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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>市(shi)場(chang)傳(chuan)聞(wen)引(yin)發(fa)遊(you)戲(xi)板(ban)塊(kuai)大(da)跌(die)

每(mei)經(jing)編(bian)輯(ji)：葉(ye)峰(feng)

7月(yue)3日(ri)A股(gu)迎(ying)來(lai)七(qi)月開(kai)門(men)紅(hong)，上(shang)證(zheng)指(zhi)數(shu)單(dan)邊(bian)上漲(zhang)1.31%，創(chuang)出(chu)近(jin)兩(liang)個(ge)月来最(zui)大单日涨幅(fu)。非(fei)銀(yin)金(jin)融(rong)、交(jiao)通(tong)運(yun)輸(shu)、食(shi)品(pin)飲(yin)料(liao)涨幅居(ju)前(qian)；游戏等(deng)AI應(ying)用(yong)深(shen)度(du)回(hui)調(tiao)，多(duo)股跌停(ting)。

上证指数收(shou)涨1.31%報(bao)3243.98點(dian)，创業(ye)板指涨0.6%。市场成(cheng)交額(e)10261億(yi)元(yuan)，北(bei)向(xiang)資(zi)金實(shi)際(ji)凈(jing)買(mai)入(ru)26.85亿元。

来源(yuan)：Wind

7月3日交运板块迎来久(jiu)違(wei)大涨，交运ETF（561320）收涨2.31%，特(te)別(bie)是(shi)航(hang)空(kong)公(gong)司(si)集(ji)體(ti)上涨，主(zhu)要(yao)原(yuan)因(yin)可(ke)能(neng)是7月民(min)航即(ji)將(jiang)迎来暑(shu)运旺(wang)季(ji)。

部(bu)分(fen)航司/機(ji)场近期(qi)发布(bu)了(le)前瞻(zhan)。根(gen)據(ju)上海(hai)机场預(yu)測(ce)，今(jin)年(nian)暑运期間(jian)（7月1日-8月31日），上海浦(pu)東(dong)、虹(hong)橋(qiao)两大机场预計(ji)航班(ban)量(liang)13萬(wan)架(jia)次(ci)，日均(jun)航班起(qi)降(jiang)2060架次，環(huan)比(bi)增(zeng)長(chang)5%；客(ke)流(liu)量2000万人(ren)次，日均客流量32万人次，环比增长17%。根据航班管(guan)家(jia)预测，2023年民航暑运整(zheng)体计劃(hua)提(ti)供(gong)运力(li)同(tong)比2019年提升(sheng)3.4%。

航司方(fang)面(mian)，中(zhong)國(guo)东航今年暑运计划投(tou)入飛(fei)机達(da)780余(yu)架，旺季高(gao)峰期间计划每日班次量达到(dao)2990余班，其(qi)中，上海始(shi)发日均航班量将达到916班次。东航计划執(zhi)行(xing)加(jia)班航班500余班，计划投入的(de)客运座(zuo)公裏(li)已(yi)恢(hui)復(fu)到2019年暑运水(shui)平(ping)的102%。春(chun)秋(qiu)航空今年暑运期间将计划执行航班超(chao)過(guo)3万个，预计承(cheng)运旅(lv)客約(yue)500万人次，两項(xiang)数据均同比2019年增长超过两成。

從(cong)票(piao)價(jia)来看(kan)，暑期国內(nei)机票均价将保(bao)持(chi)高位(wei)。根据同程(cheng)旅行数据，由(you)於(yu)出行需(xu)求(qiu)旺盛(sheng)，今年暑期（7月1日至(zhi)9月1日）机票价格(ge)将保持高位，平均价格較(jiao)2022年同期上涨约32%，较2019年同期上涨约5%。今年端(duan)午(wu)假(jia)期與(yu)中小(xiao)學(xue)放(fang)假時(shi)间相(xiang)鄰(lin)，且(qie)与暑期前半(ban)段(duan)疊(die)加，预计民航、鐵(tie)路(lu)等客运单位的暑期出发高峰将提前壹(yi)周(zhou)左(zuo)右(you)到来。

