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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>明(ming)星(xing)合(he)夥(huo)開(kai)私(si)募(mu)，遲(chi)迟未(wei)見(jian)“化(hua)學(xue)反(fan)應(ying)”？百(bai)億(yi)規(gui)模(mo)成(cheng)了(le)壹(yi)道(dao)“坎(kan)兒(er)”

2022年(nian)曾(zeng)有(you)多(duo)位(wei)明星人(ren)物(wu)參(can)與(yu)私募創(chuang)業(ye)。

王(wang)國(guo)斌(bin)、董(dong)承(cheng)非(fei)、管(guan)華(hua)雨(yu)、周(zhou)应波(bo)、林(lin)森(sen)、崔(cui)瑩(ying)······

這(zhe)些(xie)大(da)佬(lao)迎(ying)來(lai)了创业的(de)“一周年”，但(dan)投(tou)資(zi)业績(ji)与管理(li)规模差(cha)距(ju)明顯(xian)。

其(qi)中(zhong)，由(you)一家(jia)雲(yun)集(ji)多位“公(gong)轉(zhuan)私”人物的平(ping)臺(tai)型(xing)私募，遭(zao)遇(yu)了“長(chang)不(bu)大”的煩(fan)惱(nao)，受(shou)托(tuo)资產(chan)规模显著(zhu)落(luo)後(hou)。

明星投资人“搭(da)伙”创业，罕(han)见地(di)沒(mei)有碰(peng)撞(zhuang)出(chu)“化学反应”。

业绩规模参差不齊(qi)

據(ju)渠(qu)道信(xin)息(xi)：截(jie)至(zhi)6月(yue)16日(ri)，2022年“奔(ben)私”的明星基(ji)金(jin)經(jing)理中，年內(nei)业绩最(zui)高(gao)的是(shi)運(yun)舟(zhou)资本(ben)周应波，收(shou)益(yi)率(lv)7.03%，其次(ci)是勤(qin)辰(chen)资产崔莹（年内收益率6.14%），再(zai)次是睿(rui)郡(jun)资产董承非（年内收益率為(wei)5.47%）。

2022年新(xin)创私募的其他(ta)知(zhi)名(ming)私募（包(bao)括(kuo)私募性(xing)質(zhi)的产品(pin)），還(hai)有管华雨的合遠(yuan)基金，王国斌泉(quan)果(guo)基金專(zhuan)戶(hu)，后兩(liang)者(zhe)产品基本打(da)平，或(huo)小(xiao)有負(fu)收益。

其中，勤辰资产与其家同(tong)期(qi)成立(li)的知名私募不同，这家機(ji)構(gou)旗(qi)下(xia)有多位基金经理，並(bing)獨(du)立管理不同产品。

勤辰资产内部(bu)，除(chu)了崔莹（华安(an)基金前(qian)明星基金经理），林森的私募产品年内收益为3.17%，另(ling)一位基金经理張(zhang)航(hang)，年内收益僅(jin)为-12%。

截至2022年末(mo)，运舟资本、合远基金成立后均(jun)已(yi)突(tu)破(po)百亿元(yuan)规模，两家私募均屬(shu)於(yu)單(dan)一创始(shi)人模式(shi)。此(ci)外(wai)，董承非单只(zhi)管理规模超(chao)過(guo)50亿元。

相(xiang)比(bi)之(zhi)下，勤辰资产有多位公募派(pai)明星基金经理，但管理规模迟迟未超过百亿元大關(guan)，最新處(chu)于50亿元-100亿元區(qu)間(jian)（据中国基金业協(xie)會(hui)備(bei)案(an)信息）。

大牌(pai)基金经理“改(gai)行(xing)”

2022年“公转私”的基金经理中，林森的身(shen)份(fen)最为“特(te)殊(shu)”——他的“出身”并非權(quan)益投资，其職(zhi)业生(sheng)涯(ya)起(qi)步(bu)于固(gu)定(ding)收益投资，發(fa)光(guang)于混(hun)合资产投资（固收+）領(ling)域(yu)。

他早(zao)年在(zai)海(hai)外工(gong)作(zuo)，曾任(ren)道富(fu)銀(yin)行風(feng)險(xian)管理部、外匯(hui)利(li)率交(jiao)易(yi)部，并在国際(ji)債(zhai)券(quan)巨(ju)頭(tou)太(tai)平洋(yang)资产管理公司(si)（PIMCO）擔(dan)任过基金经理。

