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jiyuanzhongqi，nvshenxiangban，duijueboss，hundunyisheng；wanjiakeyizaizhegechuanqishijiehexiridehaoyouyiqibingjianzuozhan，zhongwenchuanqijiumeng。fengfudeyouxiwanfa，xuyaohenhaodezengjiazishenshouyi;jiangshipindeshuiyinqudiao，rangshipinbiandegengjiadeqingxi。meitiandouyougezhongjianzhi。keyigenjuzijidexingququshoujiwancheng。沖(chong)“信(xin)托(tuo)系(xi)商(shang)業(ye)銀(yin)行(xing)第(di)壹(yi)股(gu)”，重(zhong)慶(qing)三(san)峽(xia)银行質(zhi)地(di)如(ru)何(he)？

11家(jia)排(pai)隊(dui)IPO中(zhong)小(xiao)银行10家“換(huan)道(dao)”註(zhu)冊(ce)制(zhi)，唯(wei)三峡银行“落(luo)單(dan)”。

文(wen)/每(mei)日(ri)財(cai)報(bao) 栗(li)嘉(jia)

在(zai)全(quan)面(mian)實(shi)行注册制後(hou)，目(mu)前(qian)排队A股上(shang)市(shi)的(de)11家银行中，只(zhi)有(you)重庆三峡银行未(wei)完(wan)成(cheng)IPO“平(ping)移(yi)”，並(bing)且(qie)也(ye)未更(geng)新(xin)任(ren)何招(zhao)股資(zi)料(liao)。

據(ju)悉(xi)，重庆三峡银行的控(kong)股股東(dong)為(wei)重庆國(guo)際(ji)信托，持(chi)股比(bi)例(li)为28.996%，因(yin)此(ci)其(qi)又(you)被(bei)稱(cheng)为“信托系”银行。基(ji)於(yu)這(zhe)樣(yang)的股權(quan)結(jie)構(gou)，重庆信托發(fa)行的信托產(chan)品(pin)基本(ben)上是(shi)由(you)重庆三峡银行代(dai)銷(xiao)，像(xiang)2021年(nian)其手(shou)續(xu)費(fei)及(ji)傭(yong)金(jin)收(shou)入(ru)同(tong)比增(zeng)長(chang)高(gao)達(da)149.96%。當(dang)然(ran)，若(ruo)IPO成功(gong)，重庆三峡银行也會(hui)成为A股首(shou)個(ge)信托系商业银行。

那(na)麽(me)，当其它(ta)10家银行紛(fen)纷“平移”之(zhi)际，重庆三峡银行为何遲(chi)迟沒(mei)有動(dong)靜(jing)？这是否(fou)與(yu)自(zi)身(shen)股权结构又有關(guan)呢(ne)？

一般(ban)來(lai)說(shuo)，这可(ke)能(neng)是因为該(gai)行IPO申(shen)請(qing)進(jin)程(cheng)緩(huan)慢(man)，或(huo)存(cun)在一些(xie)審(shen)批(pi)上的問(wen)題(ti)，錯(cuo)過(guo)了(le)平移的時(shi)點(dian)。畢(bi)竟(jing)，中小银行上市輔(fu)導(dao)一般都(dou)要(yao)經(jing)歷(li)較(jiao)长时間(jian)，譬(pi)如涉(she)及股权结构、公(gong)司(si)治(zhi)理(li)、盈(ying)利(li)能力(li)波(bo)动、相(xiang)关财務(wu)風(feng)險(xian)等(deng)等问题。而(er)從(cong)这些角(jiao)度(du)洞(dong)悉，重庆三峡银行似(si)乎(hu)并不(bu)占(zhan)優(you)……

业績(ji)“顛(dian)簸(bo)”，不良(liang)貸(dai)款(kuan)余(yu)額(e)飆(biao)升(sheng)

《每日财报》关注到(dao)，结合(he)招股書(shu)和(he)公開(kai)數(shu)据，重庆三峡银行的经營(ying)业绩近(jin)年来不太(tai)穩(wen)定(ding)。