2020-2022年国内飞机引進(jin)速(su)度減(jian)緩(huan)，未(wei)来供給(gei)增速或(huo)将低(di)于需求增速。票价市场化(hua)改(gai)革(ge)不(bu)斷(duan)推(tui)进，盈(ying)利(li)彈(dan)性(xing)有(you)望(wang)提升。暑期旺季可以(yi)關(guan)註(zhu)交运ETF（561320）的投资机會(hui)。

国内民航客运量，来源：Wind，国金证券(quan)

7月3日游戏板块大幅下(xia)跌，游戏ETF（516010）跌幅达到了7.96%。市场擔(dan)憂(you)的因素(su)包(bao)括(kuo)上市公司减持；網(wang)易(yi)《逆(ni)水寒(han)》发布兌(dui)現(xian)，市场認(ren)為(wei)對(dui)其他(ta)游戏擠(ji)壓(ya)；以及(ji)进口(kou)版(ban)號(hao)发放延(yan)遲(chi)的传言(yan)。

网易《逆水寒》手(shou)游于6月30日正(zheng)式(shi)开啟(qi)全(quan)平臺(tai)公测，截(jie)至上線(xian)前全网预约超4500万，游戏预下載(zai)首(shou)日沖(chong)上AppStore免(mian)費(fei)榜(bang)第(di)1，同时登(deng)上TapTap全站(zhan)總(zong)榜、B站新(xin)游戏、微(wei)博(bo)最熱(re)门游戏、百(bai)度貼(tie)吧(ba)最热门游戏等各(ge)平台榜单第1。

《逆水寒》手游中“AI”元素豐(feng)富(fu)。作(zuo)为国内首款(kuan)NPC加载人工(gong)智(zhi)能引擎(qing)，並(bing)与游戏机制(zhi)深度融合(he)的手游，玩(wan)家可以在(zai)《逆水寒》手游中与NPC無(wu)限(xian)交流，体驗(yan)到NPC的情(qing)感(gan)變(bian)化，甚(shen)至能幹(gan)预NPC的角(jiao)色(se)生(sheng)活(huo)。未来AIGC技(ji)術(shu)变革下，更(geng)多游戏新玩法(fa)也(ye)有望落(luo)地(di)。

而(er)今年进口版号恢复趨(qu)勢(shi)基(ji)本(ben)与国產(chan)版号一致(zhi)，3月已经发放一次（27款），7月可能会发放第二(er)批(pi)。从2020-2022年进口版号发放節(jie)奏(zou)来看，分别发放96款、76款、44款，发放3次、2次、1次。

总体来說(shuo)，板块调整的主要原因還(hai)是短(duan)期涨幅较大，游戏ETF（516010）上半年涨幅超90%，减持、市场传言等更多的是市场情緒(xu)的擾(rao)動(dong)。短期仍(reng)存(cun)在回调風(feng)險(xian)，但(dan)人工智能催(cui)化、版号常(chang)態(tai)化发放、新游戏产品上线、科(ke)技文(wen)化价值(zhi)獲(huo)肯(ken)定(ding)等因素催化下，在情绪面釋(shi)放後(hou)可关注游戏ETF(516010)、游戏滬(hu)港(gang)深ETF(517500)的布局(ju)机会。

建(jian)材(cai)ETF（159745）7月3日上涨1.71%。目(mu)前大部分城(cheng)市地产限制性政(zheng)策(ce)已取(qu)消(xiao)，下半年需要更多的托(tuo)底(di)政策来遏(e)制房(fang)地产市场下滑(hua)。6月末(mo)，中央(yang)系(xi)列(lie)表(biao)态表明(ming)中央層(ceng)面相关配(pei)套(tao)行业措(cuo)施(shi)有望提出，2023年下半年政策预期增強(qiang)，帶(dai)动房地产市场消费信(xin)心(xin)及市场回暖(nuan)，建材行业基本面有望得(de)到改善(shan)。

近期公布的6月制造(zao)业PMI为49%，結(jie)束(shu)了过去(qu)3个月的下行走(zou)势，非制造业中顯(xian)示(shi)基建投资依(yi)然(ran)持續(xu)发力。对于地产板块，當(dang)前市场预期的底部已经较为明朗(lang)，而地产环境(jing)的走弱(ruo)对于建材板块是一个关鍵(jian)的考(kao)验期。此(ci)外(wai)，地产业務(wu)本身(shen)也具(ju)有周期屬(shu)性，因此逆周期布局也是更为关键的布局时机。

