卡夫，爱的味道

celvewanfa，buzaiwunao。celvedapei，tianxiawudi！henpiaoliangdechangmianzaishenbianchuxian，dailaideyingxianglibijiaoda，heshidejieguozuihao。shenweishikunzhudeni，zuiyouxianderenwujiushitongguotunshi，yangchengzuiqiangdadekunpeng！3fenzhongjueshengshuangwanshuangying!shenbingjizhansifang，baqikaiheijixianduobao，rexuebangpaijizhan；金(jin)融(rong)科(ke)技(ji)IPO潮(chao)卷(juan)土(tu)重(zhong)來(lai)？今(jin)年(nian)已(yi)有(you)超(chao)10家(jia)公(gong)司(si)啟(qi)動(dong)上(shang)市(shi)，至(zhi)少(shao)6家瞄(miao)準(zhun)港(gang)交(jiao)所(suo)，行(xing)業(ye)人(ren)士(shi)卻(que)冷(leng)靜(jing)看(kan)待(dai)

財(cai)聯(lian)社(she)7月(yue)8日(ri)訊(xun)（記(ji)者(zhe) 郭(guo)子(zi)碩(shuo)）冰(bing)封(feng)多(duo)年的(de)金融科技類(lei)公司IPO潮似(si)有卷土重来的跡(ji)象(xiang)。

據(ju)财联社记者不(bu)完(wan)全(quan)統(tong)計(ji)，2023年以(yi)来已有超過(guo)10家金融科技公司遞(di)交或(huo)者更(geng)新(xin)IPO申(shen)請(qing)資(zi)料(liao)，橫(heng)跨(kua)港股(gu)、A股、美(mei)股三(san)大(da)资本(ben)市場(chang)。而(er)縱(zong)觀(guan)整(zheng)個(ge)资本市场，2023年递表(biao)港交所的金融科技公司至少6家，港股市场正(zheng)在(zai)成(cheng)為(wei)金融科技公司沖(chong)擊(ji)IPO的“首(shou)選(xuan)地(di)”。

6月以来，A股市场金融科技类公司在IPO方(fang)面(mian)也(ye)表現(xian)活(huo)躍(yue)。6月19日，浙(zhe)江(jiang)邦(bang)盛(sheng)科技股份(fen)有限(xian)公司（下(xia)稱(cheng)邦盛科技）首次(ci)向(xiang)上交所递交招(zhao)股書(shu)，擬(ni)在科創(chuang)板(ban)上市。同(tong)月，用(yong)友(you)金融信(xin)息(xi)技術(shu)股份有限公司、北(bei)京(jing)開(kai)科唯(wei)識(shi)技术股份有限公司分(fen)別(bie)在北交所、深(shen)交所创业板更新IPO材(cai)料。

行业观察(cha)人士認(ren)为，這(zhe)種(zhong)趨(qu)勢(shi)或許(xu)意(yi)味(wei)著(zhu)(zhe)自(zi)2020年下半(ban)年金融科技巨(ju)頭(tou)螞(ma)蟻(yi)集(ji)團(tuan)按(an)下IPO暫(zan)停(ting)鍵(jian)以来，金融科技公司上市的“冰封期(qi)”出(chu)现松(song)动。但(dan)更多业內(nei)人士在接(jie)受(shou)记者采(cai)訪(fang)時(shi)却仍(reng)然(ran)抱(bao)有審(shen)慎(shen)的態(tai)度(du)。多位(wei)人士认为，递表、提(ti)交或更新申報(bao)材料未(wei)必(bi)意味着能(neng)夠(gou)順(shun)利(li)完成IPO，目(mu)前(qian)这种现象更多意味着公司“可(ke)能已經(jing)沒(mei)錢(qian)了(le)”。

港股市场已成金融科技公司上市首选地

今年来看，港交所已经成了金融科技公司冲击IPO的首选地。

今年3月，在線(xian)投(tou)资決(jue)策(ce)解(jie)决方案(an)提供(gong)商(shang)九(jiu)方财富(fu)（9636.HK）登(deng)陸(lu)港交所，打(da)響(xiang)金融科技公司年内上市的第(di)壹(yi)(yi)槍(qiang)。在九方财富之(zhi)後(hou)，服(fu)務(wu)銀(yin)行起(qi)家的第四(si)範(fan)式(shi)、海(hai)爾(er)旗(qi)下的數(shu)字(zi)化(hua)保(bao)險(xian)代(dai)理(li)服务及(ji)解决方案提供商眾(zhong)渺(miao)创新等(deng)至少5家公司在港交所递交或更新招股书。

