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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>五(wu)月(yue)破(po)發(fa)率(lv)最(zui)高(gao)？港(gang)股(gu)打(da)新(xin)輸(shu)多(duo)贏(ying)少(shao)，中(zhong)概(gai)股正(zheng)在(zai)“破冰(bing)”！

5月的(de)最後(hou)壹(yi)天(tian)，一起(qi)來(lai)看(kan)看本(ben)月IPO市(shi)場(chang)有(you)什(shen)麽(me)變(bian)化(hua)吧(ba)！

01

A股IPO

2023年(nian)1-5月，共(gong)有134家(jia)新股登(deng)陸(lu)A股（深(shen)主(zhu)板(ban)16家、滬(hu)主板21家、科(ke)創(chuang)板27家、创業(ye)板34家、北(bei)交(jiao)所(suo)36家），合(he)計(ji)募(mu)資(zi)總(zong)額(e)約(yue)1612億(yi)元(yuan)。

相(xiang)較(jiao)於(yu)2022年同(tong)期(qi)的新股數(shu)量(liang)、募资总额（140家、2742亿元），同比(bi)变動(dong)约-4.29%、-41.20%，2022年前(qian)五月募资额较大(da)，主要(yao)是(shi)由(you)于2022年中國(guo)移(yi)动、中国海(hai)油(you)兩(liang)家“巨(ju)無(wu)霸(ba)”上(shang)市所致(zhi)。

具(ju)體(ti)来看，5月份(fen)上市的晶(jing)合集(ji)成(cheng)、中芯(xin)集成-U募资额均(jun)接(jie)近(jin)百(bai)亿，是今(jin)年以(yi)来募资额最大的两家新股，保(bao)薦(jian)機(ji)構(gou)分(fen)別(bie)是中金(jin)公(gong)司(si)、海通(tong)證(zheng)券(quan)。

然(ran)而(er)，在今年上市的新股中，有5家北交所企(qi)业募资额不(bu)足(zu)1亿元。

5月份共31家新股上市，合计募资457.47亿元。其(qi)中5家企业（晶合集成、中芯集成-U、中科飛(fei)測(ce)-U、美(mei)芯晟(sheng)、慧(hui)智(zhi)微(wei)-U）来自(zi)于半(ban)導(dao)体板塊(kuai)，合计募资约241亿元。

從(cong)首(shou)日(ri)表(biao)現(xian)来看，5月共有9家新股于上市首日跌(die)破发行(xing)價(jia)（科创板4家、创业板3家、北交所2家），月度(du)新股破发率高達(da)29.03%，是今年以来新股破发率最高的月份。

值(zhi)得(de)一提(ti)的是，北交所新股一改(gai)前期低(di)迷(mi)的態(tai)勢(shi)，本月表现较為(wei)突(tu)出(chu)，其中，聚(ju)焦(jiao)工(gong)业机器(qi)人(ren)的巨能(neng)股份上市首日漲(zhang)超(chao)220%，成为今年以来首日涨幅(fu)最高的新股。

首日破发的新股仍(reng)集中在创业板。截(jie)至(zhi)目(mu)前，跌幅榜(bang)的十(shi)家新股仍未(wei)涨回(hui)发行价，其中，背(bei)靠(kao)用(yong)友(you)網(wang)絡(luo)的友車(che)科技(ji)于5月11日登陆科创板，其上市首日股价跌约14%，位(wei)列(lie)跌幅榜第(di)四(si)。

从累(lei)计表现来看，涨幅排(pai)行榜相對(dui)4月份的变化较大，5月上市的巨能股份、中科飞测-U、三(san)博(bo)腦(nao)科沖(chong)進(jin)前十，均涨超200%；而跌幅榜幾(ji)乎(hu)无变化，共有3家公司股价累计跌超50%。

总的来看，新股表现受(shou)大盤(pan)環(huan)境(jing)的影(ying)響(xiang)较大，同時(shi)新股情(qing)緒(xu)很(hen)大程(cheng)度上會(hui)跟(gen)隨(sui)所屬(shu)板块的走(zou)势，比如(ru)最近火(huo)熱(re)的半导体板块，市场对該(gai)板块預(yu)期好(hao)轉(zhuan)，相關(guan)企业也(ye)紮(zha)堆(dui)冲刺(ci)IPO。

GDR方(fang)面(mian)，據(ju)統(tong)计，我(wo)国“A+G”上市公司已(yi)达18家，此(ci)外(wai)還(hai)有约40家公司正在推(tui)进GDR上市事(shi)宜(yi)。

