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ziyouPKbaoshenzhuang，rexueshachengnichengwangmeiridouhuiyouxingshiduoyangdetiaozhan，geinibuyiyangdeyouxitiyan。zidongmieping，bianlidezidongmiepinggongneng，keyishedingmiepingdesuduheshijian，genjunixuqiulaishiyong。kuaisufenxiang。zhixuyijian，jikezaishejiaowangluohuodianziyoujianzhongxiangnidepengyoufenxiangnidecaisetupian。zhenrenjiejibuyuguanfangbanxiazai賈(jia)躍(yue)亭(ting)：第(di)二(er)階(jie)段(duan)交(jiao)付(fu)推(tui)遲(chi) 反(fan)映(ying)出(chu)FF團(tuan)隊(dui)融(rong)資(zi)能(neng)力(li)亟(ji)待(dai)提(ti)升(sheng)

雷(lei)遞(di)網(wang) 樂(le)天(tian) 6月(yue)21日(ri)

電(dian)動(dong)汽(qi)車(che)企(qi)業(ye)FF創(chuang)始(shi)人(ren)贾跃亭發(fa)布(bu)致(zhi)全(quan)體(ti)FFIE投(tou)资人，稱(cheng)FF第二阶段交付推迟，反映出FF团队工(gong)业化(hua)能力和(he)融资能力亟待提升，當(dang)前(qian)，並(bing)股(gu)、擴(kuo)股破(po)局(ju)资金(jin)瓶(ping)頸(jing)是(shi)FF實(shi)現(xian)“顛(dian)覆(fu)者(zhe)+開(kai)创者“戰(zhan)略(lve)重(zhong)大(da)機(ji)遇(yu)，且(qie)刻(ke)不(bu)容(rong)緩(huan)。

贾跃亭還(hai)說(shuo)，合(he)理(li)的(de)扩股是引(yin)入(ru)机構(gou)投资者并釋(shi)放(fang)FF“決(jue)勝(sheng)五(wu)力”的前提條(tiao)件(jian)，也(ye)是引入战略投资者的技(ji)術(shu)保(bao)障(zhang)。只(zhi)有(you)资金能力不足(zu)得(de)到(dao)本(ben)質(zhi)改(gai)善(shan)，保障了(le)业務(wu)发展(zhan)和战略落(luo)地(di)，FF經(jing)營(ying)基(ji)本面(mian)才(cai)能突(tu)破性(xing)迅(xun)速(su)提升，從(cong)而(er)為(wei)股東(dong)和投资人创造(zao)高(gao)額(e)回(hui)報(bao)。

上(shang)周(zhou)，FF董(dong)事(shi)會(hui)宣(xuan)布將(jiang)召(zhao)开特(te)別(bie)股东大会，希(xi)望(wang)股东批(pi)準(zhun)董事会對(dui)公(gong)司(si)普(pu)通(tong)股進(jin)行(xing)反向(xiang)股票(piao)分(fen)割(ge)提案(an)，以(yi)支(zhi)持(chi)公司融资3億(yi)美(mei)金加(jia)速FF 91 2.0產(chan)能爬(pa)坡(po)。

FF董事会表(biao)示(shi)，反向股票分割的比(bi)例(li)區(qu)間(jian)为已(yi)发行在(zai)外(wai)普通股的1:2到1:90之(zhi)间，最(zui)終(zhong)比例将由(you)董事会在股东批准後(hou)確(que)定(ding)。

分析(xi)師(shi)表示，FF啟(qi)动反向股票分割計(ji)劃(hua)将利(li)於(yu)机构投资者註(zhu)意(yi)。因(yin)为許(xu)多(duo)经紀(ji)公司和机构投资者都(dou)有內(nei)部(bu)政(zheng)策(ce)和行动，禁(jin)止(zhi)他(ta)們(men)投资低(di)價(jia)股票，或(huo)者傾(qing)向于阻(zu)止经纪人向其(qi)散(san)戶(hu)客(ke)户推薦(jian)低价股票，亦(yi)或者限(xian)制(zhi)以保證(zheng)金購(gou)買(mai)此(ci)類(lei)股票。