2022年前三季(ji)度，重庆三峡银行营收和凈(jing)利出(chu)現(xian)雙(shuang)降(jiang)。营业收入由2021年同期(qi)的38.4億(yi)元(yuan)減(jian)少(shao)至(zhi)35.32亿元，降幅(fu)8.03%；净利潤(run)由11.55亿元减少至8.4亿元，同比下(xia)跌(die)27.23%。

拉(la)长时间線(xian)看(kan)，以(yi)2017年为分(fen)水(shui)嶺(ling)，重庆三峡银行的营收净利呈(cheng)现波动下滑(hua)狀(zhuang)態(tai)。2016-2021年，重庆三峡银行营业收入分別(bie)为42.66亿元、39.19亿元、37.78亿元、44.92亿元、45.43亿元、52.47亿元；净利润分别为19.85亿元、18.12亿元、12.8亿元、16.05亿元、15.04亿元、14.97亿元。

不難(nan)看出，在这期间，其营收和净利除(chu)了2019年实现双增外(wai)，2017年、2018年則(ze)連(lian)续兩(liang)年为双降，其它年份(fen)皆(jie)为增收不增利。

与此同时，重庆三峡银行的不良贷款余额6年內(nei)激(ji)增。2016年-2021年，其不良贷款余额分别为3.56亿元、6.16亿元、8.39亿元、11.18亿元、13.37亿元和15.94亿元，6年间激增347.75%；不良贷款率(lv)也由2016年的0.93%升至2021年的1.33%。

而截(jie)至2022年9月(yue)末(mo)，重庆三峡银行核(he)心(xin)一級(ji)资本充(chong)足(zu)率为9.72%，较2021年末减少0.67个百(bai)分点；一级资本充足率减少至11.18%；资本充足率较2021年末减少了1.72个百分点，达14.09%。因此值(zhi)得(de)擔(dan)憂(you)的是，隨(sui)著(zhe)不良贷款余额的持续增长，恐(kong)怕(pa)会进一步(bu)影(ying)響(xiang)到其资本充足率水平。

而同行业不少上市商业银行的这一指(zhi)標(biao)基本都高于重庆三峡银行，比如，鄰(lin)省(sheng)西(xi)安(an)银行的同期资本充足率达到14.63%；寧(ning)波银行这一指标甚(shen)至达到16.21%。

房(fang)地产业贷款占比奇(qi)高

眾(zhong)所(suo)周(zhou)知(zhi)，现金流(liu)對(dui)银行日常(chang)经营展(zhan)业活(huo)动起(qi)到至关重要的作(zuo)用(yong)，但(dan)过去(qu)三年中，重庆三峡银行的经营活动净现金流量(liang)净额卻(que)持续为負(fu)。

数据顯(xian)示(shi)，2019-2021年，重庆三峡银行经营活动产生(sheng)的现金流量净额分别为-292.11亿元、-207.42亿元、-452.52亿元。

此外，在各(ge)大(da)银行纷纷壓(ya)降房地产和建(jian)築(zhu)行业贷款的时候(hou)，重庆三峡银行在房地产贷款集(ji)中度上一直(zhi)高于其他(ta)行业。簡(jian)单計(ji)算(suan)，2019-2021年，重庆三峡银行房地产和建筑行业贷款賬(zhang)面余额合计分别为181.22亿元、197.67亿元、192.55亿元；两項(xiang)占總(zong)贷款余额分别为21.29%、19.42%、16.05%。

其实，早(zao)在2020年末，重庆三峡银行个人(ren)住(zhu)房贷款余额就(jiu)已(yi)达191.12亿元，占总贷款余额的18.54%，超(chao)过監(jian)管(guan)上限(xian)。据央(yang)行、银保(bao)监会頒(ban)布(bu)房地产贷款集中度制度，对银行的房贷占比提(ti)出要求(qiu)，其中，中资小型(xing)银行和非(fei)縣(xian)域(yu)農(nong)合機(ji)构（第三檔(dang)）个人住房贷款占比上限为17.5%。

除需(xu)面对主(zhu)要财务指标“失(shi)速(su)”、现金流下行压力等问题，重庆三峡银行近五(wu)年资产负債(zhai)率雖(sui)有所下降，但一直維(wei)持高位(wei)，负债端(duan)承(cheng)压大。2017-2021年，其资产负债率分别为94.06%、93.17%、92.79%、91.98%和91.67%。