至於(yu)为何(he)金融科技公司“鐘(zhong)愛(ai)”港交所，厚(hou)雪(xue)研(yan)究(jiu)首席(xi)研究員(yuan)于百(bai)程(cheng)分析(xi)，金融科技公司业务覆(fu)蓋(gai)面廣(guang)，但不同市场的金融业务的監(jian)管(guan)审核(he)標(biao)准有所差(cha)異(yi)。傳(chuan)统的金融軟(ruan)件(jian)服务商主(zhu)要(yao)选擇(ze)A股，互(hu)联網(wang)金融/助(zhu)貸(dai)类則(ze)以美股为主。不过由(you)于證(zheng)券(quan)监管環(huan)境(jing)的變(bian)化，2020年以来，總(zong)的来看港交所對(dui)于金融科技公司的接納(na)度更高(gao)。

这一趋势在过去(qu)兩(liang)年也有所體(ti)现。2021年，金融壹賬(zhang)通(tong)(OCFT.NYSE)、360数科（后更名(ming)为奇(qi)富科技，QFIN.NASDAQ，3660.HK）等在美上市金融科技公司以不同方式登陆港交所，實(shi)现美股、港股雙(shuang)重上市。

今年4月，美股曾(zeng)经最(zui)大的金融科技IPO陆金所控(kong)股（06623.HK,LU.US）登陆港交所。陆金所控股是(shi)中(zhong)國(guo)小(xiao)微(wei)企(qi)业主金融服务賦(fu)能機(ji)構(gou)，聚(ju)焦(jiao)于擁(yong)有住(zhu)宅(zhai)物(wu)业、汽(qi)車(che)、金融资產(chan)及能够一定(ding)程度上獲(huo)得(de)商业银行信贷的小微企业主。奇富科技屬(shu)于信贷科技服务平(ping)臺(tai)。

IPO進(jin)入(ru)“窗(chuang)口(kou)期”？业内人士冷静看待

于百程对财联社记者表示(shi)，隨(sui)着监管的逐(zhu)步(bu)明(ming)確(que)和(he)落(luo)地，互联网贷款(kuan)、个人信息‘斷(duan)直(zhi)連(lian)’、数据安(an)全與(yu)治(zhi)理、平台企业金融业务等問(wen)題(ti)的整治告(gao)一段(duan)落，金融科技公司的上市融资或许进入窗口期。

但他(ta)同时指(zhi)出，目前冲刺(ci)上市的金融科技公司业务模(mo)式与以前有所不同，既(ji)不是單(dan)純(chun)的助贷也不是传统金融软件服务商，更多偏(pian)向于金融信息技术解决方案服务商或SaaS/PaaS平台。”

不过，这一判(pan)断並(bing)未得到(dao)行业内人士的普(pu)遍(bian)认可。針(zhen)对今年以来多家金融科技公司集中递表的情(qing)況(kuang)，业内人士的态度整体比(bi)較(jiao)謹(jin)慎，持(chi)观望(wang)态度。

華(hua)南(nan)區(qu)某(mou)供應(ying)鏈(lian)金融公司人士告訴(su)财联社记者：“递表是前期階(jie)段，最終(zhong)能否(fou)上市尚(shang)待观察。”一家專(zhuan)註(zhu)为银行业金融机构提供数字化解决方案的從(cong)业人员向财联社记者坦(tan)言(yan)：“結(jie)果(guo)才(cai)代表是不是上市潮，集中递表只(zhi)能說(shuo)明公司没钱了。实際(ji)上从2021年四季(ji)度起，金融科技公司行业發(fa)展(zhan)就(jiu)處(chu)于‘寒(han)冬(dong)’。”

多位受访人士称，自2017年下半年来，清(qing)理整治互联网金融市场政(zheng)策信號(hao)顯(xian)著。多家金融科技头部(bu)公司謀(mou)求(qiu)依(yi)規(gui)轉(zhuan)型(xing)、回(hui)歸(gui)本源(yuan)，退(tui)出“金服”转型“数科”。对应到如(ru)今，冲刺IPO的金融科技公司业务类型大多如于百程所指那(na)樣(yang)已经“大換(huan)血(xue)”。

