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ketongbushangchuanxiazaiiDOnechuangyishequdeziyuan，bushoukongjianshijianyueshu。shijiemorishengcuntiaozhanmoshi，daigeininhenduojingcaidewanfa，rangwomenzaiyouxizhongganjiaogengjiayouyisi。nushuabossdetiaozhan，wanmeipeihezhanfadaosandazhiyezuozhan。jiandanerzhiguandekongzhi，shangshourongyiguankanandushengji，gaonandudeguankanaxiebutongzhichudouzangzaiwomendeshijiaocuodian。從(cong)4.3%到(dao)2.8%，多(duo)家(jia)銀(yin)行(xing)下(xia)調(tiao)美(mei)元(yuan)定(ding)期(qi)存(cun)款(kuan)利(li)率(lv)，人(ren)民(min)幣(bi)匯(hui)率穩(wen)住(zhu)了(le)？

从4.3%到2.8%，美元定期存款高(gao)息(xi)不(bu)再(zai)。而(er)這(zhe)壹(yi)變(bian)動(dong)，對(dui)人民币汇率也(ye)將(jiang)產(chan)生(sheng)不小(xiao)的(de)影(ying)響(xiang)。

7月(yue)4日(ri)，北(bei)京(jing)商(shang)報(bao)記(ji)者(zhe)註(zhu)意(yi)到，近(jin)期多家银行下调美元定期存款利率，下调幅(fu)度(du)不一，1年(nian)期、2年期产品(pin)最(zui)高利率2.8%。多名(ming)業(ye)內(nei)人士(shi)表(biao)示(shi)，在(zai)當(dang)前(qian)美聯(lian)儲(chu)持(chi)續(xu)加(jia)息預(yu)期有(you)所(suo)降(jiang)溫(wen)的情(qing)況(kuang)下，主(zhu)要(yao)银行適(shi)当下调境(jing)内美元存款利率，有利於(yu)緩(huan)解(jie)境内美元存貸(dai)款利率“倒(dao)掛(gua)”等(deng)問(wen)題(ti)，同(tong)時(shi)更(geng)对人民币汇率的稳定有積(ji)極(ji)作(zuo)用(yong)。

从4.3%到2.8%

利率的下调首(shou)先(xian)从國(guo)有银行開(kai)始(shi)。7月4日，工(gong)商银行北京某(mou)支(zhi)行理(li)財(cai)經(jing)理向(xiang)北京商报记者提(ti)到，当前，5000美元（含(han)）以(yi)上(shang)1年、2年定期利率皆(jie)為(wei)2.8%，5萬(wan)美元（含）以上年利率4.3%檔(dang)已(yi)经取(qu)消(xiao)。此(ci)调整(zheng)从7月1日开始執(zhi)行，北京地(di)區(qu)目(mu)前美元存款最高優(you)惠(hui)利率1年期为2.8%。

建(jian)設(she)银行方(fang)面(mian)，“从6月5日开始执行存款金(jin)額(e)5000美元至(zhi)5万美元（不含），1年期美元定期存款年利率为2.8%；存款金额在5万美元以上，1年期为4.3%，不過(guo)从7月1日起(qi)降至2.8%”，北京一支行網(wang)點(dian)人士回(hui)復(fu)道(dao)。

交(jiao)通(tong)银行北京一支行网点理财经理向北京商报记者介(jie)紹(shao)，目前交行1年期美元定存基(ji)準(zhun)利率为1.65%，1万美元以上可(ke)上浮(fu)至2.0%，5万美元以上可上浮至2.1%。該(gai)工作人員(yuan)表示，各(ge)分(fen)行利率情况可能(neng)有細(xi)微(wei)差(cha)異(yi)，不过都(dou)是(shi)按(an)照(zhao)基准利率進(jin)行少(shao)許(xu)上浮。“以前四(si)点多的利率早(zao)就(jiu)沒(mei)有了，最近一次(ci)调整是6月中(zhong)旬(xun)，7月還(hai)不確(que)定是否(fou)會(hui)再调。如(ru)果(guo)确定要存的話(hua)，还是盡(jin)早为好(hao)。”