要知道，资产负债越(yue)高，银行需要借(jie)贷的资产越多(duo)，风险就越大。因此，资产负债率應(ying)保持在一定水平，而重庆三峡银行常年高于90%的负债水平，显然也加(jia)劇(ju)了自身经营风险。

IPO之路(lu)一波三折(zhe)

实际上，早在2016年，重庆三峡银行就率先(xian)在重庆證(zheng)监局(ju)辦(ban)理了辅导備(bei)案(an)信息(xi)登(deng)記(ji)，与招商证券(quan)簽(qian)訂(ding)辅导協(xie)議(yi)，擬(ni)于深(shen)交(jiao)所主板(ban)上市。在2018年更换了保薦(jian)机构，完成上市辅导工(gong)作后，重庆三峡银行在2020年6月向(xiang)证监会提交了A股上市申请材(cai)料并被受(shou)理，正(zheng)式(shi)加入上市排队序(xu)列(lie)。

然而，上市之路并不順(shun)暢(chang)。2020年12月，证监会发布对重庆三峡银行首次(ci)公开发行股票(piao)申请文件(jian)反(fan)饋(kui)意(yi)見(jian)，对其3大類(lei)55项问题进行问詢(xun)，其中包(bao)括(kuo)違(wei)反关于轉(zhuan)讓(rang)股份的規(gui)定、部(bu)分经营数据年报与招股书披(pi)露(lu)不一致(zhi)、房地产业的贷款占比较高、重大不良贷款的還(hai)款日期和地區(qu)分布異(yi)常，以及收到多项监管意见和行政(zheng)處(chu)罰(fa)決(jue)定等情(qing)況(kuang)。

问询后不久(jiu)，重庆三峡银行进入預(yu)披露更新階(jie)段(duan)，但在那之后，该行IPO进展陷(xian)入停(ting)滯(zhi)，直到2022年初(chu)變(bian)更为“中止(zhi)审查(zha)”。据悉，重庆三峡银行IPO之路如此曲(qu)折，或是由两方(fang)面影响所致：

一是，2021年4月，重庆三峡银行IPO聘(pin)请的信永(yong)中和会计師(shi)事(shi)务所，因卷(juan)入樂(le)視(shi)财务造(zao)假(jia)案遭(zao)证监会立(li)案审查。包括重庆三峡银行在内的23家涉及信永中和的IPO企(qi)业，审核状态变更为“中止”。

二(er)是，重庆三峡银行原(yuan)董(dong)事长丁(ding)世(shi)錄(lu)“落馬(ma)”，也对该行IPO进程造成一定阻(zu)礙(ai)。公开资料显示，2022年4月，執(zhi)掌(zhang)重庆三峡银行5年多的原董事长丁世录，因存在利用職(zhi)务上的便(bian)利为他人在融(rong)资贷款、债券承销等方面謀(mou)取(qu)利益(yi)，并非法(fa)收受巨(ju)额财物(wu)，以及濫(lan)用职权违规幹(gan)预授(shou)信审查，致使(shi)国家利益遭受特(te)别重大損(sun)失等行为，而被开除黨(dang)籍(ji)和公职。

直到今(jin)年2月9日，重庆三峡银行申报信息显示，证监会审核状态已变更为“预披露更新”，这也意味(wei)着证监会对该行IPO会再(zai)次进行审查。

毋(wu)庸(yong)置(zhi)疑(yi)的是，在全面注册制后，券商及监管需要評(ping)估(gu)拟上市银行的发展质量、风控要素(su)等，因此上市过程会更加謹(jin)慎(shen)，审核过程也会更加嚴(yan)格(ge)。以目前重庆三峡银行的成色(se)，或难以在其他競(jing)爭(zheng)队列的银行中占据优勢(shi)。

只要想(xiang)依(yi)托资本市場(chang)实现高质量发展，就需要在公司治理、信息披露、内控与风险管理等方面持续完善(shan)，不然上市之后也存在退(tui)市风险。返(fan)回(hui)搜(sou)狐(hu)，查看更多

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