而受宏(hong)观周(zhou)期、市场环境等因(yin)素(su)影(ying)响，不少老(lao)牌(pai)金融科技公司的业績(ji)增(zeng)長(chang)更是一度承(cheng)壓(ya)。以今年回归港股市场的陆金所控股为例(li)，5月23日，陆金所控股发布(bu)回港双重上市后首份业绩报告，公司一季度实现營(ying)业收(shou)入100.78億(yi)元(yuan)，同比下降(jiang)41.8%；凈(jing)利潤(run)为7.32亿元，同比下降86.2%。同样是2023年一季度，奇富科技的营收同比下滑(hua)16.69%，净利润同比下滑20.83%。

不过，奇富科技首席執(zhi)行官(guan)兼(jian)董(dong)事(shi)吳(wu)海生(sheng)當(dang)时依然对业绩下滑表示樂(le)观。他认为，随着宏观经濟(ji)的溫(wen)和復(fu)蘇(su)，奇富科技看到今年以来用戶(hu)需(xu)求逐漸(jian)回暖(nuan)，放(fang)款量(liang)实现超預(yu)期的健(jian)康(kang)增长。第一季度，公司撮(cuo)合(he)和发放的贷款总額(e)为1095亿元，同比增长約(yue)10.7%，环比增长约4.7%。

长遠(yuan)看金融科技賽(sai)道(dao)或仍有回暖机遇(yu)

九方财富是今年首家上市的金融科技公司，其(qi)成功(gong)对整个金融行业而言是否具(ju)有一定指導(dao)意義(yi)？行业人士对此(ci)的看法(fa)整体也相(xiang)对保守(shou)。

从商业模式来看，九方财富主要通过流(liu)量平台以及旗下MCN获客(ke)，引(yin)流至软件产品(pin)变现流量。招股书显示，2019到2021年，九方财富分别实现营业收入2.74亿元、7.09亿元、14.52亿元。2022年，九方财富更是实现营业收入18.5亿元，同比增长27.4%。

于百程表示，与其他面向机构的金融科技公司不同，九方财富主要为个人投资者提供投资决策輔(fu)助服务，不具備(bei)典(dian)型性(xing)。但是如果类似邦盛科技、百望雲(yun)等金融科技公司批(pi)量上市，对其他金融科技公司来说具备指示性作(zuo)用。

但有意思(si)的是，一些(xie)行业人士对金融科技赛道的长远发展趋势仍然乐观。前述(shu)数字化解决方案的从业人员表示，金融科技赛道的估(gu)值(zhi)这幾(ji)年逐渐回归，也淘(tao)汰(tai)了不少商业模式不行的公司。如果能冲成功，说明这个行业回暖时机到了。

华南区一家金融信息技术解决方案服务商管理人员也对记者坦言，“賺(zhuan)钱的”、“（用户）留(liu)存(cun)率(lv)高的”會(hui)是接下来金融科技公司冲击IPO的關(guan)键。

财联社记者注意到，今年以来金融科技行业在政策端(duan)也在陆續(xu)迎(ying)来新机遇。近(jin)期，为支(zhi)持全国首个国家級(ji)金融科技示范区建(jian)設(she)，北京升(sheng)级发布了《关于支持国家级金融科技示范区建设若(ruo)幹(gan)措(cuo)施(shi)》。对金融科技企业的支持包(bao)括(kuo)实繳(jiao)注冊(ce)资金補(bu)助、连续三年的房(fang)租(zu)补貼(tie)、上市资金支持等政策，入駐(zhu)机构最高补贴將(jiang)達(da)5000萬(wan)元。

畢(bi)馬(ma)威(wei)中国金融业主管合夥(huo)人張(zhang)楚(chu)東(dong)近期也表示，2022年央(yang)行发布的《金融科技发展规劃(hua)（2022—2025年）》明确提出“充(chong)分发揮(hui)金融科技赋能作用，增強(qiang)金融服务实体经济的能力(li)和效(xiao)率”，加(jia)快(kuai)数字化转型、鞏(gong)固(gu)数字化成果已成为金融行业的必由之路(lu)。

来源：财联社记者 羅(luo)克(ke)关返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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