跟(gen)隨(sui)国有大(da)行的腳(jiao)步(bu)，部(bu)分商业银行也做(zuo)出(chu)了调整。例(li)如，中信(xin)银行北京某支行工作人员就对北京商报记者稱(cheng)，中信银行近期将美元定存利率调整为2.5%，5000美元起存，先前5万美元以上年利率4.0%这一档已取消。談(tan)及(ji)调整的原(yuan)因(yin)，该工作人员表示，與(yu)“降息”的大背(bei)景(jing)有關(guan)。

受(shou)美联储持续加息等影响，2022年以來(lai)，境内美元存款利率明(ming)顯(xian)上升(sheng)。央(yang)行發(fa)布(bu)的2023年一季(ji)度《貨(huo)币政(zheng)策(ce)执行报告(gao)》显示，2023年3月，境内1年期美元大额存款加權(quan)平(ping)均(jun)利率为5.67%，同比(bi)上升4.15個(ge)百(bai)分点。而同期境内1年期美元贷款加权平均利率为5.34%，同比上升3.74个百分点。1年期美元大额存款加权平均利率較(jiao)1年期美元贷款加权平均利率高33bps，境内美元存贷款利率存在明显“倒挂”。在中信證(zheng)券(quan)首席(xi)经濟(ji)學(xue)家明明看(kan)来，基于此原因，银行有降低(di)美元存款利率的需(xu)求(qiu)。

中国民生银行首席经济学家温彬(bin)認(ren)为，在当前美联储持续加息预期有所降温的情况下，主要银行适当下调境内美元存款利率，有利于維(wei)護(hu)境内美元存款市(shi)場(chang)競(jing)爭(zheng)秩(zhi)序(xu)，理順(shun)境内美元利率定價(jia)機(ji)制(zhi)，缓解境内美元存贷款利率“倒挂”等问题。

在未(wei)进行下调之(zhi)前，部分银行美元存款利率明显高于同期限(xian)的人民币定存利率，对投(tou)資(zi)者的吸(xi)引(yin)力(li)非(fei)常(chang)強(qiang)大。那(na)麽(me)，当利率从四点多驟(zhou)降到二(er)点多，对消費(fei)者而言(yan)，还有没有必(bi)要“換(huan)汇存美元”？温彬指(zhi)出，当前單(dan)純(chun)博(bo)取美元存款的高息收(shou)益(yi)可能並(bing)不适宜(yi)，甚(shen)至会得(de)不償(chang)失(shi)。近年来人民币汇率彈(dan)性(xing)明显增(zeng)强，汇率的波(bo)动很(hen)容(rong)易(yi)就会抵(di)消美元存款的收益。

温彬为投资者算(suan)了一筆(bi)賬(zhang)。例如，目前境内主要银行的1年期美元储蓄(xu)存款利率最高不超(chao)过2.8%，而1年期人民币存款平均利率約(yue)为2%，利差在0.8个百分点左(zuo)右(you)。根(gen)據(ju)彭(peng)博統(tong)計(ji)的市场机構(gou)预期均值(zhi)，2024年二季度人民币对美元汇率可能升值至6.8元，较目前水(shui)平升值约6.5%。按此预期測(ce)算，如果現(xian)在换汇購(gou)買(mai)美元存入(ru)银行，綜(zong)合(he)计算一年後(hou)的存款收益和(he)汇率升值影响后，實(shi)際(ji)将損(sun)失约5.7个百分点。

“因此，金融(rong)机构在开展(zhan)对客(ke)美元存款业務(wu)时，也要堅(jian)持風(feng)險(xian)中性理念(nian)，引導(dao)客戶(hu)基于真(zhen)实需求管(guan)理美元頭(tou)寸(cun)。如果片(pian)面地以美元存款利率高等理由(you)‘誘(you)导’客户留(liu)汇不結(jie)或(huo)是换汇存款，而不詳(xiang)细說(shuo)明其(qi)中蘊(yun)含的汇率风险，很可能会誤(wu)导客户。”温彬强调道。

稳汇率，保(bao)平衡(heng)