值得註(zhu)意(yi)的是，证監(jian)会5月16日发布(bu)《监管(guan)規(gui)則(ze)適(shi)用指(zhi)引(yin)——境外发行上市類(lei)第6號(hao)：境內(nei)上市公司境外发行全(quan)球(qiu)存(cun)托(tuo)憑(ping)证指引》（簡(jian)稱(cheng)：《指引》），《指引》对于境内上市公司境外发行全球存托凭证（GDR）的定(ding)位、申(shen)請(qing)程序(xu)等(deng)提出了(le)具体要求(qiu)，明(ming)確(que)发行GDR需(xu)要遵(zun)守(shou)再(zai)融(rong)资的发行間(jian)隔(ge)规定。

這(zhe)意味(wei)著(zhe)，此前关于GDR较A股定增(zeng)的发行间隔“優(you)势”將(jiang)不再存在，未来GDR的发行生(sheng)态或(huo)发生变化。

再来看看正在冲刺IPO的企业情況(kuang)。

据统计，目前A股全市场约有700家IPO項(xiang)目正在接受審(shen)查(zha)，其中，主板占(zhan)比约为36%，而创业板和(he)科创板的比例(li)达到(dao)了55%。随着中国經(jing)濟(ji)的发展(zhan)與(yu)產(chan)业转型(xing)升(sheng)級(ji)，以及(ji)全面注冊(ce)制(zhi)的實(shi)施(shi)，高科技企业上市的比例也在不斷(duan)提高。

就(jiu)核(he)发数量而言(yan)，截至2023年5月28日，本月已累计核发批(pi)文(wen)35家。不難(nan)发现，证监会正在積(ji)極(ji)推进IPO项目的审批流(liu)程，並(bing)加(jia)快(kuai)了批文的发放(fang)速(su)度，IPO的常(chang)态化发行为市场注入(ru)了新的活(huo)力(li)。

02

港股IPO

据统计，2023年1-5月，香(xiang)港市场共有27家新股上市，合计募资157.98亿港元。

本月共有5家新股上市，均在上市首日跌破发行价，其中3家进入首日跌幅前十榜單(dan)，近期港股IPO市场仍较为慘(can)淡(dan)。

从累计表现来看，3月份上市的力盟(meng)科技表现较为亮(liang)眼(yan)，其股价累计涨幅超330%；此外，中天湖(hu)南(nan)集團(tuan)、昇(sheng)能集团等也有不錯(cuo)的表现。

5月有3家企业通過(guo)港交所聆(ling)訊(xun)（科笛(di)集团、巨星(xing)傳(chuan)奇(qi)于5月31日開(kai)啟(qi)招(zhao)股）、16家企业遞(di)表，包(bao)括(kuo)AIGC新貴(gui)出門(men)問(wen)问、第三方醫(yi)學(xue)影像(xiang)龍(long)頭(tou)一脈(mai)陽(yang)光(guang)、由微创医療(liao)分拆(chai)而来的微创心(xin)律(lv)管理(li)有限(xian)公司等。

据悉(xi)，阿(e)裏(li)巴(ba)巴旗(qi)下(xia)估(gu)值超过200亿美元的物(wu)流部(bu)门（菜(cai)鳥(niao)）计劃(hua)募资10亿至20亿美元，预计明年初(chu)在香港IPO。詳(xiang)情可(ke)參(can)考(kao)《阿里雲(yun)徹(che)底(di)分拆、菜鸟盒(he)馬(ma)爭(zheng)相上市：变革(ge)治(zhi)理体系(xi)，不变创业初心》一文。

值得一提的是，5月17日，金泰(tai)豐(feng)成功(gong)在香港主板转板上市，该公司主要从事油品(pin)及其他(ta)石(shi)化产品批发，今年一季(ji)度取(qu)得收(shou)益(yi)人民(min)幣(bi)3.42亿元，同比增加23.12%；期内溢(yi)利(li)906.5萬(wan)元，同比增加268.35%。

事实上，港交所正积极推进创业板（GEM）改革，预计今年内将提出具体改革建(jian)議(yi)并开始(shi)正式(shi)咨(zi)詢(xun)。改革目標(biao)是全面优化创业板，使(shi)其更(geng)好地(di)发揮(hui)市场功能，提高上市公司数量和成交量。具体措(cuo)施包括发掘(jue)更多的潛(qian)在发行人，評(ping)估其吸(xi)引力，增強(qiang)股票(piao)流动性(xing)，以及設(she)立(li)風(feng)險(xian)控(kong)制措施。同时港交所还考慮(lv)重(zhong)设简化转板机制，并将借(jie)鑒(jian)其他市场，包括内地的中小(xiao)型和创新企业融资平(ping)臺(tai)的经驗(yan)。

