大江洪流资产姜昧军：当前市场机会大于风险

中证网讯（记者张凌之）7月7日，大江洪流资产执行董事、CEO姜昧军对中国证券报记者表示，在总需求不足的状况下，货币政策以及财政政策对于经济的对冲效果显现，外部冲击进入稳定可预期的状态，而这些积极因素出现恶化的概率要小于改善的空间，当前市场机会远大于风险。

姜昧军说，在上半年的市场表现中，以人工智能为代表的科技股行情和以中特估为代表的投资主题受到投资人的广泛关注和讨论，这两个热点也都走出过短期阶段性的行情，成为今年上半年A股市场结构性行情的亮点。之所以称之为短期行情与他们作为当下热点的属性密不可分。但是无论是人工智能还是中特估，我们都应该以理性的角度去看待未来他们的投资价值和投资机会。

他表示，虽然国内很多机构都推出了自己的大模型，但还没有哪家公司在人工智能技术或者在消费级应用、场景上可以做到引领者。“国内目前的人工智能板块也有几个特点，一个是A股中相关板块的涨幅比较大，但港股中的一些处于AI技术改造、应用端的大公司反而涨幅比较小。其次，国内A股中AI主题的上市公司多以替代型的中小型公司为主。”

其次从产业的发展和竞争角度，姜昧军表示，从国外的经验来看，人工智能的竞争不光体现在技术层面的竞争上，如果考虑到人力以及其他相关的成本投入，人工智能技术和应用的竞争无疑是一场激烈的军备竞赛。这对于小公司和绝大多数涉足其中的中型公司而言将是非常残酷的，也更不会有小公司在这一过程中突然出乎意料的拔地而起。所以，“虽然我们看好人工智能在提高生产率上的价值，但从竞争角度来说，人工智能领域接下来大概率会出现剧烈的分化。而这种分化也将不仅仅体现在人工智能行业中，还会体现在更多的领域中。未来更可能发生的是，一些真正有技术含量以及受益于人工智能技术而产生脱胎换骨变化的行业和企业，他们将会获得更多市场的认可和关注。”

总体来看，姜昧军看好人工智能，但在比较和发展的视角下，更多的是希望投资者注意当前及未来的相关风险。

对于中特估板块，姜昧军认为更应该从被低估和价值再挖掘的角度去看待，他们本质上是两类企业，各有不同的特点和投资价值。姜昧军表示，中特估多是中字头企业，这些企业往往具有现金流充沛，承载着国家重大资源能力、或者处于国家重大战略行业的龙头企业地位的特点。除此之外，这些公司在两市中处于估值最低的板块中，分红率比较高。这些特征也是市场以往有共识的。而中特估未来的价值重估我认为可能会在两个方面展开，一个是受益于国内资本市场中的投资者分层趋势，一个是受益于承载国家重大战略和基础设施功能所带来的成长空间和持续性。返回搜狐，查看更多

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