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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>【招(zhao)商(shang)策(ce)略(lve)】金(jin)屬(shu)鈷(gu)鎳(nie)價(jia)格(ge)反(fan)彈(dan)，智(zhi)能(neng)手(shou)機(ji)出(chu)貨(huo)跌(die)幅(fu)收(shou)窄(zhai) ——行(xing)業(ye)景(jing)氣(qi)觀(guan)察(cha)（0807）

信(xin)息(xi)技(ji)術(shu)行业，全(quan)球(qiu)智能手机出货量(liang)跌幅收窄，存(cun)儲(chu)器(qi)价格回(hui)落(luo)。中(zhong)遊(you)制(zhi)造(zao)业，電(dian)解(jie)液(ye)DMC和(he)正(zheng)極(ji)材(cai)料(liao)价格上(shang)行，光(guang)伏(fu)組(zu)件(jian)价格維(wei)持(chi)弱(ruo)勢(shi)。消(xiao)費(fei)服(fu)務(wu)业，生(sheng)豬(zhu)養(yang)殖(zhi)利(li)潤(run)维持漲(zhang)势。上游資(zi)源(yuan)品(pin)，原(yuan)油(you)价格跌幅顯(xian)著(zhu)，金属钴和镍价格明(ming)显上揚(yang)，黃(huang)金价格上涨。

?【信息技术產(chan)业】2019年(nian)第(di)二(er)季(ji)度(du)，全球智能手机出货量跌幅收窄，其(qi)中三(san)星(xing)和華(hua)為(wei)市(shi)占(zhan)率(lv)相(xiang)比(bi)去(qu)年同(tong)期(qi)出現(xian)提(ti)升(sheng)，而(er)蘋(ping)果(guo)智能手机市占率略有(you)下(xia)降(jiang)。2019年6月(yue)全球半(ban)導(dao)體(ti)銷(xiao)售(shou)額(e)不(bu)斷(duan)下滑(hua)探(tan)底(di)，多(duo)數(shu)地(di)區(qu)半导体销售额跌幅擴(kuo)大(da)，僅(jin)日(ri)本(ben)半导体销售额跌幅有所(suo)收窄，中國(guo)半导体销售额較(jiao)去年同期下滑13.9%，跌幅较上個(ge)月扩大4.1pct。6月北(bei)美(mei)PCB出货量穩(wen)定(ding)增(zeng)長(chang)、訂(ding)單(dan)量有所下滑。供(gong)過(guo)於(yu)求(qiu)的(de)供需(xu)關(guan)系(xi)主(zhu)导存储器价格走(zou)势，大部(bu)分(fen)存储器价格持續(xu)下跌。

?【中游制造】新(xin)能源汽(qi)車(che)中上游产品中，电解液溶(rong)劑(ji)DMC价格上涨，正极材料电解镍价格上行，鋰(li)材料价格延(yan)续下滑趨(qu)势，钴粉(fen)、氧(yang)化(hua)钴和四(si)氧化三钴价格繼(ji)续企(qi)稳；受(shou)供給(gei)端(duan)收緊(jin)預(yu)期的擾(rao)動(dong)，电解钴现货平(ping)均(jun)价持续反弹。光伏行业价格指(zhi)数延续下行趋势，多晶(jing)矽(gui)价格指数继续保(bao)持稳定，硅片(pian)、电池(chi)片和组件价格指数延续下滑；硅料价格持续下滑，单晶硅片价格上涨，多晶硅电池片价格下行，组件价格维持弱势。CCBFI持续上行，CCFI微(wei)跌，BDI明显回落，BDTI有所下滑。

?【消费需求】自(zi)繁(fan)自养生猪养殖利润持续上行，外(wai)購(gou)仔(zai)猪生猪养殖利润显著回落。我(wo)国猪肉(rou)進(jin)口(kou)数量以(yi)及(ji)进口金额维持明显上行趋势。在(zai)肉雞(ji)养殖方(fang)面(mian)，肉鸡苗(miao)价格持续上行，鸡肉价格小(xiao)幅上涨。蔬(shu)菜(cai)价格指数显著上涨，棉(mian)花(hua)期货結(jie)算(suan)价格、玉(yu)米(mi)期货结算价格下跌。白(bai)酒(jiu)价格指数上行，生鮮(xian)乳(ru)价格稳定。电影(ying)票(piao)房(fang)收入(ru)和观影人(ren)次(ci)明显上行。

