，权益市场的築(zhu)底(di)阶段，或許(xu)就(jiu)是机遇来临的时候(hou)。以新能源行业为例，行业的成长空(kong)间還(hai)十(shi)分巨(ju)大，優(you)秀公司的壁(bi)壘(lei)并未(wei)能打(da)破(po)，相信未来的利潤(run)增速(su)仍可观，股价经过较为充(chong)分调整后，投资的性价比(bi)已经较为突出。对于消费板块，下半年整体行业可能仍呈现溫(wen)和增长态势，旅(lv)遊(you)出行、電(dian)商消费预计还会表现相对亮(liang)眼，食(shi)飲(yin)日用品維(wei)持稳健(jian)，地产鏈(lian)家居(ju)等消费品與(yu)新房(fang)銷(xiao)售(shou)相关，还有进一步回暖(nuan)空间。

就具体领域而言，前海(hai)开源基金首(shou)席(xi)经濟(ji)學(xue)家楊(yang)德(de)龍(long)认为，从国家调整产业政策来看，未来可以看好的行业主要集中在三大领域，第一是大消费，第二(er)是新能源，第三是科技。大消费包(bao)括(kuo)白(bai)酒(jiu)、醫(yi)藥(yao)、食品饮料(liao)等，新能源包括新能源汽(qi)車(che)产业链、光(guang)伏(fu)、风电、儲(chu)能等，科技則(ze)是包括人工智能、芯(xin)片(pian)半導(dao)体等行业。在投资上来看，下半年在布局上可以多布局业绩优良(liang)的主动基金。

长城(cheng)基金副(fu)总经理兼(jian)投资总监杨建(jian)华也提到，下半年可重点关注AI、“中特估”以及可能出现的新主题，如蘋(ping)果新品、特斯(si)拉(la)机器(qi)人、华为产业链等或将成为市场关注的焦(jiao)点。此外，从防(fang)禦(yu)的角(jiao)度来看，可继续关注受(shou)宏观经济影(ying)響(xiang)不大、無(wu)政策負(fu)面压制(zhi)因素(su)的个股。如果出臺(tai)比较有力度的拉动内需的政策，相关顺周期板块也有望迎(ying)来业绩的修复和估值的提升。

此外，杨建华提醒，下半年投资过程中，建议重点关注政策预期偏离的风险，由此可能引发市场风格的切(qie)換(huan)，另(ling)外因今年結(jie)构性行情较为極(ji)致(zhi)，需警惕单一行业或板块交易过热的风险。海外方面，需关注美(mei)国经济走势、通(tong)脹(zhang)变化及美联储调整利率的節(jie)奏(zou)，以及可能存在的金融(rong)体系(xi)风险。

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