此舉(ju)基本避(bi)免(mian)了由于股价長(chang)期(qi)低于1元(yuan)錢(qian)所(suo)帶(dai)來(lai)的退(tui)市(shi)風(feng)險(xian)，存(cun)在退市风险的低价股公司会失(shi)去(qu)资本市場(chang)吸(xi)引力。因此，反向股票分割将幫(bang)助(zhu)FF提高公司A类普通股股价，以減(jian)少(shao)从納(na)斯(si)達(da)克(ke)资本市场退市的风险。

纳斯达克有幾(ji)個(ge)持續(xu)上市標(biao)准，公司必(bi)須(xu)滿(man)足這(zhe)些(xie)标准才能繼(ji)续在交易(yi)所上市。纳斯达克上市規(gui)則(ze)5450（a）（1）要(yao)求(qiu)公司維(wei)持最低1美元的收(shou)盤(pan)价。如(ru)果(guo)收盘价連(lian)续30交易日低于1美元，则公司被(bei)視(shi)为不符(fu)合此要求。为了重新(xin)獲(huo)得合规性，在截(jie)至(zhi) 2023年(nian)10月30日的合规期内，公司普通股的收盘价必须至少连续10个交易日不低于1美元。

Faraday Future全球(qiu)執(zhi)行官(guan)陳(chen)雪(xue)峰(feng)表示，“我(wo)们充(chong)分研(yan)究(jiu)、謹(jin)慎(shen)考(kao)慮(lv)后，才做(zuo)出了反向股票分割的决定。隨(sui)著(zhu)(zhe)我们過(guo)渡(du)到公司生(sheng)命(ming)周期的下(xia)壹(yi)个阶段，我们相(xiang)信(xin)这一行动将提高公司股票的適(shi)銷(xiao)性，使(shi)其对更(geng)廣(guang)泛(fan)的机构投资者更具(ju)吸引力，因为这些投资者在評(ping)估(gu)投资标的時(shi)通常(chang)也会考虑最低股价。”

以下是贾跃亭致全体FFIE投资人的公开信：

尊(zun)敬(jing)的全体FFIE投资人，大家(jia)好(hao)！

上周五，公司发公告(gao)披(pi)露(lu)了關(guan)于引入机构投资者和战略投资者一攬(lan)子(zi)计划的重要一步(bu)，即(ji)并股和扩股。并更新了第二阶段交付时间。

公司管(guan)理層(ceng)及(ji)我本人都接(jie)收到了很(hen)多詢(xun)問(wen)，諸(zhu)多股东通过各(ge)種(zhong)渠(qu)道(dao)表达了擔(dan)憂(you)，甚(shen)至不满。十(shi)分感(gan)激(ji)大家对公司发展的高度(du)关切(qie)，沒(mei)有妳(ni)们的支持，FF無(wu)法(fa)走(zou)到今(jin)天。我们为什(shen)麽(me)会做出这个可(ke)能讓(rang)有些股东产生誤(wu)解(jie)、但(dan)卻(que)是保障对FF和所有股东长期利益(yi)最大化的正(zheng)确决定？

我想(xiang)和大家坦(tan)誠(cheng)地溝(gou)通一个问題(ti)和兩(liang)大机遇。

一个问题，即我们第二阶段交付推迟的问题。

两大机遇分别指(zhi)的是：一、FF在撲(pu)面而来的智(zhi)能电车科(ke)技頂(ding)奢(she)市场颠覆浪(lang)潮(chao)中(zhong)的獨(du)有歷(li)史(shi)性机遇； 二、FF通过并股、扩股破局资金瓶颈，实现“颠覆者+开创者”战略的重大机遇。

第二阶段交付推迟 反映出FF团队工业化能力和融资能力都亟待提升

FF 91 2.0 Futurist Alliance第二阶段交付推迟到8月，我在此向大家表示深(shen)深的歉(qian)意。

如何(he)解决上述(shu)具体问题，盡(jin)快(kuai)启动第二阶段共(gong)创交付，FF全球CEO陈雪峰会做具体介(jie)紹(shao)。而我想重點(dian)講(jiang)下如何解决導(dao)致此次(ci)交付推迟的几个更深层次的系(xi)統(tong)性原(yuan)因，即FF团队的工业化能力不足和融资能力不足。