?【资源品】鋼(gang)材价格继续下行，主要(yao)钢材庫(ku)存回升，唐(tang)山(shan)产能下挫(cuo)。电廠(chang)煤(mei)炭(tan)日耗(hao)量继续下挫，动力(li)煤价格微涨。本周(zhou)浮(fu)法(fa)玻(bo)璃(li)继续上涨，库存增速(su)继续上升。全国水(shui)泥(ni)平均价格持平。液化天(tian)然(ran)气价格持续下跌。本周原油价格受貿(mao)易(yi)摩(mo)擦(ca)加(jia)劇(ju)影響(xiang)，跌幅较显著。化工(gong)品价格整(zheng)体下跌，受原油价格下跌影响，燃(ran)料油和瀝(li)青(qing)价格下跌。部分维生素(su)产品价格下跌。工业金属价格涨跌互(hu)现，库存分化，钴价格上涨显著，錫(xi)库存显著減(jian)少(shao)，鉛(qian)库存显著增加。貴(gui)金属方面，黄金价格上涨，白銀(yin)价格下跌。稀(xi)土(tu)价格指数继续下跌，稀土产品价格整体下跌。

?【金融(rong)地产】SHIBOR與(yu)银行同业拆(chai)借(jie)利率整体下跌，货幣(bi)市場(chang)凈(jing)回籠(long)延续兩(liang)周，而理(li)財(cai)产品收益(yi)率延续下跌。A股(gu)日成(cheng)交(jiao)金额和換(huan)手率持续上升，两融余(yu)额小幅下跌，期限(xian)利差(cha)和信用(yong)利差较上周整体下跌，7月債(zhai)券(quan)發(fa)行量同比下滑。房地产方面，土地成交溢(yi)价率和成交總(zong)价回升，商品房成交延续升势。

?【公(gong)用事(shi)业】天然气出厂价期货价延续下跌，进口数量和金额有所增加。PPP環(huan)保項(xiang)目(mu)投(tou)资额微升，7月PPP环保项目投资额环比上升，项目落地率略有下滑。

風(feng)險(xian)提示(shi)：产业扶(fu)持力度不及预期，宏(hong)观經(jing)濟(ji)波(bo)动

目錄(lu)

01

本周行业景气度核(he)心(xin)變(bian)化总覽(lan)

1、行业景气度核心变化总览

02

信息技术产业

1、全球智能手机出货量跌幅收窄

2019年第二季度，全球智能手机出货量跌幅收窄。根(gen)據(ju)国際(ji)数据公司(si)（IDC）統(tong)計(ji)数据，2019年第二季度全球智能手机出货量为3.332億(yi)部，较去年同期下滑2.3%，跌幅较上个季度收窄4.3个百(bai)分點(dian)。其中三星、华为貢(gong)獻(xian)明显：2019Q2三星智能手机出货量7550萬(wan)部，同比增长5.5%、华为智能手机出货量为5870万部，同比增长8.3%；苹果拖(tuo)累(lei)智能手机出货量，2019Q2苹果智能手机出货量为3380万部，同比下滑18.2%。

2、全球半导体销售持续下滑探底

2019年6月全球半导体销售额不断下滑探底，多数地区半导体销售额跌幅扩大。根据美国半导体产业協(xie)會(hui)统计数据，2019年6月，全球半导体销售额为327.2亿元(yuan)，较去年同期下滑16.8%，跌幅较上个月扩大2.2个百分点；其中美洲(zhou)半导体销售额为58.9亿美元，较去年同期下滑29.5%跌幅增加1.6个百分点；歐(ou)洲半导体销售额32.7亿美元，较去年同期下滑10.9%，跌幅较上个月扩大1.9个百分点；亞(ya)太(tai)地区半导体销售额为206亿美元，较去年同期下滑12%，跌幅较上个月扩大4.6个百分点；中国半导体销售额为117亿美元，较去年同期下滑13.9%，跌幅较上个月扩大4.1pct；日本半导体销售额为29.6亿美元，较去年同期下滑12.8%跌幅较上个月收窄0.8pct。

3、北美PCB出货量稳定增长、订单量有所下滑

2019年6月北美PCB出货量稳定增长。2019年6月，北美PCB出货量同比增长5.5%，同比增速基(ji)本与上个月持平。2019年6月北美PCB订单量有所下滑。2019年6月，北美PCB订单量同比下滑5.9%。

4、DRAM价格明显回落、部分NAND flash价格下跌

供过于求的供需关系主导存储器价格走势，大部分存储器价格持续下跌。截(jie)至(zhi)8月6日，4GB 1600MHz DRAM价格为1.668美元，较上周下滑2.85%；4GB eTT DRAM 价格为1.36美元，较上周下跌5.75%；64GB NAND flash价格为2.458美元，较上周下跌0.97%；32GB NAND flash价格为2.415美元，较上周上涨0.5%。

