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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>20年(nian)“厚(hou)積(ji)”，嘉(jia)實(shi)科(ke)技(ji)成(cheng)長(chang)領(ling)航(hang)團(tuan)下(xia)了(le)壹(yi)盤(pan)什(shen)麽(me)大(da)棋(qi)？

科技是(shi)第(di)一生(sheng)產(chan)力(li)，人(ren)才(cai)是第一資(zi)源(yuan)。

作(zuo)者(zhe) | 孫(sun)佳(jia)

編(bian)輯(ji)丨(shu)高(gao)巖(yan)

來(lai)源 | 野(ye)馬(ma)財(cai)經(jing)

科技板(ban)塊(kuai)作為(wei)牛(niu)股(gu)“集(ji)中(zhong)營(ying)”創(chuang)造(zao)了巨(ju)量(liang)的(de)财富(fu)，出(chu)現(xian)了眾(zhong)多(duo)的十(shi)倍(bei)和(he)百(bai)倍股，成为各(ge)類(lei)投(tou)资者競(jing)相(xiang)角(jiao)逐(zhu)之(zhi)地(di)；同(tong)時(shi)，該(gai)板块天(tian)然(ran)的行(xing)業(ye)和知(zhi)識(shi)壁(bi)壘(lei)且(qie)變(bian)數(shu)大等(deng)特(te)質(zhi)，也(ye)成为頭(tou)頂(ding)上(shang)的達(da)摩(mo)克(ke)利(li)斯(si)之劍(jian)，嚇(xia)退(tui)了不(bu)少(shao)投资者。

關(guan)於(yu)科技投资，在(zai)投资圈(quan)有(you)一句(ju)話(hua)被(bei)廣(guang)泛(fan)傳(chuan)播(bo)：“外(wai)行選(xuan)指(zhi)数基(ji)金(jin)，內(nei)行选個(ge)股”。通(tong)常(chang)而(er)言(yan)的科技股包(bao)括(kuo)通信(xin)、電(dian)子(zi)、传媒(mei)、計(ji)算(suan)機(ji)、生物(wu)等领域(yu)，普(pu)通投资者很(hen)難(nan)辨(bian)別(bie)這(zhe)些(xie)公(gong)司(si)的真(zhen)实质地和價(jia)值(zhi)。某(mou)一领域中一項(xiang)创新(xin)业務(wu)的出现，也难以(yi)辨别其(qi)對(dui)不同领域的益(yi)處(chu)和对投资的影(ying)響(xiang)，如(ru)投资趨(qu)勢(shi)如何(he)把(ba)握(wo)以及(ji)風(feng)險(xian)如何判(pan)斷(duan)等，復(fu)雜(za)度(du)遠(yuan)高于其他(ta)领域的投资。

“科技是第一生产力，人才是第一资源”。在日(ri)新月(yue)異(yi)的科技賽(sai)道(dao)，公募(mu)基金作为典(dian)型(xing)的智(zhi)力密(mi)集型行业，需(xu)要(yao)傾(qing)基金公司整(zheng)个投研(yan)之力進(jin)行研究(jiu)和布(bu)局(ju)，建(jian)立(li)完(wan)備(bei)的科技投研团隊(dui)，才能(neng)在时代(dai)的科技浪(lang)潮(chao)中，为投资者賺(zhuan)取(qu)“阿(e)爾(er)法(fa)”。

超(chao)300人“投研天团”，匯(hui)聚(ju)多位(wei)“科技戰(zhan)將(jiang)”

“只(zhi)有基于深(shen)度研究、深度認(ren)知、多元(yuan)思(si)想(xiang)碰(peng)撞(zhuang)、相互(hu)校(xiao)驗(yan)所(suo)形(xing)成的投资策(ce)略(lve)，才能夠(gou)與(yu)其所创造的投资收(shou)益一樣(yang)，隨(sui)著(zhe)时間(jian)而沈(chen)澱(dian)与升(sheng)華(hua)。”这成为嘉实基金所堅(jian)信的觀(guan)念(nian)，也成为其行为的一大準(zhun)則(ze)。在此(ci)基礎(chu)上，嘉实基金加(jia)強(qiang)探(tan)索(suo)和夯(hang)实投研一體(ti)化(hua)，從(cong)基金经理(li)到(dao)研究員(yuan)，投研团队的每(mei)一位成员都(dou)全(quan)程(cheng)參(can)与研究、投资，进一步(bu)推(tui)動(dong)行业研究与投资的互为一体和雙(shuang)向(xiang)驅(qu)动。