首(shou)先(xian)，我们团队的工业化能力如何提升？在快速提升现有团队的自(zi)身(shen)能力的同(tong)时，加速招(zhao)聘(pin)傳(chuan)统塔(ta)尖(jian)车企相关人才。

FF 91 2.0 Futurist Alliance是基于“FF aiHyper 6x4 Architecture 2.0打(da)造的極(ji)智科技顶奢的矽(gui)基新物(wu)种新品(pin)类“全能aiHypercar”，对工业化能力提出了很大挑(tiao)战。不过，汽车产业的工业化体系能力经过百(bai)年沈(chen)澱(dian)，已经非(fei)常成(cheng)熟(shu)且在资源(yuan)到位(wei)的情(qing)況(kuang)下有可能迅速提升改进。只要有合理的资金投入，我们有信心(xin)迅速提升FF新老(lao)工业化团队的整(zheng)体能力。

其次，如何解决FF的融资能力不足？从去年底(di)开始，我们的团队僅(jin)用(yong)了六(liu)个月时间，在资金緊(jin)張(zhang)的情况下，就(jiu)完(wan)成了FF 91 2.0量(liang)产前的叠(die)代(dai)升級(ji)、SOP、首輛(liang)车下線(xian)、终极发布并启动了第一阶段共创交付五个重大裏(li)程(cheng)碑(bei)，体现了极強(qiang)的资金管理能力和使用效(xiao)率(lv)，但极智科技顶奢塔尖战略需(xu)要资金的及时到位和支持，接下来我想分享(xiang)下FF面臨(lin)的两大机遇，包(bao)括(kuo)如何徹(che)底破局资金瓶颈。

“决胜五力”，FF在扑面而来的智能电车科技顶奢市场颠覆浪潮中的独有历史性机遇

从产业基本面看(kan)，未(wei)来出行产业塔尖以下市场空(kong)间的變(bian)革(ge)和競(jing)爭(zheng)已经到了白(bai)熱(re)化的地步，只有塔尖市场还是藍(lan)海(hai)。当下传统汽车塔尖市场的颠覆浪潮正扑面而来，FF是唯(wei)一一个在这一历史机遇面前，几乎(hu)做好了所有准備(bei)的企业。 我们九(jiu)年来積(ji)累(lei)了极智科技顶奢战略定位及产品力、技术力、品牌(pai)力、销售(shou)力、用户力組(zu)成的“决胜五力”，决定了FF最可能成为这个市场的颠覆者。

“全AI化、全Hyper化、全能化和共创化”将成为智能电车科技顶奢出行行业的重大变革趨(qu)勢(shi)，这和FF创立(li)以来堅(jian)持的产品路(lu)线與(yu)技术路线高度吻(wen)合，我们已经为接下来爆(bao)发式(shi)的发展做好了充分的准备。

作(zuo)为基于加州(zhou)的全球化极智科技顶奢智能电动车公司，FF实现了美國(guo)基礎(chu)科技和中国互(hu)聯(lian)网應(ying)用科技的融合，中美相关行业人才優(you)势的融合，以及中美作为全球前两大顶奢电动车市场的融合，三(san)重破界(jie)化反，以及我们独有的中美24小(xiao)时全天候(hou)日不落工作模(mo)式，造就了FF在塔尖市场的独特竞争优势。同时还有那(na)么多的创业者和Futurists都在期盼(pan)着我们能夠(gou)成功(gong)，我们为独有的中美雙(shuang)基因双主(zhu)场优势的全面爆发做好了准备。

在我们继续第一阶段交付并准备进入第二阶段交付的今天，FF已经形(xing)成了从研发、生产制造、供(gong)应鏈(lian)到用户获取(qu)和用户運(yun)营的端(duan)到端经营閉(bi)環(huan)。公司很快将正式产生销售收入，进入全新发展阶段，加上共创共享和高毛(mao)利的商(shang)业目(mu)标，会与上一个阶段不同。现在只要新资金到位，我们就能迅速实现产能和销售爬坡、收入增(zeng)长、价值(zhi)快速提升，不同于其他新势力造车企业的燒(shao)钱模式，实现少投入高收益的正向循(xun)环，最大化股东和投资人利益。在并股和扩股通过股东批准后，FF基本面将迎(ying)来全面向好，迎来引入机构投资者和战略投资者的最佳(jia)黃(huang)金时机，FF为引入机构投资者和战略投资者后的战略快速落地、价值快速增长做好了准备。