2015年，林森回(hui)到(dao)中国加(jia)盟(meng)公募基金公司，并迅(xun)速(su)做(zuo)出业绩，他曾和(he)张清(qing)华搭檔(dang)管理“固收+”系(xi)列(lie)明星产品，比如(ru)易方(fang)達(da)安心(xin)回報(bao)，至林森卸(xie)任，該(gai)基金累(lei)計(ji)收益率約(yue)134%。

林森離(li)任前，他操(cao)盤(pan)的公募基金资产近(jin)700亿元人民(min)幣(bi)。

當(dang)市(shi)場(chang)傳(chuan)出林森加盟勤辰時(shi)，一时间解(jie)讀(du)为“固收+”领域最高級(ji)別(bie)的“公转私”，甚(shen)至認(ren)为他將(jiang)开辟(pi)私募领域的偏(pian)债混合产品。

然(ran)而(er)，林森管理产品后讓(rang)外界(jie)“大出意(yi)外”。

林森的首(shou)只私募产品主(zhu)打股(gu)票(piao)多头策(ce)略(lve)，而非此前預(yu)期的股债混合策略，而且(qie)资金投向(xiang)以(yi)A股、港(gang)股和美(mei)股为主，比例(li)較(jiao)为平均。

股权架(jia)构背(bei)后的“不對(dui)稱(cheng)”

据天(tian)眼(yan)查(zha)，勤辰资产有两個(ge)股東(dong)，第(di)一大股东为“上(shang)海禮(li)聚(ju)辰企(qi)业管理咨(zi)詢(xun)合伙企业（有限(xian)合伙）”，持(chi)股比例为90%。

勤辰资产的多位核(he)心人物是上海礼聚辰的自(zi)然人股东。穿(chuan)透(tou)之后，鵬(peng)华基金前基金经理张航是第一大股东，持股比例约为29%以上。

基金经理林森和崔莹的持股比例一樣(yang)，均为23%，緊(jin)隨(sui)其后的是研(yan)究(jiu)總(zong)監(jian)鄭(zheng)博(bo)宏(hong)（曾在华夏(xia)基金任职）。

另一位基金经理陳(chen)超持股5%，加盟勤辰前她(ta)曾任职于宏觀(guan)私募凱(kai)豐(feng)投资。

勤辰的市场部负責(ze)人鄧(deng)安娜(na)持股比例为5%，她先(xian)后曾于大巖(yan)资本和凯丰投资任职。

总體(ti)来看(kan)：勤辰资产核心人物均持有股份，但主要(yao)呈(cheng)現(xian)为“三(san)人格(ge)局(ju)”（张航、林森和崔莹）。但三人的持股比例与他們(men)曾经的簡(jian)歷(li)、或现在对应的管理规模并不呈现“正(zheng)相关”。

据渠道人士(shi)的信息：勤辰资产内部崔莹与林森的规模不相上下，其次是张航。

同样是基金经理的陈超，所(suo)持的股权比例显得(de)“更(geng)少(shao)”。

換(huan)言(yan)之，一家擁(yong)有四(si)位”单独管錢(qian)”的基金经理，各(ge)自管理规模与所占(zhan)股权并不“对称”。

为何(he)不见“化学反应”？

諸(zhu)多人士有如下疑(yi)問(wen)：勤辰资产的平台化运作为何没能(neng)“迅速长大”？

畢(bi)竟(jing)内部有著(zhe)华安基金前“台柱(zhu)子(zi)”崔莹、易方达多资产“扛(kang)把(ba)子”林森，这两位基金经理相当有人氣(qi)。

然而，勤辰资产最大股东是张航，他的從(cong)业经历要稍(shao)遜(xun)于上述(shu)两位明星基金经理，真(zhen)正独立管理产品始于2018年。

据中基协备案信息，张航是勤辰资产的實(shi)际控(kong)制(zhi)人，其他基金经理則(ze)并不在高管信息中。

明星基金经理搭台创业，究竟需(xu)要一个怎(zen)样的團(tuan)隊(dui)配(pei)合和股权架构，是个悠(you)久(jiu)的話(hua)題(ti)。而在过去(qu)半(ban)年，这个话题有了新的討(tao)論(lun)的意義(yi)。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更多

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