03

中游制造业

1、新能源汽车：DMC和电解镍价格上行，钴材料价格企稳

新能源汽车中上游产品中，电解液溶剂DMC价格上涨，正极材料电解镍价格上行，锂价格延续下滑，钴材料价格企稳。电解液方面，8月6日，电解液溶剂DMC价格较上周上涨1.79%，电解液溶質(zhi)六(liu)氟(fu)磷(lin)酸(suan)锂价格维持稳定。正极材料方面，8月6日，电解镍现货平均价周涨4.92%；电解錳(meng)市场平均价持续下滑。锂原材料方面，8月6日，电池級(ji)碳(tan)酸锂现货价与氫(qing)氧化锂价格延续下行趋势，分別(bie)环比下跌0.67%和1.30%。钴材料方面，8月6日，钴粉、氧化钴和四氧化三钴价格继续企稳；电解钴现货平均价持续反弹，周涨6.96%。

2、CCBFI持续上行，BDI明显回落

8月2日，中国出口集(ji)裝(zhuang)箱(xiang)運(yun)价綜(zong)合(he)指数CCFI为822.99，环比小幅下跌0.12%；中国沿(yan)海(hai)散(san)货运价综合指数CCBFI持续上行，報(bao)1035.22，环比上周上涨1.54%。截至8月6日，波羅(luo)的海幹(gan)散货指数BDI明显回落，周环比下跌7.17%至1734；8月5日，原油运輸(shu)指数BDTI为617，周环比下滑1.12%。

3、光伏：单晶硅片价格上涨，硅料和组件价格持续回落

光伏行业价格指数延续下行趋势。截至8月2日，光伏行业综合价格指数下跌0.54%至34.77。光伏产业鏈(lian)中，多晶硅价格指数继续保持稳定，硅片、电池片和组件价格指数延续下滑，分别周跌0.71%、0.30%和1.11%。

硅料价格持续下滑，单晶硅片价格上涨，多晶硅电池片价格下行，组件价格维持弱势。硅料方面，截至8月2日，国产多晶硅料和进口多晶硅料价格持续回落。硅片方面，8月6日，8寸(cun)单晶硅片主流(liu)厂商出厂均价本周上涨0.26%至3.19元/片；多晶硅片主流厂商出厂均价与上周持平。电池片方面，8月2日156多晶电池片现货价下滑0.81%；8月6日156单晶硅电池片国內(nei)主流厂商均价保持稳定。组件方面，7月31日，晶硅光伏组件和薄(bo)膜(mo)光伏组件价格维持弱势。

04

消费需求景气观察

1、白酒指数上行，生鲜乳价格维持稳定

白酒价格指数上行，生鲜乳价格维持稳定。根据壹(yi)號(hao)店(dian)多種(zhong)白酒終(zhong)端单价，最(zui)新数据显示，白酒价格指数为1117.1，环比上調(tiao)0.73%。截至7月31日，生鲜乳价格维持在3.59元/千(qian)克(ke)。

2、生猪板(ban)塊(kuai)维持较高(gao)景气，肉鸡苗价格持续上涨

在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖利润持续上行，外购仔猪生猪养殖利润显著回落。截至8月2日，自繁自养生猪养殖利润为698.22元/頭(tou)，较上周上涨2.42%；外购仔猪生猪养殖利润为529.36元/头，较上周下滑12.93%。在需求替(ti)代(dai)方面，我国猪肉进口数量以及进口金额维持大幅度上行。2019年6月，我国猪肉进口量達(da)16047万千克，同比增长62.80%；我国猪肉进口金额为34624万美元，同比增长105.62%。

在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格持续上行，鸡肉价格小幅上涨。截至8月2日，主产区肉鸡苗平均价格为6.55元/羽(yu),较上周上涨27.2%；36个城(cheng)市鸡肉平均零(ling)售价格为12.33元/500克，较上周上涨0.73%。

蔬菜价格指数显著上行，棉花期货结算价格、玉米期货结算价格下跌。8月5日，中国壽(shou)光蔬菜价格指数为105.3，较上周上涨11.82%；截至8月6日，棉花期货结算价格为58.72美分/磅(bang)，较上周下跌7.32%；玉米期货结算价格为412.5美分/蒲(pu)式(shi)耳(er)，较上周下跌2.02%。