刻不容缓， 并股、扩股破局资金瓶颈是FF实现“颠覆者+开创者“战略的重大机遇

企业价值和投资人回报会受(shou)宏(hong)觀(guan)经濟(ji)基本面、产业基本面、公司基本面和资本市场基本面的影(ying)響(xiang)，而股价、股數(shu)和股份(fen)注冊(ce)的三大融资技术面瓶颈，对于现在的FF基本面加速向好影响重大。

从宏观经济基本面来看，现在全球经济基本面趋于穩(wen)定，控(kong)制通貨(huo)膨(peng)脹(zhang)、利率水(shui)平(ping)預(yu)期趋于明(ming)确，资本市场资金正逐(zhu)步向有快速发展的科技公司开放，机会开始湧(yong)现、估值开始修(xiu)復(fu)。

从SPAC类科技上市公司基本面来看，2020以来，席(xi)卷(juan)華(hua)爾(er)街(jie)的SPAC产业走过了从狂(kuang)热到沉淀的三年，大浪淘(tao)沙(sha)后存活(huo)下来且进入上升通道的这类公司，体系能力得到了历練(lian)提升，其战略价值也得到驗(yan)证，然(ran)而其中很多企业当下的市值却處(chu)于历史极低点，价值被嚴(yan)重低估，正是战略投资实现利益最大化的好机会，被烈(lie)火(huo)錘(chui)煉(lian)后涅(nie)槃(槃)重生的FF就是这类高科技上市公司的代表之一。

我在前面已经分析了产业基本面和FF基本面，可見(jian)，雖(sui)然决定着FF价值和投资人回报的四(si)大基本面持续向好，但从过去一年中连续几个季(ji)度的低现金余(yu)额（去年12月底1542萬(wan)美元，今年一季度末(mo)3026万美元，二季度末1623万美元）可以看到，公司极度紧张的资金狀(zhuang)况严重傷(shang)害(hai)了我们战略的快速推进。必须彻底解决资金问题，才能保持公司价值在上升的高速通道上继续前进，实现FF极智科技顶奢塔尖市场領(ling)导者定位。

公司与大型(xing)机构投资人和財(cai)务顧(gu)问进行了反复的咨(zi)询和沟通，决定采(cai)取并股和扩股相关举措(cuo)，一举破局FF股价过低、可发行股数不足和股份注册所需时间过长的三大融资技术面瓶颈，这对FF基本面迅速提升起(qi)到决定性影响，也是公司就并股和扩股向股东尋(xun)求批准的根(gen)本考量。

首先，并股将快速改变低股价状態(tai)为引入大型机构投资者鋪(pu)路。

大型投资机构对股价低于5美金的公司少有关注，但由于现在股价过低，難(nan)以引入大型机构投资人，加上FF长期以来低现金流(liu)运轉(zhuan)，严重影响公司经营基本面改善，难以实现短(duan)期内股价大幅(fu)上升并维持在5美元以上甚至更高股价。所以公司采取行动，把(ba)握(wo)住(zhu)当下稍(shao)縱(zong)即逝(shi)的融资窗(chuang)口(kou)。这和我们为了满足纳斯达克合规要求，此前FF社(she)区发出关于1美元最低股价的并股计划问卷調(tiao)查(zha)的出发点和紧迫(po)性完全不同。

并股本身对FF的總(zong)市值以及投资人的持股价值不会有任(ren)何改变。我们对2020年4月至2023年5月实施(shi)并股的美国上市公司并股后的股价表现进行了全面分析，数據(ju)顯(xian)示，实施1:25以上高比例并股的上市公司，并股后1个月期满时的整体股价高于并股时，也明显优于低比例并股的上市公司的股价表现。这说明虽然极短期内股价可能出现陣(zhen)痛(tong)，但并股实施后，资本市场对上市公司的更多关注和潛(qian)在投资机会的增加起到了积极作用。

目前FF管理层提議(yi)的并股比例区间是1:2-1:90，在得到股东審(shen)批后，董事会将会根据实際(ji)情况确定并股时间和比例。屆(jie)时，公司已发行在外的A类股和B类股将按(an)照(zhao)同一比例进行并股。

