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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>馮(feng)柳(liu)加(jia)倉(cang)腰(yao)斬(zhan)股(gu)！頂(ding)尖(jian)基(ji)金(jin)減(jian)仓芯(xin)片(pian)

日(ri)經(jing)225指(zhi)數(shu)今(jin)年(nian)以(yi)來(lai)漲(zhang)超(chao)27%，創(chuang)下(xia)近(jin)33年来的(de)新(xin)高(gao)，這(zhe)壹(yi)涨幅(fu)在(zai)全(quan)球(qiu)市(shi)場(chang)来看(kan)也(ye)是(shi)十(shi)分(fen)亮(liang)眼(yan)。

當(dang)市场對(dui)日经225指数沖(chong)向(xiang)40000點(dian)的呼(hu)聲(sheng)愈(yu)演(yan)愈烈(lie)之(zhi)際(ji)，日本(ben)知(zhi)名(ming)基金公(gong)司(si)正(zheng)在低(di)調(tiao)减持(chi)短(duan)期(qi)涨幅較(jiao)大(da)日本芯片股。

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顶尖基金减仓芯片股，日本股市供(gong)給(gei)側(ce)改(gai)革(ge)

日本大型(xing)股權(quan)基金Alma Eikoh，管(guan)理(li)價(jia)值(zhi)1266億(yi)日元(yuan)的資(zi)產(chan)，今年表(biao)現(xian)優(you)於(yu)99%的同(tong)行(xing)。其(qi)基金经理Pulsford透(tou)露(lu)，在過(guo)去(qu)的一個(ge)月(yue)內(nei)已(yi)经將(jiang)瑞(rui)薩(sa)電(dian)子(zi)的頭(tou)寸(cun)削(xue)减了(le)三(san)分之一，减持原(yuan)因(yin)則(ze)是該(gai)公司的股票(piao)价格(ge)已经翻(fan)了一倍(bei)多(duo)。

半(ban)導(dao)體(ti)行業(ye)目(mu)前(qian)仍(reng)是Alma Eikoh基金的主(zhu)要(yao)配(pei)置(zhi)板(ban)塊(kuai)，其权重(zhong)占(zhan)比(bi)超过10%。Pulsford表示(shi)，鑒(jian)于瑞萨电子的長(chang)期潛(qian)力(li)，他(ta)很(hen)高興(xing)持有(you)更(geng)多该公司的股票，但(dan)是其股价還(hai)需(xu)要先(xian)降(jiang)溫(wen)。

Pulsford進(jin)一步(bu)透露，他們(men)正将一些(xie)表现良(liang)好(hao)的股票轉(zhuan)移(yi)至(zhi)一些暫(zan)時(shi)表现不(bu)佳(jia)，但基本面(mian)比较強(qiang)勁(jin)的股票中(zhong)。賣(mai)出(chu)瑞萨电子的股票後(hou)，Alma Eikoh公司将这部(bu)分资金流(liu)入(ru)了“高質(zhi)量(liang)”的防(fang)守(shou)型股票，如(ru)面條(tiao)制(zhi)造(zao)商(shang)日清(qing)食(shi)品(pin)控(kong)股和(he)肥(fei)皂(zao)生(sheng)产商花(hua)王(wang)公司。

最(zui)近，華(hua)福(fu)證(zheng)券(quan)復(fu)盤(pan)了日本失(shi)去三十年的经濟(ji)與(yu)股市，其結(jie)論(lun)很有意(yi)義(yi)：

1990年以后日本股市的起(qi)落(luo)，究(jiu)其本质，實(shi)际上(shang)是日本经济和产业转型升(sheng)級(ji)的过程(cheng)。这个转型升级，是從(cong)金融(rong)地(di)产為(wei)主导的产业模(mo)式(shi)，最終(zhong)转向了以消(xiao)費(fei)科(ke)技(ji)为主导的产业模式。

所(suo)謂(wei)“失去的三十年”主要是針(zhen)对日本金融地产经济發(fa)展(zhan)模式而(er)言(yan)的，日本经济进入低增(zeng)长时代(dai)后，此(ci)前与经济高速(su)增长密(mi)切(qie)相(xiang)關(guan)的周(zhou)期、金融板块，總(zong)体上開(kai)始(shi)淡(dan)出視(shi)野(ye)，取(qu)而代之的是消费、科技、醫(yi)療(liao)保(bao)健(jian)等(deng)经济转型方(fang)向品種(zhong)。

在信(xin)息(xi)技術(shu)、工(gong)业制造、医疗保健、消费等領(ling)域(yu)，日本股市存(cun)在一大批(pi)牛(niu)股並(bing)未(wei)失去过去的三十年。2012年9月以来，日本股市湧(yong)现出一大批牛股，10倍股公司超过100家(jia)，主要分布(bu)在信息科技、工业、医疗健康(kang)、可(ke)選(xuan)消费等板块。涨幅较大的大市值代表性(xing)公司有索(suo)尼(ni)集(ji)團(tuan)、基恩(en)士(shi)、大金工业、M3、東(dong)京(jing)电子、大福、日塗(tu)控股等。

通(tong)过持續(xu)的经济转型和产业升级，当前日本股市的上市公司構(gou)成(cheng)已经与1990年泡(pao)沫(mo)破(po)滅(mie)前完(wan)全截(jie)然(ran)不同，这也可以說(shuo)是过去三十年裏(li)日本经济所经歷(li)的市场化(hua)的供给侧改革。