在科技投资方(fang)面(mian)，嘉实基金早(zao)在2003年，便(bian)開(kai)始(shi)进行科技创新领域的前(qian)瞻(zhan)研究，並(bing)长期(qi)致(zhi)力于代表(biao)新经濟(ji)發(fa)展(zhan)方向的前沿(yan)科技、新興(xing)产业的投资研究。20年来，经過(guo)不断研究、打(da)磨(mo)、积累(lei)、沉淀，在科技快(kuai)速(su)裂(lie)变的當(dang)下，伴(ban)随ChatGPT叠(die)代和人工(gong)智能浪潮推进，其厚积薄(bo)发的硬(ying)核(he)实力也越(yue)来越为外界(jie)所发现。

圖(tu)片(pian)来源：騰(teng)訊(xun)公共(gong)图庫(ku)

目(mu)前，嘉实超300人“投研天团”中，已(yi)汇聚了多位实力雄(xiong)厚的科技战将。既(ji)有知名(ming)老(lao)将——嘉实基金股票(piao)投研首(shou)席(xi)投资官(guan)(CIO)姚(yao)誌(zhi)鵬(peng)、嘉实基金成长风格(ge)投资總(zong)監(jian)歸(gui)凱(kai)、嘉实基金大科技研究总监王(wang)貴(gui)重(zhong)等，還(hai)有多位中生代先(xian)鋒(feng)如嘉实優(you)势成长基金经理孟(meng)夏(xia)、嘉实信息(xi)产业基金经理李(li)濤(tao)、嘉实成长增(zeng)强基金经理陳(chen)涛、嘉实港(gang)股互聯(lian)網(wang)产业核心(xin)基金经理王鑫(xin)晨(chen)、嘉实创新先锋基金经理王宇(yu)恒(heng)、嘉实创新成长基金经理楊(yang)歡(huan)、嘉实品(pin)质发现基金经理蔡(cai)丞(cheng)豐(feng)、嘉实产业领先基金经理顏(yan)偉(wei)鹏等。

其中，王贵重自(zi)22歲(sui)北(bei)大量子电子學(xue)博(bo)士(shi)畢(bi)业後(hou)，多年来一直(zhi)深耕(geng)科技领域的研究与投资。其帶(dai)领的科技团队日拱(gong)一卒(zu)，对新事(shi)物保(bao)持(chi)敏(min)感(gan)且充(chong)滿(man)好(hao)奇(qi)心，伴随科技发展取得(de)了正(zheng)向反(fan)饋(kui)。

王贵重在管(guan)的嘉实文(wen)体娛(yu)樂(le)一季(ji)報(bao)中部(bu)分(fen)内容(rong)使(shi)用(yong)AI撰(zhuan)寫(xie)。其认为，“从能源革(ge)命(ming)到信息革命，整体创新周(zhou)期或(huo)已开啟(qi)。人工智能产业兼(jian)具(ju)发展与安(an)全，賦(fu)能百业的天花(hua)板高”。

一季报数據(ju)顯(xian)示(shi)，截(jie)至(zhi)今(jin)年一季度末(mo)，嘉实文体娱乐A/C自成立来收益率(lv)分别为94.7%和88.9%，同期业績(ji)比(bi)較(jiao)基准为-19.3%，分别超越基准回(hui)报114%和108.2%。

“秘(mi)籍(ji)”各异，“和而不同”

嘉实科技成长领航团队基金经理能力圈各异，有着各自的“獨(du)門(men)秘籍”，呈(cheng)现“和而不同，各美(mei)其美”的格局。

王贵重習(xi)慣(guan)以全局观和长視(shi)角来審(shen)视投资机會(hui)，并总結(jie)了嘉实的科技投资方法論(lun)：“一二(er)三(san)四(si)五(wu)六(liu)”。以第一性(xing)原(yuan)理为指導(dao)思想，以摩尔定(ding)律(lv)和梅(mei)特卡(ka)夫(fu)定律为兩(liang)條(tiao)指导原则，聚焦(jiao)在“信息、能源、生命”这三个人类本(ben)质的需求(qiu)上，解(jie)決(jue)投资中的方向、節(jie)奏(zou)、公司和估(gu)值四个問(wen)題(ti)，关註(zhu)数字(zi)化、半(ban)导体、碳(tan)中和、互联网平(ping)臺(tai)、创新藥(yao)五大方向，从空(kong)间、竞爭(zheng)、商(shang)业模(mo)式(shi)、管理層(ceng)、成长性和市(shi)場(chang)預(yu)期六个維(wei)度挖(wa)掘(jue)优质公司。