其次，足够的可发行股数是融资成功的基本前提和引入战略投资者的技术保障。

为了迅速破局资金瓶颈，推进FF极智科技顶奢塔尖战略成功落地，合理的扩股是引入机构投资者并释放FF“决胜五力”的前提条件，也是引入战略投资者的技术保障。只有资金能力不足得到本质改善，保障了业务发展和战略落地，FF经营基本面才能突破性迅速提升，从而为股东和投资人创造高额回报。

并股实施后，公司16.9亿的可授(shou)權(quan)A类股股数将保持不变，这将为战略性融资预留(liu)足够的股本空间，公司将根据机构投资者和战略投资者的体量确定增发的股份数量。更重要的是，我们的增发以公平、透(tou)明为原则，而且任何六个月内累计超(chao)过20%的股份增发都需要提交股东大会批准，从而保護(hu)投资人的权益。公司与所有股东的利益高度一致，我们希望稀(xi)释尽量少的股份，来籌(chou)集(ji)资金。

受益于持续一年以上按时披露财报，FF已经可以通过S-3注册股份，这将有效解决股份注册时间过长的问题，加上并股计划实施后对机构投资者吸引力增大，让公司有机会使用新的成本更低、效率更高的融资工具，公司希望利用該(gai)融资新工具来筹集上周五公告中的3亿美元融资额度。

只要完成以上所有计划，我们相信市值增长倍(bei)数将遠(yuan)远大于股本增长倍数，給(gei)投资人带来应有的长期价值回报。进入交付和开始销售阶段的FF形成经营闭环并很快将实现销售收入，对机构投资者和战略投资者吸引力大增，现在是他们获得最高投资回报率的絕(jue)好时机。

下一步快速推动以下七(qi)个方(fang)面工作，进而实现FF价值全面回歸(gui)，尽快达成极智科技顶奢塔尖战略目标

一、交付和爬坡：全力以赴(fu)实现“全能 aiHypercar” FF 91 2.0 Futurist Alliance 8月份第二阶段交付和产能爬坡。

二、用户获取和用户运营：持续保持用户获取能力领先产量爬坡，尽快让越(yue)来越多的FF 91 2.0用户“无論(lun)哪(na)里都能体验賽(sai)道上大象(xiang)的极致舞(wu)步”。通过极智的用户运营，持续不斷(duan)的给用户创造更高价值。

三、“极智科技顶奢”塔尖品牌及用户口碑：通过打造FF的无敵(di)产品力和技术力，全面樹(shu)立极智科技顶奢的塔尖品牌的极致用户口碑。

四、研发、“FF 开发者共创”和“FF全球赛道征(zheng)服(fu)者计划——大象极致舞步”：FF产品和研发团队与外部开发者一起共创，实现“FF aiHyper 6X4 Architecture 2.0”和“全能aiHypercar“不断迭代升级，在动力Hyper和aiHyper能力持续增强的同时，让FF 91 2.0这頭(tou)大象一个接一个去征服包括紐(niu)北(bei)、勒(le)芒(mang)、銀(yin)石(shi)和印(yin)第安(an)纳波(bo)利斯在内的全球所有著名(ming)赛道，不断刷(shua)新纪錄(lu)，即“FF全球赛道征服者计划”。

五、工业化能力提升：全面快速提升团队的供应链能力和生产制造能力。

六、资金支持：我们将彻底解决融资三大技术限制，以最快速度、更低成本、及时快速融到足够资金。

七、FF中国落地：我们正在全力推进FF中国落地項(xiang)目。

結(jie)語(yu)：

我视FF为自己(ji)的生命，我一直(zhi)在竭(jie)尽全力保护FF，保证FF全体股东的利益不受損(sun)害。让我们一起，在扑面而来的智能电车科技顶奢市场颠覆浪潮中，共同把握FF独有历史性机遇，将FF打造成智能电车时代下极智科技顶奢超级塔尖市场的开创者，和以法拉(la)利和邁(mai)巴(ba)赫(he)为代表的传统超豪(hao)华汽车文(wen)明的颠覆者。我们会保持与股东们最坦诚的沟通，聽(ting)取股东们的意见，并全力以赴为股东创造最大的价值。

感謝(xie)大家。

YT Jia

2023年6月21日

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