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冯柳加仓这只(zhi)腰斩中藥(yao)股

信邦(bang)制药公告(gao)稱(cheng)，基于对公司未来发展的信心(xin)以及(ji)对公司价值的高度(du)認(ren)可，擬(ni)使(shi)用(yong)1亿元-2亿元自(zi)有资金回(hui)購(gou)股份(fen)，用于股权激(ji)勵(li)或(huo)員(yuan)工持股計(ji)劃(hua)。

近日信邦制药公告了回购股份決(jue)議(yi)的前一个交(jiao)易(yi)日，即(ji)6月27日的前十名股东持股情(qing)況(kuang)。

信邦制药一直(zhi)是明(ming)星(xing)基金经理冯柳的持仓股，截至6月27日，冯柳掌(zhang)舵(duo)的高毅(yi)鄰(lin)山(shan)1號(hao)遠(yuan)望(wang)基金持有信邦制药3800萬(wan)股，相较于一季(ji)度末(mo)的3150万股增加650万股。

冯柳首(shou)次(ci)进入信邦制药十大流通股名單(dan)是在2021年三季度，当时持有8880万股，之后进行了增减持后，在2022年三季度達(da)到(dao)高峰(feng)持有9000万股，隨(sui)后在去年四(si)季度和今年一季度减持，最新持仓3800万股，按(an)近期4.5元/股均(jun)价算(suan)，持仓市值1.7亿。

信邦制药是一家集中药材(cai)GAP种植(zhi)、新药研(yan)发、药品生产及銷(xiao)售(shou)为一体的高新技术制药企(qi)业。

2022年实现收(shou)入63.5亿元，同比-1.9%，歸(gui)母(mu)凈(jing)利(li)潤(run)2.2亿元，同比-17.7%。一季度公司实现營(ying)业总收入16.05亿元，同比增长1.70%；归母净利润5294.48万元，同比下降27.94%。

近幾(ji)年信邦制药股价持续下跌(die)，从2021年11.88元/股的高位(wei)跌至4.5元/股附(fu)近，跌超60%。

(本文(wen)内容(rong)为客(ke)觀(guan)数據(ju)信息羅(luo)列(lie)，不构成任(ren)何(he)投(tou)资建(jian)议）

冯柳一般(ban)是在公司遭(zao)遇(yu)利空(kong)或下行趨(qu)勢(shi)时買(mai)入，体现了其 “弱(ruo)者(zhe)体系(xi)”“逆(ni)向投资”的投资理念(nian)，这次投资目前看是被(bei)套(tao)住(zhu)了。

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头部私(si)募(mu)中期策(ce)略(lve)出爐(lu)

基金发行市场今年略顯(xian)寒(han)意，上半年新成立(li)的基金有610只，規(gui)模达5286.62亿元。

市场以结构性行情为主，部分新基金把(ba)握(wo)住了機(ji)會(hui)，火(huo)速建仓，净值快(kuai)速增长。

廣(guang)发成长领航(hang)一年持有是今年成立的新基金中，收益(yi)率(lv)最高的主動(dong)权益類(lei)产品，最新收益率31.26%，近日公告开始限(xian)购。

金信优质成长、嘉(jia)实全球产业升级、永(yong)贏(ying)先进制造智(zhi)选等今年新成立的主动权益类基金，今年以来收益率均超过20%。

近期，多家机构发布中期策略，平(ping)安(an)证券中期策略報(bao)告认为，下半年随著(zhe)外(wai)部壓(ya)力的邊(bian)际緩(huan)和、國(guo)内经济持续恢(hui)复以及产业政(zheng)策的落地，市场整(zheng)体環(huan)境(jing)将优于上半年。

方正证券表示，类似(si)2019年“调结构”政策将是主線(xian)，下半年“高质量调结构”政策的优先序(xu)会更高，大概(gai)率是“托(tuo)底(di)型穩(wen)增长”，不妨(fang)右(you)侧布局(ju)。

知名私募陸(lu)续发布下半年展望，世(shi)誠(cheng)投资陳(chen)家琳(lin)表示，往(wang)前看，经济仍有“内外”托底，并帶(dai)动預(yu)期和信心从最低位修(xiu)复。优质消费品公司值得(de)长线布局，人(ren)工智能(neng)后半程的特(te)征(zheng)是收斂(lian)和擴(kuo)散(san)兼(jian)容并蓄(xu)。

星石(shi)投资认为后续政策仍以托为主，产业政策的落地可能会更多，下半年投资机会主要集中于三方面：一是跌出来的机会；二(er)是中报高盈(ying)利兌(dui)现的机会；三是偏(pian)长期的投资机会。

景(jing)林(lin)资产高雲(yun)程用六(liu)个关鍵(jian)字(zi)总结今年的投资布局：集中、逆向、长期，景林资产集中投资在有长期全球競(jing)爭(zheng)力的公司和相关产业里，利用市场的波(bo)动和投资者行为的極(ji)端(duan)性，争取逆向买入被誤(wu)会的公司，持续跟(gen)蹤(zong)組(zu)合(he)里的公司，减少(shao)交易頻(pin)率，提(ti)高每(mei)一次交易的正確(que)率。

高云程接(jie)下来看好三个方向：一是堅(jian)信中国人的生活(huo)消费水(shui)平会持续提升，对美(mei)好事(shi)物(wu)的追(zhui)求(qiu)不会改變(bian)，未来一定(ding)会吃(chi)穿(chuan)用得更好，娛(yu)樂(le)的更多；二是AI是未来十年最大的科技革命(ming)，智能化的世界(jie)会大不相同，必(bi)須(xu)參(can)与其中；三是中国有一些产业是有全球比较优势的，这些产业里面的公司不僅(jin)有中国产业鏈(lian)的供應(ying)优势，也具(ju)備(bei)更强的研发能力和产品叠(die)代能力。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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