此外，港交所擬(ni)于2023年6月19日推出港币-人民币雙(shuang)櫃(gui)台模(mo)式。此舉(ju)对于港交所而言，无疑(yi)会为发行人和投(tou)资者(zhe)开辟(pi)更多的交易(yi)路(lu)徑(jing)，且(qie)有助(zhu)于丰富(fu)其人民币产品的生态环境。

不过，短(duan)期内可能对港股市场的平均每(mei)日交易额（ADT）的增長(chang)貢(gong)獻(xian)有限，但(dan)从长期視(shi)角(jiao)来看，其深遠(yuan)影响不可忽(hu)视。这也将有利于鞏(gong)固(gu)香港作(zuo)为全球最大的離(li)岸(an)人民币中心的地位。

整(zheng)体来看，盡(jin)管仍有部分企业对港股市场保持(chi)积极态度并選(xuan)擇(ze)在香港上市，且港交所采(cai)取了一系列提振(zhen)市场信(xin)心的举措，但港股市场表现依(yi)舊(jiu)低迷，流动性的问題(ti)尚(shang)未得到有效(xiao)改善(shan)，市场环境整体偏(pian)冷(leng)。

03

美股IPO

今年以来，美国股市整体表现一般(ban)。

2023年5月4日，强生旗下子(zi)公司Kenvue在紐(niu)交所成功掛(gua)牌(pai)上市，共籌(chou)集38亿美元，上市首日收盘市值达到502.32亿美元，成为自2021年11月電(dian)动汽(qi)车制造(zao)商(shang)Rivian上市以来美国规模最大的IPO。

圖(tu)片(pian)来源(yuan)：富途(tu)

随着美債(zhai)利率上升和銀(yin)行业的问题爆(bao)发，对经济衰(shuai)退(tui)的擔(dan)憂(you)使得許(xu)多公司对上市持觀(guan)望(wang)态度，选择避(bi)开或推遲(chi)上市计划。

整体而言，美国股市的IPO发行相对低迷，但中概股卻(que)迎(ying)来一波(bo)上市潮(chao)，成为一大亮點(dian)。

截至2023年5月29日，美国主板市场迎来了68家新公司上市，其中有20家来自中国的企业，占比高达29%，远超去(qu)年同期中概股发行数量。

公开数据顯(xian)示(shi)，还有80多家中国企业正在準(zhun)備(bei)排隊(dui)上市，其中超60家已向(xiang)美国证券交易委(wei)員(yuan)会（SEC）递交了申请，13家计划通过特(te)殊(shu)目的收購(gou)公司（SPAC）借殼(ke)上市，7家计划转板或借壳其他公司进行上市。

尽管美国资本市场仍存在一定的政(zheng)治和经济风险，但其成熟(shu)的经济体系、穩(wen)定而包容(rong)的投资环境以及完(wan)善的监管制度，对许多中国拟上市的企业而言，仍然具有獨(du)特的吸引力。

尤(you)其是，中国证监会发布的《境内企业境外发行证券和上市管理試(shi)行辦(ban)法(fa)》及配(pei)套(tao)指引（简称：新规）在3月31日正式实施，至今已两個(ge)月。

新规将行政许可改为备案(an)管理，对滿(man)足合规要求的VIE架(jia)构企业境外上市予(yu)以备案，对跨(kua)境监管合作安(an)排进行完善，实行更为包容、更为开放的监管模式。

从已上市的中概股来看，中小企业成赴(fu)美上市主力。其中，融资额最低的3家IPO公司市值雖(sui)均超1亿美元，但融资金额和IPO流通股并不符(fu)合非(fei)小盘股的要求，比如，聰(cong)鏈(lian)、拍(pai)明芯城(cheng)的融资额僅(jin)为800万美元和600万美元；此外，多家企业的融资额比例均未达到总市值的10%。

可以看出，納(na)斯(si)达克(ke)在流通性问题上对中概股企业的标准有所放寬(kuan)，这使得中概股企业能夠(gou)減(jian)輕(qing)为符合监管要求而额外增加的上市成本。

随着中国市场的復(fu)蘇(su)，外资对中国企业的投资信心也将逐(zhu)漸(jian)恢(hui)复。可以预見(jian)的是，今年赴美上市的中概股队伍(wu)或将持續(xu)壯(zhuang)大。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更多

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