来源：Wind

6月29日，国常会審(shen)議(yi)通过《关于促(cu)进家具消费的若(ruo)干措施》，提出要打(da)好(hao)政策組(zu)合拳(quan)，促进家居消费的政策要与老(lao)舊(jiu)小區(qu)改造、住(zhu)宅(zhai)適(shi)老化改造、便(bian)民生活圈(quan)建設(she)、完(wan)善廢(fei)旧物(wu)资回收网絡(luo)等政策銜(xian)接(jie)配合、協(xie)同发力，形(xing)成促消费的合力。要提高供给質(zhi)量和(he)水平，鼓(gu)勵(li)企(qi)业提供更多个性化、定制化家居商(shang)品，进一步(bu)增强居民消费意(yi)願(yuan)，助(zhu)力生活品质改善。未来家居有望成为促消费的重(zhong)要抓(zhua)手之(zhi)一，预计板块信心将有所(suo)恢复。

家居需求复蘇(su)仍面臨(lin)压力，进一步复苏仍有待(dai)促消费政策的推出。家居产业具有規(gui)模(mo)体量大、消费带动强、产业覆(fu)蓋(gai)廣(guang)等特点，促进家居消费对于穩(wen)定传統(tong)工业基本盤(pan)十(shi)分重要。后地产时代(dai)的存量更新不僅(jin)会逐(zhu)步補(bu)充(chong)需求，还会带来需求结構(gou)的優(you)化升級(ji)，并利好行业的頭(tou)部集中。可以关注建材ETF（159745）、家電(dian)ETF（159996）。

通信板块7月3日迎来回调，通信ETF（515880）下跌1.07%。国盛证券研(yan)报指出，上半年以来，通信行业投资框(kuang)架从运營(ying)商、雲(yun)数据中心向AI过渡(du)，未来AI算(suan)力領(ling)域(yu)的投资将重塑(su)通信行业。中美(mei)貿(mao)易競(jing)爭(zheng)、光(guang)模块加单、传统领域竞争加劇(ju)都(dou)会影(ying)響(xiang)版块的估(gu)值与信心。但光模块需求以及行业上行周期的確(que)定性在不断加强，国内AI算力建设有望迎来上行周期。

上周，世(shi)界(jie)移(yi)动通信大会在上海召(zhao)开，会上中国移动等企业圍(wei)繞(rao)“連(lian)接+算力+能力”展(zhan)示了产业发展所取得的各项成果(guo)。多模态大模型(xing)正在快(kuai)速进化，如(ru)果沒(mei)有强大算力作为基礎(chu)，大模型終(zhong)究(jiu)无法在应用层面上落地。算力周期理(li)应先(xian)行，应用緊(jin)隨(sui)其后，在算力与应用的相互(hu)作用下，AIGC有望邁(mai)入正循(xun)环這(zhe)个多方利好的进程。可以关注通信ETF（515880）。

风险提示：

投资人应当充分了解(jie)基金定期定额投资和零(ling)存整取等儲(chu)蓄(xu)方式的区别。定期定额投资是引導(dao)投资人进行长期投资、平均投资成本的一種(zhong)簡(jian)单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避(bi)基金投资所固(gu)有的风险，不能保证投资人获得收益(yi)，也不是替(ti)代储蓄的等效(xiao)理財(cai)方式。

无論(lun)是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混(hun)合型基金、債(zhai)券型基金和貨(huo)幣(bi)市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资標(biao)的、市场制度以及交易规則(ze)等差(cha)異(yi)带来的特有风险，提請(qing)投资者(zhe)注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章(zhang)分析(xi)觀(guan)点之輔(fu)助材料，仅供參(can)考，不构成对基金业績(ji)的保证。

文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推薦(jian)，也不构成对基金业绩的预测和保证。

以上观点仅供参考，不构成投资建议或承諾(nuo)。如需購(gou)买相关基金产品，请您(nin)关注投资者适当性管理相关规定、提前做(zuo)好风险测評(ping)，并根据您自(zi)身的风险承受(shou)能力购买与之相匹(pi)配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需謹(jin)慎(shen)。

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