近一段(duan)时間(jian)以来，汇市的波动頻(pin)频牽(qian)动市场。2023年5月中旬开始，随著(zhe)美元指數(shu)震(zhen)蕩(dang)走(zou)强，同时国内经济恢(hui)复情况不及市场预期，人民币貶(bian)值壓(ya)力有所加大，人民币对美元汇率再次跌(die)破(po)7关口(kou)。

步入6月，六(liu)大行曾(zeng)统一下调人民币存款挂牌(pai)利率，随后，公(gong)开市场操(cao)作利率、中期借(jie)贷便(bian)利、LPR（贷款市场报价利率）等也相(xiang)繼(ji)下调。同时，6月，人民币持续贬值。截(jie)至6月末(mo)，在岸(an)、離(li)岸人民币汇率均跌破7.25。

风雲(yun)变幻(huan)之下，6月28日，央行在货币政策委(wei)员会2023年二季度例会指出，要深(shen)化(hua)汇率市场化改(gai)革(ge)，引导企(qi)业和金融机构坚持“风险中性”理念，综合施(shi)策、稳定预期，坚決(jue)防(fang)範(fan)汇率大起大落(luo)风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本(ben)稳定。

而此番(fan)多家银行对美元定期存款利率的下调，正(zheng)是配(pei)合央行“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”之舉(ju)。温彬指出，客觀(guan)上，境内美元存款利率的适当降低，也与人民币存款利率下降具(ju)有一定的協(xie)同性，有利于降低境内企业居(ju)民的美元存款需求，对于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定具有积极意義(yi)。

明明同樣(yang)分析(xi)到，此前，由于境内人民币和美元存款息差较大以及美国货币市场基金保持高息，或在一定程(cheng)度上使(shi)得部分主體(ti)在境外(wai)和境内傾(qing)向于持有美元，导致(zhi)人民币实际需求偏(pian)弱(ruo)。随着息差的收窄(zhai)，疊(die)加參(can)与美元存款所需面对的汇兌(dui)风险考(kao)量(liang)，或推(tui)动各主体依(yi)据自(zi)身(shen)需求管理美元头寸，保持人民币供(gong)需整体平衡。

雖(sui)然(ran)人民币汇率持续承(cheng)压，但(dan)随着種(zhong)种政策的推出，人民币汇率将迎(ying)来“觸(chu)底(di)反(fan)弹”。明明表示，中長(chang)期視(shi)角(jiao)下，降息操作有望(wang)拉(la)开政策“組(zu)合拳(quan)”序幕(mu)。汇率的核(he)心(xin)仍(reng)在于基本面，若(ruo)市场对于未来经济预期轉(zhuan)暖(nuan)，或帶(dai)来直(zhi)接(jie)投资账户和证券投资账户修(xiu)复，人民币汇率有望逐(zhu)步企稳甚至重(zhong)回升值通道。

7月以来，人民币汇率呈(cheng)现回升的良(liang)好態(tai)勢(shi)。7月4日，在岸人民币对美元以7.2161收盤(pan)，离岸人民币对美元則(ze)收复7.22关口，日内漲(zhang)300点。人民币对美元汇率中间价近兩(liang)日也已連(lian)续上调，7月4日，人民币中间价调升111基点，报7.2046。

据中金研(yan)究(jiu)预测，7月末，人民币中间价开始强于预期。这是2023年这輪(lun)贬值以来，首次观测到中间价连续大幅强于预期的情况。“我(wo)国外汇市场平稳運(yun)行仍然具備(bei)良好基礎(chu)。”温彬对未来人民币汇率的走势表達(da)了充(chong)分的信心。从近日中间价报价看，维稳跡(ji)象(xiang)已有所显现。即(ji)便后市人民币汇率出现恐(kong)慌(huang)单邊(bian)走势，豐(feng)富(fu)的外汇管理工具也足(zu)以平抑(yi)“羊(yang)群(qun)效(xiao)應(ying)”，保障(zhang)外汇市场平稳运行。

北京商报记者 嶽(yue)品瑜(yu) 实習(xi)记者 董(dong)晗(han)萱(xuan)返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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