3、电影票房收入明显上行

本周电影票房收入明显上行。截至8月4日，电影票房當(dang)周收入为24.29亿元，周环比75.4%，观影人次为6736万人次，周环比上涨75.05%；当周电影放(fang)映(ying)场次为249.85万次，环比上周上涨3.29%。国产动畫(hua)《哪(na)咤(zha)之(zhi)魔(mo)童(tong)降世(shi)》成票房黑(hei)馬(ma)。

05

资源品高頻(pin)跟(gen)蹤(zong)

1、钢材价格继续下行，主要钢材库存回升，唐山产能下挫

钢材价格继续下行，主要钢材库存回升，唐山产能下挫。价格方面，截至8月6日，钢坯(pi)和螺(luo)紋(wen)钢的价格继续上周回落態(tai)势。产能方面，产能利用率（唐山钢厂）周环比下挫7.61pct，高爐(lu)開(kai)工率（全国和唐山）上调3.62%。库存方面，截至8月2日，主要钢材库存存量为1284.53万噸(dun)，延续上周回升趋势，周环比增长2.39%。截至8月2日，国内鐵(tie)礦(kuang)石(shi)港(gang)口库存量11883万吨，环比上调1.95个点；唐山钢坯库存相比上周有所回升，库存为35.77万吨，环比上调0.48%。

2、电厂煤炭日耗量继续下挫，动力煤价格微涨

电厂煤炭日耗量继续下挫，动力煤价格微涨。供给方面，电厂煤炭库存有所回落。截至8月7日，全国六大发电集團(tuan)煤炭库存达1727.01万吨，环比上周回调1.27%。六大发电集团煤炭库存可(ke)用天数为24.35天，与上周相比上调2.94%。六大发电集团日均耗煤量为70.93万吨，周环比下挫13.18%。价格方面，截至8月6日，秦(qin)皇(huang)島(dao)山西(xi)優(you)混(hun)动力煤价环比上周微涨0.14%，价格在588.8元/吨；焦(jiao)炭期货价格下调5.34%，焦煤期货价格小幅回升。

3、玻璃价格继续上涨，库存增速上升；水泥价格持平

浮法玻璃价格微涨，库存增速同比上升0.99%。截至8月6日，全国主要城市浮法玻璃现货均价为1493.72元/吨，较上周上涨0.24%。截至8月2日，浮法玻璃开工率为62.30%，较上周下降0.27个百分点，浮法玻璃生产線(xian)存货为4058万重(zhong)量箱，较上周减少0.37%；白玻璃库存为3652万重量箱，较上周减少0.19%；彩(cai)玻璃库存为304万重量箱，较上周减少7.03%。今(jin)年6月至今，玻璃价格呈(cheng)现溫(wen)和上涨趋势。

全国水泥平均价格与上周持平。自今年5月以來(lai)，全国水泥平均价格呈现緩(huan)慢(man)下跌趋势。截至8月2日，全国水泥均价为438元/吨。分地区来看(kan)，华北地区、华東(dong)地区、西南(nan)地区、东北地区、西北地区水泥价格不同程(cheng)度下跌，中南地区水泥价格上涨0.70%。

4、原油价格跌幅显著，化工品价格下跌，维生素价格下跌

本周原油价格显著下跌。8月6日Brent原油价格为58.95美元/桶(tong)，WTI原油价格为53.63美元/桶，美国商品油库存较上周减少1.91%。近(jin)期美国原油库存持续下降、中东地区紧張(zhang)局(ju)势對(dui)油价形(xing)成支(zhi)撐(cheng)，本周原油价格下跌或(huo)因(yin)为中美贸易摩擦加剧。

本周化工品价格整体下跌。7月31日硫(liu)酸价格为250元/吨，与7月20日持平，较上月下跌5.05%。鈦(tai)白粉价格持平；醋(cu)酸价格上涨1.2%，月涨幅达15.1%。有机化工原料价格涨跌互现；PTA价格继续回落，周跌幅为4.3%，较上月下跌13.7%；二甲(jia)苯(ben)本周涨幅达7.1%；辛(xin)醇(chun)本周涨幅为4.2%。塑(su)料原料和产品价格整体下跌。天然橡(xiang)膠(jiao)价格下跌2.0%；受国际原油价格下跌影响，本周燃料油价格下跌5.4%，周跌幅为2.9%；沥青价格下跌6.9%，月跌幅为5.9%。人造纖(xian)维方面，滌(di)綸(lun)短(duan)纤价格月跌幅达16.4%。

部分维生素产品价格下跌。维生素B2价格周跌幅达11.5%，月跌幅为14.0%；维生素D3价格较上周下跌7.7%；泛(fan)酸鈣(gai)价格周跌幅为4.0%；维生素K3价格周跌幅为2.4%。

