近期美国股市大幅回撤

在刚刚过去的交易日（1月21日），美国股市三大股指再次下挫。道琼斯指数收于34265.37点，下跌1.30%；纳斯达克指数收于13768.92点，下跌2.72%；标准普尔500指数收于4397.94点，下跌1.89%。

进入2022年，美国股市牛气渐消，三大股指在半个多月时间里已经出现不同程度的回撤。相较不久前创下的历史高点，道琼斯指数回撤了7.2%，标准普尔500指数回撤了8.7%，而纳斯达克指数更是重挫了15.07%。

从指数回撤和个股表现看，美国股市本轮回撤的动力主要源于以大型科技股为代表的成长股的股价下跌。众所周知，以苹果、谷歌、微软等为代表的大型科技公司在美国股市股指中的权重举足轻重，因此随着美国国债收益率的上升，这些科技公司的股价遭到了打压，三大股指，尤其是纳斯达克指数大幅回调也就在情理之中了。

那么，美国股市的本轮回调是否已近尾声了呢？投资者是否可以按照过去十年的逻辑开始逢低吸纳了呢？笔者认为，处于估值历史新高的美国股市恰逢美联储加速收紧货币政策和疫情的双重打击，未来的走向很难维持过去的牛气冲天，动荡料将加剧，大幅回撤甚至更大幅的重挫也在所难免。

虽然华尔街似乎已经在一定程度上消化了美联储即将在3月启动加息的预期，但是随着美国通货膨胀的高企，美联储今年加息和缩表的步伐很可能将明显超出市场的预期。同时，新冠疫情对于美国经济的冲击也有可能超出市场的预期。在上述因素的双重打击下，美国股市未来堪忧。

这个世界上从来就没有不散的宴席。况且，美国股市的盛宴已经持续了超过10年。巴菲特先生说过：“当别人贪婪时我恐惧，当别人恐惧时我贪婪。”面对市场，投资者要秉持敬畏之心，克服自己的贪婪，这样才能够在保证本金安全的前提下获得合理的回报。

JerryZang

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