对于今年来ChatGPT引(yin)领的数字经济浪潮，王贵重认为，未(wei)来将呈现多化合(he)一，雲(yun)化、信息化、國(guo)产化和AI化四化合一。

图片来源：易(yi)维视

李涛在擔(dan)任(ren)公募基金经理之前，曾(zeng)具有專(zhuan)戶(hu)、QFII 投资背(bei)景(jing)，这可(ke)能讓(rang)他在科技投资的打法上不是一味(wei)地激(ji)进，更(geng)会兼顧(gu)投资者的持有体验，会提(ti)醒(xing)投资者注意(yi)，在大的机会下，不是所有的公司都能上漲(zhang)，冰(bing)与火(huo)焰(yan)并存(cun)，还是需要仔(zai)細(xi)地去(qu)甄(zhen)别。

作为中国科技成长的伴随者，李涛見(jian)證(zheng)了中国计算机行业的成长歷(li)程，因(yin)此对计算机行业发展前景持乐观態(tai)度：“無(wu)论是顶級(ji)战力上还是底(di)层的战力上，中国都具备了形成内循(xun)環(huan)，形成自己(ji)优秀(xiu)公司的基础。” 在细分方向上,李涛更看(kan)好信创方向的引领,包括数据要素(su)和 AI 智能化的机会。

而軟(ruan)硬科技、消(xiao)費(fei)、醫(yi)药、科技和制(zhi)造等均(jun)有涉(she)獵(lie)的陈涛，在对成长板块内全行业比较和拓(tuo)展能力圈的过程中，初(chu)步建立了一套(tao)多维度的行业跟(gen)蹤(zong)比较的框(kuang)架(jia)，形成了以行业中观比较为輔(fu)，结合自下而上精(jing)选为主(zhu)的策略。

陈涛所在嘉实成长团队坚持12字箴(zhen)言：“长期重于短(duan)期，质量重于彈(dan)性”。短期决定了波(bo)动，中期成长的確(que)定性决定的是安全邊(bian)際(ji)，长期的变化才可以决定公司和板块的估值。

在展望(wang)未来投资線(xian)索时，陈涛梳(shu)理了三个关鍵(jian)詞(ci)：一个是复蘇(su)，关注盈(ying)利的兌(dui)现，以及长周期维度的产业是否(fou)受(shou)益；一个是发展，关注创新，包括以AI为代表的科技股行情(qing)和创新药等；还有一个是安全，以軍(jun)工、半导体为代表，需要尋(xun)找(zhao)一些新变化。这些将是未来幾(ji)年很重要的几条主线。

专注港股科技领域投资机会的王鑫晨，对港股始終(zhong)保持长期乐观看法。王鑫晨认为香(xiang)港会逐步取代上个时代的美国，成为中国新经济企(qi)业境(jing)外IPO的首要地點(dian)。

在其看来，香港離(li)岸(an)市场的定位一方面能繼(ji)續(xu)幫(bang)助(zhu)新经济企业搭(da)建全球(qiu)融(rong)资平台，另(ling)一方面相较于美国，香港市场也并沒(mei)有数据安全的隱(yin)患(huan)。港股的新经济企业将在未来加速增多，新经济占(zhan)到指数的占比在快速提升，而这个创新型企业逐步增多的股票池(chi)，能够为基金经理挑(tiao)选其中优质標(biao)的带来更多的机会。

王宇恒则擅(shan)长把握科技产业发展动向，结合全球视野，坚持深度的基本面研究。他分析(xi)认为，在经历了个人电腦(nao)、互联网革命和移(yi)动互联网革命后，信息革命进入(ru)到萬(wan)物智联階(jie)段(duan)。

“一方面智能化维度上，随着 ChatGPT 快速規(gui)模商用，AI 的发展从感知智能延(yan)伸(shen)到认知智能，技術(shu)和應(ying)用发展将进入加速阶段，会对人类生产力和生活(huo)工作方式产生巨大影响。”其表示，另一方面对象(xiang)维度上，边緣(yuan)側(ce)场景在不断丰富，供(gong)給(gei)侧的创新结合 AI会不断创造新的需求，智能汽(qi)車(che)、元宇宙(zhou)、智能可穿(chuan)戴(dai)将更有生命力，进而产生新的投资机会，2023年将会是新一輪(lun)信息革命的元年。

随着科技对于现实生活产生越来越深刻(ke)的影响，科技投资已经成为一片广袤(mao)的沃(wo)土(tu)。妳(ni)平时对基金关注得多嗎(ma)？还知道哪(na)些以科技投资见长的基金经理的故(gu)事？評(ping)论區(qu)聊(liao)聊吧(ba)。

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