5、工业金属价格涨跌互现，稀土产品价格整体下跌

大部分工业金属价格涨跌互现，库存分化。本周銅(tong)、鋅(xin)、铅价格不同程度下跌；钴价格上涨7.93%，月涨幅为8.89%；镍价格上涨5.00%，月涨幅为15.64%。本周锡库存减少16.26%，较上月减少25.42%；铅库存较上周增加26.55%，较上月增加34.07%。贵金属方面，本周黄金价格上涨，白银价格下跌。截至8月6日，COMEX黄金价格收于1486.50美元/盎(ang)司，较上周上涨2.99%，较上月上涨4.61%；倫(lun)敦(dun)黄金现货价格收于1465.25美元/盎司，较上周上涨2.76%，较上月上涨4.04%。COMEX白银和伦敦白银现货价格分别收于16.46美元/盎司、16.39美元/盎司，较上周分别下跌0.81%、0.43%。

本周稀土综合价格指数继续下跌，稀土产品价格整体下跌。稀土综合价格指数较上周下跌0.5%，月同比跌幅为2.3%。本周氧化鈥(huo)、氧化鐿(yi)、氧化鑥(lu)价格下跌较显著。

06

金融地产行业

1、土地成交溢价率和成交总价回升，商品房成交延续升势

土地成交溢价率和土地成交总价回升，成交土地数较上周下滑。上周100大中城市土地成交溢价率回升至12.96%；100大中城市成交土地总价896.87亿元，较上周上升38.69%，而100大中城市土地成交总数145宗(zong)，较上周下滑36.68%。

10大城市商品房成交套(tao)数和成交面積(ji)延续升势。8月5日，30大中城市商品房成交面积42.40万平方米，较上周上升42.76%，而30大中城市商品房成交套数4047宗，较上周上升10.15%。

2、货币市场延续净回笼，理财产品收益率持续下跌

SHIBOR和银行間(jian)同业拆借利率整体下跌，公开市场延续净回笼。8月6日，隔(ge)夜(ye)/1周SHIBOR、1天银行间同业拆借利率较上周紛(fen)纷下跌，1周SHIBOR和14天同业拆借利率较昨(zuo)日小幅上升。上周公开市场無(wu)货币投放，货币回笼500亿元，货币净回笼500亿元，净回笼延续两周；美元兌(dui)人民(min)币匯(hui)率中间价较上周急(ji)升0.1155至6.9996。

理财产品收益率持续下跌。1周/1个月理财产品收益率延续下跌，较上周下跌2bps/14bps，而6个月理财产品预期收益率同樣(yang)延续下跌趋势，较上个月下跌7bps，整体下跌趋势已(yi)延续数周。

3、A股成交额和换手率上升延续，债券发行量月同比下滑

A股日成交金额与换手率持续上升，两融余额小幅下跌。8月6日，A股日总成交金额481,442百万元，日环比上升25.93%，周同比上升33.47%；A股日换手率上升至0.65%，而滬(hu)深(shen)两市两融余额微升至9,011.73亿元，较上周同期下跌78.87亿元。

期限利差和信用利差较上周下跌，债券发行量同比下滑。8月6日，6个月/1年/3年国债到(dao)期收益率较上周整体下跌，较前(qian)日小幅上升；5年/10年期限利差较上周均上升4bps/6bps，而10年期信用利差较上周下跌7bps，跌势不断延续。另(ling)一方面，7月债券发行量合计15,883.46亿元，同比下跌19.42%。

07

公用事业

1、天然气出厂价期货价延续下跌

天然气出厂价持续走低(di)，期货价震(zhen)蕩(dang)下行。8月6日，中国LNG天然气出厂价格全国指数下跌至3292元/吨，跌势延续数月；期货市场上，英(ying)国天然气期货收盤(pan)价下跌至30.5便(bian)士(shi)/色(se)姆(mu)，自上周剧烈(lie)震荡後(hou)期货价持续下行。

6月全国天然气进口量增加。6月，全国天然气进口金额201,005万美元，进口数量452.91万吨，金额同比上升9.65%，数量同比上升14.89%。

2、PPP环保项目投资额微升，项目落地率小幅下滑

7月PPP环保项目投资额微升，落地率小幅下跌。7月PPP环保项目投资额达到11,655.21亿元，较6月环比上升0.12%；7月PPP环保项目数达到1109个，PPP环保项目落地率为63.71%，较6月环比下跌0.39%。

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